政策与市场观点 - 国常会再次提出促进消费和稳定投资 政策端积极因素持续显现 [1] - 短期市场对钙钛矿 资产重组等新技术和主题关注度高 [1] - 基本面关联度高的机会集中在储能产业链涨价中有望受益的新材料领域 [1] 行业趋势与投资主线 - 近期碳纤维行业出现明显去库存现象 [1] - 可考虑低位布局2026年三条投资主线 [1] - 第一条主线是受益于出海但尚未被充分定价的公司 [1] - 第二条主线是地产链风险出清充分且收入或盈利能力出现拐点的公司 [1] - 第三条主线是有望受益于高端制造替代的新材料公司 [1] 建材ETF与指数特征 - 建材ETF（159745）跟踪中证建筑材料指数（931009） [1] - 该指数从沪深市场选取涉及水泥 玻璃 陶瓷等建筑材料制造与销售业务的上市公司证券作为样本 [1] - 指数成分股具有显著的周期性特征 其表现与房地产及基建行业密切相关 [1] - 行业配置主要集中于传统制造业领域 [1]

宏观经济指标波动 - 10月份规模以上工业增加值同比增长4.9%，增速较9月放缓1.6个百分点 [1] - 10月份社会消费品零售总额同比增长2.9%，较9月小幅回落0.1个百分点 [1] - 1～10月份全国固定资产投资（不含农户）408914亿元，同比下降1.7% [1] - 投资增速放缓受外部环境复杂、企业盈利能力偏弱、民间投资放缓及房地产行业调整等多因素影响 [4] 政策加力方向 - 财政政策和货币政策在稳增长方向有充足发力空间，年底前稳增长政策有望进一步加力 [2] - 政策重点是扩大国内需求，释放消费潜力，增加有效投资，对冲外需放缓影响 [2] - 财政政策在促消费方面会进一步加码，货币政策有可能实施新一轮降准降息 [2] - 国常会部署增强消费品供需适配性政策措施，以消费升级引领产业升级 [1][8] 结构性亮点与新增长点 - 1～10月份规模以上数字产业制造业增加值同比增长9.5% [3] - 1～10月份智能设备制造、电子元器件及设备制造行业增加值分别增长11.1%和12.3% [3] - 1～10月份服务零售额增长5.3%，服务消费成为重要增长点 [3] - 1～10月份全国网上零售额同比增长9.6%，即时零售和直播电商交易额均保持两位数增长 [4] “两重”建设与投资拉动 - “两重”建设（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）作为扩大有效投资、培育新质生产力的重要抓手 [6] - 2025年“两重”建设共安排8000亿元支持1459个项目，涉及生态修复、重大基础设施等重点领域 [6] - 政策将引导更多民间资本参与，放大“两重”建设效应 [1][6] - 剔除价格因素（1～10月PPI累计为-2.7%），1～10月固定资产投资仍保持正增长，对经济起正向拉动作用 [5] 消费升级与供需适配 - 政策思路转向追求供给与需求之间更高水平的动态平衡与良性互动 [8] - 居民消费转向质的提升，多元化、个性化、品质化趋势凸显，要求产业升级与消费升级互促共进 [8] - 新供给和新需求的良性互动能促进有潜能的消费和有效益的投资良性循环，增强国内大循环内生动力 [9]

"苏超"赛事经济影响 - "苏超"前六轮比赛监测的旅游、出行、餐饮、住宿、体育五个场景合计实现服务营收379.6亿元，同比增长42.7% [1] - 出行场景的省外游客支付占比达28.8%，餐饮场景的省外游客支付占比达19.7% [1] - 建议继续打造集观赛、美食、互动娱乐等于一体的"第二现场"，并组织老字号、外贸优品等展销活动以发挥赛事撬动作用 [1] 江苏省宏观经济表现 - 上半年全省地区生产总值近6.7万亿元，占全国比重超过1/10，同比增长5.7%，高于全国增速0.4个百分点 [2] - 对照年初确定的41项计划指标，22项指标进展顺利，其中7项指标快于序时进度，15项指标达到或基本达到序时进度要求 [2]

文章核心观点 - "苏超"赛事对江苏省消费市场产生显著拉动作用 前六轮比赛监测的五个场景合计实现服务营收近380亿元 同比增长42.7% [1] - 江苏省2025年上半年经济运行总体平稳 地区生产总值近6.7万亿元 同比增长5.7% 高于全国平均水平0.4个百分点 [2] "苏超"赛事经济影响 - "苏超"前六轮比赛监测的旅游、出行、餐饮、住宿、体育五个场景合计实现服务营收379.6亿元 [1] - 五个场景服务营收同比增长42.7% [1] - 出行场景的省外游客支付占比达28.8% [1] - 餐饮场景的省外游客支付占比达19.7% [1] 江苏省宏观经济表现 - 2025年上半年全省地区生产总值近6.7万亿元 占全国比重超过1/10 [2] - 地区生产总值同比增长5.7% 高于全国0.4个百分点 [2] - 对照年初省人代会确定的41项计划指标 22项指标进展顺利 [2] - 7项指标快于序时进度 包括地区生产总值、规上生产性服务业营业收入等 [2] - 15项指标达到或基本达到序时进度要求 包括外贸进出口总额、高新技术产业产值占规模以上工业产值比重等 [2]