美股市场动态 - 美东时间2月3日，美股三大指数全线收低，标普500指数跌0.84%，纳斯达克指数跌1.43%，道琼斯工业指数跌0.34%[2][3] - Anthropic发布法律AI插件引发软件股替代担忧，导致科技巨头普遍下跌，英伟达跌2.84%，微软跌2.87%[12] - AI数据分析公司Palantir 2025年第四季度营收同比大增70%至14.1亿美元，并给出超预期指引，股价上涨6.85%[12] - 存储芯片短缺预期持续，西部数据股价上涨7.4%，TrendForce预计2026年一季度NAND闪存价格将上涨33%-38%，DRAM价格上涨55%-60%[12][15] - 受大宗商品走强及美国战略矿产储备消息影响，资源股表现突出，南方铜业涨11.74%，美国稀土公司涨17.46%[12] - 诺和诺德因明星药物专利到期及2026年业绩指引低于预期，股价重挫14.64%[12] - AMD 2026年第一季度营收指引中值98亿美元，略高于普遍预期但低于部分乐观预期，盘后股价下跌超7%[15] - SpaceX确认与xAI合并，合并后公司估值预计达1.25万亿美元[15] 港股及亚太市场动态 - 港股科技股受行业税率调整传闻影响下跌，快手跌4.61%，百度集团跌3.61%，哔哩哔哩跌2.54%[9] - 黄金价格大幅反弹，现货黄金日内涨幅近6%重返4900美元/盎司上方，带动黄金股上涨，万国黄金集团大涨超13%[9] - 贝莱德增持中国建材，持股比例由7.92%升至8.26%，公司预计2025年将计提资产减值60亿至83亿元，全年净亏损23亿至40亿元[9] - 日经225指数大幅反弹3.92%收于历史新高，日本央行会议摘要提振金融股，三菱日联金融集团大涨5%[12] - 日本半导体个股全线大涨，东京威力科创涨4.79%，爱德万测试大涨7.10%[12] 宏观与行业要闻 - 欧盟拟向美国提议建立关键矿产合作伙伴关系，以对抗中国影响力；美国内政部长称将宣布关键矿产贸易协议[15] - 特朗普签署拨款法案，结束美国政府部分停摆[15] - 中国发布推进乡村全面振兴意见，提出促进人工智能与农业发展相结合[15] - 中国工信部敦促在6G、量子科技、脑机接口等领域取得突破，并发布汽车数据出境安全指引[15] - 中国网信办就生活服务类平台算法召开会议，新华社援引专家称游戏等行业增值税上调传言不实[15]

文章核心观点 - 关键矿产已成为大国竞争的核心议题，各国正加紧布局以确保供应链自主性，美国通过政府直接投资等方式加速构建国内关键矿产供应链，同时全球需求在能源转型和科技发展驱动下保持强劲增长 [1][3][8] 美国政府投资与战略布局 - 美国政府与美国稀土公司签署总额16亿美元的意向书，并通过私募股权投资（PIPE）获得15亿美元，政府将获得该公司10%的股权 [1] - 美国政府以每股17.17美元的价格获得美国稀土公司1610万股股份及1760万份认股权证，并提供13亿美元的高级担保债务融资 [1] - 美国稀土公司计划将资金用于俄克拉何马州的磁体制造设施和得克萨斯州Round Top矿床开发，目标在2028年开始商业生产，每日提取4万吨原料，年加工8000吨第三方稀土氧化物等 [2] - 该公司钕铁硼磁体制造能力目标将翻倍至1万吨/年，合作旨在确保半导体、电动汽车、国防技术等所需材料的安全供应 [2] - 美国政府此前已通过购买4亿美元优先股成为MP Materials最大股东，持股15%，国防部承诺未来10年以每千克110美元采购其钕镨产品 [3] - 美国锂业和加拿大Trilogy Metals也获得了美国政府直接投资，凸显其加速构建关键矿产供应链的意图 [3] - 美国国家安全战略报告将经济安全视为国家安全基础，强调需扩大获取关键矿产渠道，避免在供应链上受制于人 [3] 全球关键矿产需求前景 - 国际能源署预计，到2040年锂需求将较当前增长五倍，钴和稀土需求增长50%至60% [8] - 预计到2035年，铜和锂的供需缺口可能分别达到30%和40% [8] - 到2050年，铂族矿物的消耗量可能比2022年高出120倍 [9] - 世界银行评估，为满足数字化需求，到2050年石墨、锂和钴等矿物的产量需增加500% [9] - 新能源、AI算力基础设施、光伏硅片薄片化及储能需求共同驱动关键矿产消费增长 [8] 各国战略行动与国际竞争 - 美国被指试图通过政治手段掌控委内瑞拉能源与关键矿产，并垂涎格陵兰岛富含的二十多种关键原材料 [4][5] - 欧洲军火企业扩张受关键矿产采购不确定性影响，欧盟正通过与非盟合作寻找原料供应路径 [7] - 加拿大总理表示许多国家正寻求在关键矿产等领域发展更大的“战略自主权” [7] - 巴西计划2026年与印度磋商在关键矿产等领域的合作 [7] - 非洲多国推动关键矿产由原材料出口向初级加工和本地增值转型 [7] - 澳大利亚推出“未来制造业法案”，聚焦关键矿产和清洁能源以培育本土制造能力 [7] - 印尼因拥有全球最大镍储量等关键矿产资源，吸引了众多国际电动汽车和电池制造商投资 [7] 行业挑战与影响 - 人工智能和机器学习的发展将加剧矿产资源、能源和冷却水的消耗 [9] - 国际资本的投机行为可能加大关键矿产资源价格波动，影响全球供求平衡 [9]

格隆汇1月19日｜韩国青瓦台表示，韩国总统李在明和意大利总理梅洛尼周一同意扩大在人工智能、航 空航天、芯片和关键矿产等领域的合作。正在韩国访问的梅洛尼与李在明举行了峰会。青瓦台在声明中 表示，两国签署了芯片产业合作的谅解备忘录，其中包括与人工智能相关的合作。声明表示，两国领导 人也同意加强共同努力，发展富有韧性而可靠的关键矿产供应链。梅洛尼和李在明还讨论了在联合研究 项目和交流、旅游和文化合作方面的协作，并重申对朝鲜半岛无核化的承诺。 ...

核心观点 - 韩国与意大利同意在人工智能、航空航天、芯片及关键矿产等多个战略领域扩大合作 [1][1] 合作领域与协议 - 两国签署了芯片产业合作的谅解备忘录 其中包含与人工智能相关的合作 [1][1] - 两国领导人同意加强共同努力 发展富有韧性而可靠的关键矿产供应链 [1][1] - 合作领域还包括航空航天 [1][1] 其他协作议题 - 双方讨论了在联合研究项目和交流方面的协作 [1][1] - 双方讨论了旅游和文化合作方面的协作 [1][1] - 双方重申对朝鲜半岛无核化的承诺 [1][1]

中加经贸合作路线图签署 - 加拿大总理卡尼于1月16日签署《中国—加拿大经贸合作路线图》，标志着两国关系进入新阶段，卡尼称中国比美国“更稳定且可预测” [1][3] - 为落实领导人共识，双方近期就电动汽车、钢铁铝产品、油菜籽、农水产品等领域的经贸问题进行了密集磋商并作出具体安排 [3] - 双方还就增加直航航班、改善营商环境、农产品检验检疫等经贸问题形成了积极共识 [3] 关键领域的具体安排 - 加方将给予中国电动汽车每年4.9万辆的配额，配额内享受6.1%的最惠国关税，不再征收100%附加税，且配额数量将按一定比例逐年增长 [3] - 2024年8月，加拿大曾追随美国政策，对中国电动汽车和钢铝产品分别加征100%和25%关税，导致双边关系恶化 [3] - 超过60%的加拿大民众支持“完全取消”对中国电动汽车的关税 [10] 加拿大对华政策转变的背景 - 加拿大旨在重置深陷困境的双边关系，并在美国关税和主权威胁的背景下实现贸易多元化 [7] - 2023年7月皮尤研究中心民调显示，59%的加拿大人视美国为“头号威胁”，仅17%对华持相同看法 [7] - 卡尼访华前益普索民调显示，54%的加拿大受访者支持与中国达成贸易协定（14%非常支持，40%较为支持） [9] - 分析认为，加拿大正利用恢复对华关系作为降低对美关系风险的方式 [8] 各方的反应与潜在挑战 - 美国总统特朗普对中加协议反应正面，称签署贸易协议是好事 [1] - 美国贸易代表贾米森·格里尔则对协议不满，特别是汽车出口配额，称“这对加拿大来说是个问题” [8] - 加拿大国内存在分歧，萨斯喀彻温和曼尼托巴省农民希望放宽对华关税，而汽车业核心的安大略省不满中加汽车协议 [8] - 分析指出，加拿大作为美国关键盟友，其政策无法完全摆脱美国影响，在人工智能、关键矿产等美方“敏感领域”，加国内有限制中国投资的声音 [9]

市场行情与价格表现 - 今日亚盘时段，白银td交投于22604元/千克一线上方，开盘于22900元/千克，暂报22721元/千克，上涨0.52% [1] - 日内价格最高触及23110元/千克，最低下探22040元/千克，盘内短线走势偏向看涨 [1] - 白银td昨日结束连续收涨行情小幅下跌，今日开盘高位回落后小幅反弹，目前技术指标显示处于震荡阶段 [3] 宏观政策与贸易环境 - 特朗普未对包括白银在内的关键矿产进口征税，计划通过双边谈判解决并提出了设定价格下限的想法 [2] - 市场对加征关税的担忧导致包括白银在内的一些金属被囤积在美国仓库中 [2] - 与纽约商品交易所期货交易相关的仓库中目前持有约4.34亿盎司白银，比大约一年前关税造成的贸易中断加剧时增加了约1亿盎司 [2] - 分析师指出，白银流出美国可能面临一定阻滞，因其仍在特朗普的关键矿产清单上 [2] 供需基本面与市场观点 - 白银的中期前景仍然坚定向好，支撑来自供应短缺、工业消费以及黄金需求的溢出效应 [2] - 近期价格波动的速度使市场需要在短期内保持谨慎态度 [2] 技术分析与关键价位 - 一小时图MACD负柱状图逐渐缩短，表明目前下跌趋势减弱，但仍存在下跌风险 [3] - 趋势线逐渐靠近零线，表明整体上涨趋势也在减弱 [3] - 一小时图相对强弱指数(RSI)处于中性，DMI指标表明目前处于负压之下 [3] - 白银td走势下方需关注21500-22000元/千克支撑区域；上方需关注23500-24000元/千克阻力区域 [3]

法案核心内容 - 美国两党议员将推出《矿产安全法案》，计划建立规模达25亿美元的“战略韧性储备”，用于储备关键矿产[1] - 该法案旨在减少美国对外部供应链的依赖，并为国内科技和制造业提供稳定的原材料保障[1] 法案提出与机制设计 - 法案由参议员Jeanne Shaheen、Todd Young及众议员John Moolenaar、Rob Wittman共同提出[1] - 将建立一个关键矿产交易中心，其运作模式介于战略石油储备和美联储之间[1] - 在物理层面，将建立类似于战略石油储备的仓储设施[1] - 在治理层面，将设立一个由总统任命、参议院确认的七人委员会监督，结构类似美联储[1][2] 法案的战略目标与影响 - 此举旨在增强美国经济韧性，确立类似于能源安全领域的保障机制[1] - 目标是保护国家和经济安全，并支持航空航天、汽车和科技等关键领域的高薪就业岗位[2] - 长期战略不仅限于储存矿产，还旨在建立国内关键矿产市场，增强美国生产能力，并确保为美国企业提供稳定的长期供应[3] - 通过建立战略储备和培育国内市场，美国希望在全球矿产竞赛中获得更大的自主权和议价能力[3] 资金来源与历史参照 - 法案的25亿美元仅为矿产储备的初始投资，国会后续可能会追加更多资金[2] - 这一模式与2022年拜登总统签署的《芯片与科学法案》类似，该法案授权约2800亿美元，国会最终拨款约520亿美元用于半导体补贴和贷款[2] 地缘政治背景 - 此举与特朗普近期在全球范围内扩大矿产资源获取的努力相呼应，包括其在乌克兰、委内瑞拉和格陵兰等地的相关举措[1] - 全球关键矿产供应链的主导地位赋予了显著的影响力，使美国容易受到经济胁迫[2] - 全球稀土和其他原材料的争夺已在非洲引发冲突，并助推了特朗普对格陵兰岛的兴趣[3]

印度信实公司锂电池生产计划 - 彭博社引述知情人士消息称，印度信实公司因未能获得中国技术，已叫停其在印度生产锂电池的计划[1][7][15] - 信实集团原计划从2024年开始生产电池，并一直在与一家中国公司洽谈电池技术许可事宜[1][7][15] - 谈判陷入僵局的原因是，由于中国对关键领域技术海外转让的规定，该中国公司退出了拟议的合作[1][7][15] 信实公司官方回应与计划进展 - 路透社报道称，信实公司发言人否认可再生能源计划有任何变化，包括一座电池超级工厂原计划于2026年开始运营[3][10][16] - 发言人表示，电池储能系统制造、电池组制造和电芯制造一直是公司储能计划的一部分，目前进展顺利[3][10][16] 事件反映的行业挑战与地缘政治影响 - 该事件反映出，即使是印度最强大的企业，在建立独立清洁能源供应链方面也面临重重困难[1][7][15] - 彭博社分析称，虽然暂停电池制造不会给信实公司立即造成经济打击，但这凸显了其雄心勃勃的绿色能源计划所面临的挑战[3][10][16] - 报道指出，若不能改善与北京的双边关系，那些被寄予厚望、有望助力印度完成碳中和目标的印度企业就很难取得实质性进展[3][10][16] 七国集团减少对华依赖的动向 - 美国财政部长贝森特于当地时间12日召集七国集团（G7）国家等国的财长或内阁部长，召开会议讨论如何减少在关键矿产上对中国的依赖[14][16] - 一名美国高级官员表示，美国正扮演召集者角色，向各方阐明后续行动计划，并与缺乏紧迫感的国家沟通[16][17] - 参加会议的国家占据了全球60%的关键矿产产量，但许多国家仍严重依赖来自中国的关键矿产[14] - 分析认为，西方国家即便具备一定资源潜力，如果缺乏技术和产业链基础，短期内很多国家不可能真正摆脱对中国的依赖[14] 欧盟对中国电动汽车关税的新方案 - 欧盟委员会12日公布一份文件，概述了如何制定从中国进口电动汽车的最低价格[13] - 文件内容不仅包括最低价格，还有销售渠道、交叉补贴的情况以及未来在欧盟的投资计划等信息[13] - 路透社称，对中方而言，高达38.1%的临时关税使其有动力寻求替代征税的方案[13] - 欧盟官员表示，这份指导性文件旨在为未来可能用最低进口价格取代目前对中国电动汽车征收的关税铺平道路[13]

美国政府对委内瑞拉关键矿产资源的关注与挑战 - 美国总统特朗普表示美国企业将有机会获取委内瑞拉丰富的石油储量，同时该国其他大宗商品也已引起美国政府关注 [1][4] - 专家称委内瑞拉拥有储量尚未核实的矿产、金属，且可能蕴藏稀土元素，这些原材料对从国防到科技的多个行业不可或缺，特朗普政府强调其对美国国家安全的重要性 [1][4] - 大西洋理事会全球能源中心研究主任Reed Blakemore表示美国政府已意识到委内瑞拉拥有除石油外更广泛的自然资源价值 [1][5] 关键矿产的定义与战略重要性 - 美国地质调查局将60种矿产列为“关键矿产”，这类矿产对国家经济与安全至关重要 [2][5] - 关键矿产涵盖铝、钴、铜、铅、镍等多种品类，同时也包含铈、镝、钕、钐在内的15种稀土元素，稀土特指由17种金属元素构成的品类 [2][5] - 这类矿产是手机、电池、电视屏幕等日常科技产品的核心原料，也是激光、战斗机、导弹等军工防务装备不可或缺的生产材料 [2][5] - 威斯康星大学麦迪逊分校地理学副教授朱莉・克林格指出，“稀土”名称不准确，因其在地壳中分布相对普遍，真正的难点在于开采与提纯环节 [2][5] 美国在关键矿产领域的依赖与本土化挑战 - 近年来美国议员对本国在关键矿产领域高度依赖进口的现状深感忧虑 [2][6] - 美国国内虽已启动稀土开采与提纯产业的发展计划，但相关项目的落地周期往往长达数年乃至数十年 [2][6] 委内瑞拉矿产资源潜力与信息缺失 - 在美国地质调查局公布的稀土资源国名单中，委内瑞拉并未上榜，该名单涵盖中国、美国、巴西、格陵兰等国家和地区 [3][7] - 经过乌戈・查韦斯与尼古拉斯・马杜罗两代总统长达25年的执政，委内瑞拉在矿产资源储量相关的信息层面出现了明显断层 [3][7] - 专家认为委内瑞拉蕴藏着多种矿产资源，例如可提炼出钽和铌的钶钽铁矿，以及可提取铝和镓的铝土矿，而钽、铌、铝、镓均被美国地质调查局划入关键矿产范畴 [3][8] - 2009年查韦斯曾宣称委内瑞拉境内发现了一处大型钶钽铁矿矿藏，2016年马杜罗政府划定“奥里诺科矿业弧”区域用于矿产勘探与开采，但该区域长期受非法采矿活动困扰 [3][8] 开发委内瑞拉矿产资源的现实障碍 - 尽管美国政府渴望获取委内瑞拉的关键矿产，但这绝非易事，且对强化美国供应链的作用也十分有限 [1][4] - 委内瑞拉矿产资源的储量规模及经济开采可行性均尚不明确，在缺乏持续安全保障的情况下，企业在委内瑞拉开展采矿业务将面临重大风险 [1][4] - 专家表示这些地区中有不少存在游击队及武装组织从事非法金矿开采活动，此外稀土矿开采属于能源密集型产业，还可能对环境造成破坏 [1][5] - 大西洋理事会全球能源中心研究主任Reed Blakemore补充道，在现有条件下开采这些矿产资源并将其推向市场情况复杂，坦率地说这甚至比开发石油的难度还要大 [1][5] - 分析师Sung Choi表示尽管委内瑞拉坐拥丰富的矿产资源储量，但地质数据匮乏、劳动力技术水平低下、有组织犯罪横行、投资资金短缺以及政策环境动荡等多重因素严重制约了该国矿产产业的发展 [4][8] - Sung Choi补充道基于当前的地质勘探潜力来看，至少在未来十年内委内瑞拉难以在全球关键矿产领域占据任何实质性地位 [4][8]

会议概况 - 美国财政部长斯科特・贝森特表示将于周一在华盛顿主持召开七国集团（G7）财长会议 [1] - 会议核心议题为关键矿产 [1] - 澳大利亚及其他多个国家将出席本次会议 [1] 会议背景与筹备 - 自去年夏季七国集团领导人峰会召开以来 美国财长一直倡议就关键矿产议题单独召开会议 [1] - 各国财长已于去年12月举行过一次线上会议 [1] 参会方情况 - 印度也受邀出席本次会议 但目前尚不确定印度是否已接受邀请 [1] - 还有哪些其他国家收到了参会邀请 目前暂未明确 [1]