监管处罚概况 - 2025年11月14日，浙江、厦门两地证监局单日集中开出8张罚单，涉及上海证券、华福证券、广发证券三家机构及相关从业人员 [5][7] - 2025年四季度以来，已有十余家证券公司收到交易所及各地证监局的处罚通知，罚单密集程度创下年内新高 [6][13] - “十四五”期间，共2214份财务造假、操纵市场相关案件被行政处罚，罚没共414亿元，较“十三五”期间分别增长58%和30% [18] 投行业务违规案例 - 华福证券作为原新三板挂牌公司江平生物的主办券商，在2021年、2022年两次定向发行推荐工作中未能充分勤勉尽责，未能发现定向发行说明书存在虚假记载 [10] - 第一创业证券因在鸿达兴业2019年可转债项目中涉嫌持续督导业务未勤勉尽责被中国证监会立案 [13] - 五矿证券作为公司债券的簿记管理人，自行调整投资者认购比例上限，未能按规定确认发行和配售结果，发布了错误的票面利率和发行结果公告 [13] - 民生证券在维康药业首发持续督导中，存在未充分关注在建工程延期异常情况，核查程序不充分等违规行为 [14] 经纪业务违规案例 - 上海证券瑞安塘下大道证券营业部在2017年至2021年间，存在多名员工违反廉洁从业规定，反映出营业部内部控制失效、合规管理存在漏洞 [7][8] - 广发证券员工沈宇在从业期间，存在向他人推介销售非公司发行或代销的金融产品并从中获取不正当利益的行为 [10] - 金元证券福州祥坂街证券营业部存在通过返还部分客户佣金方式向利益关系人输送不正当利益的情况 [15] - 中银证券重庆分公司存在从业人员使用他人证券账户持有、买卖股票，违规操作客户证券账户，将客户证券账户交由他人使用的行为 [16] - 渤海证券北京广顺北大街证券营业部、申万宏源西部证券五家渠振兴街证券营业部因部分员工存在委托银行或第三方工作人员进行客户招揽被出具警示函 [16]

监管处罚概况 - 2025年四季度以来已有十余家证券公司收到罚单 [1] - 相关部门持续处于严监管状态 [1] 主要违规业务领域 - 投行业务违规涉及第一创业证券、五矿证券、华福证券、财通证券等公司 [2] - 经纪业务问题涉及上海证券、金元证券、中银证券、渤海证券、申万宏源西部证券等公司 [2]

监管处罚事件 - 北交所于2025年9月26日对东方证券及相关人员采取出具警示函的自律监管措施 违规事由为未勤勉尽责 [2][3] - 2025年9月 北交所对会员及其他交易参与人采取自律监管措施的情况公示中包含东方证券 [2] 东方证券投行业务问题 - 2024年 东方证券完成对投行子公司东方证券承销保荐有限公司的吸并工作 自2024年9月2日起 东方投行业务整体迁移并入东方证券 [4] - 2025年4月17日 深交所对东方证券及两名并购项目主办人采取书面警示措施 因在罗博特科重组项目中未充分履行尽职调查职责 未督促上市公司及时披露信息 [4] - 2025年6月 中国证券业协会公告显示 东方证券保荐代表人李方舟、吕晓斌被北交所采取自律监管措施 二人共同保荐的北交所项目为大鹏工业 [5] - 大鹏工业IPO过程曲折 2020年首次申报创业板 2023年6月转战北交所并更换保荐机构为东方证券 2024年因会计师事务所被处罚两次中止IPO 2025年8月15日其北交所IPO上会获审核通过 [5] 行业监管动态 - 除东方证券外 北交所还对东北证券及相关人员采取口头警示 要求提交书面承诺 对国新证券及相关人员采取出具警示函措施 [6] - 北交所自设立之初践行从严监管理念 构建全链条监管体系 严把发行上市准入关 落实申报即担责要求 压严压实中介机构看门人责任 [5][6]

监管趋势与行业现状 - 2025年上半年监管部门累计对49家券商下发73张监管函，同比下降近四成，被点名券商数量同比小幅增长[1][3] - 监管方式转向数字化监管，可提前预警违规行为，同时券商合规意识有所提升[3] - 中信证券被点名次数最多（4次），平安证券及旗下分公司被点名3次，另有19家券商被点名2次[1][3][4] 券商违规案例分析 - 中信证券因未及时报告交易所纪律处分情况，导致再融资分类审核核查意见与事实不符，被上交所警示[4] - 中信证券另因未充分核查发行人经销收入内部控制有效性被深交所书面警示[4] - 平安证券在昆腾微IPO项目中设计解决方案掩盖股东低价转让股份事实，导致申请文件存在虚假记载[6] 投行保荐业务违规高发领域 - 上半年20余份监管函涉及保荐业务，信息披露虚假或误导性陈述为主要问题[5][6] - 东吴证券因国美通讯和紫鑫药业非公开发行项目未勤勉尽责，被罚没1506.44万元[5] - 渤海证券财务顾问核查意见存在虚假记载，被没收收入56.6万元并罚款169.81万元[5] 从业人员违规与公司治理 - 开源证券大连分公司员工为投资者代开虚假收入证明，导致分公司被暂停合格投资者认定业务6个月[7] - 中信证券绍兴分公司因员工提供测试答案被追责，反映适当性管理和内控缺失[7] - 监管通过"连坐"模式促使券商加强前端至中后台的全方位风险管理[8] 行业改进方向 - 券商需优化治理结构，强化内部审核机制，将合规管理融入业务流程[1][8] - 行业应加强保荐项目质量控制，建立违规行为严肃处理机制[6] - 需定期开展培训提升从业人员专业素养和法律意识[6]

申港证券处罚事件 - 深交所对申港证券给予通报批评处分[1][3] - 违规行为包括内部制度未明确客户交易行为管理牵头部门且与2023年非现场检查填报情况不符[2] - 违规行为包括分支机构客户交易行为管理考核约束不足及重点监控证券名单不完整不准确[2] - 违规行为包括对频繁触发预警客户管控不到位未及时提示风险未传达深交所函件[2] - 违规行为包括未按深交所投教工作要求宣传相关业务规则[2] - 深交所曾于2022年采取口头警示2024年采取约见谈话但公司情况未见明显改善[2] - 处分决定将记入诚信档案[3] 五矿证券处罚事件 - 深交所对五矿证券采取书面警示的自律监管措施[1][12] - 处罚涉及公司作为山西凝固力新型材料股份有限公司IPO项目保荐人存在的违规行为[4][12] - 执业违规包括对发行人发出商品相关事项核查不到位[5] - 执业违规包括对发行人收入确认及相关内部控制情况核查不到位[6] - 执业违规包括对发行人研发相关内部控制核查不到位[7] - 执业违规包括对发行人原材料采购和生产入库相关内部控制核查不到位[8] - 执业违规包括对发行人销售服务商核查不到位[9] - 其他核查问题包括对发行人信息系统内部控制情况核查不到位[11] - 其他核查问题包括对发行人公司治理情况核查不到位[11] - 其他核查问题包括资金流水核查程序执行不到位遗漏核查部分账户[11] - 其他核查问题包括函证程序执行不到位缺失部分函证核查底稿[11] - 其他核查问题包括访谈及走访核查程序执行不到位缺失身份证明文件等底稿[11] - 公司被要求二十个交易日内提交经相关负责人签字盖章的书面整改报告[12]