战略合作框架 - 雅本化学与恒瑞医药签署《供应战略协议》建立面向未来的战略合作伙伴关系 [1] - 双方共同推动协议产品的技术创新与质量升级 强化医药产业链关键环节协同竞争力 [1] - 协议以产品全生命周期协同管理为核心 构建涵盖工艺研发、商业化生产及持续改进的端到端协作机制 [1] 业务发展影响 - 协议履行将带来即期业务贡献 并通过优化客户结构、提升抗风险能力验证综合实力 [1] - 合作深化创新医药CDMO业务布局及强化品牌效应 构筑坚实的中长期增长基础 [1] - 驱动公司"2+X"战略特别是创新医药核心支柱的加速发展 [1]

公司概况 - 普洛药业经过30余年发展已成为国内医药先进制造领域代表性企业，业务涵盖原料药、CDMO和制剂，具备全球竞争力 [3] - 公司CDMO业务进入爆发期，叠加制剂和原料药业务重回增长轨道，有望开启新一轮成长周期 [3] CDMO业务 - 公司凭借产品质量、成本控制和服务优势成为全球创新药一站式CDMO核心企业 [3] - 国内业务：受益于创新药产业浪潮，头部Biotech公司崛起推动API项目商业化，驱动业务快速成长 [3] - 海外业务：与海外大药企长期合作，技术研发和智能制造布局为人用药/兽药项目贡献持续收入增量 [3] 制剂业务 - 一体化优势：推进"多品种"策略，每年立项25个制剂项目，预计2026年起每年获批15个以上品种 [4] - 研发升级：聚焦改良型新药，依托缓控释制剂、掩味技术等三大技术平台实现差异化竞争 [4] 原料药业务 - 抗生素类：头孢/青霉素价格预计2025H2-2026年触底回升，海外客户拓展提升全球份额 [5] - 兽药类：氟苯尼考业务处于行业出清尾声，价格反弹将带来显著利润弹性 [5] - 慢病类：美托洛尔/安非他酮等品种丰富，持续扩充管线保障增长 [5] - 医美类：依托生物发酵技术优势和头部客户合作，多元化布局推动快速增长 [5] 成长前景 - 公司定位全球创新药CDMO核心企业，制剂+原料药一体化优势支撑中长期增长 [6]