股价表现 - 公司股价报112.79元，较前一交易日下跌0.67% [1] - 盘中最高触及116.19元，最低下探111.32元 [1] - 成交金额达9.87亿元 [1] 大宗交易 - 8月13日发生一笔大宗交易，成交量7万股，成交金额710.64万元 [1] - 成交价101.52元，较当日收盘价折价9.99% [1] - 买方为中信证券总部，卖方为国投证券江苏分公司 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出1.40亿元 [1] - 近五日主力资金合计净流入3.33亿元 [1] 公司业务 - 公司属于化学制药板块，专注于高端仿制药和创新药的研发生产 [1] - 业务涵盖原料药和制剂产品的研发、生产及销售 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入28.7亿元 同比增长3.86% [1][2] - 归母净利润5.26亿元 同比增长10.7% [1][2] - 扣非归母净利润5.26亿元 同比增长12.4% [1][2] - 第二季度毛利率37.45% 环比提升0.03个百分点 同比提升2.24个百分点 [2] - 经营现金流净额8.45亿元 同比增长164.5% [2] - 基本每股收益0.59元 同比增长11.32% [2] 历史业绩趋势 - 2022-2024年营业收入分别为54.45亿元、55.23亿元、51.61亿元 增速分别为34.01%、1.44%、-6.57% [5] - 2022-2024年归母净利润分别为9.21亿元、10.33亿元、6.06亿元 增速分别为45.28%、12.17%、-41.34% [5] - 2022-2024年资产负债率分别为32.12%、21.37%、22.63% [5] 公司治理 - 董事长花莉蓉持股3190万股 2024年薪酬198.2万元 [3] - 花莉蓉为九洲药业创始人花轩德之女 拥有硕士学历和高级经济师职称 [4] - 2022年以200.2亿元财富位列新财富500富人榜第236位 2023年家族净资产151亿元 [4] 公司基本情况 - 成立于1998年7月13日 注册资本8.89亿元 注册地址浙江省台州市椒江区 [5] - 主营业务为医药定制研发和生产(CDMO)服务 涵盖小分子化学药物、多肽药物、偶联药物和小核酸药物 [5] - 法定代表人花莉蓉担任浙江省女企业家协会副会长等社会职务 [4]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入 - A，6 个月目标价为 121.50 元/股 [5][6] 报告的核心观点 - 药明康德发布 2025 年半年度报告，2025H1 营收和归母净利润分别为 207.99 亿元和 85.61 亿元，同比增长 20.64%和 101.92% [1] - 核心业务快速发展驱动业绩高增长，化学、测试、生物学业务营收分别为 163.01 亿元（+33.51%）、26.89 亿元（-1.20%）、12.52 亿元（+7.07%） [2] - 小分子 D&M 业务强劲增长，2025H1 管线新增 412 个分子，商业化和临床 III 期项目分别达 76 个和 84 个，年末小分子原料药反应釜总体积预计超 4,000kL [3] - TIDES 业务蓬勃发展，2025H1 收入达 50.3 亿元（+141.6%），在手订单同比增长 48.8%，年底多肽固相合成反应釜总体积预计超 10 万升 [4] - 预计 2025 - 2027 年归母净利润分别为 139.52 亿元、143.36 亿元、159.85 亿元，同比增长 47.6%、2.8%、11.5% [5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023 - 2027 年主营收入分别为 403.41 亿元、392.41 亿元、429.75 亿元、471.14 亿元、520.87 亿元，净利润分别为 96.07 亿元、94.50 亿元、139.52 亿元、143.36 亿元、159.85 亿元 [9] - 2023 - 2027 年营业收入增长率分别为 2.5%、-2.7%、9.5%、9.6%、10.6%，净利润增长率分别为 9.0%、-1.6%、47.6%、2.8%、11.5% [10] 公司概况 - 总市值 2834.5912 亿元，流通市值 2452.5857 亿元，总股本 28.7222 亿股，流通股本 24.8514 亿股 [6] 股价表现 - 相对收益 1M、3M、12M 分别为 44.0%、53.3%、130.6%，绝对收益分别为 49.9%、63.3%、153.1% [8]