上市公司上半年业绩预告 - 截至7月10日12时，147家A股上市公司预告上半年业绩，其中129家预计盈利 [1] - 19家公司预计归属于母公司所有者的净利润下限高于10亿元，工业富联以119.58亿元至121.58亿元居首 [1] - 工业富联预计上半年净利润同比增长36.84%至39.12%，第二季度净利润同比增长47.72%至52.11% [1] 工业富联业务表现 - 云计算业务第二季度营业收入同比增长超50%，AI服务器营业收入同比增长超60% [2] - 云服务商服务器营业收入同比增长超1.5倍，800G交换机第二季度营业收入达2024全年的3倍 [2] 其他高盈利公司 - 牧原食品、立讯精密、上海医药、浙江新和成4家公司预计上半年净利润下限高于30亿元 [3] - 云南铝业、华友钴业、海大集团、中策橡胶4家公司预计上半年净利润下限高于20亿元 [3] - 巨化股份、三花智控、TCL科技、中国小商品城等10家公司预计上半年净利润下限高于10亿元 [3] 净利润高增长公司 - 华银电力预计上半年净利润同比增长3600.70%至4423.07%，增幅暂居第一 [3] - 先达农化、北方稀土、沃华医药、豪鹏科技、瑞芯微等公司预计净利润同比增长下限超100% [4] 行业专家观点 - 龙头企业凭借供应链整合能力和规模效应展现出较强盈利能力 [1] - 工业富联、三花智控、TCL科技等行业龙头通过技术壁垒和核心竞争力取得优秀业绩 [3] - 半年报行情启动，市场交易重心转向基本面验证 [4]

业绩主线成为市场焦点 - 业绩预增主线正得到市场资金认可，多家公司披露业绩预增公告后股价大涨 [2] - 截至发稿，53家A股公司发布2024年上半年业绩预告，其中17家净利润同比预增上限超90% [2] - 券商认为7月是全年最注重业绩的月份之一，市场将关注基本面兑现和景气投资 [3][12] 芯朋微业绩增长驱动因素 - 预计2025年上半年营收6.3亿元（同比+38%），归母净利润9000万元（同比+104%） [4] - 非AC-DC品类营收同比大增70%以上，显著高于AC-DC品类26%的增长率 [5] - 工业市场营收预计增长55%以上，因高耐压工规AC-DC产品及48V电源芯片系列取得突破 [5][6] 其他公司业绩亮点 - 国货航预计2025年上半年净利润11.87亿—12.67亿元（同比+78.13%—90.14%），受益于航线优化及油价下降 [6] - 道通科技预计归母净利润4.6亿—4.9亿元（同比+19%—26.76%），AI数字维修应用和数智能源业务突破 [6][7] - 华银电力净利润预增上限达4423.07%，因发电量增加和燃料成本下降 [9][10] 半年报行情表现 - 业绩预增公告次日，兄弟科技、美诺华涨停，涛涛车业涨近15% [8] - 华银电力近4个交易日斩获3个涨停板，净利润预增1.75亿—2.15亿元 [9][10] 券商行业观点 - TMT领域二季度工业增加值保持10%以上增速，集成电路出口4月、5月分别增长20.2%、33.4% [10] - 建议关注海外算力（光模块、PCB）、游戏、军工及出口（摩托车、风电）等业绩确定性高的方向 [11] - 半导体、光学光电子、运营商等领域景气度维持或边际回暖，业绩有望改善 [10][11]

电力板块表现 - 7月4日A股电力板块显著升温 申万电力指数上涨0.8% 华银电力 韶能股份 金房能源 深南电A等多股涨停 [2] - 华银电力预计2025年半年度归母净利润1.8亿至2.2亿元 同比增加1.75亿至2.15亿元 主要受益于发电量增加和燃料成本下降 [2] - 华银电力控股装机652.3万千瓦 其中火电482万千瓦 占湖南统调公用火电机组的18.71% [2] 电力行业投资机会 - 煤价下降带来火电成本改善 低利率增强水电股息率吸引力 核电长期高成长性 新能源收益预期明确 [3] - 火电盈利仍有提升空间 主要受益于煤价大幅下降 尽管受电量 电价下滑影响 [3] 光伏板块动态 - 光伏板块反复活跃 霍普股份20%涨停 亚玛顿日线3连板 资金关注困境反转逻辑 [4] - 中央财经委会议强调推动落后产能有序退出 工信部要求综合治理光伏行业低价无序竞争 [4] - 多晶硅均价小幅回升 硅料产量稳定 供需趋缓 光伏行业主要矛盾在于供给 未来有望加速落后产能出清 [4] 半年报行情展望 - 7月 8月A股市场交易以半年报为核心线索 结构性机会为主 AI为代表的科技板块或成热点 [5] - 业绩确定性强的板块包括风电 游戏 宠物 小金属 稀土 券商 新能源部分板块估值已跌至合理区间 [5] - 科技领域关注英伟达产业链 光模块 PCB 端侧AI 消费领域关注新消费 创新药 高端制造关注风电 军工 周期领域关注有色 航运 [5] - 高股息板块如运营商 电力可作为对冲风险配置 外部形势好转时非银金融或带动指数突破 [6]

市场走势 - 三大指数呈现低开高走行情，大盘表现强于创业板，属于市场回暖信号之一 [1] - 大盘在周二走出放量阳线后，今日再度走出中阳线，形成两阳吞一阴格局，显示走强特征 [1] 上涨原因 - 沪深300ETF继续放量走强，护盘资金推高三大指数涨势，本周近300亿资金抄底沪深300ETF、上证50ETF等宽基方向 [3] - 市场风险偏好提升，板块进入普涨行情，近期A股成交额处于地量阶段后迎来较多抄底资金入场 [3] - 主力资金从持续流出转为净流入，北上资金可能从昨日流出百亿元转为今日入场抄底 [3] - 7月将进入半年报披露窗口期，5月和6月调整后可能迎来基本面炒作行情 [3] 资金与估值 - 护盘资金在大盘破位3000点后对2900点支撑态度坚定，推升大盘重返3000点概率 [4] - A股处于地量见地价行情，下跌后抛售力度较弱，显示市场处于拐点区域 [4] - 成交量低迷下指数下跌空间有限，需一轮反弹激活市场波动 [4] 短期展望 - 沪深300指数盘中大涨，护盘资金多次护盘提振市场信心 [6] - 内外资开始流入资金，叠加半年报窗口期，核心资产受追捧推动股市短期走强 [6]