来源：格隆汇APP 8月1日，南下资金净买入122.07亿港元，为连续第四日净买入额超百亿港元。 其中，净买入盈富基金37.44亿、恒生中国企业17.2亿、小米集团-W 10.99亿、南方恒生科技8.55亿、腾 讯控股8.36亿、美团-W 7.66亿、英诺赛科3.63亿、石药集团2.52亿、快手-W 2.02亿；净卖出信达生物 4.02亿、阿里巴巴-W 2.02亿、中芯国际1.77亿。 石药集团：里昂发表报告，石药集团与生物制药公司Madrigal完成另一项交易，涉及GLP-1小分子药物 SYH2086，预付金额为1.2亿美元，里程碑金额高达19.55亿美元，另加按百分比计算的销售权利金。报 告指，由于石药有10个已上市的创新品牌及30多个将于2028年前推出的创新产品，预期其核心盈利增长 将于2026年起重新加速。 国泰君安国际：香港《稳定币条例草案》8月1日正式生效。香港金管局在7月29日下午披露了稳定币牌 照监管制度，稳定币牌照申请在即。业内预期，首批发牌数量肯定非常少，并调侃"申请门槛难度直追 银行"。据悉，6月25日，国泰君安国际宣布斩获香港虚拟资产交易全牌照，引来市场高度关注与积极反 馈。 信达生 ...

南下资金动向 - 南下资金净买入阿里巴巴-W 14.11亿港元、美团-W 7.17亿港元、建设银行3.94亿港元、协鑫科技2.34亿港元、国泰君安国际1.94亿港元、快手-W 1.61亿港元 [1] - 南下资金净卖出盈富基金9.8亿港元、腾讯控股6.21亿港元、恒生中国企业5.44亿港元、小米集团-W 4.29亿港元、泡泡玛特2.69亿港元 [1] - 南下资金连续13日净买入中芯国际共计91.6902亿港元 连续4日净买入建设银行共计12.4321亿港元 [1] 个股交易数据 - 国泰君安国际涨幅28.5% 净买入0.27亿港元 成交额100.24亿港元 [4] - 阿里巴巴-W涨幅1.5% 净买入8.55亿港元 成交额29.54亿港元 [4] - 美团-W涨幅2.7% 净买入9.23亿港元 成交额26.35亿港元 [4] - 小米集团-W涨幅2.4% 净卖出4.05亿港元 成交额21.28亿港元 [4] - 腾讯控股涨幅0.5% 净卖出4.11亿港元 成交额18.66亿港元 [4] - 协鑫科技涨幅10.8% 净买入3.08亿港元 成交额16.28亿港元 [4] - 中芯国际涨幅3.1% 净卖出0.09亿港元 成交额16.03亿港元 [4] - 建设银行涨幅0.5% 净买入3.94亿港元 成交额15.75亿港元 [4] - 泡泡玛特涨幅4.1% 净卖出2.52亿港元 成交额12.02亿港元 [4] - 盈富基金涨幅1.2% 净卖出9.81亿港元 成交额9.86亿港元 [4] 公司业务动态 - 阿里巴巴旗下淘宝闪购日订单数超8000万 非餐饮订单超1300万 日活跃用户超2亿 3724个非餐饮品牌订单数增长超100% [5] - 美团实时零售日单量超1.2亿 其中餐饮超1亿 美团闪购超2000万 第三季度补贴战或带动日单按年增速达双位数 [5] - 协鑫科技所在光伏行业获政策支持 光伏供给侧将迎转机 交银国际看好光伏制造龙头困境反转机会 [5]

南下资金流向 - 6月24日南下资金净买入港股25.89亿港元 [1] - 净买入前五：美团-W 7.85亿、中芯国际7.23亿、建设银行6.93亿、信达生物5.99亿、泡泡玛特5.26亿 [1] - 净卖出前五：小米集团-W 15.51亿、腾讯控股9.44亿、阿里巴巴-W 7.51亿、小鹏汽车-W 4.2亿、中国海洋石油3.41亿 [1] - 南下资金连续18日净卖出腾讯共计196.752亿港元 [3] - 连续5日净卖出阿里巴巴共计27.4993亿港元 [3] - 连续10日净买入建设银行共计65.4647亿港元 [3] - 连续4日净买入中芯国际共计19.5983亿港元 [3] 个股表现 - 小米集团-W涨3.7%但净卖出10.83亿港元 [3] - 美团-W跌1.1%但净买入5.14亿港元 [3] - 山东墨龙暴跌23.4% [3] - 阿里巴巴-W涨1.7%但净卖出4.7亿港元 [3] - 中芯国际涨1.0%且净买入3.94亿港元 [3] - 泡泡玛特涨3.3%且净买入2.64亿港元 [3] - 建设银行涨2.6%且净买入6.93亿港元 [3] 公司动态 - 美团优选关停部分区域业务，聚焦广东、杭州等优势区域 [4] - 美团闪购和小象超市优先级提升，将全面拓展闪购品类 [4] - 信达生物CLDN-18.2 ADC产品IBI343拟纳入突破性治疗品种 [4] - 泡泡玛特被摩根大通给予"增持"评级，目标价330港元 [5] - 小米集团物联网业务高端化推动长期增长，大和上调目标价至78港元 [5] - 中国海洋石油受国际原油期货大跌7.22%影响 [5] - 腾讯控股连续27日回购，6月24日回购98.5万股耗资5亿港元 [5]

国信证券收购万和证券 - 国信证券发行股份收购万和证券96.08%股份获深交所审核通过，交易作价51.92亿元 [1] - 交易对手方包括深圳市资本运营集团等7家机构，构成关联交易但不构成重大资产重组 [1] - 收购将提升国信证券市场份额和综合实力，对业务拓展产生积极影响 [1] - 该交易为证券行业并购重组树立新案例，可能引发同业效仿并促进行业整合 [1] 南下资金流向港股 - 年内南下资金净买入规模达6500亿元，较去年同期翻倍并逼近2024年全年高点 [2] - 资金共买入550只港股，其中50只净买入额超25亿元，14只超100亿元 [2] - 互联网、消费和医药板块为主要配置方向，阿里巴巴-W、腾讯控股、美团-W分别获877亿元、397亿元和352亿元净买入 [2] - 头部公司估值修复逻辑获市场认可，资金流向对股价和行业信心形成支撑 [2] 发起式基金发展现状 - 国内发起式基金总规模达3.1万亿元，占公募基金总规模10%，产品数量超2200只 [3] - 易方达沪深300ETF以2350.2亿元规模居首，广发天天红和中欧滚钱宝货币分别达1926.87亿元和1307.33亿元 [3] - 年内新成立146只发起式基金，合计发行规模324.81亿元，占公募发行总规模7.47% [3] - 规模增长反映投资者认可度提升，头部基金公司管理费收入和品牌影响力增强 [3] 信达证券债券发行 - 信达证券获批向专业投资者公开发行不超过100亿元公司债券，有效期24个月 [4] - 债券发行将支持公司业务扩张和资本补充，增强投资者对其资金实力的信心 [4] - 该举措对券商板块形成示范效应，可能拓宽其他券商融资渠道并优化板块估值 [4]

南下资金流向 - 6月9日南下资金净买入港股7.17亿港元 [1] - 净买入前三位：信达生物11.25亿港元、美团-W 10.46亿港元、理想汽车-W 4.52亿港元 [1] - 净卖出前三位：腾讯控股21.41亿港元、小米集团-W 14.52亿港元、阿里巴巴-W 9.4亿港元 [1] - 南下资金连续16日净买入美团累计175.2673亿港元 [1] - 连续7日净卖出腾讯累计80.5292亿港元 [1] - 连续5日净卖出小米累计56.3027亿港元 [1] 个股表现 - 美团-W上涨4.7% 成交额28.65亿港元 [4] - 信达生物上涨8% 成交额12.46亿港元 [4][5] - 快手-W上涨5.6% 成交额19.33亿港元 [4] - 腾讯控股微涨0.58% 成交额22.4亿港元 [4][5] - 小米集团-W上涨1.98% 成交额23.77亿港元 [4][5] 重点公司动态 - 信达生物在ASCO年会上公布IBI363最新临床数据 高盛将其2035年销售预测从14亿美元上调至32亿美元 [5] - 腾讯控股6月9日回购96.8万股股票 耗资5.01亿港元 [5] - 小米SU7已交付超过25万辆 [5]

资金流向 - 南下资金净买入美团-W 10.89亿港元、建设银行9.76亿港元、石药集团9.3亿港元、康方生物6.87亿港元、阿里巴巴-W 6.37亿港元、比亚迪股份5.1亿港元 [1] - 南下资金净卖出盈富基金19.39亿港元、小米集团-W 11.31亿港元、腾讯控股6.25亿港元、泡泡玛特2亿港元 [1] - 南下资金连续12日净买入美团累计129.9659亿港元 连续3日净买入石药集团累计19.2193亿港元 连续3日净卖出腾讯累计16.3192亿港元 [4] 个股表现 - 小米集团-W股价上涨3.1% 净卖出6.59亿港元 成交额33.38亿港元 [4] - 腾讯控股股价上涨1.3% 净卖出4.07亿港元 成交额18.90亿港元 [4] - 泡泡玛特股价上涨1.7% 净卖出1.77亿港元 成交额17.91亿港元 [4] - 众安在线股价下跌6.4% 净买入0.16亿港元 成交额17.68亿港元 [4] - 阿里巴巴-W股价上涨0.6% 净买入2.69亿港元 成交额16.25亿港元 [4] - 建设银行股价上涨3.5% 净买入9.76亿港元 成交额16.04亿港元 [4] - 美团-W股价上涨0.7% 净买入3.30亿港元 成交额13.45亿港元 [4] - 康方生物股价上涨7.6% 净买入6.65亿港元 成交额13.45亿港元 [4] - 石药集团股价上涨1.6% 净买入5.00亿港元 成交额10.33亿港元 [4] 公司动态 - 美团闪购618促销首日成交额同比增长两倍 近800个品牌成交额增长超100% 闪电仓成交额增长近三倍 [6] - 石药集团正就三项潜在交易进行磋商 涉及产品开发、生产及商业化授权 潜在交易总额可能达50亿美元 [7] - 康方生物与Summit合作的HARMONi全球试验证明中国数据可转化至全球 对生物科技公司对外授权至关重要 [7] 机构观点 - 国信证券认为美团估值在恒生科技板块已具性价比 竞争格局优化可能形成上涨催化 [6] - 花旗认为石药集团的潜在交易可能成为重要催化剂 预期未来将有更多产品授权合作 [7] - 富瑞对康方生物的OS数据不担心 因中国以外数据成熟度不足50% Summit将根据进一步数据安排BLA提交 [7]

南下资金流向 - 净买入盈富基金52 58亿港元 美团-W 19 19亿港元 恒生中国企业11 31亿港元 地平线机器人-W 10 58亿港元 中国移动5 93亿港元 中国银行3 73亿港元 泡泡玛特2 14亿港元 建设银行1 78亿港元 小米集团-W 1 14亿港元 [1] - 净卖出腾讯控股11 79亿港元 阿里巴巴-W 7 07亿港元 理想汽车-W 2 01亿港元 巨子生物1 74亿港元 [1] - 南下资金连续16日净卖出腾讯共计209 3514亿港元 连续6日净卖出阿里巴巴共计43 0674亿港元 [1] - 连续11日净买入建设银行共计78 041亿港元 连续8日净买入美团共计78 6759亿港元 连续2日净买入地平线机器人共计17 8808亿港元 [1] 个股表现与资金动向 - 盈富基金涨0 6% 净买入36 54亿港元 成交额36 63亿港元 [3] - 美团-W涨2 1% 净买入13 18亿港元 成交额36 62亿港元 [3] - 小米集团-W涨0 5% 净买入0 47亿港元 成交额24 96亿港元 [3] - 阿里巴巴-W涨0 9% 净卖出3 89亿港元 成交额18 22亿港元 [3] - 腾讯控股涨0 4% 净卖出5 37亿港元 成交额14 83亿港元 [3] - 泡泡玛特涨5 4% 净买入0 17亿港元 成交额13 16亿港元 [3] - 建设银行涨0 1% 净买入1 78亿港元 成交额11 89亿港元 [3] - 地平线机器人-W涨11 4% 净买入3 94亿港元 成交额11 14亿港元 [3] - 中国银行涨0 2% 净买入3 73亿港元 成交额14 02亿港元 [3] - 中国移动涨0 6% 净买入5 93亿港元 成交额10 96亿港元 [3] 公司动态与市场观点 - 美团联合百大餐饮零售品牌启动618大促 首次覆盖餐饮外卖+购物全品类 [4] - 美银证券上调泡泡玛特2025及2026年non-IFRS净利润预测5%和6% 目标价上调至275港元 维持买入评级 [4] - 小米集团2025年Q1营收1113亿元 同比增长47 4% 经调整净利润107亿元 同比增长64 5% [5]

香港市场异动 - 香港市场与美国及国际市场联动性强 近期权重股如新能源车和电池龙头单日跌幅达6%-8% 带动指数集体回调 [3] - 调整主因或为资金流动性问题而非个股基本面 上周中国大型公司集中赴港IPO引发资金涌入 但舆论利好存在"寻找接盘侠"迹象 [3] - 南下资金出现萎缩甚至外流 叠加美元贬值拖累港币 投资者对币值不稳定市场持谨慎态度 预计短期回调幅度将大于内地市场 [4] 内地市场特征 - 上半年香港市场亮眼表现主要由内地南下资金驱动 但当前资金动能减弱 [4] - 媒体舆论对IPO的过度追捧与实际情况存在脱节 导致市场短期波动风险积累 [3]

南下资金流向 - 南下资金净买入建设银行9.29亿港元、美团-W 5.84亿港元、泡泡玛特3.96亿港元、中国银行2.41亿港元 [1] - 南下资金净卖出腾讯控股8.66亿港元、小鹏汽车-W 6.77亿港元、阿里巴巴-W 2.86亿港元、三生制药2.38亿港元、小米集团-W 1.08亿港元 [1] - 南下资金连续13日净卖出腾讯控股累计160.9914亿港元 [1] - 南下资金连续5日净卖出小米集团-W累计18.4065亿港元 [1] - 南下资金连续8日净买入建设银行累计64.3774亿港元 [1] - 南下资金连续5日净买入美团-W累计30.2429亿港元 [1] 个股表现 - 小米集团-W股价下跌2.3%，成交额52.76亿港元，南下资金净卖出0.28亿港元 [4] - 阿里巴巴-W股价下跌3.3%，成交额34.15亿港元，南下资金净卖出2.19亿港元 [4] - 建设银行股价持平，成交额21.29亿港元，南下资金净买入9.29亿港元 [4] - 腾讯控股股价下跌0.8%，成交额20.93亿港元，南下资金净卖出4.64亿港元 [4] - 小鹏汽车-W股价上涨5.8%，成交额20.54亿港元，南下资金净卖出3.89亿港元 [4] - 美团-W股价上涨1.0%，成交额14.89亿港元，南下资金净买入3.58亿港元 [4] - 泡泡玛特股价上涨3.3%，成交额11.50亿港元，南下资金净买入1.52亿港元 [4] - 中国银行股价下跌0.2%，成交额10.66亿港元，南下资金净买入2.42亿港元 [4] 公司动态 - 贝莱德在美团-W的持股比例从5.92%升至6.02% [6] - 泡泡玛特Labubu第三代搪胶毛绒产品全球热销，隐藏款盲盒二手市场价格达2300元，溢价超20倍 [6][7] - 小鹏汽车-W 2025年一季度营收158.1亿元，同比增长141.5%，超出市场预期 [7] - 小鹏汽车-W预计Q2营收175-187亿元，同比增长115.7%-130.5%，预计交付量10.2-10.8万辆，同比增长237.7%-257.5% [7] - 贝莱德在阿里巴巴-W的持股比例从5.12%降至4.97% [8] - 招银国际上调三生制药目标价至28.32港元，看好707在全球的潜力 [9] - 小米集团-W卖空股数从1258.62万股激增至2614.16万股，环比增加107%，卖空比例从11.13%攀升至13.77% [9]

南下资金流向 - 南下资金净买入美团-W 12.34亿港元、中国移动5.5亿港元、建设银行4.99亿港元、康方生物4.85亿港元、中芯国际2.01亿港元、泡泡玛特1.63亿港元、零跑汽车1.39亿港元 [1] - 南下资金净卖出小米集团-W 3.1亿港元、腾讯控股3.06亿港元、三生制药1.2亿港元 [1] - 南下资金连续11日净卖出腾讯控股共计139.0601亿港元，连续3日净卖出小米集团共计12.8491亿港元 [1] - 南下资金连续6日净买入建设银行共计48.1904亿港元，连续6日净买入中国移动共计26.7883亿港元，连续3日净买入美团共计17.8389亿港元 [1] 北水关注个股动态 - 三生制药与辉瑞达成PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707全球开发与商业化协议，首付12.5亿美元，总额60.5亿美元（除中国内地外），并获得1亿美元股权投资和中国商业化选择权 [4] - 建设银行等国有六大行宣布降低多个期限人民币存款利率，其中三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.25%和1.3% [4] - 零跑汽车第一季度营收同比增长187.1%至100.2亿元人民币，单车收入同比增长4.9% [4] 小米集团最新动态 - 小米自主研发设计的3nm旗舰芯片玄戒O1已开始大规模量产，将搭载于高端旗舰手机小米15spro和超高端OLED平板小米平板7ultra [5]