12月18日，中国宏观经济研究院研究员张燕生在论坛上表示，中国短期年度计划以"内需主导"为抓手，中长期五 到十年则从产业、科技、内需三个重要方面进行推动。 他进一步指出，中国式现代化的推进、中国经济的持续发展，核心就是要把中国的消费与投资做大做强，全力提 振内需。因为内需能够提振消费、扩大投资，这样才能有效对冲国际形势、国际贸易、国际经济与国际投资领域的变 化。 由北京市通州区人民政府指导，《财经》杂志、财经网、《财经智库》主办的"《财经》年会2026：预测与战略 · 年度对话暨2025全球财富管理论坛"于12月18日至20日在北京举行，主题为"变局中的中国定力"。 中国宏观经济研究院研究员 张燕生 张燕生强调，当前，国际政策环境与经济秩序都发生变化，在这样的背景下，如何稳步推动明年及未来五年的经 济增长与出口稳定，非常重要。 值得深思的是，"全球化悖论"——历史与当下的反全球化力量，往往正是曾经的全球化推手。张燕生提出，新全 球化区别于以往的核心特征，是基于市场规律、企业主体、民间交流、人工智能技术赋能的开放模式，其进程注定缓 慢且曲折，但符合全球共同利益。 对于未来的五年大国关系及全球治理体系，张燕生给出 ...

文章核心观点 - 新版美国国家安全战略报告标志着特朗普政府安全观与世界观的根本性转变，其核心是“美国优先”，战略重心向西半球收缩，同时在全球范围内进行军事存在调整，并展现出强烈的反移民、反全球化及强权政治色彩 [1][6][7] 宣扬对拉美“干预权”与西半球优先 - 报告首次提出“门罗主义”的“特朗普推论”，旨在确立美国在西半球的首要地位，并赋予美国预防移民潮、打击贩毒集团、阻止外国势力控制关键资产等广泛干预权 [1] - 报告将西半球定位为美国边境安全、供应链和地缘竞争的前沿，目标包括加强军事部署、控制战略要地，并将援助贸易与对拉美国家关系挂钩 [1] - 分析认为，此举实质是宣布美国对拉美的干预权，结合美委局势，信号显示美国在加勒比海进行30多年来最大规模军事部署并非暂时现象，最终目标是推翻马杜罗政府 [2] 调整全球军事存在 - 报告强调将重新调整全球军事存在，减少在“对美国国家安全相对重要性下降地区”的资源投放，专家解读欧洲、中东和非洲的优先度均有所下降 [3] - 调整思路首要在于谋求减轻全球安全负担，要求盟友承担主要防务责任，避免陷入“永久战争”，并总体淡化恐怖主义威胁 [4] - 其次谋求“重建与俄罗斯的战略稳定”，核心利益是结束乌克兰危机，指责欧洲阻挠，并表示将阻止北约扩张，质疑跨大西洋同盟可靠性 [4] - 再次推动以经济安全为基础的国家安全，强调在人工智能、量子计算等领域占据主导，重建国防工业基础，确保关键矿产供应链，并加强能源与金融主导地位 [4][5] - 报告宣称“中东地区主导美国外交政策的时代已经结束”，但分析人士指出，美国深陷中东事务，是否有意愿根本改变政策路线仍有待观察 [5] 反移民、反全球化的“美国优先”愿景 - 报告反映的全球秩序愿景以“美国优先”为原则，特点包括反移民、反全球化，拒绝气候变化理念，淡化跨国合作，并指责国际组织受“反美主义”驱动 [6] - 报告具有浓厚反移民色彩，将世界诸多困境归咎于移民问题，宣称大规模移民削弱传统强国主导地位，并强调不能以寻求全球人才为名开放劳动力市场损害美国工人利益 [6] - 报告对欧洲措辞强硬，警告欧洲因移民政策、经济停滞、出生率下降等原因面临“文明消亡的严峻前景”，美国要帮助欧洲“纠正”其发展轨迹 [6] - 分析指出，这表明特朗普政府优先发展美俄关系的意愿，而欧洲在安全问题上感到“孤立无援” [7] - 报告显示美国看待自身安全的方式更加内向和狭隘，但同时强调“不能允许任何国家变得过于强大以至于威胁美国利益”，必须阻止他国实现全球或地区主导，体现了强权逻辑 [7] - 媒体评论认为，报告旨在有选择地将美国总统的世界观强加于全球，是“赤裸裸的权力炫耀” [7]

新版美国国家安全战略报告核心观点 - 报告聚焦美国“核心国家利益”，强调西半球优先，力图在亚太维持高强度但可控的大国竞争，并寻求对外承诺与内部能力的再平衡 [1] 西半球战略与“特朗普推论” - 报告首次提出“门罗主义”的“特朗普推论”，旨在确立美国在西半球的首要地位 [1] - “特朗普推论”目标包括：预防大规模移民、必要时使用致命武力打击贩毒集团、阻止外国敌对势力控制关键资产、确保美国使用关键战略要地、加强在拉美军事部署、建立或扩大战略地点通道、将援助和贸易与对拉美国家关系挂钩 [1] - 分析认为这将促使美国在情报、军事、执法和经济战略等领域向西半球投入更多资源，实质是宣布对拉美的干预权 [2] - 报告传递信号：美国在加勒比海进行30多年来最大规模军事部署不是暂时现象；在委内瑞拉的最终目标是推翻马杜罗政府，扶植亲美政权 [2] 全球军事存在调整 - 报告表示要“重新调整美国的全球军事存在”，减少在“对美国国家安全相对重要性下降地区”的军事资源投放 [3] - 专家解读，欧洲、中东和非洲在美国外交和安全政策上的优先度有所下降 [3] - 调整思路包括：谋求减轻全球安全负担，强调盟友承担主要防务责任，避免陷入“永久战争”，总体淡化恐怖主义威胁 [4] - 谋求“重建与俄罗斯的战略稳定”，核心利益是尽快结束乌克兰危机，指责欧洲阻挠，将阻止北约不断扩张，并质疑跨大西洋同盟可靠性 [4] - 推动美国再工业化以“重建国防工业基础”，将经济安全视为国家安全基础，需在人工智能、量子计算等领域占据主导，并扩大获取全球关键矿产渠道，加强“能源主导”和“金融主导”地位 [4] - 报告称“中东地区主导美国外交政策长期规划和日常执行的时代已经结束”，但分析人士对其政策能否根本改变持观望态度 [4][5] “美国优先”的全球秩序愿景 - 报告以“美国优先”为原则，突出特点包括：反移民、反全球化，推广西方认同，拒绝接受“气候变化”理念，淡化跨国合作，指责国际组织受“反美主义”驱动 [6] - 报告具有浓厚反移民色彩，将世界诸多困境归咎于移民问题，宣称大规模移民改变传统强国文化和经济，削弱其主导地位，并声称不能以“寻求全球人才”为名开放劳动力市场损害美国工人利益 [6] - 报告针对欧洲措辞严厉，警告欧洲因移民政策、经济停滞等原因面临“文明消亡的严峻前景”，美国要“帮助欧洲纠正其当前的发展轨迹” [6] - 评论认为这表明特朗普政府优先发展美俄关系的意愿，而欧洲在乌克兰危机和大陆安全问题上“孤立无援” [6] - 报告在反对美国“独自支撑”世界秩序的同时，强调“美国不能允许任何国家变得过于强大，以至于能够威胁美国利益”，必须阻止其他国家实现全球或地区主导，延续“以实力求和平”口号 [7] - 媒体评论认为报告“旨在有选择地将美国总统的世界观强加于全球”，并“沦为赤裸裸的权力炫耀” [7]

市场整体表现 - A股市场受特朗普威胁加征关税影响大幅低开，但恐慌情绪缓解后跌幅收窄，上证指数下跌0.19%报收3389.50点，深证成指下跌0.93%报收13231.47点，两市成交逾2.3万亿元 [1] - 市场对关税扰动的消化速度较上一轮更快，预计A股调整空间相对有限，但4000点关口构成较强压力，指数延续震荡的概率较大 [1] - 板块方面有色金属、环保、银行等行业领涨，半导体产业链表现较好，科创50指数逆势上涨1.40% [1] 矿业与稀土行业 - 矿业ETF（561330）收涨4.59%，Wind稀土指数飙涨9.49%，中国稀土、北方稀土等多股涨停 [3] - 商务部加强对稀土资源管控，供给刚性加强，叠加传统旺季临近，供需共振推动产业格局向好 [3] - 长期看黄金价格年初以来累计上涨超50%，金价每变动1%将使黄金生产商盈利变动约2%，为矿业股打开估值空间 [3] - 全球铜矿供应将从“紧平衡”转向“短缺”，铜价有望进一步走高 [4] - 刚果（金）对钴实施出口配额制，2026年出口配额上限仅占2024年国内产量的44%，将扭转钴市场供应过剩局面，钴价有潜力突破历史高点 [4] 半导体行业 - 半导体设备ETF（159516）上涨3.43%，“国产替代、自主可控”是核心投资主线 [5] - 国内对英伟达进行反垄断调查，并对美国进口模拟芯片发起反倾销调查，以维护产业安全 [5] - 国产半导体设备在蚀刻机、薄膜沉积等关键环节的国产化率仍低于20%，未来市场空间广阔 [5] - AI和HPC需求增长拉动先进制程投资，高端存储芯片预计将出现长期紧缺格局，高带宽内存和3D NAND需求旺盛 [6] - 市场资金转向上游半导体设备寻找投资机会 [6] 黄金市场 - COMEX黄金价格突破4090美元创新高，黄金基金ETF（518800）上涨3.02%，黄金股票ETF（514700）上涨4.15% [6] - 特朗普关税威胁及政策反复加剧市场不确定性，提升避险情绪，对金价形成支撑 [7] - 美国联邦政府停摆及政治僵局侵蚀美元信用，驱动金价上行 [7] - 全球“去美元化”趋势及地缘动荡推动黄金作为安全资产的需求，中国央行连续第十一个月增持黄金，9月末黄金储备7406万盎司，环比增加约4万盎司 [8] - 美联储降息周期及宏观不确定性对金价构成利好 [8] 新能源车与储能行业 - 新能车ETF（159806）逆势上涨0.75% [9] - 锂电行业排产旺季材料和储能电池供不应求价格提升，头部电池厂产能利用率已至历史较高水平 [9] - 新能源汽车9月销量强劲，比亚迪、小米、零跑等头部车企销量环比增长显著 [9] - 9月国内储能系统及EPC招中标规模达11.7GW/33.3GWh，同比分别增长57.5%和103.7% [9] - 9月2h储能系统中标均价达0.64元/Wh，环比上涨30.6% [9]

日本政治格局变化 - 日本参议院选举显示政治秩序根基瓦解 执政联盟自民党和公明党丧失参议院过半数议席 [1] - 保守派政党"参政党"凭借"日本人优先"口号崛起 在国会建立立足点 [1] 参政党选举表现 - 参政党在参议院选举赢得14个议席 比例代表制得票740万票 位列政党第三位 [2] - 该党创立于2020年 创始人神谷宗币强调"守护国土和生命 反对自民党对外妥协" [2] 选民基础与诉求 - 参政党支持者认为自民党代表财阀利益 不满其在外交和外国人政策上的软弱 [3] - 保守选民担忧外籍人口增加导致日本文化被侵蚀 对现状忍无可忍 [3] 政治运动特点 - 参政党与特朗普MAGA运动相似 均依赖社交媒体动员 推动民粹主义议程 [4] - 日本政治可能走向对立和分裂 议会内阁制运作或更加混乱 [4]

论坛背景与主题 - 2025中国企业出海高峰论坛于6月28-29日在深圳举行 由凤凰网主办 雪花超高端系列品牌-醴首席赞助 中国企业出海全球化理事会联合主办 [1] - 论坛以"为开放的世界"为主题 旨在全球产业链深度重构之际 为中国企业搭建思想碰撞 资源对接 规则对话的高端平台 [1] - 论坛目标为系统性破解出海难题 共探生态共赢转型路径 [1] 全球化趋势分析 - 全球化与自由贸易互为"硬币两面" 反全球化实为反自由贸易 这注定是短期的行为 [1] - 当前国际形势存在"特朗普现象"的讨论 需区分是短波现象(持续至下届大选)还是长波现象 以动态调整应对措施 [2] - 美国当前"与天斗 与地斗 与人斗"的对抗态势可能"没有好的收场" 甚至"哄然倒地" [2] 中国企业应对策略 - 应遵循"站稳脚跟 稳步前进"方针 既要避免未站稳而摔倒 也要防止停滞错失机遇 [2] - 中国已经成为捍卫自由贸易的旗手 自由贸易大旗握在中国手中 "中国已经是赢家了" [2]

中美关税调整 - 美国白宫发布行政令修改对华关税税率 将于5月14日撤销、暂停或调整部分加征关税 [1] - 这一动向被视为积极信号 表明美方认识到双边经贸关系对两国及全球经济的重要性 [1] 经济学家观点 - 诺贝尔经济学奖得主詹姆斯·赫克曼强烈反对"反全球化" 支持自由贸易 [1] - 赫克曼赞赏中国在关键时刻对"对等关税"说"不" 认为中国经济充满活力 [1] - 赫克曼指出试图孤立中国的做法不会得逞 [1]