报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 策略建议br2509合约短线预计在11380 - 11800区间波动 [7] - 本周国内顺丁橡胶山东市场价格高位回落，近期成本及供应面支撑松动，期货及主流供价冲高回落，套利商入市但下游采购消极，生产企业库存总体下降、贸易企业库存略增 [8] - 下周齐翔腾达、茂名石化装置短停检修，山东益华装置重启，供应预计小幅减量，但需求偏弱下生产企业库存仍可能增加 [8] - 个别半钢胎和部分全钢胎企业检修致本周产能利用率走低，下周检修企业开工恢复有拉动，但另有企业月初检修，整体产能利用率小幅调整、提升空间受限 [8] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 策略建议br2509合约短线在11380 - 11800区间波动 [7] - 本周顺丁橡胶价格高位回落，中石化化销和中油销售公司价格下调，成本及供应面支撑松动，期货及供价冲高回落，套利商入市而下游采购消极，生产企业库存降、贸易企业库存增 [8] - 下周部分装置检修重启，供应或小幅减量，需求偏弱下生产企业库存仍可能增加；部分轮胎企业检修致本周产能利用率走低，下周有拉动但提升空间受限 [8] 期现市场 期货市场情况 - 本周合成橡胶期货主力价格震荡收跌，周度跌幅7.73% [12] - 截止8月1日，丁二烯橡胶9 - 10价差为10 [19] - 截至8月1日，顺丁橡胶仓单2290吨，较上周减少100吨 [22] 现货市场情况 - 截至7月31日，山东市场齐鲁石化BR9000报11700元/吨，较上周降400元/吨 [27] - 截至7月31日，丁二烯橡胶基差为205元/吨，较上周增420元/吨 [27] 产业情况 上游情况 - 截至7月31日，日本地区石脑油CFR中间价报611美元/吨，较上周增30.5美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报820美元/吨，较上周持平 [31] - 截至8月1日，丁二烯周度产能利用率69.97%，较上周增0.03%；港口库存10400吨，较上周减5300吨 [34] 顺丁橡胶情况 - 2025年7月国内顺丁橡胶产量12.92万吨，较上月增0.67万吨；截至7月31日，国内顺丁胶周度产能利用率72.46%，较上周增4.83% [38] - 截至7月31日，国内顺丁胶生产利润 - 375元/吨，较上周增65元/吨 [41] - 截至8月1日，国内顺丁胶社会库存31320吨，较上周减1000吨；厂商库存23800吨，较上周减1050吨；贸易商库存7520吨，较上周增50吨 [45] 下游情况 - 截至7月31日，半钢胎样本企业产能利用率为69.98%，环比降0.08个百分点，同比降10.19个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为59.26%，环比降2.97个百分点，同比降0.20个百分点 [48] - 2025年6月，中国轮胎出口量71.71万吨，环比降5.47%，同比降7.31%，1 - 6月累计出口412.13万吨，累计同比增4.34%；小客车轮胎出口量27.91万吨，环比降3.47%，同比降11.76%，1 - 6月累计出口161.44万吨，累计同比增1.62%；卡客车轮胎出口量40.72万吨，环比降7.00%，同比降5.11%，1 - 6月累计出口233.47万吨，累计同比增5.34% [51]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 本周国内顺丁橡胶期货价格回升，山东市场顺丁橡胶现货价格小幅上探，价格波动区间在11400 - 12000元/吨，消息面及原料价格传导因素对价格有一定提振 [7] - 近期地缘政治因素致原油价格上行，市场担忧生产成本上涨带动顺丁供价上移，生产企业库存总体下降，贸易企业库存总体提升，成本面因素影响下供价或保持坚挺，但下游终端对高价抵触情绪明显，预计产销压力难有缓解 [7] - 本周国内轮胎企业产能利用率涨跌互现，企业排产逐步恢复至常规水平，部分企业适度提产，个别企业因电厂检修暂停生产，短期企业产能利用率表现或基本稳定，全钢胎企业排产暂稳运行，检修半钢胎企业复工对整体产能利用率有拉动 [7] - br2508合约短线预计在11300 - 11920区间波动 [7] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周国内顺丁橡胶期货价格回升，山东市场顺丁橡胶现货价格小幅上探，价格波动区间在11400 - 12000元/吨，消息面及原料价格传导因素对价格有一定提振 [7] - 行情展望：地缘政治因素使原油价格上行，市场担忧生产成本上涨带动顺丁供价上移，生产企业库存总体下降，贸易企业库存总体提升，成本面因素影响下供价或保持坚挺，但下游终端对高价抵触情绪明显，预计产销压力难有缓解；国内轮胎企业产能利用率涨跌互现，企业排产逐步恢复，短期产能利用率表现或基本稳定，全钢胎企业排产暂稳，检修半钢胎企业复工拉动整体产能利用率 [7] - 策略建议：br2508合约短线预计在11300 - 11920区间波动 [7] 期现市场 期货市场情况 - 合成橡胶期货主力价格本周震荡收涨，周度涨幅2.32% [11] - 截至6月20日，丁二烯橡胶7 - 8价差为160 [18] - 截至6月20日，顺丁橡胶仓单800吨，较上周减少4370吨 [21] 现货市场情况 - 截至6月19日，山东市场齐鲁石化BR9000报11850元/吨，较上周上涨300元/吨 [25] - 截至6月19日，丁二烯橡胶基差为80元/吨，较上周减少435元/吨 [25] 产业情况 上游情况 - 截至6月19日，日本地区石脑油CFR中间价报642.63美元/吨，较上周上涨22.13美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报830美元/吨，较上周上涨40美元/吨 [28] - 截至6月20日，丁二烯周度产能利用率70.06%，较上周提高1.06%；港口库存28400吨，较上周增加7400吨 [31] 产业情况 - 2025年5月国内顺丁橡胶产量13.94万吨，较上月增加1.79万吨；截至6月19日，国内顺丁胶周度产能利用率66.32%，较上周提高1.29% [35] - 截至6月19日，国内顺丁胶生产利润587元/吨，较上周增加1163元/吨 [38] - 截至6月20日，国内顺丁胶社会库存3.377万吨，较上周减少0.09万吨；厂商库存26950吨，较上周减少700吨；贸易商库存6820吨，较上周增加610吨 [43] 下游情况 - 截至6月19日，中国半钢胎样本企业产能利用率为71.54%，环比提高1.56个百分点，同比降低8.52个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为61.39%，环比提高2.69个百分点，同比降低0.45个百分点 [46] - 2025年5月，中国轮胎出口量在75.87万吨，环比增长8.87%，同比增长11.48%，1 - 5月中国轮胎累计出口340.42万吨，累计同比增长7.18%；其中小客车轮胎出口量为28.91万吨，环比增长12.23%，同比增长8.33%，1 - 5月小客车轮胎累计出口量133.53万吨，累计同比增长4.94%；卡客车轮胎出口量为43.78万吨，环比增长6.74%，同比增长12.93%，1 - 5月卡客车轮胎累计出口量192.75万吨，累计同比增长7.85% [49] 期权市场分析 报告未提及期权市场分析相关内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周国内顺丁橡胶现货市场价格延续下挫，生产成本虽小幅下降但仍亏损较大，供应预计延续减量，需求端轮胎企业产能利用率环比下滑且短期仍有走低可能，br2507合约短线预计在11000 - 11600区间波动 [7] 各部分总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周国内顺丁橡胶现货市场价格延续下挫，截至5月21日，山东市场大庆BR9000主流价格在12200元/吨附近 [7] - 行情展望：原料端情绪消退，生产成本下降但仍亏损大，部分民营企业或降负，燕山石化检修，供应预计减量；相关胶种行情走弱，现货价格下挫难有成交，库存提升；需求方面，轮胎企业产能利用率环比下滑，部分企业有检修减产计划，短期仍有走低可能 [7] - 策略建议：br2507合约短线预计在11000 - 11600区间波动 [7] 期现市场 期货市场情况 - 价格走势：本周合成橡胶期货主力价格震荡收跌，周度-5.15% [11] - 持仓分析：未提及具体内容 - 跨期价差：截至5月30日，丁二烯橡胶7 - 8价差为150 [18] - 仓单情况：截至5月30日，顺丁橡胶仓单6210吨，较上周-580吨 [21] 现货市场情况 - 价格走势：截至5月29日，山东市场齐鲁石化BR9000报11550元/吨，较上周-500元/吨 [26] - 基差走势：截至5月29日，丁二烯橡胶基差为205元/吨，较上周+35元/吨 [26] 产业情况 上游情况 - 外盘价格：截至5月29日，日本地区石脑油CFR中间价报569.5美元/吨，较上周+5.28美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报780美元/吨，较上周+0美元/吨 [29] - 产能利用率和库存：截至5月30日，丁二烯周度产能利用率69.3%，较上周+1.56%；港口库存28500吨，较上周+300吨 [33] 顺丁橡胶情况 - 产量和产能利用率：2025年4月国内顺丁橡胶产量12.15万吨，较上月-0.68万吨；截至5月29日，国内顺丁胶周度产能利用率73.54%，较上周-1.82% [37] - 生产利润：截至5月29日，国内顺丁胶生产利润-894元/吨，较上周-279元/吨 [40] - 库存情况：截至5月28日，国内顺丁胶社会库存3.45万吨，较上周+0.17万吨；截至5月30日，厂商库存28100吨，较上周+1100吨；贸易商库存6360吨，较上周+560吨 [45] 下游情况 - 开工率：截至5月29日，中国半钢胎样本企业产能利用率为72.51%，环比-1.23个百分点，同比-7.58个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为60.80%，环比-1.29个百分点，同比-4.40个百分点 [48] - 出口需求：2025年4月，中国轮胎出口量在69.68万吨，环比-7.14%，同比+6.11%，1 - 4月累计出口264.55万吨，累计同比+6.01%；其中小客车轮胎出口量为25.76万吨，环比-10.39%，同比-0.94%，1 - 4月累计出口量104.61万吨，累计同比+4.04%；卡客车轮胎出口量为41.02万吨，环比-5.43%，同比+10.11%，1 - 4月累计出口量148.97万吨，累计同比+6.45% [52] 期权市场分析 未提及相关内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内顺丁橡胶现货市场价格大幅冲高，主流销售公司高顺顺丁橡胶出厂价格累计上涨800 - 1000元/吨，截止2025年5月15日，中国高顺顺丁橡胶主流出厂价格在12700 - 12800元/吨 [8] - 近期原料丁二烯价格持续走高，顺丁橡胶生产成本大幅抬升，宏观利好消息带动，现货市场价格走强，生产企业和贸易企业库存均下降，但部分民营顺丁橡胶装置存重启预期，供应将增加 [8] - 本周国内轮胎企业产能利用率环比大幅提升，多数半钢胎企业已恢复至常规水平但整体出货偏慢，库存延续增长态势；全钢胎产能利用率处于恢复性提升态势，部分企业因出货压力增加，企业成品库存延续增势，订单不足，整体排产低于节前平均水平 [8] - br2507合约短线预计在11800 - 12700区间波动 [7] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 策略建议br2507合约短线预计在11800 - 12700区间波动 [7] - 本周国内顺丁橡胶现货市场价格大幅冲高，截止2025年5月15日，中国高顺顺丁橡胶主流出厂价格在12700 - 12800元/吨 [8] - 近期原料丁二烯价格走高，顺丁橡胶生产成本抬升，现货市场价格走强，库存下降，但部分民营装置存重启预期，供应将增加 [8] - 本周国内轮胎企业产能利用率环比大幅提升，半钢胎企业出货慢库存增，全钢胎产能利用率恢复但排产低于节前平均水平 [8] 期现市场 期货市场情况 - 本周合成橡胶期货主力价格震荡收涨，周度涨幅5.93% [12] - 截止5月16日，丁二烯橡胶6 - 7价差为 - 75 [19] - 截至5月16日，顺丁橡胶仓单6980吨，较上周减少290吨 [22] 现货市场情况 - 截至5月15日，山东市场齐鲁石化BR9000报12550元/吨，较上周上涨850元/吨 [27] - 截至5月15日，丁二烯橡胶基差为290元/吨，较上周上涨60元/吨 [27] 产业情况 上游情况 - 截至5月14日，日本地区石脑油CFR中间价报590美元/吨，较上周上涨36美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报780美元/吨，较上周下降5美元/吨 [30] - 截至5月16日，丁二烯周度产能利用率68.02%，较上周下降1.33%；港口库存30870吨，较上周减少6030吨 [34] 产业情况 - 2025年4月国内顺丁橡胶产量12.15万吨，较上月减少0.68万吨 [37] - 截至5月15日，国内顺丁胶周度产能利用率79.2%，较上周提高4.5% [37] - 截至5月15日，国内顺丁胶生产利润 - 1233元/吨，较上周减少1060元/吨 [40] - 截至5月14日，国内顺丁胶社会库存3.22万吨，较上周减少0.14万吨 [44] - 截至5月16日，国内顺丁胶厂商库存26650吨，较上周减少1000吨；贸易商库存5470吨，较上周减少430吨 [44] 下游情况 - 截至5月15日，中国半钢胎样本企业产能利用率为71.21%，环比提高24.50个百分点，同比下降7.98个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为59.88%，环比提高18.19个百分点，同比下降5.40个百分点 [47] - 2025年3月，中国轮胎出口量75.04万吨，环比增长45.39%，同比增长9.94%，1 - 3月累计出口194.87万吨，累计同比增长5.97% [50] 期权市场分析 未提及相关内容