品牌营销活动 - 公司为庆祝黄金双萃产品上市40周年，邀请全球护肤代言人迪丽热巴前往巴黎全球实验室，开展“双萃进阶课”并分享巴黎旅程，以结合代言人效应和产品研发历程提升品牌影响力与产品认可度 [1][4][6] - 公司于9月26日至10月9日开展会员节活动，由品牌大使董洁邀请消费者参与，提供到柜礼、积分兑换正装、买赠小样等福利，旨在增强消费者好感度与忠诚度 [5][6] - 公司在唯品会9月25日美妆节推出促销优惠，针对黄金双萃等产品实行买正装送正装策略，例如买50ml加享30ml正装，并提供大量赠品以刺激销售 [5][6] 品牌声量表现 - 在9月21日至9月27日的新榜美妆周榜中，公司品牌声量新榜指数达到902.2，位列第2名，环比上周排名大幅上升39个名次 [3][4] - 同期公司相关作品数为1715，互动量为380.1万，平均互动量为2216.8，参与账号数为1213，各项数据环比上周均有显著增长，作品数增加68，互动量增加356.1万，账号数增加46 [4][6] 用户反馈与产品口碑 - 用户在小红书、微博、抖音等平台热议黄金双萃、月光宝瓶面霜、弹簧霜等产品的抗老功效，提及“抗老效果出色”、“内外源科技守护肌肤”及“紧致淡纹”等卖点 [6][7] - 牛奶水乳、光芒小瓷瓶、O椰水光霜等产品的美白提亮效果受到用户关注，讨论焦点包括“去黄提亮”、“多链路打击黑色素”和“焕亮加速”等 [6][7] - 品牌与代言人迪丽热巴的关联度受到用户注意，微博和小红书用户提及双方合作已6年，部分用户表示因代言人而关注公司产品 [6][7] 社交媒体传播 - 品牌传播主力包括微博账号Dear-迪丽热巴的产品体验分享、抖音账号氧化菊的产品推荐教程、以及品牌官方账号Clarins娇韵诗的品牌宣传视频 [6] - 传播内容涵盖明星动态分享、产品使用感受、定制教程等，代表作品有《和@法国娇韵诗 一起回到巴黎》等，有效引发用户兴趣和话题热度 [6]

公司股东动态 - 非凡领越在2025年1月10日至6月19日期间增持李宁公司股份1809万股，总代价2 75亿港元，均价15 20港元 [1] 篮球业务表现与策略 - 2024年李宁篮球业务零售流水下滑21%，流水占比降至公司整体的21%，2025年仍面临压力 [1] - 公司坚持赞助各级别篮球联赛并推出新款科技产品以维持品牌调性，同时控制订单规模保持库存健康度 [1] - 签约球员在2025年NBA选秀中以第16顺位被选中，成为中国第三位NBA首轮秀，有望提升品牌声量 [1] 短期业务表现与投入方向 - 2Q25李宁品牌在零售和折扣方面仍面临压力，受终端环境波动和市场竞争影响 [2] - 2025年公司在跑步、篮球等核心品类持续投入科技创新和赛事资源，同时增加羽毛球、乒乓球等赛事的曝光和产品投入 [2] - 与中国奥组委的签约于4月底完成，预计2H25将逐步看到更多营销事件 [2] 大股东增持与战略认可 - 非凡领越在2025年1月至6月累计增持2 75亿港元，显示对李宁"单品牌、多品类、多渠道"战略的长期信心 [2] 盈利预测与估值 - 维持2025/26年EPS预测0 92/1 07元不变，当前股价对应16/14倍2025/26年市盈率 [2] - 目标价20 82港元对应21/18倍25/26年市盈率，较当前股价有28%上行空间 [2]