投资评级 - 维持"买入"评级 [4][5] 核心观点 - 报告研究的具体公司2025H1营收9.4亿元（同比-9.3%），归母净利润0.75亿元（同比-55.2%），扣非净利润0.64亿元（同比-56.0%），接近业绩预告上限 [1] - 电商渠道营收同比+12.4%至1.5亿元，直营及其他模式营收同比高增154.6%至0.83亿元，经销模式营收同比-19.8%至7.0亿元 [1] - 核心大单品（老三样）营收4.8亿元（同比-2.9%），综合果仁及豆果营收2.7亿元（同比-19.9%），其他系列营收1.7亿元（同比-11.5%） [2] - 25H1毛利率33.6%（同比-1.3pct），净利率7.9%（同比-8.1pct），销售费用率18.6%（同比+5.3pct）主因品牌广宣投入增加 [3] - 马来西亚进口棕榈油均价9462.2元/吨（同比+17.3%）推升成本，促销推广费同比+49.5%至0.73亿元 [3] 财务预测 - 预计2025-2027年营收分别为23.3/28.0/32.7亿元（同比+3.0%/+20.4%/+16.7%），归母净利润分别为3.3/4.5/5.5亿元（同比-12.9%/+35.9%/+23.4%） [4] - 2025年EPS预测3.52元/股，对应PE 16.5倍，PB 2.7倍 [9] - 2025年ROE预计16.5%，毛利率34.5%，净利率14.1% [10] 渠道与战略 - 经销商数量同比增加354家至3115家，直营商超及海外市场拓展有序推进 [4] - 电商渠道作为重要广宣窗口及测新渠道，助力品牌形象建设 [1] - 拟每10股派发现金红利5.8元，分红比例71.22% [1] 行业与市场 - 休闲食品行业，08月12日收盘价57.86元，总市值53.93亿元 [5] - 2025H1沪深300指数对比显示报告研究的具体公司股价阶段性承压 [7]

福建域名交易市场现状 - 福建省内域名交易市场呈现繁荣景象，企业和个人投资者对具有地域特色的域名关注度提升 [1] - 知名域名交易平台近期加大福建市场投入，为当地提供便捷交易服务 [1] 地域特色域名需求趋势 - "福建"、"闽"等关键词域名需求量持续走高，稀缺性和地域代表性推动其成为市场热点 [3] - 相关关键词域名成交价格屡创新高，反映福建企业对互联网品牌形象建设的高度重视 [3] 平台服务与市场培育 - 平台针对福建市场推出定制化服务，帮助本地企业通过优质域名提升品牌影响力 [4] - 联合多家机构举办线上线下域名知识讲座及交流会，提高公众对域名价值的认知并引导正确投资理念 [6] 行业未来展望 - 5G时代将推动全国对个性化、品牌化域名的需求增长，福建市场潜力显著 [6] - 域名作为企业互联网通行证和品牌展示窗口，优质资源将助力福建企业在竞争中脱颖而出 [6]