核心观点 - 美联储9月FOMC会议照章行动，政策立场回归中性，强调数据依赖和渐进调整 [2] 9月FOMC会议决策 - 美联储维持联邦基金利率目标区间在5.25%-5.50%不变，符合市场预期 [2] - 点阵图显示2024年降息预期从3月预测的3次下调至1次，2025年降息预期从4次上调至5次 [2] - 长期中性利率预测从2.5%上调至2.8%，反映中性利率可能更高 [2] 经济与通胀评估 - 上调2024年GDP增速预测从2.1%至2.6%，下调失业率预测从4.0%至3.8% [2] - 上调2024年核心PCE通胀预测从2.6%至2.8%，但维持2025年通胀预测在2.2% [2] - 鲍威尔表示通胀取得实质性进展，但需更多证据确认可持续回归2%目标 [2] 政策路径展望 - 美联储强调未来决策将完全依赖数据，不预设路径 [2] - 市场定价显示11月降息概率约30%，12月降息概率约60% [2] - 鲍威尔指出若经济保持韧性，可能维持高利率更长时间；若就业市场意外走弱，将准备降息 [2] 对市场影响 - 美债收益率曲线陡化，2年期收益率下降5个基点至4.95%，10年期收益率上升3个基点至4.35% [2] - 美元指数小幅走弱至104.5，标普500指数下跌0.3% [2] - 黄金价格承压，COMEX黄金期货下跌0.6%至每盎司1950美元 [2]