文章核心观点 - AI行业竞争已从单纯算力比拼转向围绕软件、开发者与生态的“护城河”之战 [1] - 华为昇腾异构计算架构CANN的全面开源是国产AI基础设施在生态战略上的一次深刻自我革命，旨在打破封闭模式，构建开放社区 [4] - CANN开源的核心价值在于“破壁与赋能”，即打破技术黑箱实现透明度革命，并将创新主动权交还给开发者，这是其从“可用”迈向“首选”的必由之路 [21][23] - 构建成功的计算生态关键在于为最广泛的开发者群体提供稳定、通用、高效的底层工具，即找到“最大公约数”，并激发社区的“原生创新” [18][44] CANN的演进历程与挑战 - CANN早期开发阶段被形容为“刀耕火种”，技术门槛极高，2018年的1.0版本甚至要求开发者在接近汇编层面编程，生产效率极低 [11] - 平台架构经历剧烈迭代，曾有团队花费一年编写的应用案例因底层软件推倒重来而需全部重做，凸显早期生态建设的不稳定性 [13] - 经过数年迭代，工具链完备性显著提升，例如Ascend C编程语言已与CUDA C基本对标，性能分析工具Profiling能将NPU利用率从50%逼近90%的理论峰值 [15] - 尽管工具进步，开发者仍面临系统性瓶颈，如模型精度难以复现（收敛结果可能相差十几个百分点）、缺乏高级调试功能、软件包过于庞大耦合导致迭代缓慢 [17] 开源带来的变革与机遇 - 全面开源意味着编译器、运行时等核心组件代码完全可见，开发者可洞察硬件运行逻辑，进行更深层次性能优化，解决如IR生成不匹配等顽疾 [24] - 开源深度和广度超越行业领导者，英伟达CUDA核心组件并未完全开放，而CANN全面开源能提供更大的探索和创新空间 [25] - 开源为产学研融合提供机遇，高校研究者可直面产业真实痛点，将解决实际问题转化为科研成果，形成良性循环 [26] - 开源是培养下一代开发者的最佳土壤，使青年开发者能从使用者转化为贡献者，在真实世界级项目中锻炼成长 [28] - 开源将加速高效易用工具的诞生，如算子模板库CATLASS将开发门槛从硬件专家级降至模板调参级，效率提升5到10倍 [30] CANN的生态战略与布局 - 生态战略核心是“分层解耦”，将过去庞大的软件包拆分为20多个细颗粒度组件包，允许开发者按需更新，提升灵活性与敏捷性 [37][40] - 采取差异化开放策略：对运行时、编译器、Ascend C等需要创新自由度的组件进行全量代码开源；对需保持稳定性的虚拟指令集则开放接口 [39][40] - 通过成立CANN技术指导委员会（现有26位成员）吸纳外部专家共同决策，标志其从企业主导走向社区共治 [39] - 公司实施系统性人才培养举措，与国内16所顶尖高校合作，提供算力资助，并举办训练营、创新算子挑战赛（年度总决赛奖金池超100万元）等活动 [42] - 公司承诺每年投入1500P算力和3万片开发板，与全球开发者共创共享昇腾开源生态 [45] 未来展望 - CANN当前阶段重要任务是对标CUDA，补齐功能短板，但最终目标并非成为替代品，而是孕育自身的“原生创新”能力 [44] - 国产AI生态真正繁荣的标志是下一个类似FlashAttention的革命性创新诞生于CANN生态，使其从追赶者变为引领者 [29][44] - 生态建设的评判标准正从“能做出什么”转向“开发者愿意用此创造什么”，其未来取决于能否构建开发者友好的社区，完善文档、教程和示例仓库，形成雪球效应 [47] - 全量算子将于9月底开源至GitCode社区，领域加速库、图引擎等软件代码将于12月底陆续上仓，完成开源开放 [48]

指数表现 - 中证金融科技主题指数上涨0.40% [3] - 成分股凌志软件上涨13.36% 财富趋势上涨11.49% 格灵深瞳上涨6.94% 电科数字上涨6.84% 东华软件上涨6.67% [3] - 金融科技ETF上涨0.58%报1.74元 近1周累计上涨4.67% [3] 交易数据 - 金融科技ETF盘中换手率17.42% 成交额3.69亿元 [3] - 近1周日均成交额4.10亿元 [3] - 最新规模21.18亿元创近1年新高 [4] - 最新份额12.26亿份创近1年新高 [4] 资金流向 - 单日资金净流入1905.01万元 [4] - 近5个交易日有3日净流入 合计净流入2.87亿元 日均净流入5732.26万元 [4] - 融资净买额185.09万元 融资余额1.19亿元 [4] 业绩表现 - 近1年净值上涨181.20% 在指数股票型基金中排名3/2977（前0.10%） [5] - 成立以来最高单月回报55.92% 最长连涨月数3个月 最长连涨涨幅113.16% [5] - 上涨月份平均收益率10.10% 年盈利百分比66.67% 持有3年盈利概率97.77% [5] - 成立以来超越基准年化收益0.45% [5] - 近1年夏普比率2.01 [5] 产品特性 - 近半年相对基准回撤0.62% 回撤后修复天数79天（可比基金中最快） [6] - 管理费率0.50% 托管费率0.10%（可比基金中最低） [6] - 近1年跟踪误差0.044%（可比基金中跟踪精度最高） [6] 政策环境 - 国务院发布"人工智能+"行动意见 提出2027年智能终端应用普及率超70% 2030年超90% [4] - 重点推动AI在科技、产业、消费、民生、治理、全球合作六大领域融合应用 [4] - 政策强调模型、数据、算力协同发展 布局建设国家人工智能应用中试基地 [4] 宏观经济 - 7月规模以上工业企业利润同比下降1.5% 降幅较6月收窄2.8个百分点 [3] - 1至7月利润降幅较上半年收窄0.1个百分点 企业盈利水平继续好转 [3] 指数构成 - 跟踪中证金融科技主题指数 选取金融科技相关领域上市公司证券 [6] - 前十大权重股包括东方财富、同花顺、恒生电子等 合计权重51.26% [6]

AI产业趋势催化 - 政策和技术共振催化AI产业趋势 [1] - 华为鸿蒙5终端数量突破1000万大关 [1] - 淘宝等核心应用预计9月底前完成鸿蒙系统适配 [1] - 腾讯超50款产品已迁移至鸿蒙 [1] - 鸿蒙原生智能持续超预期 [1] AI技术发展 - DeepSeek-V3.1正式发布 采用混合推理架构和UE8M0 FP8参数精度 [1] - 适配国产芯片设计 性能提升有望加速国产AI生态繁荣 [1] - 头部大模型性能提升及国产算力适配将促进生态繁荣 [1] 行业表现与前景 - 计算机行业近期表现强劲 [1] - AI算力和应用前景可期 [1] - 《稳定币条例》生效推动产业创新 [1] - 资本市场高景气 [1] - AI应用和算力领域发展迅速 [1] 软件ETF及指数 - 软件ETF（代码：515230）跟踪软件指数（代码：H30202） [1] - 指数由中证指数有限公司编制 [1] - 从A股市场中选取涉及软件开发、信息技术服务等业务的上市公司证券作为指数样本 [1] - 反映国内软件行业相关上市公司证券的整体表现 [1] - 指数具有较高的成长性和技术含量 [1] - 行业配置主要集中在计算机软件及服务领域 [1] 基金产品 - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证全指软件ETF联接A（012636） [1] - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证全指软件ETF联接C（012637） [1]

国产AI大模型与芯片技术突破 - DeepSeek发布V3.1版本采用UE8M0 FP8参数精度 专为下一代国产芯片设计 推动国产AI芯片在推理市场规模化应用 [1] - 国产大模型对国产芯片适配和支持持续加强 国产算力市占率有望提升 增强投资者对国产AI生态信心 [1] - 国产AI芯片在制造工艺和技术设计方面持续进步 为AI算力链国产化替代提供坚实基础 [1] 国产算力板块催化与市场表现 - 国产算力芯片迎来国产创新窗口期 英伟达推出NVIDIA Spectrum-XGS Ethernet技术 面向分布式数据中心跨域互联 [2] - A股英伟达产业链指数8月25日盘中涨幅超2% 中科曙光涨停 奥比中光-UW 铂科新材 中际旭创等涨幅居前 [2] - 港股通科技ETF(159262)一度涨超3% 成分股ASMPT涨超6% 快手-W 中兴通讯跟涨 [2] 港股科技板块资金与流动性动态 - 小米集团 阿里巴巴 腾讯控股三大AI领军企业合计权重近30% 叠加中芯国际 华虹半导体等硬科技标的形成高浓度科技龙头组合 [3] - 港股通科技ETF近4天获得连续资金净流入 最高单日净流入3699.04万元 合计净流入5796.01万元 [3] - 港股通科技ETF最新规模达33.30亿元 创成立以来新高 位居可比基金第一 [3] 市场环境与风险偏好改善 - 鲍威尔释放鸽派信号 市场对美联储降息预期提升 美债收益率下行 提振全球风险偏好 [3] - 科技风格占优 叠加香港本地流动性压力缓解 前期滞涨港股有望得到提振 [3] 港股通科技ETF产品特性 - 紧密跟踪恒生港股通科技主题指数 反映港股通科技主题上市公司表现 指数剔除医药 汽车和家电 聚焦TMT行业 [2] - 跟踪指数前十大权重股合计占比73.3% 权重股中芯国际 阿里巴巴-W上涨5% 金蝶国际等跟涨 [2] - 重点覆盖晶圆厂+AI应用 锚定AI时代纯科技革命发展机遇 [4]

市场行情与股价表现 - DeepSeek留言引发A股半导体和算力行情 寒武纪、海光信息、中科曙光等龙头个股涨停 [1] - 寒武纪股价突破1100元和1200元关口 20CM涨停封板 收盘价达1243.20元 总市值站上5200亿元 [2] - 寒武纪今年以来股价上涨近90% [4] - 海南华铁一季度区间涨幅近85% [7] - 奥飞数据一季度涨幅超67% [9] - 杭钢股份一季度涨近150% 曾走出九连板 [13] - 中坚科技一季度涨42% [15] 章建平持仓变动与投资收益 - 章建平去年年末新进寒武纪前十大股东 持股533.88万股 期末参考市值35.13亿元 [4] - 一季度加仓寒武纪14%至超600万股 期末参考市值37.92亿元 [4] - 仅去年年报持仓部分已盈利30亿元左右 按一季度末持仓计算 8月22日单日浮盈12.61亿元 [4] - 一季度新进海南华铁前十大流通股东 持股8420万股 期末参考市值8.99亿元 [5] - 截至5月13日减持海南华铁15.30% 持股数量降至7131.44万股 [5] - 一季度新进奥飞数据前十大流通股东 持股1161.81万股 期末参考市值2.82亿元 [9] - 一季度新进杭钢股份前十大流通股东 持股2694.63万股 [11] - 二季度章建平至少减仓杭钢股份超82% [11] - 一季度建仓中坚科技 持股476.62万股 二季度大幅减仓近六成 截至6月30日持股降至200余万股 [16] 公司财务与业务进展 - 寒武纪去年四季度实现上市以来首次单季度盈利 营收9.89亿元同比增长76.6% 归母净利润2.82亿元 [4] - 寒武纪今年一季度营收暴增超42倍至11.11亿元 同期归母净利润3.55亿元 [4] - 海南华铁2024年年末累计签订算力服务金额24.75亿元 完成资产交付近7亿元 [7] - 截至今年3月末海南华铁累计签订算力服务金额达66.7亿元 完成资产交付超9亿元 [7] - 海南华铁全资子公司与杭州X公司签订算力服务协议 服务期5年 预计合同总金额36.9亿元 [7] - 奥飞数据是互联网云计算与大数据基础服务综合解决方案提供商 业务覆盖中国30多个城市 [9] - 杭钢股份算力业务经营模式主要为硬件设备及相关软件采购集成后向客户提供租赁服务 不涉及算力核心技术研发 [13] - 中坚科技属于机器人具身智能概念 投资入股人形机器人公司1X Holding AS 与华为全球具身智能产业创新中心签署合作备忘录 [15] 行业趋势与政策支持 - 国产AI生态逐步完善 DeepSeek-V3.1支持FP8精度且针对下一代国产芯片设计 [18] - 头部国产模型对国产芯片的支持有望加速 建议关注国产芯片全产业链 [18] - 中国算力平台正加快建设 引导各地合理布局智能算力设施 提高智能算力供给质量 [18] - 智能算力广泛应用于生成式大模型、自动驾驶、具身智能、智慧城市和工业制造等领域 [18] - 预计2025年我国智能算力规模增长将超过40% [18]

报告核心观点 - 指数整体上行趋势不变 缩量调整较健康 市场博弈有高低切换迹象 可考虑活跃板块内低位补涨股布局 [13] 国内金融市场 - 上证指数收盘3454.79 跌0.09% 深证成指收盘10412.63 跌0.61% 创业板指收盘2123.72 跌1.13% 上证当月连续收盘2703 涨0.17% 沪深当月连续收盘3921 涨0.15% 恒生期货指数收盘31164.47 涨0.37% [4] 宏观消息汇总 - 上海市投资促进工作领导小组办公室印发举措 发布重大应用场景 [6] - 山东省会议审议通过港口与航道布局规划 推进世界级海洋港口群、通江达海内河水运网建设 [6] 行业最新动态 - 中国首个脑机接口产业集聚区启动 相关个股有翔宇医疗、创新医疗等 [8] - 华为开源盘古Pro MoE 72B大模型 相关个股有协创数据、中际旭创等 [8] - 互联网大厂加速生态布局 短剧市场爆发式增长 相关个股有中文在线、华策影视等 [8] 上市公司聚焦 - 新大陆子公司的全资子公司已设立完成 并取得美国FinCEN批准授予的MSB牌照 [10] - 某公司自主研发的CS231295关于晚期实体瘤的临床试验申请获得FDA受理 [10] - 希荻微在硅负极电池领域推出的定制化DC/DC芯片产品已导入小米、vivo、OPPO等客户供应链体系 [10] 市场回顾及展望 - 7月2日两市成交额13770亿元 上涨1856家 下跌3104家 大盘资金净流出518.14亿元 成交额比前一日缩减890亿 [12] - 三大指数平开后日内窄幅震荡收小阴线 中小盘股全天主动领跌 权重股较抗跌 市场缩量调整 [12] - 海洋经济、光伏、钢铁等板块涨幅较大 脑机接口、军工、芯片等板块跌幅较大 光伏、钢铁板块资金净流入较多 华为、芯片等板块资金净流出较多 [12] - 两市59家涨停 8家跌停 涨停板集中在海洋经济、光伏等板块 跌停板集中在数字货币、军工板块 [12] - 上证指数缩量弱调整收十字星在五日线附近震荡 深成指、创业板指回踩支撑 整体上行趋势不变 [13] - 周三量能继续萎缩 缩量调整较健康 午后有承接回拉动作 指数无大幅回调风险 [13] - 周三海洋经济、光伏新题材涨幅较好 军工、数字货币、芯片等表现弱势 市场博弈有高低切换迹象 [13]

国产算力崛起与AI生态建设 核心观点 - 国产算力（华为昇腾910B）通过技术突破实现性能飞跃，已追平高端GPU水平，成为全球AI领域的重要竞争者 [1][3][6] - 潞晨科技与华为昇腾合作推出的DeepSeek R1推理API及云镜像服务，提供免费、灵活、高效的国产AI推理解决方案 [1][7][8] - 国产AI生态通过技术创新与开放合作加速发展，未来将推动更多行业应用落地 [11][12][13] 技术突破与性能表现 - 潞晨科技自研推理引擎实现与华为昇腾910B的深度适配优化，性能追平高端GPU [5][6] - DeepSeek R1推理API实测可处理复杂AI任务并保持生产环境稳定性，验证国产算力可靠性 [6] - 合作双方将持续提升算力性能，扩大国产AI技术全球影响力 [12] AI推理服务创新 - 限时无限量免费开放DeepSeek R1推理API，降低开发者使用门槛 [8] - 提供从671B大模型到蒸馏小模型的全系列选择，支持业务场景精准匹配 [8] - API设计简洁易用，支持零门槛快速集成，聚焦业务创新 [9] 生态建设与未来展望 - 通过开源推理镜像方案吸引开发者参与私有化部署，构建开放合作生态 [13] - 目标覆盖视频生成、智能客服、数据分析等多领域应用场景 [13] - 国产算力崛起为AI生态奠定基础，预计将加速行业智能化变革 [11][15]