远期结售汇业务是指客户与银行签订远期结售汇协议，约定未来结汇或售汇 的外汇币种、金额、期限及汇率，到期时按照该协议订明的币种、金额、汇率办 理的结售汇业务。 人民币外汇货币掉期交易，是指在约定期限内交换约定数量人民币与外币本 金，同时定期交换两种货币利息的交易协议。在协议生效日双方按约定汇率交换 人民币与外币的本金，在协议到期日双方再以相同的汇率、相同金额进行一次本 金的反向交换。 外汇期权又称货币期权，是一种选择契约，其持有人即期权买方享有在契约 届期或之前以规定的价格购买或销售一定数额某种外汇资产的权利，而期权卖方 收取期权费，则有义务在买方要求执行时卖出（或买进）期权买方买进（或卖出） 的该种外汇资产。 深圳市沃特新材料股份有限公司 外汇套期保值业务管理办法 第一章 总 则 第一条 为规范深圳市沃特新材料股份有限公司（以下简称"公司"）及各全 资及控股子公司（以下简称"各子公司"）外汇套期保值交易业务及相关信息披露 工作，加强对外汇套期保值交易业务的管理，防范投资风险，健全和完善公司外 汇套期保值交易业务管理机制，确保公司资产安全，根据《公司法》《证券法》 《上市公司信息披露管理办法》《深圳证券交易所股 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美元经历15年牛市后处于历史高位 伴随美国GDP经常账户赤字达4%及经济增长放缓 面临下行压力 下降趋势已启动且可能过半 对宏观经济和企业产生重大影响 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 美元疲软对全球市场的影响 - 年初市场认为特朗普当选会推动美元走强 但美国经济增长在2025年及之后或放缓 原因包括移民限制 缺乏财政刺激 贸易关税逐步实施 贸易关税不确定性加剧美元下跌 美联储预计降息至2.5%进一步拖累美元 [2] 欧洲股市受美元疲软的影响 - 受益于欧元走强的股票占欧洲指数一小部分 表现优异 持续超越欧洲指数 更多公司受当地货币疲软影响盈利遭下调 本季度盈利季此风险将延续 超一半欧洲指数公司受负面影响 公用事业 房地产和银行等行业表现突出 持续创新高 [1][3] 公司外汇套期保值策略调整 - 公司可灵活调整外汇套期保值策略 设定对冲比例范围 选择现货 远期 货币市场或期权等金融工具 以适应风险厌恶和高波动性市场 拥有完善外汇套期保值程序的公司表现更优 股价波动性低 能带来阿尔法收益 [1][4] 欧洲公司的盈利增长情况 - 今年欧洲盈利增长共识预估接近1% 因汇率变动到财报季结束时当地货币可能为负值 用固定汇率或美元计算欧洲业务收益增长为7.6% 欧元敞口和当地货币优势成投资者关注热点 但很多投资者仍在比较当地货币收益增长情况 [1][5]

开展外汇套期保值业务的必要性 - 公司出口业务主要采用美元、欧元等外币结算，汇率波动会对经营业绩产生一定影响 [1] - 开展外汇套期保值业务旨在规避外汇市场风险，防范汇率波动不利影响，提高外汇资金使用效率并降低财务费用 [1] - 业务以正常生产经营为基础，以规避汇率风险为目的，不进行投机和套利交易 [1] 拟开展的套期保值业务概述 - 涉及币种包括美元、欧元等与公司主要结算货币相同的币种 [2] - 业务品种包括远期结售汇、远期外汇买卖、买入期权及期权组合等或其组合 [2] - 业务规模不超过3,000万美元或等值外币，额度有效期为12个月并可滚动使用，资金来源为自有资金 [2] - 董事会授权总经理在额度内审批业务方案并签署合同，财务部为日常执行机构，授权期限12个月 [2] - 交易对手为具有外汇套期保值业务资质的银行等金融机构 [2] - 会计处理将严格遵循《企业会计准则》相关规定，最终以会计师审计结果为准 [2] 开展套期保值业务的风险分析 - 汇率及利率波动风险：经济形势变化可能导致汇率或利率走势判断与实际大幅偏离 [3] - 内部控制风险：业务专业性强，可能出现内控制度不完善或操作不当 [3] - 履约风险：交易对手违约可能导致无法对冲汇兑损失 [3] - 客户违约风险：应收账款逾期导致延期交割造成损失 [4] - 法律风险：法律法规变化或交易对手违法可能导致合约无法正常执行 [4] 公司采取的风险控制措施 - 已制定《外汇套期保值业务管理制度》，明确额度、审批流程、风险处理程序等 [4] - 财务部统一管理业务，所有交易以生产经营为基础，禁止投机和套利交易 [4] - 财务部持续关注市场信息，跟踪业务价格变化，及时评估风险敞口并提交分析报告 [4] - 内审部检查业务执行情况，监督操作人员遵守风险管理政策 [5] - 选择信用级别高的大型商业银行开展业务，规避法律风险 [5] 审议程序 - 2025年7月16日董事会审计委员会审议通过议案，认为业务符合公司发展需要且风险控制有效 [5] - 同日董事会审议通过议案，该事项在董事会权限范围内，无需提交股东会 [5] 保荐人意见 - 中信证券认为公司已履行必要法律程序，制定了相关内控制度，对业务无异议 [6]

外汇套期保值业务概述 - 公司拟开展外汇套期保值业务以规避汇率风险 业务品种包括远期结售汇 远期外汇买卖 买入期权及期权组合等 [1][2] - 套期保值资金额度不超过3000万美元或等值外币 额度有效期为12个月 资金来源为自有资金 [1][3] - 业务涉及币种为美元 欧元等与公司主要结算货币相同的币种 [2] 业务必要性及目的 - 公司出口业务主要采用美元 欧元等外币结算 汇率波动可能对经营业绩造成影响 [2] - 开展外汇套期保值业务旨在防范汇率波动风险 提高外汇资金使用效率 降低财务费用 [2] - 业务以正常生产经营为基础 不以盈利为目的 不进行投机和套利交易 [1][2] 业务管理及授权 - 董事会授权总经理在额度内审批业务方案并签署相关合同 [3] - 财务部为日常执行机构 负责业务计划制订和操作管理 [3] - 授权期限为董事会审议通过之日起12个月 [3] 会计处理及交易对手 - 公司将按照《企业会计准则》相关规定进行会计处理 [3] - 交易对手为具有外汇套期保值业务经营资质的银行等金融机构 [3] 审议程序 - 公司第四届董事会第一次会议于2025年7月16日审议通过该议案 [5][6] - 该事项在董事会审议权限范围内 无需提交股东会审议 [6] - 保荐人中信证券对本次业务事项无异议 [6][7]

外汇套期保值业务管理制度 核心观点 - 公司制定外汇套期保值业务管理制度旨在规范操作流程、防范汇率风险，确保资产安全，并严格遵循法律法规及公司章程 [1] - 外汇套期保值业务仅用于对冲汇率或利率风险，禁止以盈利为目的的交易，且必须基于实际生产经营需求 [5] - 业务权限集中管理，子公司需上报公司董事会或股东会审批，未经授权不得独立操作 [3][11] 业务操作规范 - 业务范围包括远期结售汇、外汇掉期、利率互换、外汇期权等衍生品，仅与持牌金融机构合作 [2][6] - 交易金额需匹配进出口业务外汇收支预测，交割期限与实际业务周期一致 [7] - 禁止使用募集资金，需以自有资金进行交易，且严格控制在董事会批准的额度内 [8] 审批与执行流程 - 外汇套期保值方案由经营管理层制定，提交董事会或股东会审议，并及时履行信息披露义务 [10][12] - 财务部门负责具体操作，包括市场分析、方案制定及资金划拨，销售和采购部门提供基础业务数据 [14][15] - 审计部监督交易合规性及资金使用情况，定期向董事会审计委员会报告 [16][17] 风险管理与报告 - 财务部门需实时监控汇率波动，异常情况需立即上报并提出应对方案 [22][23] - 当亏损达到最近一年净利润10%或超1,000万元时，需启动紧急报告程序并提交董事会审议 [24] - 所有参与人员需遵守信息隔离规定，交易环节独立运作并由审计部监督 [19][20] 制度修订与执行 - 制度解释权归董事会，修订需符合最新法律法规及公司章程 [25][26] - 公司可根据实际需求完善管理制度，确保与风险控制要求同步 [9]

外汇套期保值业务制度总则 - 公司制定本制度旨在规范外汇套期保值业务管理及信息披露，依据包括《公司法》《证券法》《企业会计准则第24号》等法律法规及公司章程 [1] - 外汇套期保值业务范围涵盖远期结售汇、外汇掉期、期权、利率互换等衍生品组合，用于规避汇率或利率风险 [1] - 制度适用于公司及全资/控股子公司，未经批准子公司不得独立开展相关业务 [1] 业务操作原则 - 业务需遵循合法、审慎、安全原则，以实际生产经营为基础，严禁投机性交易 [4] - 交易对手仅限于国家批准的正规金融机构，禁止与非持牌机构或个人交易 [5] - 业务规模需与外币收付款预测严格匹配，交割日期需对应资金流动时间或借款兑付期限 [6] 职责分工与审批流程 - 财务中心负责业务执行，内控审计中心监督全流程，证券事务部负责信息披露 [3][5] - 董事会审计委员会需评估业务必要性及风控措施，必要时聘请第三方出具可行性报告 [3] - 单笔交易保证金超500万元或合约价值超5000万元需提交股东会审议 [4] 内部管理机制 - 业务操作需设立独立账户，禁止使用他人账户 [7] - 财务中心需制定交易计划并定期汇报盈亏情况，内审部门负责审查交易合规性 [6][7] - 建立信息隔离制度，确保操作、复核、审批环节分离，防范利益冲突 [7] 信息披露要求 - 业务开展前需通过董事会/股东会审议并专项公告，说明合理性及具体安排 [8] - 当已确认损益或浮动亏损达最近一年净利润10%且超1000万元时需及时披露 [8] - 出现重大亏损需重新评估套期有效性并披露工具与被套期项目价值变动细节 [8]

股价表现 - 截至2025年7月11日收盘，公司股价报56.15元，较上周55.38元上涨1.39% [1] - 本周股价最高达56.3元，最低为51.44元 [1] - 公司当前总市值346.33亿元，在生物制品板块市值排名8/50，两市A股市值排名434/5149 [1] 股东大会情况 - 2025年第三次临时股东大会于7月11日在上海召开，采用现场投票和网络投票相结合的方式 [1] - 出席会议股东及代理人196人，持有表决权股份530,462,663股，占公司表决权数量的86.0043% [1] - 会议审议通过《关于2025年度开展外汇套期保值业务的议案》，同意票占比99.9837% [1]

外汇套期保值业务制度 总则 - 公司制定外汇套期保值业务制度旨在规范管理并防范外币汇率波动风险，依据包括《公司法》《证券法》及上交所相关规则等法律法规[1] - 外汇套期保值业务涵盖远期结售汇、外汇掉期、利率互换、外汇期权等衍生品交易，仅用于规避汇率或利率风险[1] - 制度适用于公司及全资/控股子公司，未经批准子公司不得独立开展相关业务[1] 业务原则 - 业务需遵循合法、审慎、安全、有效原则，严禁以投机为目的的交易[2] - 境内合作机构需具备国家外汇管理局/央行批准资质，境外机构需持有外汇衍生品业务资质[2] - 交易金额需严格匹配外汇收支预算，且不得超预算金额[2] - 必须使用自有资金设立专用账户，禁止使用募集资金或他人账户[2][3] 审批权限 - 董事会和股东会为决策机构，重大交易（如占净利润50%以上或金额超500万元）需提交股东会审议[3] - 高频交易可提前审批未来12个月额度，期限内任一时点金额不得超获批额度[3] 管理流程 - 财务部门负责业务操作及风险管理，需及时报告重大风险并提交解决方案[4] - 内部审计部门监督业务规范性及内控有效性[4] - 董事会办公室负责信息披露，需按证监会及上交所要求履行程序[4] - 操作流程包括方案制定、审批、协议签署及交割资金监控[4][5] 风险控制 - 财务部门需实时跟踪衍生品公允价值变动，评估风险敞口并上报异常情况[7] - 出现重大风险时需立即向董事长及董事会报告[7] 信息披露 - 业务损益或浮动亏损达最近一年净利润10%且超1000万元时需及时披露[8] - 套期保值业务需披露工具与被套期项目价值变动的抵销情况[8] 科创100ETF华夏 - 跟踪上证科创板100指数，近五日涨幅0.92%，市盈率228.80倍[10] - 最新份额29.7亿份（减少3.2亿份），主力资金净流入647.1万元[10] - 当前估值分位59.74%[11]

公司基本信息 - 证券代码为 300350，证券简称为华鹏飞 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，形式为现场，参与单位有必达控股集团有限公司、深圳市红筹投资有限公司等，时间为 2025 年 7 月 10 日 15:00 - 16:30，地点在公司会议室，接待人员有董事会秘书程渝淇等 [2] 现金流与资产情况 - 为构建跨境运力体系，公司于今年上半年采购 28 台 TIR 车辆，截至今年 3 月 31 日，现金及现金等价物余额 1.11 亿元，资产负债率 19.98%，现金充裕，购置固定资产不影响持续经营能力 [2][3] 外汇风险管理 - 公司制定《期货和衍生品交易管理制度》，主要采取即期锁汇方式管理外汇，可根据业务情况适度开展其他套期保值业务并披露信息 [4] 并购重组计划 - 公司认为企业发展需内生式与外延式生长并存，秉持开放合作态度，关注有协同或互补性的优质资源 [5] 应收账款情况 - 剔除宏图创展影响后，2024 年公司营业收入同比增长 25.26%，应收账款同比增长 14.46%，客户结算账期普遍在 3 - 6 个月 [5] 2023 年营收与利润变动原因 - 2023 年 9 月出售宏图创展部分股权后不再纳入合并范围，营业收入下降；处置 2%股权使剩余 49%股权核算方式转变并确认投资收益，归母净利润提升 [5][6] 国际业务资金投入 - 针对不同客户需求组建运力，换装运输依赖海外供应商资源，TIR 运输购置重资产车辆，均需提前支付相关费用 [7] 服务客户群体 - 主要服务制造业客户，聚焦高端制造业与高科技产业细分行业，国际物流服务还可服务进出口贸易主体企业 [8] 运输线路规划 - 目前依托客户需求在中亚、中欧和中俄线路打造能力、积累经验，积极探索新运输路向 [9]

股价表现 - 截至2025年7月4日收盘，公司股价报55.38元，较上周53.39元上涨3.73% [1] - 本周最高价出现在7月1日盘中，报56.39元 [1] - 本周最低价出现在7月3日盘中，报52.89元 [1] - 当前总市值341.58亿元，在生物制品板块排名9/50，两市A股排名424/5149 [1] 股东大会信息 - 公司将于2025年7月11日召开第三次临时股东大会 [1] - 会议地点设在中国（上海）自由贸易试验区李冰路399号公司会议室 [1] - 采用现场投票与网络投票相结合方式，网络投票时间为7月11日交易时段 [1] - 会议由董事长LOU JING主持 [1] 外汇套期保值业务 - 主要审议《关于2025年度开展外汇套期保值业务的议案》 [1] - 业务类型包括远期、掉期、互换、外汇期权等外汇衍生产品 [1] - 业务目的为规避外汇风险、降低汇率波动影响、提高资金使用效率 [1] - 交易合约价值总额度不超过5亿美元或等值外币 [1] - 资金来源为自有资金，不涉及募集资金 [1] - 额度有效期12个月，可循环滚动使用 [1] - 议案已获第五届董事会第九次会议审议通过 [1]