行业投资评级 - 对石油石化行业评级为“看好/维持” [3] 核心观点 - 截至2026年1月底，全球主要天然气市场价格普遍上涨，同时欧美天然气库存下降，欧洲进口量减少，供需格局趋紧 [1][2] - 中国国内天然气市场呈现供需两旺态势，产量、消费量及进口量均环比增长 [1][16][30] 天然气价格 - 国内LNG出厂价格月环比上涨：截至2026年1月30日，价格为4045.00元/吨，环比上涨5.0% [1][8] - 进口LNG到岸价格月环比大幅上涨：截至2026年1月30日，中国到岸价为12.10美元/百万英热，环比上涨26.62% [1][8] - 美国天然气期货价格月环比上涨：截至2026年1月30日，NYMEX天然气期货收盘价为4.42美元/百万英热单位，环比上涨19.00%，同比上涨44.00% [1][8] - 英国天然气期货价格月环比大幅上涨：截至2026年1月29日，价格为102.63便士/色姆，环比上涨39.05% [1][11] - 加拿大天然气期货价格月环比下跌：截至2026年1月30日，价格为2.75加元/千兆焦耳，环比下跌8.73% [1][11] 供需与库存 - 中国天然气产量环比上升：2026年1月单月产量为54.99万吨（或549,920.00吨），环比增长11.67% [1][16] - 中国天然气表观消费量环比同比均增长：2026年1月表观消费量为408.12亿立方米，环比增长8.69%，同比增长10.64% [16] - 美国天然气库存量月环比下降：截至2026年1月23日，美国液化天然气/液化石油气（不包括丙烷/丙烯）库存为164,365千桶，环比下降6.66%，但同比上升35.41% [1][19] - 欧洲天然气库存量月环比同比均下降：截至2026年1月30日，欧洲天然气库存量为475.14亿千瓦时，环比大幅下降32.89%，同比下降22.75% [1][19] 进出口 - 欧洲天然气进口量月环比下降：2026年1月前3周，欧洲天然气进口累计量为18,278.00百万立方米，环比下降24.82%，但同比上升11.19% [1][24] - 欧洲自俄罗斯天然气进口量环比同比均下降：2026年1月前3周，自俄罗斯累计进口量为1,164.00百万立方米，环比下降26.10%，同比下降29.09% [1] - 中国天然气进口量环比同比均增加：2025年12月，中国天然气进口量为1,344.84万吨，环比增长12.56%，同比增长16.35% [30] 行业基本资料 - 行业涵盖65家上市公司，总市值44,322.67亿元，占市场约3.7%，行业平均市盈率为15.23 [4]

行业投资评级 - 看好/维持 [1] 核心观点 - 国内LNG出厂价格月环比下跌4.63%至4220元/吨，美英加天然气期货价格普遍下跌 [1][8][11] - 中国天然气7月产量环比下降10.89%，表观消费量环比降1.33%但同比增3.33% [2][16] - 欧美天然气库存量环比上升，美国库存增6.13%，欧洲库存增15.90% [2][17] - 欧洲自俄罗斯天然气进口量同比大幅下降57.40%，中国天然气进口量环比微增0.82% [2][24][29] 天然气价格 - 国内LNG出厂价4220元/吨，环比跌205元/吨（-4.63%），同比跌709元/吨（-14.38%）[8] - 美国NYMEX天然气期货价3.00美元/百万英热单位，环比跌6.55%，同比涨39.15% [8] - 加拿大天然气期货价0.92加元/千兆焦耳，环比暴跌38.93% [11] - 英国天然气期货价79.53便士/色姆，环比跌2.67% [11] 供需情况 - 中国7月天然气产量537720吨，环比减少65690吨（-10.89%）[2][16] - 中国6月天然气表观消费量348.89亿立方米，环比降1.33%，同比增3.33% [16] 库存状况 - 美国液化天然气/液化石油气库存190026千桶，环比增6.13%，同比增6.65% [2][17] - 欧洲天然气库存809.07亿千瓦时，环比增110.99亿千瓦时（+15.90%），同比降18.20% [2][17] 进出口动态 - 欧洲6月天然气进口累计量175158.71百万立方米，环比微降0.23%，同比增13.81% [2][24] - 欧洲自俄罗斯6月进口量7261.10百万立方米，环比骤降20.08%，同比暴跌57.40% [2][24] - 中国7月天然气进口量1063.18万吨，环比增0.82%，同比降2.09% [2][29] 行业基本数据 - 行业涵盖65家上市公司，总市值37287.38亿元，流通市值32452.14亿元 [4] - 行业平均市盈率11.65 [4]