文章核心观点 公司在2024年推动产品结构优化与海外产能布局，高附加值品类放量、毛利率提升、盈利能力改善，维持出口增长并拓展新兴市场，柬埔寨二期项目有望积蓄业绩动能，随着国内市场渗透和品牌建设发力，有望稳居行业第一梯队迈向全球化目标 [4] 业绩表现 - 2024年公司实现营业收入7.78亿元，同比增长11.68%；归属上市公司股东净利润7836.24万元，同比增长14.57% [1] - 2025年一季度公司实现营业收入1.84亿元，同比增长17.58%；归属上市公司股东净利润1651.20万元，同比增长17.34% [1] - 2025年一季度公司经营活动现金流量净额达2973万元，同比大幅增长158.42% [1] 产品结构与盈利能力 - 2024年公司加快主粮、罐头等核心产品结构升级，主粮收入同比大增53.42%至1.02亿元，占比提升至13.3%；罐头产品收入同比增长59.71%达4798万元 [2] - 2024年国内市场占比提升至37.03%，宠物食品收入同比增长21.34%，主粮业务增长良好 [2] - 2024年公司整体毛利率为22.87%，同比提高3个百分点，境外收入毛利率上升2.95个百分点，内销毛利率也实现提升 [2] - 公司加强生产效率管理、扩大主粮产能利用率，叠加国内电子加速器项目与柬埔寨工厂一期投产，实现多地布局与成本控制协同，全年净利润增长超越营收增速 [2] 海外市场与产能 - 2024年公司境外营收同比增长16.64%，占比提升至62.97%，欧洲成熟市场稳定增长，东南亚新兴市场取得突破，合同负债同比增长44.48% [3] - 柬埔寨路恒一期年产3000吨宠物食品项目已全面投产，二期项目研发中心和辐照车间已建成，生产车间在推进中 [3] - 海外项目建成后将优化公司全球化供应体系，提升对北美市场交付响应能力和成本优势 [3] 品牌与技术 - 2024年公司新增14项专利，包括1项发明专利，巩固在宠物食品细分赛道技术领先地位 [3] - 甘肃子公司被评为省级“专精特新”企业，实验室获得CNAS国家认证，提升研发检测权威性与产品公信力 [3]