寿险业预定利率调整政策 - 2024年9月1日起新备案传统险预定利率上限为2.5%，2024年10月1日起分红险预定利率上限为2.0%，万能险最低保证利率上限为1.5% [1] - 建立预定利率与市场利率挂钩的动态调整机制，参考长期利率确定基准值并由保险业协会发布 [1] - 2025年1月预定利率研究值为2.34%，未触发下调条件；2025年4月研究值为2.13%，首次低于上限超25个基点 [1][5] - 2025年7月预计研究值将低于2.5%并超25个基点，触发预定利率下调 [1] 预定利率下调预期 - 二季度人身保险产品预定利率评估值或为1.96%，较上季度下降17个基点 [4] - 多家公司内部测算预定利率评估值约2%，已开始准备新产品 [4][6] - 预计8-9月行业将启动新一轮预定利率下调，下调幅度可能在25-50个基点 [6][7] - 下调后预定利率上限将低于1999年以来最低水平2.5%，进入历史新低时期 [8] 行业应对措施 - 保险公司抢抓窗口期积极销售现有产品，银行渠道推荐"交三保六"传统险产品 [3][9] - 主流公司加速向分红险转型，人保寿险计划三季度加大分红险销售力度 [9][10] - 多家公司通过科普文章和视频教育市场，提高分红险接受度 [10] - 同方全球人寿率先将两款分红险产品预定利率从2%下调至1.5% [7] 国际经验与投资策略 - 日本寿险业经验显示需降低刚性负债成本，转向低预定利率保障型产品 [11] - 降低固定利率有利于释放投资端灵活性，可能实现更高投资回报率 [12] - 合理预定利率设置可平衡利差损风险，实现保险公司与客户双赢 [13] - 分红险等产品可共享长期收益，同时为资本市场提供稳定性 [13]