编号：2026-001 证券代码： 001239 证券简称：永达股份 | 投资者关系活动 | □特定对象调研 □ 分析师会议 | | --- | --- | | 类别 □ | 媒体采访 √ 业绩说明会 | | □ | 新闻发布会 路演活动 □ | | □ | 现场参观 | | □ | 其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | 投资者网上提问 | | 人员姓名 | | | 时间 2026 | 年 月 日 下午 4 10 (周五) 15:00~17:00 | | 地点 | 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net） | | | 采用网络远程的方式召开业绩说明会 | | 上市公司接待人 | 1、董事长沈培良 | | 员姓名 | 2、财务负责人陈喜云 | | | 3、董事会秘书贺新宇 | | | 4、独立董事旷跃宗 投资者提出的问题及公司回复情况 | | | 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： | | | 1、请问沈董事长，永达深耕机械制造领域，主要做大型机 | | | 械配套生产，是否有进军航空航天、船舶制造或者芯片类方面的 | | 投资者关系活动 ...

公司战略与资本运作 - 公司正在重点推进增资中远海运绿色数智船舶服务有限公司项目 [2] - 增资方式为以自有的船服数智化平台SMART SAILING平台资产包及现金认缴船服公司新增注册资本 [2] - 增资涉及SMART SAILING平台资产包处置，具体细节需参考公司相关公告 [2] 股东回报与市值管理 - 公司目前无回购股份或大股东增持计划 [2] - 公司已制定《市值管理办法》，高度重视市值管理工作 [2] - 未来将通过努力做好公司经营管理来提升公司内在投资价值 [2]

市值管理与股东回报 - 公司高度重视市值管理，上市以来累计现金分红27次，总额达112.13亿元，远超历次募集资金总额46.81亿元 [2] - 2025年公司实施股份回购1,542.04万股，成交总金额2.55亿元，并拟现金分红17.87亿元 [2] - 2025年现金分红占归母净利润比例为44.61%，叠加回购后总回报比例达50.98%，创近年来新高 [2][3] - 公司有现金分红传统，上市以来分红比例保持在30%左右，未来将综合考虑盈利、资金状况及发展需要，保持持续稳定的股利政策 [7] 电解铝业务与市场展望 - 电解铝供应端受国内产能天花板和海外电力紧缺约束，需求端因AI、光伏、新能源汽车等产业而快速增长，预计铝价将维持偏强走势，价格中枢上移 [3] - 公司新疆电解铝配套4*350MW自备火电机组，80万KW风电项目首期12台风机已并网，预计6月底全容量并网，将提升新能源替代占比 [4] - 公司目前暂无收购少数股东权益产能的计划，也暂无在海外扩展电解铝产能的计划 [6] - 氧化铝供应持续增加，行业基本处于盈亏平衡或亏损状态，公司通过合资持有部分权益产能，并通过稳定供应、战略采购等方式应对成本波动 [4][5] 电力成本与供应 - 随着云南水电、风电、光伏项目开发建设，电力供应充沛，预计云南电价整体有所下降 [3][4] - 新疆风电项目并网后，将在不增加整体用电成本的前提下，提升新能源电力对传统火电的替代比例 [4] 铝箔业务发展 - 铝箔业务经营态势良好，依托产业链一体化优势 [4] - 未来将聚焦高端化转型，重点加大动力电池铝箔、储能铝箔等高端产品的研发投入，优化产品结构与工艺，提升市场竞争力与盈利能力 [4] 煤炭业务规划与展望 - 公司2026年煤炭产量计划为695万吨 [4] - 短期煤价受地缘政治影响有所回升，随着基建及开工旺季需求释放，后续价格有望进一步回暖，公司持谨慎乐观态度 [4] - 一季度煤炭价格受地缘政治影响有所回暖，公司将通过深化全面预算管理、构建全流程成本管控体系、优化生产系统、提高精煤产率等措施提升盈利能力 [6] 氧化铝产能规划 - 在当前市场下，氧化铝核心问题在于铝土矿资源，公司将从矿石端进行综合研判，积极寻求合适资源，未明确提及提高自身氧化铝产能的计划 [5]

发展战略与业务规划 - 以“渠道拓展覆盖广阔市场、数字化转型提升管理效能”为发展主线 [2] - 聚焦“质价比”、“健康化”、“年轻化”趋势进行产品创新 [2] - 深耕线上线下渠道以加速覆盖全国市场并推进海外业务 [2] - 通过数字化转型实现精益管理、降本增效 [2] - 坚持“坚定主业，守正创新”，专注于“中华传统特色食品”核心定位 [2] - 围绕主业进行产品、技术、品牌、渠道、管理全方位突破升级 [2] 品牌与营销策略 - 推进品牌年轻化策略，融合天津城市文化，迎合年轻人消费需求 [1] - 具体措施包括品牌跨界联名、赞助校园赛事、开展研学活动 [1] - 推出IP联名款系列休闲类产品及冰箱贴、挂件等趣味周边文创产品 [1] - 构建覆盖高、中、低价格带的产品矩阵，满足不同消费群体与场景 [3][4] 市值管理与股东回报 - 2025年度分红预案为拟向全体股东每10股派发现金股利人民币1.50元（含税） [2] - 市值管理以提升公司核心价值为基础，包括提升效益、做强主业 [1] - 依法治理、合规运营，并积极优化投资者关系管理 [1] - 将根据市场情况，合理利用市值管理工具 [2] - 公司目前不存在被实施退市风险警示（ST）的情形 [3][4] 产品与定价策略 - 产品包括以十八街麻花为代表的传统特色休闲食品，以及糕点、天津风味方便食品等 [3] - 按照特产礼品、民生休闲的不同定位，结合成本、市场价格、需求等因素进行合理定价 [3] - 针对追求“质价比”的消费趋势，推出更具价格竞争力的产品及产品组合 [3] 投资者沟通与公司治理 - 投资者可通过巨潮资讯网发布的投资者关系活动记录表查询交流内容 [3] - 公司注重完善治理结构和制度规范 [1] - 对于引入视频直播召开业绩说明会等建议，将向董事会及管理层转达 [3]

经营与财务数据 - 截至2025年末，聚醚多元醇的产能利用率为72.40% [2] - 2025年度计提土壤修复费用人民币2,172万元，预计总修复费用为人民币1.71亿元 [3] 合规与风险警示 - 公司已于2025年11月28日收到《行政处罚决定书》并完成整改，将在符合上市规则条件后申请撤销ST（其他风险警示） [6] - 公司已加强内部合规整改，强化内审与信息披露，以提升规范运作水平 [9] 产品与研发 - 公司主要产品为烧碱、糊树脂与聚醚多元醇，并聚焦主业进行研发 [7] - 在糊树脂产品方面，与北京化工大学建立联合研发中心，攻关关键技术 [7] - 在聚醚多元醇方面，已与多所高校合作并取得多项专利技术 [7] - 公司正研发高耐磨、低粘、低VOC、低温塑化等新型糊树脂产品 [8] 投资者沟通与市值管理 - 公司通过信息披露、业绩说明会等多种形式加强与投资者的沟通 [9] - 公司高度重视市值管理，致力于提升核心竞争力与内在价值 [9] 未披露信息 - 关于2026年第一季度泉州厂区产能、聚醚出口情况、产品价格影响及具体业绩表现，公司表示请关注后续披露的定期报告 [2][4][5]

主营业务与发展举措 - 公司三大核心业务领域为：铁路车辆运行安全检测及检修、智能测试仿真系统和微系统与控制部组件、核工业及特殊环境自动化装备 [2] - 铁路业务聚焦5T产品小型化、智能化升级，完善列检机器人产品 [2] - 智能测试仿真业务聚焦处理器芯片、存储器芯片、微系统模块等核心产品升级，拓展传统宇航、军工及商业航天市场 [2] - 核工业业务聚焦新一代智能核工业机器人、特种装备机器人，拓展智能化改造、远程运维等新场景 [2] - 研发遵循“应用一代、研发一代、探索一代”理念，推进产品型谱与选用库建设 [3][4] - 2026年研发重点持续聚焦三大业务领域产品的小型化、智能化和一体化 [4] 商业航天布局 - 公司在商业航天市场的微系统和控制部组件领域拥有一定的技术优势 [4] - 2026年将积极寻求与不同商业航天企业合作，立足现有微系统、控制部组件及测试服务基础进行布局 [5] - 商业航天业务目前处于孵化期，公司有相关业务规划和信心 [6] 经营业绩与风险 - 公司2025年度经营业绩存在亏损情况 [5] - 2025年亏损主要受核工业项目价差、订单减少、减值计提影响 [7] - 2026年公司将通过聚焦主业、加大市场开拓、推进开源节流、强化科技创新等措施推动业绩企稳回升 [7] - 业务收入及技术转化存在不确定性及可能不及预期的风险 [5] 资本运作与集团协同 - 公司作为航天科技集团五院的智能装备平台，与集团内多个单位有良好合作 [5] - 公司将发挥上市平台资本赋能作用，研究产业链上下游优质标的，提升竞争力 [5] - 公司将持续听取关于整合五院智能装备资产的建议 [1] 技术与人才基础 - 公司组建了以青年创新人才为主体、硕博学历占多数、由30余名高级职称工程师带领的专业研发团队 [8] - 拥有专业实验室、博士后流动站、工研中心“三位一体”的人才培养平台 [8] - 已申报上百项自主知识产权成果 [8] 产能与设施 - 顺义产业园区已完成投产建设，基础设施与主要生产设备已投入使用，正稳步推进后续运营优化工作 [6] 市值管理与投资者关系 - 公司坚持以投资者为本，重视股东回报，致力于提升公司内在价值 [2][6] - 股价受宏观经济、市场、投资者心理等多重因素影响，公司提醒投资者秉持审慎原则 [5][6] - 公司致力于通过稳健经营、透明信息披露和积极沟通来推动高质量发展 [6]

核心业务运营与资本开支 - 玉龙雪山大索道是公司收入和利润的核心来源，公司通过常态化巡检、年度年检及零部件更新确保其长期可持续运营 [2] - 若索道需大修，公司将通过提前规划分期实施、三条索道协同互补、联动演艺酒店等业态来保障收入稳定 [2] - 牦牛坪索道改扩建项目投入5.32亿元，计划于2028年投入运营 [3][4][11] - 牦牛坪索道改扩建完成后，运力将从360人/小时提升至1900人/小时 [11] - 该项目于2026年3月停运，公司通过合理规划运输与运力安排以降低其对利润的影响 [11] 财务与股东回报 - 2025年度拟每10股派现3.50元（含税），分红率约90.09% [12] - 未来分红政策将保持连续性与稳定性，综合考虑盈利、现金流及项目投资等因素 [9][12] - 高比例分红需考虑未来一年现金流、牦牛坪索道技改项目等资本性支出 [9] - 公司坚持通过提升经营业绩、提高现金分红等方式为股东创造长期价值 [1] 市场拓展与产品策略 - 针对东盟国家入境客流，公司将通过展会、新媒体、踩线活动精准推介，并完善服务与定制产品 [1][2] - 2025年依托240小时过境免签、落地签、国际航线加密等政策，入境客流保持增长 [7] - 公司入境客流占总客流比重较低，国内客源为基本盘，整体业绩受单一外部因素冲击较小 [7] - 针对银发经济，公司计划打造“康养+旅游”产品体系，并加大适老化设施投入 [4] - 通过巩固核心产品、提升散客占比、开发本地短途体验产品来优化客源结构 [13] 市值管理与投资者沟通 - 公司市值管理思路是：以稳健经营夯实内在价值、以规范运作保障股东权益、以高效沟通传递公司价值 [5][12] - 具体措施包括：聚焦主业提升内在价值、坚持规范运作、强化投资者关系管理、持续稳定回报股东 [12] - 股价受多种外部因素影响，公司无法直接干预，但始终把提升经营业绩、强化内在价值作为维护股价的基础 [5][6][9][14] - 公司通过互动易、业绩说明会等多种渠道与资本市场保持高效沟通 [12] 其他业务与公司治理 - 酒店业务毛利率改善主要由于成熟酒店运营效率提升、新酒店逐步减亏以及业务协同效应 [13] - 公司将通过产品整合、市场推广、降本增效等方式提高淡季酒店入住率 [7] - 公司正积极与主要股东协商推进董事会换届工作 [8] - 公司围绕核心优势能力，积极寻找旅游资源开发和整合投资机会 [6] - 公司高度重视舆情管理，强化监测、源头提升服务、健全快速回应机制 [10]

财务表现与股东回报 - 2025年实现营业收入203.69亿元，同比增长49.20% [1] - 2025年实现归母净利润9.57亿元，同比增长6.62% [1] - 2025年半年度向全体股东每10股派发现金股利2元（含税），共计派发约1.51亿元 [2] - 2025年度拟向全体股东每10股派发现金股利4.5元（含税），共计派发不超过约3.39亿元 [2] 业务运营与订单情况 - 截至2025年末，矿服业务在手订单超过380亿元，新签订单稳中有增 [4] - 公司坚持“大客户、大项目”战略，民爆与矿服一体化全产业链协同是核心优势 [4][6] - 完成对秘鲁南方炸药公司的收购，其业绩已并入报表 [5] - 在赞比亚投资的炸药生产基地已于2026年春节后进入试生产阶段 [5] - 完成雪峰科技并购后，工业炸药产能已达70.15万吨 [6] 战略发展与未来布局 - 坚定向军工（防务装备）转型，2025年收购了长之琳、参股了宏大卫星 [4][5] - 未来将完善防务装备产业链，加大智能武器产品研发和生产能力建设 [4][5] - 民爆板块将持续推动国内整合并加速海外市场布局 [4][7] - 海外重点布局秘鲁和赞比亚两大基地，依靠“民爆+矿服”一体化及本地化运营应对国际竞争 [6] 技术创新与智能化 - 推出基于AI的“悟空爆破大模型”，融合万亿级地质数据，实现爆破设计智能化 [5] - 该模型能显著提升爆破岩石块度控制精度，提高资源利用效率 [5] - 在广东肇庆大排、西藏玉龙等多个矿山的智能开采、无人驾驶领域取得突破 [5] 公司治理与投资者关系 - 公司制定了“质量回报双提升”行动方案和《市值管理制度》 [1] - 2025年举办两场投资者开放日，与160名投资者现场交流 [3] - 通过业绩说明会、热线、互动易等多渠道保持与投资者沟通 [3] - 公司商誉账面价值为34.42亿元，称减值测试审慎，风险整体可控 [7]

海外业务表现与战略 - 2025年海外业务收入达65.1亿元，同比增长18.2%，毛利率为57.4%，远高于国内业务 [1] - 海外业务收入占公司总营业收入的比重近37.8%，已成为公司发展的新增长点 [1] - 公司坚持“全球布局”战略，重点在市场潜力大、经济成长快、发展前景好的地区捕捉投资机会，以完善全球港口网络 [1][3][8] 海外投资与项目进展 - 公司在南美洲投资运营巴西的巴拉那瓜集装箱码头（TCP） [3] - 公司控股子公司于2025年11月27日签订了巴西VAST项目修订后的购股协议，协议约定的交割期限为2026年11月28日 [4] - 海外投资策略为增量与存量同步发展：提升斯里兰卡HIPG等存量项目产能；稳步拓展增量项目，如推进巴西VAST码头股权收购 [8] - 对于符合战略的优质资产，公司保持关注并审慎评估，以提升全球竞争力 [3] 公司治理与股东回报 - 公司在2024-2025年实施了约3.9亿元的股份回购并已完成注销，目前无新的股份回购计划 [3] - 2026年，公司将继续推进以“价值创造、价值经营、价值实现”为核心的《估值提升计划》，并动态优化工作举措 [11] - 公司通过控股子公司招商局港口持有联营企业南山开发集团37.01%的股权 [7] 运营管理与风险应对 - 公司与船公司的装卸费率谈判通常为一年一议，通过提升服务品质与效率来增强议价能力 [12] - 公司已构建系统化的全面风险管理体系，以应对海外投资的国别风险 [1] - 针对汇率波动风险，公司主要通过自然对冲的方式进行应对 [6] - 2025年度业绩说明会采用网络文字互动形式，未提供视频直播或回放 [9][10]

行业现状与挑战 - 中国钢铁行业正步入减量发展阶段 供需矛盾突出[2] - 钢铁企业"破净"是普遍存在的现象[2] 公司对市值表现的看法 - 上市公司的市值表现受宏观经济形势 市场情绪等多种因素影响 应秉持客观 动态的视角予以综合评估[2] - 市值管理的核心在于保持良好的盈利水平和发展前景[2] 公司市值管理举措 - 公司将继续通过公司治理 信息披露 投资者关系 股东回报 资本运作等多举措进一步完善市值管理工作[2] - 公司期待资本市场对钢铁行业和公司进行合理估值[2]