港股配置创新高 - 2025年二季报显示主动权益型基金对港股通配置占比达19.91%，创2015年Q1以来历史新高 [3][4] - 港股医疗保健业持股市值占比提升6.01个百分点，金融业提升2.26个百分点 [3] 白酒配置降至极低水平 - 2025年二季度主动权益型基金对食品饮料持仓占比6.8%，剔除酒类主题基金后白酒配置仅2% [5] - 白酒持仓从2021年一季度11.7%持续下降，低于2012年三公经费限制时期水平（当时从18.9%降至2.5%） [5] 银行股持仓分化明显 - 主动偏股基金银行股持仓比例升至4.88%，但仍是31个板块中标配差最大行业 [7] - 固收+基金在银行板块超配达6.3%，全市场固收+基金规模1.56万亿元 [7] 公募重仓股估值处历史底部 - 前100名重仓股市盈率中位数22.9倍，相对全部A股估值比0.55倍，处于2005年以来6.9%历史分位 [8] - 前400名重仓股市盈率中位数26.8倍，相对估值比0.64倍，处于2005年以来1.7%历史分位 [8] 持仓集中度持续下降 - 主动权益基金重仓股持仓集中度55.52%，连续三个季度下降，环比回落0.56个百分点 [9] - 重仓股数量增至2694只，较上季度增加97只，较2024年同期增加314只 [9]