公司实际控制人诉讼事项 - 公司实际控制人陈坚因犯操纵证券市场罪被浙江省衢州市中级人民法院判处有期徒刑三年缓刑三年六个月并处罚金650万元 [1] - 陈坚目前未在公司担任董事或高级管理人员职务公司公告称其日常经营运作正常上述判决不会对公司生产经营活动产生影响 [1] - 该诉讼事项此前已有进展陈坚曾于2023年11月因涉嫌操纵证券市场被公安机关采取指定居所监视居住措施后被取保候审 [2] 公司近期经营与财务表现 - 公司2025年前三季度实现营业收入约7.68亿元同比增长2.35%但归属于上市公司股东的净利润约682.66万元同比下降31.99% [3] - 公司是智慧校园整体解决方案提供商及综合服务运营商长期深耕教育信息化业务 [3] - 2025年2月13日公司股价报20.05元/股当日收涨3.19% [1] 公司股份回购与减持计划 - 公司董事会于2025年11月14日审议通过议案计划以集中竞价方式减持已回购股份不超过284.2万股即不超过公司总股本的2% [3] - 公司于2025年12月9日首次实施减持通过集中竞价交易减持1.1万股占总股本0.01%减持所得资金总额约为20.35万元成交均价为18.5元/股 [4] - 截至2026年1月31日公司累计已减持回购股份1.1万股未再次减持 [4]

行业投资评级 * 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][18][19][20][21][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][37][38][39][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81] 核心观点 * 行业处于政策支持与市场需求双轮驱动的发展阶段，未来将向高质量、智能化、多元化方向转型 [15][16][23][48][74] * 经济结构转型升级、科技进步及产业需求变化是推动行业变革的核心驱动力 [15] * 产教融合与校企合作是提升人才培养质量、满足市场需求的关键路径 [4][5][12][23][43][44][48][70][71][72][73][79] * 行业面临师资力量不足、教育质量提升压力、社会认知偏见等挑战，同时也拥有政策支持、产业升级带来人才需求增长、技术进步推动教育创新等机遇 [26][34][44][55][56][58][59][76][77] 行业概述总结 * 中等职业教育旨在培养技能型人才，是衔接义务教育与高等职业教育的重要桥梁 [4] * 行业涵盖机械制造、电子信息、建筑工程、汽车维修、旅游服务、护理保健、计算机应用等多个专业领域 [5] * 中职教育主要分为普通中等职业学校教育、成人中等职业教育和职业技能培训三大类型 [6][7] * 行业链上游包括政府部门、教育机构、师资、教材及设备供应商，下游涉及用人单位、职业培训机构及毕业生群体 [11] * 行业发展经历了起步探索、规模扩张，现已进入质量提升和内涵发展阶段 [14] 行业现状分析总结 * 2023年全国中等职业学校在校生超过1200万人，占中等教育阶段学生总数的近30% [16] * 预计未来五年行业将保持年均5%以上的增长速度 [16] * 主要参与主体包括公办中职学校、民办中职学校、职业培训机构及相关政府部门 [18] * 行业区域分布不均，东部沿海地区资源丰富、质量较高，中西部地区发展潜力大但资源相对不足 [19][21] 政策环境分析总结 * 国家高度重视，通过《职业教育法》等多项政策提供法律保障与支持，财政投入不断增加 [23] * 地方政策存在差异，东部地区侧重质量提升与产业升级，中西部地区更多关注普及与公平 [25] * 政策执行存在地区不均衡、部分专业与市场需求脱节、高水平技能型教师缺乏等挑战 [26] 市场需求分析总结 * 入学人数稳定增长，学生来源多元化，农村和中小城市学生比例提升 [27][28] * 学生专业选择呈现市场导向，信息技术、新能源、智能制造、现代服务业等新兴产业相关专业受青睐 [33] * 学生及家长对教育质量的期望不断提高，不仅关注技能，也重视综合素质、创新能力及职业发展路径 [34] * 企业对技能人才需求旺盛，更看重实际操作能力、职业素养和团队协作精神 [37] * 电子信息技术、智能制造、新能源技术、现代物流、健康护理等是当前人才需求热点专业 [41][42] * 企业对中职毕业生的满意度总体提升，但在创新能力、综合素质及持续学习能力方面仍有不足 [43][44] * 城镇化进程加快和产业结构调整持续催生对技术技能型人才的大量需求 [47][48] 竞争格局分析总结 * 公办中职学校是主力军，民办中职学校是重要补充力量 [18][50][51] * 行业市场集中度较低，呈现高度分散格局 [52] * 公办学校优势在于政策支持强、资源丰富，劣势在于机制相对僵化；民办学校优势在于机制灵活、市场敏感度高，劣势在于资金和师资相对薄弱 [55][56] * 社会资本及新兴教育机构不断涌入，加剧市场竞争，同时也带来教育资源分散等潜在威胁 [58][59] 技术与创新趋势总结 * 教育信息化是重要手段，数字化教学平台、虚拟仿真实训系统等广泛应用 [60] * 人工智能、物联网、虚拟现实等新兴技术正深刻影响教学模式，推动向智能化、数字化、个性化方向发展 [61][62] * 技术融合推动职业教育向智能制造、数字经济等前沿领域拓展 [63] 产业链与生态系统分析总结 * 教育资源供应环节是质量保障的基础，涵盖师资、教材、实训设备等 [65] * 毕业生就业及后续发展是衡量教育成效的关键，需要完善的职业指导、岗位推荐和创业支持体系 [66][67][68] * 政府承担政策制定、资金支持与质量监管职责，行业协会是推动产教融合的关键桥梁 [70] * 社会资本积极参与投资和运营，促进了教育资源的多元化发展和市场化运作 [72][73] 未来展望与发展策略总结 * 未来五年行业将朝高质量、智能化、多元化方向发展，产教融合进一步深化 [74] * 发展建议包括：加强教师队伍建设、深化产教融合、推进教育信息化、优化专业设置、完善政策支持体系、促进区域协调发展、改善社会认知、加强毕业生就业服务等 [78][79][80][81]

公司控制权变更与整合 - 控股股东由山东山大资本运营有限公司变更为山东省国有资产投资控股有限公司，实际控制人转为山东省国资委 [2] - 控制权变更已于2025年11月完成过户登记，可能影响公司长期战略资源整合 [2] - 2026年1月，公司接待机构调研时讨论了控制权变更后的优势 [3] 业务发展与市场动态 - 公司在调研中讨论了AI技术在考试测评领域的应用 [3] - 公司2025年中标了多项国家级考试服务项目 [3] - 市场对公司在教育信息化赛道保持关注 [3] 财务业绩表现 - 根据2025年三季报，公司前三季度归母净利润同比增长6.32% [4] - 公司2025年前三季度营收同比小幅下降2.57% [4] - 后续需关注年度业绩兑现情况与估值匹配度 [4] 行业环境与背景 - 公司所处IT服务行业受教育现代化政策支持 [5] - 行业长期景气度较高 [5]

事件概述 - 广东省教育厅原党组书记、厅长罗伟其涉嫌严重违纪违法，于2026年2月4日主动投案并接受审查调查 [1] 个人履历与背景 - 罗伟其，1957年1月生，广东兴宁人，中共党员，暨南大学二级教授、博士生导师，工学博士 [2] - 1982年本科毕业于暨南大学数学系并留校任教，1995年升任暨南大学副校长 [2] - 2002年任广东省教育厅副厅长，2006年至2017年担任广东省委教育工委书记、省教育厅厅长、党组书记，卸任后曾任广东省政协常委 [2] - 他是广东省人民政府参事、国家教育督学、教育部教育信息化专家委员会委员、广东智慧教育研究院名誉院长 [2] - 研究方向为人工智能、智慧教育、教育信息化、数据安全、大数据，公开发表80多篇论文，曾获广东省科学技术二等奖6次 [2] 近期公开活动 - 2026年1月17日，罗伟其以中国民办教育协会智慧教育专业委员会理事长身份公开露面并致辞 [2] - 他在会议上表示“人工智能将全面融入教育各环节，我们要加快普及全学段人工智能通识教育” [2] 主要政策与工作回顾 - 在担任广东省教育厅厅长期间，主导推动了随迁子女高考改革和义务教育均衡发展 [2] - 2016年接受采访时指出，在广东就读的外来务工人员随迁子女已达430万人，其中80%在珠三角地区，深圳非户籍学生近80万人，东莞超65万人，广州超60万人 [4] - 他强调外来务工人员子女应在广东同等参加高考和录取 [4] - 广东自2013年起实行异地高考“三步走”方案：2013年积分入户子女可参加高考；2014年符合条件者子女可报考高职院校；2016年全面放开异地高考 [4] - 2016年，广东全省高三在读外省户籍随迁子女共12958人，其中9985人申请就地高考，最终9570人获准，占申请人数的95.8% [4]

公司股价与资金表现 - 2025年2月2日盘中，公司股价下跌2.01%，报58.40元/股，总市值1350.12亿元，成交额26.75亿元，换手率2.06% [1] - 当日主力资金净流出1.71亿元，特大单买卖金额分别为3.31亿元和4.23亿元，大单买卖金额分别为6.40亿元和7.19亿元 [1] - 公司股价年初至今上涨16.13%，近5日、20日、60日分别上涨0.40%、8.47%、8.96% [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务涵盖语音支撑软件、行业应用产品/系统、信息工程和运维服务等 [2] - 主营业务收入构成中，智慧教育占比最高，为32.36%，开放平台及消费者业务合计占比约35.75% [2] - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件，概念板块包括智慧停车、教育信息化、Gemini多模态等 [2] 公司财务与股东 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入169.89亿元，同比增长14.41%，归母净利润为-6667.54万元，但同比增长80.60% [3] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为35.60万户，较上期增加3.42%，人均流通股为6149股，较上期减少3.31% [3] - A股上市后累计派现26.21亿元，近三年累计派现6.89亿元 [4] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股7059.68万股，较上期增加793.40万股，华夏中证机器人ETF为第六大流通股东，持股3591.11万股，较上期增加670.27万股 [4]

公司股价与交易表现 - 2025年1月23日盘中，公司股价上涨2.27%，报12.62元/股，总市值248.26亿元，成交额4.86亿元，换手率2.11% [1] - 当日主力资金净流入2903.66万元，特大单净买入1479.40万元，大单净买入1400万元 [1] - 年初至今股价上涨9.55%，近20日上涨11.68%，近60日上涨4.21%，但近5个交易日下跌0.63% [1] 公司业务与行业分类 - 公司主营业务收入构成为：游戏业务占比75.53%，AI/ICT运营管理占比19.89%，物联网/通讯占比2.04%，创新服务占比1.99%，其他(补充)占比0.55% [1] - 公司所属申万行业为传媒-游戏Ⅱ-游戏Ⅲ，概念板块包括在线教育、教育信息化、AI应用（智能体）、智慧政务、ChatGPT概念等 [1] 公司股东与股权结构 - 截至2025年1月20日，公司股东户数为10.62万户，较上期减少5.08%，人均流通股为17359股，较上期增加5.35% [2] - 截至2025年9月30日，华夏中证动漫游戏ETF（159869）为第一大流通股东，持股5645.99万股，较上期增加965.14万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第八大流通股东，持股2817.08万股，较上期大幅减少2818.85万股，易方达中证人工智能主题ETF（159819）为第十大流通股东，持股1602.70万股，较上期减少82.05万股 [3] - 易方达创业板ETF（159915）为第三大流通股东，持股4023.93万股，较上期减少665.10万股，华安创业板50ETF（159949）已退出十大流通股东行列 [3] 公司财务与分红情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入40.68亿元，同比减少9.86%，归母净利润7.24亿元，同比减少33.77% [2] - 公司自A股上市后累计派发现金红利12.97亿元，近三年累计派现3.72亿元 [3]

市场指数表现 - 1月13日A股早盘开盘，上证指数上涨0.11% [1] - 深证成指上涨0.21% [1] - 创业板指上涨0.07% [1] - 北证50指数上涨0.45% [1] 行业与概念板块表现 - 快手、AI语料、AI医疗、教育信息化、AIGC概念板块走强 [1] - 航天系、MLCC、大飞机、成飞、中航系概念板块走弱 [1]

公司控制权变更事件 - 高乐股份于11月25日起停牌，筹划控制权变更，第一大股东华统集团正筹划转让股份或委托表决权，预计停牌不超过2个交易日 [1] - 停牌前一个交易日（11月24日），公司股价涨停，报收4.81元/股，涨幅10.07%，市值45.56亿元，成交额1.26亿元，换手率2.97%，成交量26.79万手 [3] - 此次控制权变更若完成，意味着华统集团在入主高乐股份三年后将彻底放弃这一跨界标的 [3] 公司历史与股权结构 - 高乐股份成立于1989年，总部位于广东揭阳普宁，2010年在深交所上市，是国内最早上市的玩具企业之一 [6] - 公司创始人为杨镇欣，目前第二大股东杨广城持股6.15%，并担任公司副总经理及非独立董事 [5] - 2022年11月，华统集团通过“股份转让+表决权委托”方式入主，以2.9亿元受让1.33亿股（占总股本14%），并获得合计7.74%的表决权委托，合计控制21.74%表决权 [8] - 2022年同期，陈柱、王翔宇分别受让公司5.46%、5.54%股份，形成较为分散的股权结构 [14] 公司业务与经营业绩 - 公司业务主要包括玩具和互联网教育两大板块，玩具业务拥有独立自主的“GOLDLOK”品牌和完整产业体系 [5] - 公司业绩持续承压，归母净利润自2019年起已连续亏损近七年，2022年、2023年、2024年分别亏损8362.6万元、6197.8万元和5729.8万元 [9] - 2024年三季报显示，公司前三季度营业总收入2.26亿元，同比增长10.06%，归母净利润亏损1167.2万元，但第三季度单季归母净利润为1627.92万元，同比大幅增长936.40% [9] 跨界转型与当前困境 - 华统集团入主后曾推动公司转型，于2022年12月计划投资20亿元建设2GWH纳米固态电池项目 [8] - 由于行业属性差异巨大，转型未有实质进展，截至2024年9月，电池项目尚未投产建设，也尚未有电池业务收入 [9] - 华统集团自身主业华统股份业绩亦不亮眼，2025年三季报显示其第三季度归母净利润同比转亏至515.6万元 [11] 控制权变更背景与市场关注 - 华统集团直接持股比例仅14%，额外增持需大幅增加资金投入，但难以显著提升控制权稳定性，选择退出符合“性价比优先”的资本逻辑 [12] - 在宣布控制权变更前，公司刚聘任有华统集团工作经历的卫彩霞为财务总监兼副总经理，朱慧贞为内审负责人 [12] - 目前市场最关注的是接盘方身份及转让价格，公告未透露具体交易对手方 [13]

控制权变更事件 - 公司第一大股东华统集团正在筹划转让其持有的股份或（及）委托表决权，可能导致公司控制权变更 [2] - 因事项存在不确定性，公司股票自2025年11月25日起停牌，预计不超过2个交易日 [3] - 停牌前一个交易日（11月24日）公司股价开盘后直线涨停，收盘报4.81元/股，涨幅为10.07%，最新市值为45.56亿元 [5] 股东历史与股权结构 - 华统集团于2022年11月通过“股份转让+表决权委托”方式入主公司，交易结构为受让1.33亿股（占总股本14%）并获得7331.16万股（占7.74%）的表决权授权，合计掌握21.74%表决权 [8][11] - 华统集团曾计划通过认购非公开发行股票将持股比例提升至33.85%，但该计划未能实施 [11] 公司业务与转型 - 公司业务主要包括玩具和互联网教育两大板块，拥有“GOLDLOK”品牌和完整的玩具产业体系 [13] - 华统集团入主时曾表示将依托其纳米固态电池技术推动公司产业转型，并于2022年12月计划投资20亿元建设2GWH纳米固态电池项目 [13] - 电池项目至今尚未投产建设，也尚未有电池方面的业务收入，转型未有实质进展 [14] 公司财务状况 - 公司自2019年起净利润已连续亏损六年 [15] - 今年前三季度公司实现营业总收入2.26亿元，同比增长10.06%，但净利润仍亏损1167.2万元 [15]

全课云AI平台核心优势 - 创新设计理念：构建“教学策略设定-教学活动应用-学业能力检测-教学效果分析”的上升螺旋教学模型，贯穿教学全流程，实现以方法论为引擎的系统性升级 [2] - 全场景覆盖与家校共育：覆盖课堂、课后、教学与管理等多元场景，以一个平台打通“教、学、管、家”全链路，数据互联破除信息孤岛 [3] - 稳定支撑：依托自主研发的教育垂直模型与二十年教育信息化实践经验，兼具核心技术掌控与深度服务保障 [3] 产品研发与试点进展 - 产品状态：全课云AI平台已完成初步研发，现处于学校试点阶段，通过收集课堂应用反馈进行产品优化 [3] - 试点成果：自10月中旬启动试点至11月7日，已拜访253家学校，已签约试点学校20家 [3] 市场推广策略与资源 - 渠道资源：公司深耕教育信息化及高校服务行业多年，积累覆盖校内外多场景、涵盖教育主管部门、学校、教师、家长及学生等B端、C端主体的渠道服务体系 [3] - 推广网络：发挥覆盖全国超百个地市的服务渠道网络，提供全天候运营保障，确保推广快速精准触达目标市场 [4] - 合作模式：挖掘代理商合作伙伴潜力，通过全方位、多层次的代理合作模式拓展推广深度与广度 [5] - 推广模式：创新采用线上与线下联动模式，线上利用互联网平台提升品牌知名度，线下通过活动、展示会增强客户体验，结合单校推广与区域校推广实现效果最大化 [5] 商业模式与财务展望 - 收费模式：产品处于试点阶段，具体收费标准和盈利模式待试点结束后确定 [5]