公司历史与精神传承 - 公司拥有近七十年历史，其建厂初期的电石生产装置现作为工业遗址和红色教育基地，是公司初心的象征 [1] - 第一代创业者于1958年建厂，全国第一座电石炉在此建成，3000多人在艰苦条件下从荒滩上建起工厂 [1] - 公司视历史为根基，每年新员工入职的第一课是参观工业遗址，旨在传承不忘历史、扎根实干的匠心精神 [1] 数智化转型进程 - 第二代员工推动了装置的数智化变革，例如R22装置通过变革实现了“零手动”操作 [2] - R22装置的DCS系统日操作量从385次降为0，每班操作人员随之缩减50% [2] - 数智化变革的目标是将人员从重复劳动中解放，转向更具创意的工作，并培养兼具工艺实操与数据分析能力的复合型人才 [2] 数据赋能与精益运营 - 第三代员工在前辈的智能化基础上，致力于用数据“赋能”，通过实时数据监测网络让数据驱动决策 [3] - 依托数据赋能，团队开展余热回收、分离工艺创新、增产提质等技术攻关，一年为企业增加效益1200余万元 [3] - 未来目标包括完成数字孪生系统二期，培养3名以上精通工艺与数据的复合型班长，并通过智能控制确保装置能物耗再降3% [3] 公司战略与发展愿景 - 公司当前战略聚焦于“数智化变革、绿色化发展、新巨化远航” [4] - 公司已从70年前白手起家发展为如今的百亿化企（注：原文为“百亿化企”，指企业规模达百亿级别） [4] - 公司发展的核心是三代人将个人理想融入企业需求的接续奋斗，以实干和创新推动企业在高质量发展道路上迈进 [7]

2025年度经营业绩 - 2025年度实现营业收入483,815.26万元，同比增长23.04% [4] - 实现归属于母公司所有者的净利润93,503.03万元，同比增长45.89% [4] - 实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润88,023.43万元，同比增长62.77% [4] 财务状况 - 2025年末总资产725,222.49万元，较报告期初增长14.98% [4] - 2025年末归属于母公司的所有者权益386,925.38万元，较报告期初增长8.75% [4] - 2025年末股本较报告期初大幅增长，主要因公司于2025年5月实施2024年年度权益分派，以资本公积向全体股东每10股转增4.9股 [2][8] 业绩增长驱动因素 - 公司全面拥抱AI，以数智车辆诊断终端、智慧能源中枢为业务入口，为全球客户提供智能化服务，驱动业绩快速增长 [5] - 在数智车辆诊断领域，深化AI多模态语音大模型和AI Agents应用，具备AI特性的新品获客户高度认可，TPMS产品持续保持高速增长 [5] - 在智慧充电领域，深化从功率模块、液冷超充设备到智能运维及AI巡检的端到端系统能力，夯实“数智能源充电大模型”及系列Agents应用，推进多个全球行业顶级客户的项目交付 [5] - 公司持续推动内部数智化变革和组织能力建设，运营效率持续优化提升 [6] - 营业利润、利润总额等指标同比大幅增长，主要系公司盈利能力及运营效率持续优化，实现了持续的提质降本增效 [8] 业绩预告更正说明 - 公司此前预计2025年归属于母公司所有者的净利润为90,000万元至93,000万元，同比增长40.42%至45.10% [8] - 本次业绩快报披露的净利润较业绩预告上限增加503.03万元 [8] - 更正原因为：公司于2026年1月末收到美国联邦巡回上诉法院对专利纠纷案件的判决，判定所争专利无效，公司不存在侵权行为，因此冲回前期已计提的预计负债2,479万元 [8][9]

公司荣誉与行业认可 - 方舟健客在腾讯健康主办的“T-Inspire CIO私享会”上荣获“智驱未来奖”，彰显了公司在慢病服务领域的领先探索和实践获得行业高度认可，并标志着其在医疗健康产业数智化变革中构建了坚实的行业领导力 [1] - 该奖项是腾讯健康2026年开年打造的首场高端对话活动，聚集了生命科学、医药工业及流通、医药科技各赛道的头部企业，公司凭借前瞻性技术应用和坚实创新成果脱颖而出 [3] 业务模式与战略创新 - 公司作为国内领先的智慧医疗新生态服务平台，在巩固“熟人医患”模式的基础上，深化构建了MaaS（医药即服务）体系，将医患信任根基与服务能力结合，使慢病服务可落地、可闭环、可规模化 [3] - 公司带领行业从传统医药流通向智慧医疗服务体系加速迭代，推动慢病服务实现从“被动响应”到“双向互动”的质变跨越 [4] - 公司持续深化MaaS体系建设，旨在提升慢病服务的专业深度与触达广度，响应“健康中国2030”战略，推动专业、普惠的慢病服务惠及更多人群 [5] 技术应用与行业价值重塑 - 公司与腾讯健康优势互补协作，凭借海量垂直场景经验与深度洞察，协同腾讯云领先的云智技术底座，实现了从技术验证到方案落地的闭环，为慢病服务智能化提供了具有参考价值的实战样本 [4] - 公司的技术应用成功打破了传统医疗服务的时间与空间壁垒，让优质医疗资源跨越限制，极大提升了慢病服务的可及性 [4] - 公司利用技术优势筑牢院外健康管理防线，填补传统诊后服务的“真空期”，并以数智内核驱动服务效能质变，将传统单一人力服务模式升级为算法驱动的即时响应与精细化复合服务体系，构建起智能化技术壁垒 [4] 经营表现与财务数据 - 公司“信任连接”与“专业服务”深度贯通的业务闭环支撑了多项经营指标持续向好，旗下平台月活跃用户数持续领跑医疗行业垂直领域，展现出“熟人医患”模式带来的高用户黏性与长期服务价值 [5] - 根据公司近期发布的正面盈利预告，方舟健客预计2025年实现营收35亿元-35.5亿元，同比大幅增长30% [5] - 稳健的财务表现与“熟人医患”构建的商业确定性，共同指向了公司长期的价值成长空间 [5]

公司战略与成果 - 公司以高质量党建推动供应链业务高质量发展 [1] - 聚焦数智化变革、服务质量优化、资源统筹深化三大维度发力 [1] - 取得招标采购领域重大突破 多项成果获行业高度认可 [1] 数智化体系建设 - 构建覆盖供应商寻源、方案编制、招标、评标、定标的全链条数智化体系 [2] - 评标模式创新升级为“AI评审+专家复核”模式 有效压缩自由评审幅度 [2] - 重点打造9个“AI+采购”数智化场景 包括风险智能识别、采购方案智能编制等项目 [3] 行业标准与实践 - 公司将实践经验融入《南方电网公司“人工智能+供应链”专项行动方案》 [3] - 公司案例入选南方电网公司改革深化提升行动案例集 [3] - 助力全网采购数智化水平提升 [3] 廉洁风险防控 - 针对招标人、投标人、评审专家和代理机构四类主体实施精准防控措施 [4] - 运用大模型技术实现采购方案智能编审 防控“量身定制”风险 [4] - 运用五维比对分析投标文件 精准识别围串标行为 [4] 全周期风险管控 - 落实“事前防范、事中控制、事后反思”全周期闭环管理 [5] - 事前嵌入监督探针 借助非现场、物联感知等新型监督手段实时感知风险 [5] - 事后建立采购问题库与供应链知识库 实现风险闭环管控 [5]

业绩表现 - 预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润为7.1亿元至7.38亿元 [1] - 净利润预计将比上年同期增加1.69亿元至1.97亿元 [1] - 净利润同比增长幅度为31.17%至36.34% [1] 增长驱动因素 - AI+诊断领域业绩快速增长 [1] - AI+充电领域业绩快速增长 [1] - 具备AI特性的数字维修新品获得客户高度认可 [1] - TPMS产品持续保持高速增长 [1] 运营优化 - 公司推动AI驱动的数智化变革 [1] - 公司推动组织能力建设 [1] - 运营效率持续优化提升 [1]

投资评级 - 强推（维持）评级，目标价25.6元，当前价21.00元，预期涨幅21.9% [1][2] 核心观点 - 受益于国内外需求同步复苏，降本增效利润弹性显现 [1][6] - 2025年上半年营业总收入447.8亿元（同比增长14.6%），归母净利润52.2亿元（同比增长46.0%），扣非归母净利润54.1亿元（同比增长73.1%） [6] - 海外收入占比60.3%，毛利率31.2%（同比提升1.0pct），较国内毛利率高9.1pct [6] - 预计2025-2027年归母净利润年均复合增长率31.7% [2][6] 财务表现 - 2025年预测营业总收入903.62亿元（同比增长15.3%），归母净利润86.82亿元（同比增长45.3%） [2][6] - 2025年预测毛利率27.0%（同比提升0.6pct），净利率9.9%（同比提升2.1pct） [2][7] - 每股盈利从2024年0.71元提升至2025年1.02元（同比增长43.7%） [2][6] - 市盈率从2024年30倍下降至2025年20倍，反映盈利增长驱动估值优化 [2] 业务板块分析 - 挖掘机械收入174.97亿元（同比增长15%），毛利率提升0.86pct，国内市占率第一 [6] - 起重机械收入78.04亿元（同比增长17.89%），毛利率提升2.96pct，履带起重机国内市占率超40% [6] - 混凝土机械收入74.41亿元（同比下降6.49%），但毛利率提升1.66pct，稳居全球第一品牌 [6] - 新能源产品加速推出，上半年完成30多款电动产品上市 [6] 全球化战略 - 海外收入263.0亿元（同比增长11.7%），亚澳/欧洲/美洲/非洲大区收入分别增长16.3%/0.7%/1.4%/40.5% [6] - 非洲地区收入36.3亿元（同比增长40.5%），受矿产和基建需求拉动 [6] - 全球布局覆盖400多家海外子公司及代理商，建立5个区域中心仓和近1000个配件仓库 [6] 盈利预测与估值 - 2025-2027年归母净利润预测：86.82/108.13/135.93亿元，对应增速45.3%/24.5%/25.7% [2][6] - 基于2025年25倍PE给予目标价25.6元，较当前股价有21.9%上行空间 [2][6] - ROE从2024年8.3%持续提升至2027年14.1%，反映盈利能力增强 [7]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][7] 核心观点 - 2025H1营收23.5亿元（同比+27.3%），扣非归母净利润4.7亿元（同比+64.1%），Q2营收12.5亿元（同比+27.9%），扣非归母净利润2.8亿元（同比+69.2%），业绩超预期 [7] - "出海+AI"双轮驱动增长：数字维修业务受益于AI技术应用（如维修大模型、AI Agents），数字能源业务推出智能充电解决方案并拓展欧洲市场 [7] - 充电桩海外突破：与壳牌合作进入荷兰国家级充电项目，MaxiCharger AI充电桩获亚马逊加拿大站"Best Seller" [7] - AI赋能业务：AI及软件毛利率达99%，通过智能体+平台+垂域模型实现降本增效 [7] 财务预测 盈利预测 - 2025E/2026E/2027E归母净利润预测为7.97/9.87/11.92亿元，对应EPS 1.19/1.47/1.78元 [1][8] - 2025E/2026E/2027E营收预测为48.99/60.12/75.56亿元，同比增速24.57%/22.73%/25.68% [1][8] - 2025E/2026E/2027E毛利率53.89%/53.40%/52.21%，归母净利率16.27%/16.42%/15.78% [8] 估值指标 - 当前股价36.82元对应2025E/2026E/2027E PE为31/25/21倍，PB 6.68/5.81/5.07倍 [1][8] - 2024A/2025E/2026E ROE为18.01%/20.49%/22.23% [8] 业务进展 数字维修业务 - UltraS2诊断终端及ADAS标定系统量价齐升，TPMS产品收入同比+56% [7] 数字能源业务 - 发布"数智能源充电大模型"及AI Agents应用，在欧洲/美国市场获能源、交通等行业顶级客户 [7] 全球化布局 - 充电桩产品进入欧洲核心公共充电网络，验证技术竞争力 [7] 技术战略 - 与科技巨头共建"智能体+平台+垂域模型"解决方案，覆盖研发/营销/供应链等场景 [7] - AI驱动经营管理数智化变革，运营效率持续优化 [7]

公司发展历程 - 1999年汪林朋接手时公司仅有北京一家门店，营业面积不足3万平方米，处于亏损边缘 [5] - 2000年代初期推行"先行赔付"承诺，重塑行业信任体系并奠定北京市场地位 [5] - 2016年收购美国AUTODESK旗下Homestyler软件，启动线上线下融合战略 [6] - 2023年完成"洞窝""居然设计家""居然智慧家"三大数智化平台建设 [6] - 2024年底公司更名为"居然智家"，战略重心转向智能化、场景化、生态化 [7] 数智化转型成果 - "洞窝"平台整合全国超千家卖场与十余万商户，实现全渠道融合 [7] - "居然设计家"平台拥有全球1850万用户，AI技术将3D设计方案耗时从1-3天压缩至分钟级 [8] - 构建"产业垂直大模型生态联盟"，通过数据智能重构产业链价值 [8] - 智能家居领域建立"人车家智慧生态"，整合健康管理与低碳技术 [8] 全球化与商业模式创新 - 采用"洞窝平台+本地化服务"模式成功拓展金边、澳门市场 [9] - 打破传统地租模式，转型为产业生态赋能者 [7] - 重构"设计-制造-服务"数字价值链，形成战略资产 [9] 乡村振兴实践 - 2017年在湖北罗田县投资2.5亿元建设5万平方米家居生活MALL，引入30余个一线品牌 [9] - 该项目2022年纳税2000万元，创造2000+就业岗位，带动当地人均收入从4000元跃升至18900元 [9] - 2019年个人投资4000多万元兴建6000平方米文斗河未来小学，解决8个村落400余名儿童教育问题 [10] - 累计投入8000万元发展乡村旅游、生态农业及基建，推动"百县百MALL·千镇千店"国家战略 [11] 治理体系与过渡安排 - 董事会推举执行总裁王宁暂代董事长及CEO等职责 [12] - 公司强调组织架构完善，董事会、监事会及高管团队正常履职 [12] - 日常经营管理由现有团队负责，确保战略连贯性 [12]

公司发展历程 - 成立于2015年11月的新疆睿泽纺织有限公司，初创期因缺少抵押物和财务报表混乱陷入融资困境 [1] - 2019年通过"政金企"常态化融资对接机制获得吐鲁番市农信社首笔1000万元流动资金贷款，利率7.5% [2] - 2021年7月控股股东组建上海数智世界工业科技集团，控股新疆三大生产园区及18家企业，形成横跨"三省六地"的集团化布局 [5] - 截至2025年3月，金融机构对上海数智集团授信额度达18.2亿元，平均加权利率大幅下降 [5] - 目前年产能达500余万锭全国第一，年综合收入200亿元，带动就业9000余人 [8] 金融支持措施 - 中国人民银行吐鲁番市分行通过"政金企"机制推送企业融资需求，按季跟踪监测 [2] - 吐鲁番市农信社构建"成长性授信"模式，授信额度从1000万元增至5000万元，利率从7.5%降至5% [4] - 农业银行吐鲁番分行两年累计提供1.78亿元短期流动资金贷款 [4] - 中国银行通过知识产权质押融资为子公司提供2000万元贷款，利率3.8% [4] - 2024年阜康农商行、浦发银行等分别提供3500万元流动资金贷款和1亿元固定资产贷款 [5] 数智化转型成效 - 建成"亚洲最大单一纺纱车间"，设备使用率提升至90%以上 [7] - 单条生产线人力成本下降30%，电力成本下降40%，运输成本下降50%，整体单位成本较行业平均低40% [7] - 生产效率提升40%，综合生产成本减少50%，产品品质达国际一流水准 [7] - 形成年产值超百亿纺织产业集群，通过"核心企业+产业链金融"模式带动上下游融资 [8] 产能扩张布局 - 2020-2023年新疆莎车、阿拉尔、吐鲁番及四川雅安四大园区相继投产，合计规划产能500万锭 [5] - 已投产6个生产园区，新疆各园区形成超百亿产值产业集群 [8]

活动概述 - 华为中国政企解决方案伙伴"千帆"系列昇腾DeepSeek技术沙龙重庆站活动顺利举行，聚焦昇腾AI与DeepSeek的技术协同 [1] - 活动由华为技术有限公司、数字重庆大数据应用发展有限公司智算科技分公司主办，东数西算（重庆）产业联盟等协办 [1] - 现场汇聚40+家行业客户及伙伴的100+名专家，围绕教育智能体、企业大模型等AI场景化实践展开交流 [1] 技术合作与方案发布 - 佳发教育与华为联合发布教育智能体应用基座方案，深度融合多模态AI与自适应学习算法，覆盖"考、教、管、评、学、研"全场景 [2] - 华为展示万卡级集群部署能力、昇腾软硬件全栈技术及行业大模型工程化经验，定位为AI算力基础设施核心赋能者 [8] - 沙龙议题包括昇腾+DeepSeek解决方案、DCS AI DeepSeek训推一体机方案及大模型智能应用平台分享 [10] 区域战略与基础设施 - 重庆人工智能创新中心一期算力达400P，定位为"一平台、一枢纽、三促进"，推动科技创新、产业发展及人才培养 [13] - 创新中心以昇腾全栈AI技术为核心，助力产业链上下游聚集，目标打造西部领先、辐射东盟的算力枢纽 [13] - 重庆OpenLab提供全栈自主创新测试床，覆盖联接、计算、存储、数字能源及AI等领域，加速行业解决方案落地 [11] 行业趋势与战略方向 - 人工智能大模型推动行业ISV从"软件定制+服务"向"算力+数据+大模型+智能体"模式转型 [8] - 数字重庆强调将发挥算力资源优势，构建具有重庆辨识度的人工智能公共服务平台 [4] - 华为呼吁ISV伙伴"坚决拥抱、主动学习、价值导向、勇于创新"，共同把握AI数智化机遇 [8]