成品油价格调整 - 国内汽、柴油标准品零售限价每吨分别上调175元和170元，私家车单次加满50升油箱将多支出约7元 [1] - 此次调价是2026年春节后首次调整，也是年内第四轮调价 [1] 价格调整驱动因素 - 调价周期内国际原油价格强势上涨，国内第10个工作日参考原油变化率为3.98% [1] - 地缘政治紧张局势主导市场，风险溢价是推涨国际油价的核心动力，国际油价一度触及近六个月高位 [1] - 美伊核协议谈判未取得实质性进展，地缘冲突风险为油价注入溢价 [1] - 美国最高法院对关税政策的裁决引发市场波动，增加了不确定性 [1] 原油市场供需分析 - OPEC+暂停了2026年第一季度的原油增产计划，但非OPEC+的原油供应持续增加 [2] - 国际能源署预计，2026年全球原油市场将出现373万桶/日的供应过剩 [2] - 供应充足和高库存的现实限制了油价的上行空间，但地缘局势的不确定性为油价提供了底部支撑 [2] 油价未来展望 - 若美伊发生军事冲突，油价可能会大幅上涨；若谈判取得实质性进展，原油则可能回吐地缘溢价涨幅 [2] - 在宏观风险可控、地缘冲突缓和的情况下，国际油价中枢或在2026年继续下移 [2] - 预计国际油价或在年中触及年内最低点，6至7月开始回升并震荡运行，但四季度仍有偏弱预期 [2] 国内成品油消费趋势 - 2026年国内汽油消费量预计在1.4亿吨左右，同比下降4.13%；柴油消费量预计在1.82亿吨左右，同比下降1.63% [3] - 受新能源替代需求冲击，年度汽、柴油消费量或维持下滑态势 [3] - 春节、国庆长假和暑假自驾出行将对汽油消费带来支撑 [3] - 柴油消费在3至5月和10至11月随户外施工与电商物流需求回升而增加，但整体增长空间将逐步收窄 [3]