核心观点 - 中国居民收入的黄金年龄已从20世纪90年代的55岁大幅提前至2010年的35岁，而同期美国的截面黄金年龄组始终稳定在50岁左右 [2] 黄金年龄前移的原因 - 教育水平快速提升是主要原因，新进入劳动力市场的年轻群体初始人力资本显著高于上一代人 [2] - 30岁左右的劳动者普遍接受过高等教育，而50岁以上群体中高中及以下学历仍占主流，代际人力资本差异使年轻群体能凭借更高教育水平获得更高收入 [3] - 自1985年以来，中国各年龄段男性劳动力的实际工资均大幅增长，但年轻群体增速更快，直接推动了黄金年龄的前移 [3] 制度红利的影响 - 中国经济高速增长带来时间效应，1985年后中国人力资本价格以年均远超美国的速度增长，美国同期增速仅约1%且逐渐放缓 [5] - 国企改革、加入WTO、劳动力流动自由化等制度变革释放了巨大市场活力，使人力资本回报率大幅提升 [5] - 35岁群体进入市场的时代处于中国人力资本价格快速上升的窗口期，其技能与知识的市场价值被显著放大 [5] 未来趋势预测 - 研究模拟显示，假设未来30年中国的出生组效应和时间效应增速放缓，到2035年中国居民的收入黄金年龄将回升至45～50岁，接近当前美国水平 [6] - 随着中国经济增速逐步放缓，黄金年龄后移或将成为趋势 [6]