报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周浮法玻璃处于节前淡季、供需双弱格局，靠减产预期与成本托底，反弹乏力；玻璃期货盘面震荡寻底，区间1070—1110元/吨；减产预期托底，但高库存、弱需求压制反弹；需关注冷修进展与资金动向 [3] 根据相关目录分别总结 浮法玻璃行情分析 - 现货概况：本周浮法玻璃先扬后抑、反弹乏力，受高库存、弱需求、资金离场压制，仅靠成本与减产预期托底；需求转弱，企业出货放缓，行业库存环比上涨；加工厂采购多理性刚需；现货市场多地气氛转淡，但整体商投重心微幅走高，周内均价1106元/吨，环比上期涨5.51元/吨；期货盘面2月4日因湖北部分产线能源改造传闻上涨3.36%，创近两周高点，随后因现货成交疲软、库存压力显现回落 [3] - 供给端：全国浮法玻璃日产量14.98万吨，周度产量105.58万吨，环比-0.11%，同比-3.16%；行业平均开工率71.86%，环比持平；产能利用率75.61%，环比微幅下行；华东两条产线计划外放水，涉及产能1200吨，西南一条产线有放水计划，周产量或小幅收窄 [3] - 需求端：截至20260130，全国深加工样本企业订单天数均值6.35天，环比-31.9%，同比+323.3%；LOW - E玻璃样本企业开工率70.9%，环比-2.5%；农历新年临近，市场气氛转淡，各区域深加工厂订单下滑，南方订单可执行天数高于周边市场 [3] - 库存：截止到20260205，全国浮法玻璃样本企业总库存5306.4万重箱，环比+50万重箱，环比+0.95%，同比-11.77%；华北地区企业库存延续下降趋势，降幅收窄；华中市场企业间出货有差异，个别企业仓单出货下库存下降明显，整体出货平淡；华东整体库存环比上涨，需求转弱明显 [3] - 成本利润：本周煤炭价格小幅走高，以煤炭为燃料的企业成本或微幅增加，石油焦价格变化不大，以石油焦为燃料的企业生产成本或平稳运行，以天然气为燃料的企业生产继续亏损；以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-167.97元/吨，以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润-67.92元/吨 [3] 浮法玻璃供应 - 开工率：展示了2024 - 2026年度浮法玻璃开工率变化 [13] - 周产量：展示了2024 - 2026年度浮法玻璃周产量变化 [14] - 厂库库存：展示了浮法玻璃厂库库存情况 [15] - 沙河库存：展示了沙河地区期末库存和社会库存情况 [16] - 区域库存：展示了华北、华东、华中、华南厂内库存情况 [18] 浮法玻璃需求 - 玻璃深加工厂家订单天数：展示了2022 - 2026年度玻璃深加工厂家订单天数变化 [20] - 表观消费量：展示了2024 - 2025年表观消费量及同比变化 [21] - 商品房成交面积：展示了2024 - 2026年30大中城市、一线、二线、三线城市商品房成交面积情况 [22] 房地产成交 - 房地产数据：展示了2021 - 2025年竣工累计同比、新开工累计同比、施工累计同比数据 [25] - 地产竣工和玻璃表需：展示了2019 - 2025年表需同比与地产竣工情况 [26] 玻璃成本利润 - 浮法玻璃利润：展示了2021 - 2025年煤炭、石油焦、天然气为燃料的浮法玻璃利润情况 [28] - 利润与产量：展示了2021 - 2025年利润与产量的关系 [29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周浮法玻璃期货主力合约价格震荡下行后回升，市场呈现“供给稳、库存缓去、需求疲软、资金活跃”特征，价格反弹缺乏终端需求支撑，中期面临年后库存高企与需求季节性回落风险 [3] 根据相关目录分别进行总结 浮法玻璃行情分析 - 期货主力合约收盘价由1143元/吨震荡下行至1086元/吨，1月16日回升至1103元/吨，周内波动幅度达5.8%，反弹受投机性需求、冷修预期及煤炭联动炒作推动，非终端需求改善 [3] - 市场呈现“供给稳、库存缓去、需求疲软、资金活跃”特征，期货交易活跃度提升，持仓与成交量同步走高，缺乏终端需求支撑，反弹高度受限，多空博弈激烈，单边行情未形成，基差修复，期现商套利活跃 [3] 数据 - 现货市场商谈重心上移，区域有差异，北降南涨，周内均价1098元/吨，环比涨2.45元/吨 [4] - 供给端日均产量15.07万吨，周环比微增0.45%，产能利用率75.34%，无新增冷修或复产，供给压力未缓解 [4] - 需求端呈结构性特征，北方刚需走弱，华东、华南部分订单赶工支撑出货，全国深加工样本企业订单天数均值9.3天，环比+7.9%，同比+86.4% [4] - 库存持续去化但节奏放缓，截止20260122，总库存5321.6万重箱，环比+20.3万重箱，环比+0.38%，同比+22.74% [4] - 成本利润方面，天然气燃料周均利润-158.69元/吨，环比+5.71元/吨；煤制气燃料周均利润-65.11元/吨，环比+3.90元/吨；石油焦燃料周均利润-1.78元/吨，环比-5.71元/吨 [4]