热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 作者： 师橙 市场分析 周一贵金属市场剧烈波动。COMEX白银一度大涨超16%，现货白银一度涨近14%，双双站上117美元/ 盎司关口，但随后大幅回落，上演"过山车"行情，COMEX白银涨幅收窄至2.5%，现货白银转跌。 COMEX黄金现货黄金一度连续突破5000美元、5100美元两道关口，但随后涨幅持续回落，COMEX黄 金收涨0.5%，现货黄金涨幅收窄至0.5%，双双徘徊于5000美元附近。现货钯金一度大涨7%，最终收跌 逾3%。地缘方面，欧洲议会国际贸易委员会主席贝恩德·朗格在社交媒体上表示，欧洲议会未就是否恢 复欧美贸易协议批准程序作出决定，具体决定将由欧洲议会谈判团队在晚些时候作出。根据朗格发布的 消息，欧洲议会国际贸易委员会定于2月23日至24日举行会议。经济数据方面，美国2025年11月耐用品 订单环比增长5.3%，创六个月最大增幅，远超市场预期的增长3.7%。核心订单耐用品订单环比增长 0.5%，连续第八个月实现增长。 客户端 来源：华泰期货 期货行情与成交量： 2026-01-26，沪银主力合约开于25228.00元/千克，收于272 ...

报告行业投资评级 - 黄金投资评级为谨慎偏多 [8] - 白银投资评级为谨慎偏多 [8] - 套利策略为逢高做空金银比价 [9] - 期权策略为暂缓 [9] 报告的核心观点 - 在地缘冲突和市场风险情绪影响下 黄金和白银投资需求或增强 价格预计呈震荡偏强格局 金银比价有望收窄 [1][8] 各部分内容总结 市场分析 - 地缘上特朗普推进格陵兰岛协议并威胁报复欧洲 经济数据上美国2025年第三季度GDP终值年化环比增4.4% 11月核心PCE物价指数同比涨2.8% 环比涨0.2% 劳动力市场上周初请失业金人数20万人低于预期 [1] 期货行情与成交量 - 2026年1月22日 沪金主力合约收于1087.58元/克 较前一交易日变动 -0.43% 夜盘收于1104.52元/克 较午后收盘涨1.56% 沪银主力合约收于23339.00元/千克 较前一交易日变动0.90% 夜盘收于24315元/千克 较午后收盘涨4.18% [2] 美债收益率与利差监控 - 2026年1月22日 美国10年期国债利率收于4.241% 较前一交易日持平 10年期与2年期利差为0.646% 较前一交易日持平 [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2026年1月22日 Au2604合约多头较前一日变化 -2286手 空头变化 -917手 沪金合约总成交量较前一交易日变化0.74% Ag2604合约多头变动7551手 空头变动4712手 白银合约总成交量较前一交易日变化 -6.56% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 昨日黄金ETF持仓为1077.66吨 较前一交易日持平 白银ETF持仓为16166吨 较前一交易日减少56吨 [5] 贵金属套利跟踪 - 2026年1月22日 黄金国内溢价为9.99元/克 白银国内溢价为 -332.83元/千克 上期所金银主力合约价格比约为46.60 较前一交易日变动 -1.32% 外盘金银比价为51.24 较上一交易日变化3.81% [6] 基本面 - 2026年1月22日 上金所黄金成交量为57076千克 较前一交易日变化 -40.22% 白银成交量为417564千克 较前一交易日变化 -1.28% 黄金交收量为11872千克 白银交收量为60千克 [7] 策略 - 黄金预计近期以震荡偏强格局为主 Au2604合约震荡区间在1090元/克 - 1170元/克 白银同样维持震荡偏强格局 Ag2604合约震荡区间在23800元/千克 - 25000元/千克 [8]

报告行业投资评级 - 黄金：谨慎偏多 [8] - 白银：谨慎偏多 [8] - 套利：逢高做空金银比价 [8] - 期权：暂缓 [9] 报告的核心观点 - 美国上周初请失业金人数降至19.8万人，低于预期，四周移动平均值创两年新低；特朗普暂无解雇鲍威尔计划，倾向在两人中选下一任美联储主席 [1] - 市场风险情绪滋生，黄金投资需求或增强，预计近期黄金价格震荡偏强，Au2602合约震荡区间在1020 - 1045元/克；白银宽幅震荡，价格较黄金略偏强，金银比价有望收窄，Ag2604合约震荡区间在22700 - 24000元/千克 [8] 根据相关目录分别总结 期货行情与成交量 - 2026年1月15日，沪金主力合约开于1041.00元/克，收于1035.20元/克，较前一日变动 - 0.52%，成交量41087手，持仓量129725手；夜盘收于1035.98元/克，较午后收盘上涨0.08% [2] - 2026年1月15日，沪银主力合约开于23488.00元/千克，收于22665.00元/千克，较前一日变动 - 0.43%，成交量1463056手，持仓量344468手；夜盘收于23089元/千克，较午后收盘上涨1.87% [2] 美债收益率与利差监控 - 2026年1月15日，美国10年期国债利率收于4.169%，较前一日变化 + 0.043%，10年期与2年期利差为0.609%，较前一日 - 1.7BP [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2026年1月15日，Au2602合约多头较前一日变化 - 7964手，空头变化 - 890手，沪金合约总成交量392878手，较前一日变化 - 2.23% [4] - 2026年1月15日，Ag2604合约多头变动678手，空头变动2006手，白银合约总成交量3117047手，较前一日变化14.39% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 2026年1月15日，黄金ETF持仓为1074.23吨，较前一日持平；白银ETF持仓为16242吨，较前一日减少79吨 [5] 贵金属套利跟踪 - 2026年1月15日，黄金国内溢价为1.57元/克，白银国内溢价为 - 750.38元/千克 [6] - 2026年1月15日，上期所金银主力合约价格比约为45.67，较前一日变动 - 0.09%，外盘金银比价为50.86，较上一日变化 - 4.76% [6] 基本面 - 2026年1月15日，上金所黄金成交量为45450千克，较前一日变化 - 31.36%；白银成交量为657202千克，较前一日变化 - 19.09%；黄金交收量为11872千克，白银交收量为300千克 [7]

市场分析 - 美国上周初请失业金人数下降9000人至19.8万人，显著低于市场预期的21.5万人，为去年11月以来最低水平 [2][14] - 初请失业金人数的四周移动平均值降至20.5万，创两年新低 [2][14] - 美国总统特朗普表示目前无计划解雇美联储主席鲍威尔，并倾向于在凯文·沃什和凯文·哈塞特之间选择下一任美联储主席 [2][14] 期货行情与成交量 - 2026-01-15，沪金主力合约开盘1041.00元/克，收盘1035.20元/克，较前一交易日下跌0.52% [3][15] - 当日沪金主力合约成交量为41087手，持仓量为129725手 [3][15] - 沪金夜盘开盘1035.22元/克，收盘1035.98元/克，较昨日午后收盘上涨0.08% [3][15] - 2026-01-15，沪银主力合约开盘23488.00元/千克，收盘22665.00元/千克，较前一交易日下跌0.43% [3][15] - 当日沪银主力合约成交量为1463056手，持仓量为344468手 [3][15] - 沪银夜盘开盘22980元/千克，收盘23089元/千克，较昨日午后收盘上涨1.87% [3][15] 美债收益率与利差 - 2026-01-15，美国10年期国债收益率收于4.169%，较前一交易日上升0.043% [4][16] - 10年期与2年期国债利差为0.609%，较前一交易日收窄1.7个基点 [4][16] 交易所持仓与成交量变化 - 在Au2602合约上，多头持仓较前一日减少7964手，空头持仓减少890手 [5][17] - 沪金合约上个交易日总成交量为392878手，较前一交易日减少2.23% [5][17] - 在Ag2604合约上，多头持仓增加678手，空头持仓增加2006手 [5][17] - 白银合约上个交易日总成交量为3117047手，较前一交易日增加14.39% [5][17] 贵金属ETF持仓 - 黄金ETF持仓为1074.23吨，较前一交易日持平 [6][18] - 白银ETF持仓为16242吨，较前一交易日减少79吨 [6][18] 贵金属套利跟踪 - 2026-01-15，黄金国内溢价为1.57元/克，白银国内溢价为-750.38元/千克 [7][19] - 上期所金银主力合约价格比约为45.67，较前一交易日变动-0.09% [7][19] - 外盘金银比价为50.86，较上一交易日变化-4.76% [7][19] 基本面（上海黄金交易所） - 2026-01-15，上金所黄金成交量为45450千克，较前一交易日减少31.36% [8][20] - 白银成交量为657202千克，较前一交易日减少19.09% [8][20] - 黄金交收量为11872千克，白银交收量为300千克 [8][20] 投资策略观点 - 黄金策略为谨慎偏多，因市场风险情绪滋生可能增强黄金投资需求，预计价格震荡偏强，Au2602合约震荡区间或在1020元/克-1045元/克 [9][21] - 白银策略为谨慎偏多，因风险情绪回升，白银价格相较于黄金略微偏强，金银比价有望继续收窄，预计价格震荡偏强，Ag2604合约震荡区间或在22700元/千克-24000元/千克 [10][22] - 套利策略建议逢高做空金银比价 [11][23] - 期权策略建议暂缓 [11][23]

报告行业投资评级 - 黄金：谨慎偏多 [8] - 白银：谨慎偏多 [8] - 套利：逢高做空金银比价 [8] - 期权：暂缓 [9] 报告的核心观点 - 地缘风险推升贵金属避险溢价，市场风险情绪滋生或增强黄金投资需求，预计近期黄金和白银价格维持震荡格局，金银比价有望收窄 [1][8] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 地缘上特朗普称美国将多年“管理”委内瑞拉并开采石油，还提出2027财年美国军费从1万亿美元提至1.5万亿美元；就业数据方面，美国上周初请失业金人数升至20.8万人略低于预期且处历史低位，去年12月裁员人数创17个月新低 [1] 期货行情与成交量 - 2026 - 01 - 08，沪金主力合约开于999.40元/克收于997.94元/克较前一交易日变动 - 0.10%，成交量41087手，持仓量129725手，夜盘收于1001.82元/克较午后收盘涨0.39%；沪银主力合约开于19103.00元/千克收于18450.00元/千克较前一交易日变动 - 4.35%，成交量2142360手，持仓量281631手，夜盘收于18368元/千克较午后收盘跌0.44% [2] 美债收益率与利差监控 - 2026 - 01 - 08，美国10年期国债利率收于4.163%较前一交易日变化 + 0.015%，10年期与2年期利差为0.677%较前一交易日 - 0.1BP [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2026 - 01 - 08，Au2602合约多头较前一日变化 - 3317手，空头变化 - 2803手，沪金合约总成交量316913手较前一交易日变化 - 2.78%；Ag2604合约多头变动531手，空头变动8738手，白银合约总成交量3113931手较前一交易日变化 - 4.02% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 昨日黄金ETF持仓为1067.13吨较前一交易日持平，白银ETF持仓为16100吨较前一交易日减少18吨 [5] 贵金属套利跟踪 - 2026 - 01 - 08，黄金国内溢价为 - 4.20元/克，白银国内溢价为 - 439.81元/千克；上期所金银主力合约价格比约为54.09较前一交易日变动4.45%，外盘金银比价为56.46较上一交易日变化 - 0.49% [6] 基本面 - 2026 - 01 - 08，上金所黄金成交量为48788千克较前一交易日变化 - 22.72%，白银成交量为2833448千克较前一交易日变化244.04%，黄金交收量为11872千克，白银交收量为3000千克 [7] 策略 - 黄金预计近期以震荡为主，Au2602合约震荡区间在990元/克 - 1010元/克；白银价格维持震荡，Ag2604合约震荡区间在17500元/千克 - 19000元/千克；套利建议逢高做空金银比价 [8]

报告行业投资评级 - 黄金：谨慎偏多 [8] - 白银：谨慎偏多 [8] - 套利：逢高做空金银比价 [9] - 期权：暂缓 [9] 报告的核心观点 - 市场风险情绪滋生，黄金价格维持高位震荡，央行购金提供非投机需求支撑，预计近期黄金价格以震荡偏强格局为主，Au2602合约震荡区间在990元/克 - 1015元/克 [8] - 白银价格回调，因风险情绪回升相较于黄金略微偏弱，但预计维持震荡偏强格局，Ag2604合约震荡区间在18500元/千克 - 20000元/千克 [8] 市场分析 - 国内：截至2025年12月末，我国外汇储备规模为33579亿美元，环比上升115亿美元，创2015年12月以来新高；黄金储备规模为7415万盎司，环比增加3万盎司，连续14个月增加 [1] - 海外：美国去年12月“小非农”温和复苏，12月私营部门就业人数增加4.1万，扭转前月下滑趋势但低于市场预期；2025年11月JOLTS职位空缺降至714.6万个，远低于市场预期的760万个，创2024年9月以来最低水平 [1] 期货行情与成交量 - 2026 - 01 - 07，沪金主力合约开于1006.00元/克，收于998.90元/克，较前一交易日收盘变动 - 0.61%，当日成交量为41087手，持仓量为129725手；昨日夜盘开于999.40元/克，收于1002.20元/克，较昨日午后收盘上涨0.33% [2] - 2026 - 01 - 07，沪银主力合约开于19460.00元/千克，收于19290.00元/千克，较前一交易日收盘变动 - 0.83%，当日成交量为2172110手，持仓量为273460手；昨日夜盘开于19103元/千克，收于19020元/千克，较昨日午后收盘下跌1.40% [2] 美债收益率与利差监控 - 2026 - 01 - 07，美国10年期国债利率收于4.148%，较前一交易日持平，10年期与2年期利差为0.678%，较前一交易日持平 [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2026 - 01 - 07，Au2602合约上，多头较前一日变化 - 3185手，空头变化 - 980手，沪金合约上个交易日总成交量为325966手，较前一交易日变化5.79% [4] - 2026 - 01 - 07，Ag2604合约上，多头变动 - 103手，空头变动 - 7302手，白银合约上个交易日总成交量3244344手，较前一交易日变化12.02% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 昨日黄金ETF持仓为1,067.13吨，较前一交易日持平；白银ETF持仓为16,118吨，较前一交易日减少236吨 [5] 贵金属套利跟踪 - 2026 - 01 - 07，黄金国内溢价为 - 5.62元/克，白银国内溢价为 - 1003.04元/千克 [6] - 昨日上期所金银主力合约价格比约为51.78，较前一交易日变动0.23%，外盘金银比价为56.74，较上一交易日变化 - 4.00% [6] 基本面 - 2026 - 01 - 07，上金所黄金成交量为63134千克，较前一交易日变化42.67%；白银成交量为823590千克，较前一交易日变化 - 6.05%；黄金交收量为11872千克，白银交收量为2130千克 [7]

市场分析 - 美国第三季度实际GDP初值年化季环比大幅增长4.3%，远超市场预期的3.3%，增速创两年来最快 [2] - 消费支出强劲成为增长最大推手，当季增速大幅加快至3.5% [2] - 三季度核心PCE物价指数上涨2.9%，美国10月核心资本品订单与出货量双双回升 [2] - 美联储主席热门人选哈塞特认为，人工智能繁荣在推动经济增长的同时压低了通胀，美国在降息节奏上远远落后于全球其他央行 [2] 期货行情与成交量 - 2025-12-23，沪金主力合约开于999.36元/克，收于1014.24元/克，较前一交易日收盘上涨1.34%，当日成交量为41087手，持仓量为129725手 [3] - 2025-12-23，沪银主力合约开于16200.00元/千克，收于16441.00元/千克，较前一交易日收盘上涨1.43%，当日成交量为1230157手，持仓量为340510手 [3] - 昨日夜盘沪金主力合约收于1012.58元/克，较昨日午后收盘下跌0.16% [3] - 昨日夜盘沪银主力合约收于16961元/千克，较昨日午后收盘上涨3.16% [3] 美债收益率与利差 - 2025-12-23，美国10年期国债利率收于4.163%，较前一交易日上升0.2个基点 [5] - 10年期与2年期国债利差为0.633%，较前一交易日扩大2.77个基点 [5] 交易所持仓与成交量变化 - 在Au2602合约上，多头持仓较前一日减少3089手，空头持仓减少321手 [6] - 沪金合约上个交易日总成交量为380232手，较前一交易日减少1.79% [6] - 在Ag2602合约上，多头持仓减少4296手，空头持仓增加8873手 [6] - 白银合约上个交易日总成交量为2386713手，较前一交易日减少23.07% [6] 贵金属ETF持仓 - 昨日黄金ETF持仓为1064.56吨，较前一交易日持平 [7] - 截止到12月22日，白银ETF持仓为16599吨，较前一交易日增加533吨 [7] 贵金属套利跟踪 - 2025-12-23，黄金国内溢价为-12.18元/克，白银国内溢价为-1275.77元/千克 [8] - 昨日上期所金银主力合约价格比约为61.69，较前一交易日下降0.09% [8] - 外盘金银比价为63.65，较上一交易日上升0.91% [8] 基本面（上海黄金交易所） - 上个交易日（2025-12-23）上金所黄金成交量为62062千克，较前一交易日增加4.50% [9] - 上个交易日白银成交量为817112千克，较前一交易日减少22.68% [9] - 上个交易日黄金交收量为11872千克，白银交收量为22890千克 [9] 投资策略 - 黄金策略为谨慎偏多，预计近期价格以震荡偏强格局为主，Au2602合约震荡区间或在990元/克-1050元/克 [10] - 白银策略为中性，宏观面处于利多环境，但价格处于绝对高位，Ag2602合约震荡区间或在16600元/千克-17600元/千克 [11] - 套利策略建议逢高做空金银比价 [12] - 期权策略建议暂缓 [12]

市场分析 - 地缘上，普京表示美方代表团下周访莫斯科，俄方同意将美方解决乌克兰问题清单作谈判基础，若乌武装力量撤离，俄方停止行动，否则采用军事手段达成目标[1] - 利率方面，欧洲央行发布10月会议纪要强化降息周期终结预期，管委卡扎克斯称目前讨论再次降息为时尚早[1] 期货行情与成交量 - 2025 - 11 - 27，沪金主力合约开于947.00元/克，收于947.16元/克，较前一日变动0.05%，成交量41087手，持仓量129725手；夜盘开于947.02元/克，收于946.90元/克，较午后收盘下跌0.03%[2] - 2025 - 11 - 27，沪银主力合约开于12250.00元/千克，收于12525.00元/千克，较前一日变动2.44%，成交量1827650手，持仓量427960手；夜盘开于12500元/千克，收于12490元/千克，较午后收盘下跌0.28%[2] 美债收益率与利差监控 - 2025 - 11 - 27，美国10年期国债利率收于3.988%，较前一日 - 0.19BP，10年期与2年期利差为0.527%，较前一日 + 1.03BP[3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2025 - 11 - 27，Au2602合约上，多头较前一日变化979手，空头变化2210手，沪金合约总成交量346227手，较前一日变化 - 23.63%[4] - 2025 - 11 - 27，Ag2602合约上，多头变动1792手，空头变动1933手，白银合约总成交量2287902手，较前一日变化11.53%[4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 2025 - 11 - 27，黄金ETF持仓为1,045.43吨，较前一日增加4.57吨，白银ETF持仓为15,582吨，较前一日持平[5] 贵金属套利跟踪 - 2025 - 11 - 27，黄金国内溢价为 - 8.08元/克，白银国内溢价为 - 1412.49元/千克[6] - 2025 - 11 - 27，上期所金银主力合约价格比约为75.62，较前一日变动 - 2.33%，外盘金银比价为79.19，较前一日变化 - 1.81%[6] 基本面 - 2025 - 11 - 27，上金所黄金成交量为46178千克，较前一日变化 - 19.28%，白银成交量为864016千克，较前一日变化29.27%[7] - 2025 - 11 - 27，黄金交收量为11872千克，白银交收量为59190千克[7] 策略 - 黄金谨慎偏多，市场对美国经济降速担忧滋生，12月降息通道打开，预计近期黄金价格震荡偏强，Au2602合约震荡区间920元/克 - 970元/克[8] - 白银谨慎偏多，宏观逻辑与黄金类似，风险情绪回升使白银价格略强，现货偏紧推动金银比价收窄，Ag2602合约震荡区间12200元/千克 - 12700元/千克[8] - 套利策略为逢高做空金银比价，期权策略为暂缓[9]

市场分析 - 美国众议院将于美东时间周三晚间对临时拨款法案投票，第43天的美国史上最长联邦政府关门危机即将落幕，白宫新闻秘书称此次政府关门或使四季度经济增长减少两个百分点，10月CPI和就业报告可能永远不会发布 [2] - 白宫国家经济委员会主任哈塞特表示愿接受提名接替鲍威尔担任美联储主席，希望在12月政策会议上大幅降息，他是特朗普点名的候选人之一 [2] 期货行情与成交量 - 2025-11-12，沪金主力合约开于949.84元/克，收于945.76元/克，较前一交易日收盘变动-0.33%，成交量41087手，持仓量129725手；昨日夜盘开于947.60元/克，收于963.32元/克，较昨日午后收盘上涨1.86% [3] - 2025-11-12，沪银主力合约开于11906.00元/千克，收于12073.00元/千克，较前一交易日收盘变动1.62%，成交量669617手，持仓量235542手；昨日夜盘开于12092元/千克，收于12508元/千克，较昨日午后收盘上涨3.60% [3] 美债收益率与利差监控 - 2025-11-12，美国10年期国债利率收于4.069%，较前一交易日变化+0.2BP，10年期与2年期利差为0.507%，较前一交易日变化-0.9BP [4] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2025-11-12，Au2512合约上，多头较前一日变化-5535手，空头变化-879手，沪金合约上个交易日总成交量为418818手，较前一交易日变化-8.42% [5] - 2025-11-12，Ag2512合约上，多头变动5210手，空头变动1601手，白银合约上个交易日总成交量1480976手，较前一交易日变化8.09% [5] 贵金属ETF持仓跟踪 - 2025-11-12，黄金ETF持仓为1,046.36吨，较前一交易日持平；白银ETF持仓为15,089吨，较前一交易日持平 [6] 贵金属套利跟踪 - 2025-11-12，黄金国内溢价为2.24元/克，白银国内溢价为-1184.64元/千克 [7] - 2025-11-12，上期所金银主力合约价格比约为78.34，较前一交易日变动-1.92%，外盘金银比价为80.75，较上一交易日变化-0.91% [7] 基本面 - 2025-11-12，上金所黄金成交量为51666千克，较前一交易日变化-18.05%，白银成交量为870430千克，较前一交易日变化20.04% [8] - 2025-11-12，黄金交收量为11872千克，白银交收量为29970千克 [8] 策略 - 黄金谨慎偏多，市场风险情绪滋生，哈塞特可能担任美联储主席预期升温，黄金投资需求或增强，预计近期黄金价格震荡偏强，Au2512合约震荡区间在940元/克-980元/克 [9] - 白银谨慎偏多，与黄金一同价格冲高，且白银价格相较于黄金偏强，金银比价有望持续收窄，预计白银价格维持震荡偏强格局，Ag2512合约震荡区间在12300元/千克-12800元/千克 [10] - 套利策略为逢高做空金银比价，期权策略为暂缓 [10]

报告行业投资评级 - 黄金投资评级为中性 [8] - 白银投资评级为中性 [9] 报告的核心观点 - 中美釜山会晤取得进展，市场风险情绪或将消退，黄金投资避险需求短期或减弱，预计近期黄金价格以震荡偏强格局为主，Au2512合约震荡区间在900元/克 - 950元/克 [8][9] - 白银与黄金宏观面逻辑类似，因风险情绪回升，价格相较于黄金略微偏强，预计维持震荡偏强格局，Ag2512合约震荡区间在11200元/千克 - 11700元/千克 [9] - 套利策略为逢高做空金银比价，期权策略为暂缓 [9] 市场分析 - 中美元首会晤，两国经贸团队就重要经贸问题交换意见形成共识，美方将取消10%“芬太尼关税”，24%对等关税暂停一年，暂停实施出口管制50%穿透性规则及对华海事、物流和造船业301调查措施一年，中方相应调整或暂停反制措施，美方在投资等领域作积极承诺，中方将与美方妥善解决TikTok相关问题 [1] - 美国财长称美联储主席第二轮面试将开始，可能在圣诞节前选出候选人，赞赏美联储降息25个基点但“不喜欢其措辞”，鲍威尔曾释放偏鹰信号 [1] - 欧洲央行连续第三次维持基准利率2%不变，认为通胀达2%目标水平，不急于调整政策，欧元区经济增长好于预期有韧性，但地缘政治紧张与美国关税不确定性构成风险 [1] 期货行情与成交量 - 2025 - 10 - 30，沪金主力合约开于919.70元/克，收于912.16元/克，较前一交易日收盘变动0.14%，成交量41087手，持仓量129725手；昨日夜盘开于910.00元/克，收于920.40元/克，较昨日午后收盘上涨0.90% [2] - 2025 - 10 - 30，沪银主力合约开于11427.00元/千克，收于11253.00元/千克，较前一交易日收盘变动 - 0.75%，成交量820874手，持仓量283230手；昨日夜盘开于11245元/千克，收于11448元/千克，较昨日午后收盘上涨1.73% [2] 美债收益率与利差监控 - 2025 - 10 - 30，美国10年期国债利率收于4.097%，较前一交易日持平，10年期与2年期利差为0.49%，较前一交易日变化 - 2BP [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2025 - 10 - 30，Au2512合约上，多头较前一日变化 - 902手，空头变化708手，沪金合约上个交易日总成交量412100手，较前一交易日变化13.45% [4] - 2025 - 10 - 30，Ag2512合约上，多头变动 - 8579手，空头变动 - 8236手，白银合约上个交易日总成交量820874手，较前一交易日变化9.76% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 昨日黄金ETF持仓1036.05吨，较前一交易日持平；白银ETF持仓15210吨，较前一交易日持平 [5] 贵金属套利跟踪 - 2025 - 10 - 30，黄金国内溢价为11.46元/克，白银国内溢价为 - 753.64元/千克 [6] - 昨日上期所金银主力合约价格比约为81.06，较前一交易日变动0.90%，外盘金银比价为83.53，较上一交易日变化 - 0.79% [6] 基本面 - 2025 - 10 - 30，上金所黄金成交量为57302千克，较前一交易日变化9.92%，白银成交量为1294530千克，较前一交易日变化113.81% [7] - 2025 - 10 - 30，黄金交收量为11872千克，白银交收量为112200千克 [7]