核心观点 - 报告为一份行业比较数据月报，旨在通过投资链、消费链、出口链、价格链四大维度，梳理各行业核心变量以跟踪行业景气和盈利变化 [9] 投资链：2月以来有色价格全面上升 - 2025年12月固定资产投资累计同比增速下降至-3.80%，房地产开发投资累计同比降幅为-17.20%，制造业固定资产投资累计同比增速下降至0.60%，基础设施建设投资累计同比增速下降至-1.48% [1][10] - 2026年2月以来，铜、铝、锌、铅、锡、镍、黄金、白银价格全面上升 [1][10] - 2026年2月动力煤价格持平于685元/吨，焦煤价格持平 [1][10] - 2026年2月普通水泥平均价格下降，钢材价格下降，轻质纯碱价格下降 [1][10] - 2026年1月大型、轻型客车销量当月同比增速下降，中型客车当月同比增速上升 [1][10] 消费链：1月汽车销量同比增速小幅回升 - 2025年12月社会消费品零售总额当月名义同比增速回落至0.90%，累计名义同比增速回落至3.70% [2][11] - 2025年12月消费者信心指数下降至89.50 [2][11] - 2025年12月商品房销售面积累计同比增速降幅扩大，增速下降至-9.53% [2][11] - 2026年1月汽车销量当月同比增速上升至-3.18% [2][11] - 2025年12月家电零售额当月同比增速为-14.25% [2][11] - 2024年12月北京旅游收入当月同比增速上升至11.40%，2024年3月海南旅游收入当月同比增速下降至20.03% [2][11] - 2026年1月抗生素类阿莫西林、青霉素价格上升，头孢价格持平 [2][11] - 2026年2月以来维生素C价格不变，维生素A、维生素B1价格下降，维生素E价格上升 [2][11] 出口链：12月对日本、东盟出口金额当月同比增速上升，对美国、欧盟出口金额当月同比增速下降 - 2025年12月，成品油、焦炭、钢材、铝材出口金额累计同比增速上升；农产品、玩具、家具、灯具、煤、船舶、塑料、汽车零件出口金额累计同比增速下降 [3][12] - 2025年12月，机电产品出口金额当月同比增速上升，高新技术产品出口金额当月同比增速上升 [3][12] - 2025年12月，对日本、东盟出口金额当月同比增速上升，对美国、欧盟出口金额当月同比增速下降 [3][12] - 2026年1月美国OECD领先指标上升至100.50 [3][12] - 2026年2月13日中国出口集装箱运价指数(CCFI)下降至1088.14，2月24日波罗的海干散货指数(BDI)上升至2129 [3][12] - 2025年12月电子出口金额当月同比增速上升至37.25%，纺织出口额当月同比增速下降至-4.23%，机械出口金额当月同比增速上升至6.60% [3][12] 价格链：2月猪价下降，油价有所上升 - 石油链：2026年2月24日WTI原油价格上升至65.63美元/桶，2026年2月秦皇岛煤价上升 [4][13] - 化工链：2026年2月24日PVC现货价格上升至4770元/吨，MDI现货价格下降至13950元/吨 [4][13] - 农产品链：2026年2月棉花价格上升，白砂糖价格下降；2026年2月11日猪肉价格下降至12.75元/公斤；2026年1月国产尿素价格较2025年12月上升 [4][13] - 金融链：2026年1月新增信贷增加至47100亿元；2025年12月寿险保费收入累计同比增速下降至11.40%；2026年1月人民币对美元升值幅度为0.82% [4][14]

市场资金流向 - A股市场8月4日低开高走 三大指数小幅收涨 两市成交1.5万亿元 [1] - 股票ETF市场8月4日净流入5.51亿元 连续第二个交易日净流入 [1][2] - 8月4日资金净流入超1亿元的股票ETF有19只 恒生科技ETF(6.5亿元) 证券ETF(5.42亿元) 港股通互联网ETF(5.21亿元)位居前三 [2][4] 港股相关ETF表现 - 近5个交易日恒生科技指数ETF资金净流入超102亿元 [1][2] - 港股相关ETF在资金净流入前20大中占6席 主要涉及互联网和科技方向 [2] - 华夏基金恒生科技指数ETF单日净流入4.56亿元 规模达332.85亿元 [3] 宽基ETF资金流动 - 创业板ETF(易方达)净流入3.63亿元 中证1000ETF净流入4.22亿元 [4][3] - 中证A500ETF华泰柏瑞净流入2.46亿元 A500ETF基金净流入2.38亿元 [4] - 上证50ETF和科创50ETF合计净流出超13亿元 [5][6] 行业ETF资金动向 - 证券保险ETF净流入1.56亿元 银行ETF净流入3.05亿元 [4] - 半导体芯片相关ETF合计净流出7.5亿元 游戏ETF合计净流出6亿元 [6] - 医药和国防军工相关ETF净流出均超4亿元 [6] 商品基金表现 - 黄金ETF单日净流入8.5亿元 近5个交易日SGE黄金9999净流入38亿元 [3] - 煤炭ETF净流入1.16亿元 但净值下跌5.72% [4] 基金公司动态 - 易方达基金旗下创业板ETF净流入3.6亿元 证券保险ETF净流入1.6亿元 [3] - 华泰柏瑞基金管理的恒生科技ETF规模306.36亿元 单日净流入6.5亿元 [4] - 华夏基金农业50ETF净流入1.12亿元 [3] 市场观点 - 富国基金认为市场调整后仍将维持震荡向上格局 科技创新和消费链是重点方向 [6] - 银河基金指出政策重心转向结构优化 资本市场定位可能因政策调整得到强化 [6]