新一轮涨价潮的观察 - 多个行业近期出现涨价迹象 包括餐饮 高端白酒 半导体制造和航运 [1] - 麦当劳自2025年12月15日起上调多款餐品价格 涨幅在0.5-1元 [2] - 茅台酒全系列产品批发价于2025年12月24日全线上涨 其中25年飞天茅台原箱单日涨40元至1600元/瓶 生肖蛇原箱单日暴涨230元至2000元/瓶 [3] - 中芯国际对部分产能实施涨价 涨幅约为10% 主要集中于8英寸BCD工艺平台 [4] - 全球主要集装箱航运公司计划自2026年1月1日起对多条关键航线征收旺季附加费或上调运费 [4] - 自2025年10月以来 小米 OPPO vivo 荣耀等手机厂商发布的新机较上代有100至600元不等的提价 [5] 涨价的驱动因素分析 - 部分行业涨价源于反内卷和去产能政策引导 例如茅台和中芯国际 [5] - 碳酸锂价格从11月底的9.28万元/吨回升至10.49万元/吨 月涨幅超13% 钴 镍 铜等关键金属同步走强 与行业内龙头企业减产消息有关 [6] - 政策层面强调制定实施城乡居民增收计划 旨在提升居民收入水平以刺激内需 [6] - 多个大厂开始涨工资 若居民收入普遍增长 需求增加可能推动价格上涨 [7] - 预计2026年将有更多行业因减产而提高价格 [6] 宏观政策与市场环境展望 - 政策层面提出坚持内需主导 建设强大国内市场 [6] - 房地产政策以稳为主 并持续出台细节政策进行优化 例如北京放松限购 [7] - 资本市场方面 提出坚持固本强基 增强市场内在稳定性 [7] - 积极培育高质量上市公司 引导加大分红回购力度 [8] - 全面推动落实中长期资金长周期考核 大力发展权益类公募基金 [9] - 坚持改革攻坚 提高资本市场制度包容性 包括深化创业板改革 加快科创板改革落地 推动私募基金发展及商业不动产REITs试点等 [10] - 坚持严监严管 提升监管执法效能 惩治财务造假 内幕交易等违法违规行为 [11] - 认为股市走出长牛的根本在于制度改革 例如完善的退市和监查制度 印度股市曾一年清退974家企业 [13][14][15][17] - 认为当前正从制度层面进行改革 虽需时间但已开始行动 [19][20] 经济趋势与资产配置主线 - 认为通缩将慢慢走出 通胀是主旋律 当前CPI持续低位源于产能过剩和价格内卷 [28] - 2026年刺激消费是主旋律 政策将配合涨收入 反内卷以拉抬价格 [29][30] - 预计2026年能看到很多领域涨价 不乏政策直接推动 [31] - 认为降息 降准等宽松货币政策将持续 2025年仅降息10个基点相对克制 [34][35] - 外部美联储进入降息周期 且2026年美联储主席可能更迭 降息想象空间大 [36][37][38] - 预计2026年内部降息幅度大概率超过2025年 财政政策也大概率宽松 [39][40] - 市场流动性充裕将构成通胀基础 [40] - A股市场有望在制度完善 居民存款搬家 长线资金进入及流动性宽松背景下走出慢牛行情 [41][43] - 资本市场赚钱效应将反哺消费 [42] - 认为高科技快速崛起是主线 包括人工智能 芯片 商业航天 核聚变 新能源等 [24][57][58] - 过去经济被压抑的障碍正被扫清 2026年是十五五规划起始年 预计会有刺激政策提前释放 [50] - 建议投资者做好参与新钱的准备 改变单一押注某类资产的旧策略 [48]

焦炭市场动态 - 焦炭第八轮提涨已箭在弦上 [1] - 涨价潮持续不停 [1] 焦煤市场关注点 - 市场关注焦煤是否会引爆新一轮上涨行情 [1] - 同时关心空头有无逃生可能 [1]

经济通缩周期 - 2025年上半年中国CPI同比下降0.1% [1] - 房价、汽车、小家电、猪肉、奢侈品等商品价格持续下跌 [1] - 实体经济不景气导致居民收入增长缓慢或减少，削弱购买力 [1] - 产能过剩和同业竞争加剧是商品价格下跌的主要原因 [1] 7月后涨价商品 - 粮食、汽油、日用品价格将迎来上涨 [3] 粮食价格上涨 - 大米价格从每袋5公斤20-30元涨至30-40元 [5] - 极端天气导致全球粮食减产 [5] - 俄罗斯、乌克兰等产粮大国出口减少影响国际供应 [5] - 农资产品（农具、种子、肥料等）价格上涨推高种粮成本 [5] 汽油价格反弹 - 7月起国内汽、柴油价格每吨分别上涨235元和225元 [7] - 俄乌冲突加剧导致俄罗斯原油出口受限，国际油价走高 [7] - 全球原油需求快速攀升，但OPEC未达成全面增产共识 [7] - 美元指数下跌加剧国际油价上涨 [7] 日用品价格上调 - 沐浴露价格从20-30元/瓶涨至40多元/瓶 [9] - 面巾纸从18元/包涨至25元/包，牙刷从12元4支装涨至18元4支 [9] - 原材料（如木浆）价格上涨传导至日用品价格 [9] - 油价上涨推高运输成本 [9] - 生产商和经销商因日用品需求刚性而暗中涨价 [9]