华为储能订单动态 - 华为数字能源获得丹麦最大储能订单之一Everspring储能系统项目，容量达132MWh，采用LUNA2000智能储能系统[3][4] - 该项目由哥本哈根能源公司主导，灵克宾农村银行提供资金支持，丹麦承包商Energrid担任EPC总承包商，计划2026年春季并网[5] - 2025年以来华为数字能源已签署6个储能订单，覆盖丹麦、意大利、柬埔寨等地区，总容量超1GWh[6] 丹麦储能市场发展 - 丹麦2024年底风电占全国电力消费53.21%，在经合组织国家中位居第一，高比例可再生能源并网带来电网波动等挑战[9] - 截至2024年丹麦BESS安装容量41MW/164MWh，预计2030年将提升至507MW/1083MWh[10] - 2025年5月能源巨头Ewii启动丹麦最大电池工厂，其他开发商如European Energy计划两年内建成1GWh项目[11] 技术应用与认证 - 华为智能储能系统采用"双站点蓝图"设计，其"磐石"电池包已通过DNV认证防火测试[4] - 华为此前在柬埔寨建成首个经TÜV SÜD认证的构网型储能项目[1] 行业趋势 - 丹麦储能从小规模示范迈向GW级赛道，技术、政策与资本形成共振[12] - 丹麦电网东西部结构差异明显，主要负荷和风电项目集中在西部电网(DK1)[8]

报告基础信息 - 报告行业：镍[1] - 报告日期：2025 年 7 月 17 日[2] - 有色金属研究团队研究员：余菲菲、张平、彭婧霖[3] 报告核心观点 - 当前镍产业链各环节表现持续趋弱，宏观情绪主导盘面，暂反弹对待，等待低位做多机会[9] 行情回顾与操作建议 - 16 日沪镍围绕 12 万整数关波动，主力 2508 收盘上涨 0.91%报 120550，指数总持仓减少 12098 至 151318 手[9] - 淡季精炼镍现货成交一般，企业按需采购为主，现货供应充足，金川镍平均升水 2050 元/吨，主流品牌电积镍升贴水区间 -100 - 300 元/吨[9] - 矿端在产业链前端的支撑力度趋于转弱，印尼内贸红土镍矿升水已经开始走跌，后续矿价有进一步下行风险[9] - 镍铁整体议价区间下移，镍铁厂亏损加剧，部分减产，关税虽未直接影响镍进出口，但市场担忧拖累不锈钢终端外需，且正值传统消费淡季库存高企，夏季高温进一步削弱部分下游需求，难寻亮点[9] - 16 日硫酸镍价格持平报 27220，主因能源电池需求处于淡季支撑有限，预计硫酸镍持弱为主[9] 行业要闻 - 2025 年印尼镍矿实际产量仅为 1.2 亿吨，其中第一季度产量 5000 - 6500 万吨，第二季度 6000 - 6500 万吨，而 2025 年 1 - 6 月 RKAB 批准的配额量高达 3.641 亿吨，约为实际产量的三倍，产量不足主要因苏拉威西等主要矿区受雨季影响，上半年印尼仍从菲律宾进口了 460 万吨镍矿[10] - 自 2025 年 1 月以来，受国内销售义务（DMO）政策、生物柴油掺混比例从 B40 提高至 B50、新增出口费用以及全球最低税（GMT）等税费影响，印尼镍产业成本压力持续攀升，APNI 正通过制定符合 IRMA 标准的 ESG 规范，并对 57 项本土法规进行差距分析，以提升印尼镍产业的国际声誉，巩固其全球市场领导地位[11] - 保加利亚正式启用欧盟目前最大规模的在运营电池储能系统，位于中北部城市洛维奇的巴尔干工业园区，容量为 124 兆瓦/496.2 兆瓦时，由 111 个储能集装箱组成，该项目由保加利亚能源部长主持揭幕，标志着保加利亚向在一年内部署 10,000 兆瓦时电池储能容量目标迈出第一步，此前该国在一项储能招标中已授出近 9,713 兆瓦时的项目，该储能系统由 Advance Green Energy AD 开发，仅用六个月即建设完成，打破去年启用的 25 兆瓦/55 兆瓦时储能系统所保持的国内纪录[11] - 土耳其 Odtu - Gunam 研究所与 Necmettin Erbakan 大学合作的研究团队开发出一种采用镍（Ni）接触且几乎不含银（Ag）的 TOPCon 太阳能电池，其银用量低于 0.5 毫克/瓦，远低于传统银接触电池所需的 13 - 20 毫克/瓦，但仍实现了几乎相同的效率（23.66% 对比 23.71%），该团队使用掺银镍浆料，并通过优化接触结构，在大幅降低银使用量的同时保持了高性能，此项创新有望显著降低生产成本，提高太阳能电池制造的可持续性与可扩展性[11] - 可再生能源储能公司 Apatura 已获得苏格兰北艾尔郡基尔温宁镇附近一项 100 兆瓦电池储能系统（BESS）项目的规划许可，该项目占地约 8 英亩，旨在通过储存多余的可再生能源以应对高峰需求，增强英国电力系统的韧性，这是 Apatura 在过去 17 个月内获得批准的第十个储能项目，使其已获批的储能总容量超过 1.6 吉瓦，项目在公众咨询期间未收到任何反对意见，预计在建设和运营阶段将创造直接就业机会，并带动间接就业，项目建成后，将助力苏格兰实现其“到 2045 年实现净零排放”及“50%能源消费来自可再生能源”的目标，Apatura 强调该项目在稳定电网、优化能源调配以及推动低碳经济转型中将发挥关键作用[11]

锂行业投资前景 - 全球约50%机构投资者希望从与能源转型相关的自然资源股票中获得收益增长 [1] - 锂成为澳大利亚(65%)、加拿大(59%)、美国(61%)和英国/欧洲(63%)第二大最可能吸引机构投资的大宗商品 [2] - 2025年全球电动汽车销量预计同比增长30%，电池储能系统需求预计同比增长40% [3] - 4月份全球新销售乘用车电池承载44756吨碳酸锂当量，同比增长27% [4] - 5月份全球电动汽车销量达160万辆，同比增长24%，环比增长8% [4] - 中国电动汽车销量首次单月超过100万辆 [5] - 前五个月全球电动汽车销量达720万辆 [6] - 预测锂辉石现货价格将在2026年底达到1500美元/吨峰值 [8] - 预测2027年市场恢复平衡后长期价格达1600美元/吨 [9] 黄金市场表现 - 金价二季度飙升至创纪录的每盎司3400美元(5208澳元) [15] - 预计明年澳大利亚黄金出口收入达560亿澳元，将成为第三大出口商品 [15] - 全球央行加大黄金储备持续刺激需求 [15] 铁矿石与LNG出口 - 预计未来12个月澳大利亚铁矿石出口收入下降110亿澳元至1050亿澳元 [15] - 铁矿石价格近期跌落至每吨100美元以下 [15] - 预计下一财年LNG出口收入至少下降60亿澳元至600亿澳元 [16] 房地产与写字楼市场 - 全澳房产拍卖初始清盘率达74.5%，为一年来最高水平 [23] - 悉尼拍卖清盘率73.5%，墨尔本75.2%，布里斯班76.1% [23] - Mirvac批发办公室基金成功募集3.5亿澳元，显示写字楼行业复苏信号 [26] 劳资关系 - 一季度澳洲企业协议覆盖员工人数增至270万人，创1991年以来新高 [27] - 仅约13%私营部门员工受企业协议保护 [27] 维州财政状况 - 维州总债务将占2026财年运行收入的202.6%，2027财年升至213.1% [28] - 维州为世界上债务负担最严重的次主权辖区之一 [28]

马来西亚电网升级计划 - 国家电网升级将直接支持人工智能基础设施发展 [1] - 电网改造工程将同步促进电池储能系统技术应用 [1] 行业影响 - 电力基础设施现代化预计带动新能源存储产业链投资 [1] - 电网容量提升为高耗能AI计算中心提供能源保障基础 [1]