核心观点 - 广汽集团在新任董事长冯兴亚领导下启动"番禺行动"全面改革，聚焦战略调整、组织优化和技术突破，以应对合资板块失速、自主品牌承压及价格战三重困境 [2] - 改革措施包括组织重构、研发体系整合、采购体系升级及人才选拔机制优化，初步实现采购成本降低50%、研发周期缩短至18-21个月等成效 [4][5][9] - 自主品牌计划2025-2027年推出22款新车，目标2025年销量百万辆，2027年占比超60%，但1-4月自主品牌合计销量仅16.4万辆，压力显著 [6][7] - 合资品牌加速电动化转型，广本推进智电生态建设，广丰强化本土化研发，但需应对电动技术本土化适配挑战 [7][12] - 海外市场以东南亚为重点，推行"产品+能源+服务"全产业链出海模式，1-4月集团总销量48.75万辆，新能源车同比增长26.88% [8][11] 战略调整 - "番禺行动"核心为研产销一体化改革，成立跨领域共享中心，强制子品牌分工以避免资源内耗 [4] - 实施饱和式产品投放策略，规划2025-2027年推出22款新车，价格覆盖6万-30万元，车型数量从17款增至32款 [6] - 推行"稳合资、强自主、拓生态"战略，合资品牌加速电动化，自主品牌目标2027年销量占比超60% [7][8] 组织优化 - 总部迁至番禺促进研发与市场融合，成立四大本部并启动IPD及数字化变革项目 [2] - 重组产品本部与广汽研究院，形成"市场+技术"双轮驱动架构，采购体系全流程数字化 [4] - 实施干部竞聘上岗与三维晋升体系，薪酬改革以价值贡献为决定因素 [5] 技术突破 - 广本纯电新车GT搭载端到端大模型智驾技术，广丰铂智系列首搭激光雷达与鸿蒙座舱 [7][9] - 合资品牌深化与宁德时代合作开发磷酸铁锂电池，加速PHEV布局 [7] - 自主品牌技术红利释放，三电与智能座舱技术形成合资领域"技术代差" [9] 市场表现 - 1-4月集团销量48.75万辆（同比-10%），新能源车销量34,694辆（+26.88%），埃安高端车型占比提升 [11][13] - 广丰铂智3X累计交付超10,000辆，成为合资纯电最快破万车型 [11] - 海外市场通过泰国/印尼工厂实现右舵车型本地化生产，未来三年推9款海外车型 [8] 挑战与应对 - 智能驾驶监管趋严需满足L3/L4责任主体要求，公司强调安全体系基础 [12] - 合资品牌电动技术本土化适配压力大，需避免纯电市场掉队 [12] - 多技术路线投入需精准分配资源，海外价格战加剧需平衡价值与份额 [12]

文章核心观点 - 2024年广汽集团年度报告发布，自主品牌、海外市场、广汽AI+成关键词，2025年作为“番禺行动”元年，公司将推进战略蓝图实现，在自主与合资品牌、海外市场、研发等多方面发力 [1] 200万辆销量：“番禺行动”下冲自主、稳合资 - 2024年车圈竞争激烈，广汽集团全年汽车销量超200万辆，8月起连续5个月环比增长，自主品牌销售占比提升至约40%，新能源汽车销量43.08万辆、占比约55% [4] - 2024年10月公司对自主品牌管理模式转变，总部迁至番禺，强化管控推动转型 [4] - 今年3月新公司华望汽车成立，与华为合作高端智能汽车品牌待公布，推动集团在新能源高端市场占位 [5] - 合资品牌“回血”且智电转型明显，广汽丰田、本田销量可观，电动化进程加速，广汽日野完成股权调整并取得新能源生产准入 [5] - 2025年集团计划推出超20款车型，自主品牌上市7款新车推动产销达百万辆，合资品牌加快智能化电动化转型 [6] - 2025年公司将推动经营业绩回升，挑战全年汽车销量同比增长15%目标 [7] 14.72%毛利率：海外市场增长势头和盈利良好 - 2024年是国际化战略“深耕之年”，汽车出口量12.7万辆、同比增长67.6%，自主品牌海外销量首破10万辆、同比增长92.3%，产品进入74个国家和地区，建成网点490个 [8] - 海外市场毛利率达14.72%，成为利润重要增长点，公司处于“走进去”阶段，全球化“研产供销服”体系初具规模 [9] - 2025年公司计划出口18万辆、同比增长40%，自主品牌进入87个国家和地区，建成网点690个，目标2027年进入100个国家和地区、出口50万辆 [10] 79亿元研发加码：锚定智驾赛道 - 2024年公司研发投入超79亿元，新增专利申请超3200件，截至年底累计超21000件，“智能化”是重要板块 [13] - 今年3月推出“星灵智行”，计划推动智驾平权，目标2025年智驾水平居中国第一阵营，2027年进入全球第一阵营 [13] - 公司在L2智驾有用户和数据积累，今年四季度量产全国首款L3自动驾驶车型，2026年推更多L3汽车，首款L4车型今年下线交付 [13][14] - 2024年公司在AI前瞻性技术布局成果陆续面世，生态布局初步成型，将推动前沿领域突破 [15] - 智能座舱实现AI技术融合，获行业首张A+级认证证书，ADiGO SPACE HMI 6.0今年批量装车 [15] - 飞行汽车和人形机器人板块有阶段性成果，规划2027年大湾区飞行汽车示范运行，人形机器人计划2025年自研零部件量产应用、2026年整机小批量生产 [16]