Gold Technical AnalysisThe $4,200 level in the gold market looks like it is going to continue to offer support, and it is worth noting that we initially tried to rally a bit and then fall apart. All things being equal, this is a market that I think continues to see a lot of back-and-forth action, perhaps a little bit of sideways action. We’ll just have to wait and see. But this is a market that I think is hanging around $4,200 and $4,400. But if we break down below $4,200, then we could see a market drop do ...

白银价格近期表现 - 国际现货银价突破每盎司50美元，年内涨幅超越黄金 [1] - 伦敦现货白银市场经历严重流动性紧张期 [1] 白银价格飙升原因 - 伦敦白银库存自2021年年中以来已下降约三分之一 [1] - 市场可自由流通的库存与2019年相比锐减了约75% [1] - 空头为平仓止损或应对追加保证金要求，被迫在高位买入白银，形成逼空行情，进一步推高价格 [1] 白银需求分析 - 白银兼具储藏价值和工业用途 [1] - 花旗集团预测工业用途将成为白银需求最大来源 [1] - 太阳能行业的需求被单独列出，显示可再生能源领域是白银需求增长的重要驱动力 [1] 白银未来走势预测 - 高盛指出白银流动性紧缩是近期飙升的重要推手，但预计这种紧缩是暂时的 [1] - 白银不像黄金受到各国央行需求的支持，因此其波动性及价格下行风险大于黄金 [1]

价格预测 - 预计到2025年底现货黄金价格将升至4400美元 [1] - 预计到2026年6月金价将达到4600美元的峰值 [1] - 预计到2026年6月现货白银价格将达到57.50美元的峰值 [1] 市场驱动因素 - 对美联储独立性、政治不确定性、贸易局势、地缘政治紧张局势和不断膨胀的债务的担忧将继续保持对黄金的战略投资兴趣 [1] - 随着美联储结束其宽松周期，预计2026年下半年黄金可能出现更低的涨幅 [1] - 美联储的鹰派立场和强于预期的美国经济增长可能给黄金带来下行风险 [1]

黄金与白银期货价格表现 - 2025年12月黄金期货价格14日上涨26.6美元，收于每盎司4159.6美元，涨幅为0.64% [1] - 12月黄金期货隔夜创下每盎司4190.90美元历史新高，但收盘价远低于隔夜高点 [1] - 12月白银期货隔夜创下每盎司52.495美元历史新高，但收盘价远低于隔夜高点 [1] - 当天12月交割的白银期货价格下跌8.4美分，收于每盎司50.345美元，跌幅为0.17% [1] 美联储政策前景 - 美联储主席鲍威尔表示，美联储将根据经济前景的演变和风险平衡来制定利率政策，而不是遵循预先确定的路径 [1] - 市场普遍预计美联储将在本月晚些时候再次降息25个基点，12月份还会再次降息 [1] - 此前美联储在9月份降息25个基点 [1] 机构价格预测与技术分析 - 美国银行认为黄金和白银仍将保持不可阻挡的上升趋势，预计明年价格将分别达到每盎司5000美元和65美元 [1] - 技术层面，12月黄金期货多头拥有强劲的整体技术优势 [1] - 多头的下一个上行价格目标是突破4300美元坚固阻力价位，空头的下一个近期下行价格目标是跌破3900美元的坚固技术支撑价位 [1]

来源：白银网 •白银价格连续第三天走高，并在周五触及多年新高。 今日沪银主力合约涨2.36%，报10035元/千克。 白银网 从技术角度来看，白银目前位于本月迄今的上升趋势通道顶部边界附近。持续强劲将标志着一个新的突破，并为最近建立的上升轨迹的 延伸奠定了基础。然而，日相对强弱指标（RSI）略有超买，因此在为进一步上涨进行仓位之前，应谨慎等待一些近期盘整。 尽管如此，白银仍有望连续第四周上涨，并进一步攀升，以测试42.65美元附近的下一个相关障碍。这一势头可能会进一步延伸至43.00美 元的整数关口，并达到2011年9月触及的波动高点，即约43.40美元的区域。 另一方面，亚洲市场低点位于41.40美元附近，现在似乎保护了近期的下行空间。任何随后的下滑都可能被视为买入机会，这应该有助于 限制白银在41.00美元附近的下行空间。41.00美元是关键支撑汇合，包括上述通道的底部和200小时线，预计将成为白银价格的短期底 部。 然而，如果跌破该水平，可能会引发一些技术性抛售，并将银价拖至40.55-40.50美元的支撑区域。在最终跌至39.00美元左右之前，白银 可能进一步向40美元的心理关口走弱。 白银小时图 • ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月8日沪金期货主力合约收涨0.56%至787.8元/克，沪银期货主力合约收涨0.84%至9278元/千克 [3] - 短期美国或对购买俄罗斯石油国家加征额外关税，中国央行连续9个月增持黄金支撑国内金价，但美俄领导人会晤及金条进口关税澄清或限制金价上行力度，预计美联储8月降息概率高，关税有拉扯，支撑金价高位运行，建议多单持有或回调做多；白银短期在市场风险偏好高时偏强运行，中期以基本面逻辑为主，对待上方空间需谨慎 [3] - 中长期美联储年内有降息概率，全球地缘不确定性、大国博弈和去美元化下全球央行购金延续，黄金中长期重心大概率上移 [3] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 2025年8月8日与7日相比，COMEX白银涨0.2%、伦敦金现涨0.5%、伦敦银现涨1.2%、COMEX黄金涨0.6%、AG (T+D)涨0.2%、AU (T+D)涨0.4%、AU2510涨0.2%、AG2510涨0.3% [3] - 2025年8月8日与7日相比，黄金内外盘价差涨5.1%、白银内外盘价差涨8.1%、COMEX金银主力比价涨4.1%、黄金TD - SHFE活跃价差涨0.1%、白银TD - SHFE活跃价差涨0.6%、SHFE金银主力比价涨17.5%、AG2512 - 2510价差跌4.6%、AU2512 - 2510价差跌4.5% [3] 持仓数据 - 2025年8月8日与7日相比，COMEX黄金非商业多头持仓数量跌11.50%、非商业空头持仓数量跌4.34%、非商业净多头持仓数量涨6.02%；COMEX白银非商业多头持仓数量跌2.42%、非商业空头持仓数量跌14.73%、非商业净多头持仓数量涨0.06% [3] 库存数据 - 2025年8月8日与7日相比，COMEX白银库存跌0.22%、SHFE白银库存涨0.07%、COMEX黄金库存涨0.70%、SHFE黄金库存无变化 [3] 利率/汇率/股市数据 - 2025年8月8日与7日相比，美债2年期收益率跌8.57%、美债10年期收益率涨0.18%、美元/人民币中间价涨0.95%、标普500涨0.78%、NYWEX原油跌0.74%、美元指数涨1.08%、VIX跌0.05% [3] 重要事件 - 美国总统特朗普当地时间8月8日称8月15日将与俄罗斯总统普京在阿拉斯加州会晤，称乌克兰局势可能很快解决 [3] - 特朗普提名经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰担任美联储理事，任期至明年1月底，美联储理事演讲被视为美联储主席优先人选之一 [3] - 美国圣路易斯联储主席表示支持上周维持利率不变决定，称美联储实现通胀目标仍有不足 [3] - 美国海关边境保护局认定1公斤和100盎司金条应征税，特朗普政府将发布新政策澄清金条进口不应征税 [3] - 以色列政府安全内阁会议批准总理内塔尼亚胡提出的占领加沙地带计划 [3]

近期价格走势 - 银价周二小幅走高后缺乏后续动力，维持区间波动[1] - 周三亚市盘白银连续第三天横盘整理，一度险些跌破38美元关口，后收复大部分跌幅，欧市盘初再次大幅走跌，截至目前下跌0.40%至38.09美元/盎司[3] - 上海华通铂银国标一号银定盘价报9154元/千克，较上一交易日下跌22元/千克[3] 技术分析 - 小时图上的区间价格走势形成矩形，在从多年高点回落的背景下可被归类为看跌盘整阶段[5] - 每小时/日线图上的正振荡指标要求在进行更深的损失定位之前保持谨慎[5] - 若银价持续强势突破38.25-38.30美元区域，可能将价格提升至38.70美元附近阻力位，进而达到39.00美元整数位，势头可能进一步延伸至39.50美元区域[5] - 若银价跌破38.00美元关口，可能重显下跌行情，加速进一步下跌至37.35-37.30美元区域，37.3美元作为关键支撑位，若突破则继续看跌[5]

白银的净多头头寸目前为42756份合约，比前一周下降了近5%。 分析师们还指出，CFTC的交易数据显示，掉期交易商正持有创纪录的空头头寸。一些分析师认为，这 可能与ETF需求上升有关。 上周，全球白银交易所交易基金（ETF）的资金流入量为322000盎司。ETF中的白银持有量已攀升至 7.75亿盎司，是自2022年8月以来的最高水平。 "正如我们在3月份所论证的，在一个健康的实物供需背景下，'包括通过衍生品仓位在内的 更强劲金融买盘的回归，保留了推动白银在一段时期内出现显著表现的空间'，而我们相 信，正是这一点推高了价格。" 值得注意的是，最新的交易数据显示出白银市场一个有趣的分歧：投机性期货投资者一直在获利了结， 而ETF投资者则在增持头寸。 美国商品期货交易委员会（CFTC）截至7月8日当周的分类交易者持仓报告显示，基金经理在Comex白 银期货中的投机性总空头头寸增加了1934份合约。与此同时，多头头寸减少了237份合约。 尽管如此，麦格理仍然看好白银，但该行认为当前的涨势存在上限。 尽管白银在本周初未能维持其最初突破每盎司39美元的势头，但这种贵金属仍保持着接近14年高点的惊 人涨势。据一家投资银行称 ...

伦敦银行情分析 - 伦敦银当前价格暂报36 04美元/盎司 较开盘价35 94美元/盎司上涨0 16% [1] - 盘中最高触及36 06美元/盎司 最低下探35 39美元/盎司 短线走势偏向看涨 [1] - 白银价格出现回落 形成"看跌吞没"烛台形态 可能测试更低价格 [3] - 每周收盘价若保持在36 00美元以上 该价位将成为强劲支撑位 [3] - 多头需重新夺回6月26日峰值36 83美元才能恢复上升趋势 突破后目标为37 00美元及年度峰值37 31美元 [4] - 若跌破36 50美元 可能测试36 00美元支撑位 进一步下行目标为6月24日低点35 68美元及周期低点35 29美元 [4] 韩国贸易部长访美 - 韩国新任贸易部长Yeo Han-koo本周首次访问华盛顿 呼吁与美国达成"互惠互利"贸易协议 [3] - 访美期间与美国商务部长 贸易代表 内政部长及多位议员举行会谈 [3] - Yeo向美方介绍韩国新总统政策 重申致力于达成互惠协议 强调谈判不仅解决关税问题 更是建立未来合作框架的契机 [3]

现货黄金基本面 - 美联储维持利率不变 年内是否降息存分歧 利率与黄金价格负相关 降息预期增强黄金保值需求 [2] - 美国就业数据强劲或引发通胀担忧支撑金价 3月核心PCE数据显示通胀放缓使美联储货币政策更谨慎 2025年第一季度GDP数据若不佳将增加降息预期利好黄金 [2] - 俄乌冲突升级 中东局势紧张 地缘冲突加剧市场避险情绪 资金流向黄金支撑金价 [3] - 特朗普贸易政策反复 全球金融市场波动 投资者涌入黄金避险推动金价上涨 [3] - 美联储货币政策 经济数据 地缘政治及避险情绪共同影响金价 短期内美联储鸽派表态 地缘局势恶化 金价有望冲击3500 00美元 反之则面临回调压力 [3] 现货黄金技术面 - 现货黄金价格突破震荡区间上沿3399 00关键点位 冲高至日内峰值3414 79后急转直下开启单边下行通道 [4] - 金价反弹触及压力位3364 00后延续跌势 精准抵达目标位3322 00 实现42美元盈利空间 [4] - 15M周期图表显示双均线呈顺向空头排列 短期均线压制长期均线 空头力量占主导 价格延续下行趋势可能性较高 [4] - 操作策略建议在金价反弹至3323 50附近布局空单 止损位3350 00 止盈目标3291 50 [4] 现货白银技术面 - 现货白银价格反弹至33 750后承压回落 最低下探至32 295 当前市价稳定在32 480附近震荡 [6] - 1H短期图表显示双均线呈顺向空头排列 短期均线下穿长期均线 空头占据市场主导 [6] - 操作建议等待银价反弹至32 660附近入场做空 止损位32 960 止盈目标32 240 [6]