股价表现与交易数据 - 9月15日盘中下跌2.03%至27.03元/股 成交额1.91亿元 换手率1.18% 总市值164.25亿元 [1] - 主力资金净流出1148.96万元 特大单净流出470.43万元 大单净流出678.53万元 [1] - 年内股价累计上涨16.99% 近5日下跌2.49% 近20日上涨5.75% 近60日上涨20.93% [1] 股东结构与资金流向 - 股东户数2.61万户 较上期减少2.17% 人均流通股22,825股 较上期增加2.22% [2] - 申万宏源证券持股603.64万股(第五大股东) 较上期减少143.08万股 [3] - 香港中央结算持股432.94万股(第八大股东) 较上期减少327.81万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入33.60亿元 同比增长35.28% [2] - 2025年上半年归母净利润5.36亿元 同比增长51.54% [2] 公司基本概况 - 主营业务为磷酸及磷酸盐产品的生产销售 主要收入构成：磷酸28.41% 饲料级磷酸二氢钙25.11% 磷酸一铵21.29% 磷酸铁9.46% 磷矿石6.93% [1] - 所属申万行业为基础化工-农化制品-磷肥及磷化工 概念板块包括磷化工、高派息、化肥等 [1] - A股上市后累计派现21.33亿元 近三年累计派现17.29亿元 [3] 机构持仓变动 - 国投证券新进第六大股东 持股600.00万股 [3] - 嘉实新能源新材料股票A持股404.09万股(第九大股东) 较上期减少153.92万股 [3]

股价表现 - 9月12日盘中下跌2.02%至27.71元/股 成交额9328.93万元 换手率0.30% 总市值305.71亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨33.86% 近5日/20日/60日分别上涨2.78%/10.49%/37.59% [2] - 主力资金净流出253.24万元 特大单净卖出356.57万元 大单净买入103.32万元 [1] 主营业务结构 - 主营业务收入构成：特种化学品17.88% 农药17.57% 商贸物流17.19% 其他14.22% 肥料13.16% 矿山采选10.60% 有机硅系列9.37% [2] - 公司从事磷矿石开采销售 磷酸盐/磷肥/草甘膦/有机硅等化工产品生产销售及贸易业务 [2] - 所属申万行业为基础化工-农化制品-磷肥及磷化工 概念板块包括草甘膦/生物农药/氟化工/磷化工/乡村振兴 [2] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入146.20亿元 同比增长9.07% 归母净利润7.27亿元 同比减少9.72% [2] - A股上市后累计派现48.14亿元 近三年累计派现28.69亿元 [3] 股东结构变化 - 股东户数4.95万户 较上期减少7.44% 人均流通股22268股 较上期增加8.04% [2] - 南方中证500ETF持股1145.15万股 较上期增加160.33万股 香港中央结算持股1022.02万股 较上期减少474.62万股 [3]

核心业务与行业地位 - 公司属于有色金属采矿业 主要从事铜、钼、钨、钴、铌、磷等矿业的采选、冶炼、深加工业务 拥有完整一体化产业链[2] - 是全球前五大钼生产商及最大钨生产商、全球第二大钴、铌生产商和全球领先的铜生产商 同时是巴西境内第二大磷肥生产商[2] - 主营业务收入构成为：精炼金属产品贸易48.56% 精矿产品贸易38.31% 铜27.14% 钴6.04% 钼3.12% 磷2.23% 铌1.88% 钨1.17%[7] 产能与产量数据 - 澳洲NPM铜金矿2022年黄金权益产量1.6万盎司 2023年产量指引2.5-2.7万盎司 同比增长56%-69%[2] - 磷肥业务2017年销量113.80万吨 磷相关产品收入28.34亿元[3] - 2025年1-6月实现营业收入947.73亿元 同比减少7.83% 归母净利润86.71亿元 同比增长60.07%[8] 资产与股权交易 - 全资子公司洛钼控股以1,125.87美元对价受让沃源控股100%股份 间接取得华越镍钴21%股份[2] - 2020年7月通过增资将对华越镍钴持股增至30% 并派驻董事及监事 作为联营企业核算[2] - 间接持有巴西CIL磷矿业务100%权益 业务范围覆盖磷全产业链[3] 市场表现与股东结构 - 9月11日股价涨3.92% 成交额31.56亿元 换手率1.41% 总市值2781.26亿元[1] - 截至6月30日股东户数23.75万 较上期减少15.95%[8] - 香港中央结算有限公司持股6.48亿股（较上期增6940.89万股） 华夏上证50ETF持股1.38亿股（增852.53万股） 华泰柏瑞沪深300ETF持股1.25亿股（增919.78万股）[9] 分红与资本运作 - A股上市后累计派现215.62亿元 近三年累计派现105.76亿元[9] - 所属申万行业为有色金属-工业金属-铜 概念板块包括铌概念、稀缺资源、小金属、磷化工、有色铜等[8]

股价表现与资金流向 - 9月11日盘中股价下跌2.27%至14.21元/股 成交额9715.12万元 换手率0.35% 总市值270.60亿元 [1] - 主力资金净流出1173.26万元 特大单卖出626.69万元占比6.45% 大单买入1479.31万元占比15.23%同时卖出2025.88万元占比20.85% [1] - 年内股价累计上涨25.31% 近5日/20日/60日分别上涨0.28%/17.93%/40.14% [1] 股东结构与业务构成 - 股东户数达10.10万户 较上期增加9.83% 人均流通股18860股减少8.95% [2] - 主营业务收入构成：化工新材料产品66.07% 基础化工产品20.11% 化肥产品12.06% 其他产品1.76% [1] - 公司归类于基础化工-化学原料-煤化工行业 涉及中化集团、生态农业、盐化工等概念板块 [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入147.39亿元 同比增长4.98% [2] - 同期归母净利润7.63亿元 同比减少34.81% [2] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现98.85亿元 近三年累计分红21.67亿元 [3] - 南方中证500ETF增持235.22万股至1698.04万股 香港中央结算减持294.61万股至1661.84万股 [3] - 易方达中证红利ETF减持103.10万股至747.01万股 招商中证红利ETF新进持股614.76万股 [3]

股价表现与资金流向 - 9月11日盘中股价下跌2.04%至8.63元/股 成交金额8510.98万元 换手率0.15% 总市值750.43亿元 [1] - 主力资金净流出529.72万元 特大单净卖出142.54万元(买入248.52万元占比2.92% 卖出391.06万元占比4.59%) 大单净卖出387.19万元(买入1613.05万元占比18.95% 卖出2000.24万元占比23.50%) [1] - 年内股价累计上涨25.02% 近5日下跌1.48% 近20日上涨2.49% 近60日下跌8.80% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数5.04万户 较上期减少23.90% 人均流通股133,066股 较上期增加31.41% [2] - 香港中央结算有限公司持股1.15亿股(第五大股东) 较上期增加2543.96万股 红利低波ETF持股5525.73万股(第六大股东) 较上期增加913.74万股 华泰柏瑞沪深300ETF持股4681.95万股(第七大股东) 较上期增加417.84万股 [3] 财务业绩与分红 - 2025年上半年营业收入435.36亿元 同比下降4.91% 归母净利润27.80亿元 同比下降13.00% [2] - A股上市后累计派现185.77亿元 近三年累计派现137.76亿元 [3] 主营业务与行业分类 - 主营业务收入构成：工程施工89.20% 贸易销售7.35% 公路投资运营3.09% 其他业务0.35% [1] - 所属申万行业：建筑装饰-基础建设-基建市政工程 概念板块包括三元锂电、磷酸铁锂、磷化工、锂电池、大盘等 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [6][9] 核心观点 - 磷矿业务放量驱动业绩高增长 2025年上半年公司实现收入25.4亿元（同比+63.9%） 归属净利润4.6亿元（同比+203.7%） 其中Q2单季度收入14.3亿元（同比+59.9% 环比+28.8%） 归属净利润2.9亿元（同比+193.0% 环比+67.3%） [1][3] - 磷矿业务收入占比大幅提升至39.3% 2025H1磷矿采选收入达10.0亿元（同比+455.8%） 毛利率高达70.8% [9] - 磷矿石高景气有望延续 28%品位磷矿石价格维持在860元/吨 全球供求处于紧平衡阶段 [9] - 公司具备年产200万吨磷矿石生产能力 另有90万吨在建产能 规划2024-2026年累计分红比例不低于60% [9] 财务表现 - 2025H1实现毛利率37.7% 净利率20.0% 分别同比提升15.6个百分点和9.0个百分点 [9] - 预计2025-2027年归属净利润分别为11.6亿元 13.5亿元 14.5亿元 对应EPS为1.20元 1.40元 1.50元 [9][13] - 2025年预测市盈率9.18倍 市净率2.53倍 净资产收益率27.5% [13] - 半年度分红预案为每10股派发现金红利1.60元 现金分红总额1.5亿元 [1][3] 业务结构 - 磷矿业务成为主要增长引擎 收入占比从11.6%提升至39.3% [9] - 复合肥业务经营平稳 2025H1实现营收15.0亿元（同比+11.3%） 毛利率14.5% [9] - 小高寨磷矿资源量6392万吨 P2O5平均品位达26.74% 属高品位磷矿 [9] 行业前景 - 磷矿石供给增量有限 品位下降导致有效供给减少 2024-2025年全球供求处于紧平衡 [9] - 磷肥景气仍处于较高位置 矿山安全管理政策趋严可能导致项目建设延期 [9] - 高品位磷矿稀缺性将逐渐凸显 支撑价格持续坚挺 [9]

股价表现与资金流向 - 9月4日盘中股价下跌2.05%至13.88元/股 成交额1.68亿元 换手率0.63% 总市值264.32亿元 [1] - 主力资金净流出1096.25万元 特大单净卖出910.82万元(买入581.46万元/卖出1492.28万元) 大单净卖出185.43万元(买入3299.86万元/卖出3485.29万元) [1] - 年内股价累计上涨22.40% 近5日/20日/60日分别变动-1.70%/+14.71%/+35.15% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数达10.10万户 较上期增长9.83% 人均流通股减少8.95%至18860股 [2] - 南方中证500ETF增持235.22万股至1698.04万股 位列第四大流通股东 [3] - 香港中央结算减持294.61万股至1661.84万股 招商中证红利ETF新进持股614.76万股 景顺长城红利低波动ETF退出十大股东 [3] 财务业绩与分红 - 2025年上半年营业收入147.39亿元 同比增长4.98% 归母净利润7.63亿元 同比下降34.81% [2] - A股上市后累计分红98.85亿元 近三年累计派现21.67亿元 [3] 主营业务与行业属性 - 主营业务构成：化工新材料66.07% 基础化工20.11% 化肥12.06% 其他产品1.76% [1] - 属于基础化工-化学原料-煤化工行业 涵盖盐化工/生态农业/磷化工/甲醇等概念板块 [1]

股价表现与交易数据 - 9月4日盘中下跌2.02%至8.71元/股 成交2610.12万元 换手率0.04% 总市值757.39亿元 [1] - 主力资金净流入21.01万元 大单买入占比7.49% 卖出占比6.68% [1] - 年内累计上涨26.18% 近5日涨3.08% 近20日涨3.81% 近60日跌3.79% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入435.36亿元 同比减少4.91% [2] - 归母净利润27.80亿元 同比减少13.00% [2] - A股上市后累计派现185.77亿元 近三年累计派现137.76亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数5.04万户 较上期减少23.90% [2] - 人均流通股133066股 较上期增加31.41% [2] - 香港中央结算持股1.15亿股(增2543.96万股) 红利低波ETF持股5525.73万股(增913.74万股) 华泰柏瑞沪深300ETF持股4681.95万股(增417.84万股) [3] 公司业务构成 - 工程施工收入占比89.20% 贸易销售占比7.35% 公路投资运营占比3.09% [2] - 所属申万行业为基建市政工程 概念板块涵盖三元锂电/磷酸铁锂/磷化工/锂电池 [2] - 注册地址四川省成都市高新区 成立于1999年12月 2003年3月上市 [2]

公司业务概况 - 公司属于有色金属采矿业 主要从事铜 钼 钨 钴 铌 磷等矿业的采选 冶炼 深加工等业务 拥有完整的一体化产业链[3] - 是全球前五大钼生产商及最大钨生产商 全球第二大钴 铌生产商和全球领先的铜生产商 同时是巴西境内第二大磷肥生产商[3] - 主营业务收入构成为：精炼金属产品贸易48.56% 精矿产品贸易38.31% 铜27.14% 钴6.04% 钼3.12% 磷2.23% 铌1.88% 钨1.17% 其他0.11%[7] 产能与项目进展 - 澳洲NPM铜金矿2022年黄金权益产量1.6万盎司 2023年产量指引2.5至2.7万盎司 同比增长56%至69%[3] - 印尼华越6万吨镍金属湿法冶炼项目参股30% 已于去年12月投产 目前正处于产能爬坡阶段且运转良好[3] - 巴西CIL磷矿业务持有100%权益 2017年磷肥销量113.80万吨 磷相关产品收入28.34亿元[3] 财务表现 - 2025年1-6月实现营业收入947.73亿元 同比减少7.83% 归母净利润86.71亿元 同比增长60.07%[8] - A股上市后累计派现215.62亿元 近三年累计派现105.76亿元[9] 市场交易数据 - 9月3日股价下跌1.23% 成交额46.54亿元 换手率1.96% 总市值2920.32亿元[1] - 在新浪财经客户端A股市场人气排名第50名[2] - 股东户数23.75万户 较上期减少15.95%[8] 资金与技术面 - 当日主力净流出2.51亿元 近3日净流出3.30亿元 近5日净流出1.91亿元[5] - 主力持仓占比6.95% 筹码分布非常分散[5] - 筹码平均交易成本8.72元 股价靠近压力位14.10元[6] 机构持仓变动 - 香港中央结算有限公司持股6.48亿股 较上期增加6940.89万股[9] - 华夏上证50ETF持股1.38亿股 较上期增加852.53万股[9] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股1.25亿股 较上期增加919.78万股[9] - 易方达沪深300ETF退出十大流通股东之列[9]

股价表现与资金流向 - 9月1日盘中股价上涨2.06%至28.30元/股 成交额2.49亿元 换手率0.81% 总市值312.22亿元 [1] - 主力资金净流入180.00万元 特大单买入4939.22万元(占比19.83%) 卖出5035.68万元(占比20.22%) 大单买入6728.48万元(占比27.01%) 卖出6452.03万元(占比25.90%) [1] - 年初至今股价累计上涨36.71% 近5日/20日/60日分别上涨4.70%/14.71%/41.50% [1] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入146.20亿元 同比增长9.07% [2] - 同期归母净利润7.27亿元 同比减少9.72% [2] - A股上市后累计派现48.14亿元 近三年累计派现28.69亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至8月20日股东户数5.35万户 较上期增加0.57% 人均流通股20611股 较上期减少0.57% [2] - 南方中证500ETF(510500)为第七大流通股东 持股1145.15万股 较上期增持160.33万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第八大流通股东 持股1022.02万股 较上期减持474.62万股 [3] 公司业务构成 - 主营业务为磷矿石开采销售及磷酸盐、磷肥、草甘膦、有机硅等化工产品生产销售 [1] - 收入构成：特种化学品17.88% 农药17.57% 商贸物流17.19% 其他14.22% 肥料13.16% 矿山采选10.60% 有机硅系列9.37% [1] 行业分类与概念板块 - 申万行业分类属基础化工-农化制品-磷肥及磷化工 [2] - 概念板块涵盖草甘膦、有机硅、生物农药、中芯国际概念、磷化工等 [2]