涉及的行业与公司 * **行业**：人工智能数据中心（AIDC）供电行业、电力设备行业、数据中心制冷行业[1][3][7] * **公司**： * **固态变压器（SST）相关**：四方股份、金盘科技、新风光[3][17][19][20] * **其他电力设备**：泰永长征、盛宏电子、双杰电气[21][22] * **上游材料**：云路股份、三安光电、英诺赛科[23] 核心观点与论据 * **AIDC行业核心驱动力**：全球智算中心快速发展是主要驱动力，截至2025年7月全球智算总规模达78万P FLOPS，位居世界第二[1][3] * **AIDC能耗激增**：预计2024年至2030年数据中心用电量将达4051亿至5301亿千瓦时，其中2025年AIDC能耗预计为777亿千瓦时，AI电力需求严峻[1][3][4] * **智算中心供电三大困境**： * **稳定性**：供电体系难以适应智算中心负载波动率（可达50%），柴油发电备份受限[5] * **成本**：电费能占到数据中心总成本的一半以上[5] * **碳排放**：新建数据中心绿电占比需超80%，但绿电竞争大且波动性强，目前63%的数据中心PUE在1.2以上[5] * **未来供电架构趋势**：呈现“算-电协同”趋势，通过动态调节和液冷余热利用降低PUE，固态变压器（SST）因其高效率（可达98.5%）、高功率（单机柜1兆瓦以上）和占地面积小，将成为终极解决方案[1][6][9] * **数据中心建设与挑战**：全球数据中心建设加速，中国智算规模增速显著，但面临用电瓶颈，IT设备用电量2024-2030年复合增长率超16.1%，全社会用电增量占比达11.4%[7] * **SST市场前景广阔**：预计到2030年全国AIDC新增装机容量达10.7GW，SST市场空间可达132.7亿元，2024-2030年复合增长率预计超64%[3][6][9][16] * **电力设备板块前景**：市场表现强劲，投资确定性高，国家电网和南方电网对“十五五”资本开支预期乐观，行业技术迭代因AIDC需求增长而加速[2] 其他重要内容 * **数据中心具体挑战**：包括供电稳定性（电能质量要求）、成本控制（减少多级转换损失）和碳排放管理（56%的企业表示压力较大）[8] * **应对措施**：多元化能源供应（风光储核）、分布式能源与微网模式、采用高压直流固态变压器等新型架构[1][8] * **柔性调度体系**：通过动态调整IT服务器和GPU工作频率，优化算力任务时空调度，实现电力负荷转移，协助电网管理[11] * **制冷系统投资机会**：液冷、混合冷却等新型冷却方式，以及氟泵、热电联产等节能产品能提升PUE竞争力，余热利用可提升TUE[12] * **主流供电架构对比**： * **UPS**：效率约95%，成本高，冗余环节多[13] * **SVDC**：模块化、高效、高可靠、低成本，减少多次转换[13] * **巴拿马电源**：效率提升至97.5%，更简化[13] * **SST**：全固态电子器件，功率密度高，损耗低[13] * **SST技术优势**：高度集成化、小型化，可减少三分之二以上用铜量，采用第三代宽禁带半导体材料（如氮化硅、碳化硅）提高能效，在100兆瓦数据中心中每提高1个百分点能效，年省电700~800万度[14][15] * **全球市场预期**：预计2030年全球数据中心年度装机量将达225GW（2020年为100GW），中国IDC新增装机量预计占全球62%，约18GW[16] * **相关公司进展**： * **四方股份**：在SST领域有先发优势，业绩稳健增长（新业务增速30%以上），海外市场空间广阔[3][17][18] * **金盘科技**：已发布第一代SST样机，预计2026年Q2实现头部云厂商挂网验证，与多家头部云厂商有合作经验，预计2026年海外AIGC相关订单大幅增长[3][19] * **新风光**：主业为电能质量管理（SVG），将SST作为战略重点，预计2026年上半年推出样机，同时布局核聚变电源赛道[20] * **双杰电气**：投资近5亿元建设内蒙古绿电直连、源网荷储一体化项目[22] * **电力交易与零碳园区**：已有成功案例（如双碳电器应用），未来将有进一步报告[10]