报告基本信息 - 行业：棉花 [1] - 日期：2026年1月13日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 海外市场CFTC美棉基金净持仓持续回升，外盘走势有所回暖，关注USDA月度报告调整情况 [8] - 国内市场产业预期已阶段性交易完毕，关注2026/27年度新疆棉种植面积实际降幅 [8] - 产业下游纺企利润和现金流压缩、内外棉价差高位限制棉价短期高度，关注春节前是否有阶段性补库 [8] - 近期商品市场整体氛围偏强，短期郑棉震荡调整有待新驱动，中长期向好趋势未改 [8] 根据相关目录分别总结 行情回顾与操作建议 - 郑棉承压回落，328级棉花价格指数涨至15992元/吨，现货一口价报价下调，基差暂稳 [7] - 纯棉纱市场交投一般，新增订单少，报价持稳但成交重心下降，低支纱走货略有起色 [7] - 全棉坯布市场整体交投平淡，部分地区开始节前补货但量不大 [7] 行业要闻 - 截至1月6日当周，CFTC美棉仅期货非商业持仓基金多头增加、空头减少，ICE总持仓增加，净多占比环比增1.0个百分点，同比增3.9个百分点 [9] - 截至2026年1月11日，2025年棉花年度全国累计检验678.38万吨，新疆检验量670.26万吨，内地检验量4.60万吨 [9] 数据概览 - 报告给出CF1 - 5价差、CF5 - 9价差、中国棉花价格指数、棉花现货价格、棉花期货价格、棉花基差变动、CF9 - 1价差、棉花商业库存、棉花工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表 [14][16][17][19][25][27]