市场首单清洁能源类持有型不动产资产支持证券 - 泰康资产-财通-远景新能源持有型不动产资产支持专项计划（碳中和）于8月8日在上海证券交易所成功挂牌 成为市场首单清洁能源类持有型不动产资产支持证券 [1] 风电资产证券化突破 - 该专项计划标志着风电资产证券化的重要突破 为后续将更多优质风电资产打包成标准化产品进入资本市场提供试点 推动绿色资产证券化常态化 [3] - 在中国风电产业持续"反内卷"的大势下 风电行业通过创新打破僵局 向外拓展资源开启良性循环 [3] 底层资产概况 - 底层资产为2024年底全容量并网的魏县恒朋风电项目 位于河北省邯郸市 [5][6] - 项目安装17台EN-200/5.5MW和1台EN-182/6.5MW远景能源陆上智能风机 总装机容量100MW [6] - 配置30MWh/0.5C远景智慧交易型储能系统 以及1座配套110kV模块式升压站 [6] 运营模式创新 - 开创"产销一体"风储运营模式 为项目提供20年托管式运行、交易、维检管理服务 [9] - 运营目标从传统的能量可利用率（EBA）转变为收入可利用率（RBA）考核 关注点从生产转为收入 [10][12] - 运行模式基于孔明气象大模型的大小风年月预测 全年发电量预测误差保持在5%以内 [13] - 交易模式通过电力交易团队深入解析市场政策 实时把握电力市场动态 实现结算电价较市场平均交易价格提升2分/kwh以上 [14] - 维检模式在伽利略超感知系统加持下 实现风机关键部件与储能电芯的全面健康度预警 [15] - 产销一体模式下 风场从运行和维检两班协同变为交易、运行、维检三班协同 [20][22] 项目运营成效 - 运行半年来上网电量1.5亿度 综合利用小时数超1500小时 场站能量可利用率99.1% [23] - RBA收入可利用率高于95% 风场电价高于市场平均交易价格水平 [23] - 4-5月项目市场化交易电价0.437元/kwh 考虑非市场化电价和相关分摊费用后综合结算价0.375元/kwh 高出标杆电价1分左右 [14] - 通过储能充放窗口期预测与风储自动协同出力 优化风储小时级别出力 相比传统模式全场提升12元/千瓦的年收益 [20] 技术竞争优势 - 主要核心大部件均出自远景深度自研自制供应体系 [6] - 智慧交易型储能系统从电芯、PCS、EMS、BMS到SCADA系统全栈自研自制 [6] - 在南方电网2024-2025赛季AI负荷预测技术比武中获得负荷功率预测冠军 [13] - 依托远景智能物联系统EnOS提供多种时间尺度功率预测、节点电价预测、交易策略曲线 [14]

资产证券化项目规模 - 信托公司作为受托人的资产证券化项目规模超百亿元 [1] 知识产权证券化发展 - 中国外贸信托发行重庆市规模最大知识产权证券化项目 储架规模10亿元 覆盖9家科创企业 20项核心专利 优先级票面利率2.08% [2] - 国投泰康信托2023年10月发行专精特新知识产权证券化项目1亿元 票面利率3.25% 刷新全国同类型产品最低利率 [2] - 陕国投信托2024年6月参与西北地区首单知识产权证券化产品 发行两期共1.67亿元 利率2.5% [2] - 华润信托2024年7月参与全国首单"中试平台"知识产权证券化项目 储架规模10亿元 首期发行1.4亿元 [2] - 2018年至2024年8月我国发行知识产权证券化产品153单 总规模291.48亿元 [3] 基础资产类型创新 - 资产证券化基础资产包括各类贷款 应收账款 商业票据 版税收入 租赁费 公用事业收费等能产生稳定现金流的资产 [4] - 绿色资产证券化规模达909.47亿元 提升明显 [4] - 中国外贸信托发行多个绿色汽车贷款及汽车租赁证券化项目支持新能源汽车发展 [5] - 个人消费贷资产证券化产品供给充分 互联网平台对ABS和ABN品种的增量发行需求提供业务机会 [5] 行业参与情况 - 参与资产证券化的信托公司数量增多 基础资产品种拓展不断推陈出新 [1] - 信托公司基于SPV优势 10多年前就进行过知识产权证券化探索 [3] - 京东 美团 百度 360等互联网企业在个人消费贷资产证券化领域呈现头部效应 [5] 业务能力建设 - 信托公司需提升主动管理能力 深化基础资产生成环节参与程度 有效发挥牌照优势 [6] - 需增强产品设计和发行环节专业能力及投资端业务协同性 [6] - 可盘活知识产权资产 碳资产 数据资产 为科技型企业拓宽融资渠道 [7]