报告行业投资评级 - 能源与化工板块纯苯品种投资评级为震荡偏多 [2] 报告的核心观点 - 中东地缘局势不稳使国际原油高位震荡加剧，石油苯及加氢苯供应量提升且进口货数量供应稳定，节后下游对纯苯总体需求增加，纯苯社会库存有望去库，预计纯苯价格偏强震荡，仍需重点关注中东地缘局势及原油表现，建议多单持有 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周二夜盘主力合约期货BZ2603价格上涨63元至6220元/吨，华东主流地区现货价格6150元/吨（环比+145），山东地区现货价格6187元/吨（环比+102），多头增加875手至1.94万手，空头增加1034手至2.13万手 [2] 重要资讯 - 供应方面，1月国内纯苯产量194.6万吨，较上月上升2.36万吨，较去年同月下降0.82万吨，12月纯苯进口量53.7万吨，环比+16.8% [2] - 库存方面，截至2026年2月24日，江苏纯苯港口样本商业库存总量30.4万吨，较上期累库0.7万吨，环比增加2.36%，较去年同期累库14.1万吨，同比上升86.50%，2月9日 - 2月23日，不完全统计到货4.25万吨，提货约3.55万吨，周期内2个库区上升，1个库区下降，4个库区持稳 [2] - 需求方面，苯乙烯开工率71.1%，环比+1.1%；苯酚开工率89%，环比+3%；己内酰胺开工率74.1%，环比+0.5%；苯胺开工率89.2%，环比+0.2%；己二酸开工率69%，环比 - 0.1%，昨日山东统计2300 +多，低端6175，高端6200 [2] - 市场关注美伊会谈前景，国际油价下跌，NYMEX原油期货04合约65.63跌0.68美元/桶，环比 - 1.03%；ICE布油期货04合约70.77跌0.72美元/桶，环比 - 1.01%；中国INE原油期货2604合约涨25.3至489.9元/桶，夜盘跌4.4至485.5元/桶 [2] 市场逻辑 - 中东地缘局势不稳致国际原油高位震荡加剧，石油苯及加氢苯供应量提升且进口货数量供应稳定，节后下游对纯苯总体需求增加，纯苯社会库存有望去库，预计纯苯价格偏强震荡，需重点关注中东地缘局势以及原油表现 [2] 交易策略 - 多单持有 [2]

地缘政治与外交动态 - 美国与伊朗计划于6日在土耳其伊斯坦布尔举行会谈 [1] - 沙特阿拉伯 卡塔尔 阿曼 巴基斯坦 埃及以及阿联酋也已受邀参加相关会谈 [1] - 会谈的优先事项是避免冲突并缓和局势 [1]

以色列突袭伊朗事件分析 以色列打击目标 - 以色列总理内塔尼亚胡表示袭击"非常成功"，目标包括伊朗军方指挥部、核科学家及核设施[1] - 以军证实袭击了伊朗数十个与核计划相关的设施，发动五波空袭总计数百次[1] - 200多架以军战机袭击伊朗境内100多个目标，打死多名最高级别指挥官，包括武装部队总参谋长、革命卫队总司令等[1] - 伊朗伊斯法罕省纳坦兹核设施遭袭，发生爆炸但无核污染迹象，两名核专家身亡[2] - 以军摧毁伊朗西部数十台雷达和地对空导弹发射架[2] 袭击预兆 - 美国总统特朗普12日警告以色列可能袭击伊朗，称中东存在大规模冲突风险[3] - 以色列11日已告知美方准备对伊朗发起袭击，美国国务院同日要求驻伊拉克使馆非必要人员撤离[3] - 美军中央司令部正在监视中东紧张局势，国防部批准驻中东美军家属自愿撤离[3] 伊朗回应 - 伊朗最高领袖哈梅内伊称以色列行为暴露邪恶本质，将面临"严厉惩罚"[4] - 伊朗外交部声明袭击违反《联合国宪章》，武装部队将全力保卫国家，后果由以色列及其支持者承担[4] - 革命卫队声明将协同其他武装力量对以色列"坚决回击"[5] - 伊朗向以色列发射100余架无人机但均被击落[5] 美国反应 - 特朗普13日发文称伊朗须在被摧毁前达成协议，暗示下一波攻击更残酷[6] - 美国国务卿表示以色列行动属"单方面自卫"，美国未参与但首要任务是保护驻中东美军[6] - 特朗普承认事先知晓以色列袭击计划，事件发生在美伊第六轮间接会谈前夕[6] 美伊谈判背景 - 美伊15日计划在阿曼举行第六轮会谈，此前五轮取得进展但核心分歧未解[6] - 美方坚持伊朗全面停止铀浓缩，伊朗拒绝"零浓缩"要求并强调和平利用核能权利[6] - 特朗普威胁若协议未达成将考虑军事手段[6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对黄金、原油、铁矿石等多个品种进行短评，分析各品种基本面、市场因素及价格走势，给出投资建议 [2][3][5] 各品种总结 黄金 - 美联储官员提示经济下行风险，降息预期增加，经济下行压力支撑黄金，中期高位震荡略偏多，关注俄乌冲突谈判及美联储降息预期 [2] 原油 - 短期库存压力不大，前期行情受OPEC+增产等因素影响，后期面临关税、美伊及俄乌停火谈判、欧佩克+产量等多重因素，短线交易过渡为佳 [3] 铁矿石 - 产业上外矿发运和到港情况有变化，港口库存去化，供应中性；需求端钢厂开工率高、盈利回升，现实需求有支撑；基本面矛盾不大，预计震荡为主 [5] 焦炭 - 市场价格暂稳，焦企生产稳定，利润低，看涨情绪弱，成本支撑减小，钢材情况不稳定，短期震荡运行 [5] 螺纹钢 - 产量略降，厂库和社库减少，表需下降；建材市场震荡偏强，板材窄幅震荡，下游节前补库，需求持续性存疑，钢价或涨跌反复，当前震荡对待 [6] 生猪 - 全国猪价下行，终端需求一般，养殖端挺价，二育入场，价格窄幅震荡；标肥价差缩窄，下游走货乏力；短线09合约回调做多，中长期震荡偏强，养殖户可择机卖出套期保值 [6] 棕榈油 - 马来西亚4月1 - 20日产量增加，外盘上扬、买船增加有支撑，但缺乏持续上涨动力，豆棕现货价差倒挂修复，下游刚需采购，基差弱下行，短期震荡，高抛低吸，关注产地供需和国内库存 [7] 白银 - 美国经济数据显示有韧性，全球经济下行利空白银，上涨动力不足，美联储降息前难有趋势性行情，关注降息预期变化 [8] 大豆 - 美国大豆出口销售情况有变化，巴西预计向中国出口更多大豆和豆粕；市场蛋白厂拍卖积极、余粮减少，拍卖遏制价格过快上涨，国内大豆价格有支撑，预计震荡偏强 [8] 国债 - 超长期特别国债发行在即，央行增加流动性、降低关税冲击、逆周期调节加大，虽LPR锚未变但有宽松预期，债市供给增加、波动加大，关注股债跷跷板 [9] 纯碱 - 重质纯碱主流价上升，开工率上升，库存下降；浮法玻璃开工稳定、价格上升、库存上升；国内纯碱市场淡稳，供应高位，下游刚需补库，预计09合约短期震荡偏强，上方压力1375一线，观望或短线做空 [9] 烧碱 - 山东液碱价格下降，产能利用率下降，库存下降；下游氧化铝和粘胶短纤开工率下降；装置开工和库存高位下降，下游氧化铝利润低、部分企业检修压产，山东部分企业优惠走货，预计09合约短期震荡，上方压力2485一线，观望 [10] 甲醇 - 市场价下降，开工率下降，部分装置检修；下游产能利用率下降，港口和企业库存有变化；成本端煤炭价格稳，开工预期高位，需求下降，内地维稳、港口基差走弱，预计09合约短期震荡，上方压力2290一线，观望或短线做空 [12] PTA - 周产量和产能利用率上升，聚酯行业开工率上升，社会库存下降；织造负荷下降，聚酯和织造库存及PTA库存高位，聚酯工厂开工高但涤纶长丝减产，需求端承压，跟随原油波动，短线交易为佳 [12] 橡胶 - 海南产区开割、泰国南部后续原料上量，供应压力将显现；中国天然橡胶社会库存下降，泰国出口增加，欧盟乘用车市场销量下降、纯电动汽车份额上升；国际原料价格回落，轮胎开工下降，市场支撑脆弱，预计后期弱势整理 [13]