2025.11.15 本文字数：2393，阅读时长大约4分钟 作者 |第一财经 樊志菁 本月以来，有关美联储12月降息概率的走势图上演"过山车"，从一度接近板上钉钉的95%回落到50%上 下。美国联邦政府停摆让美联储的经济现状评估陷入困境，在暂时没有更多迹象证明就业市场风险和经 济降温的背景下，特朗普政府关税政策背后的通胀隐忧使得货币政策的进一步宽松前景越发不明朗，并 已经引发了全球资本市场的动荡。 "鹰王"施密德重申反对降息 堪萨斯城联储主席施密德周五表示，通胀仍居高不下，警告额外的降息可能会加剧物价压力。 美国劳工统计局上月末报告显示，9月消费者价格指数（CPI）同比涨幅升至3%，远高于美联储2%的通 胀目标。施密德在演讲稿中称："在我看来，鉴于通胀仍处于过高水平，货币政策应抑制需求增长，为 供给扩张创造空间，从而缓解经济中的物价压力。" 施密德认为，（降息）可能会对通胀产生更持久的影响，因为人们会越来越质疑我们对2%通胀目标的 承诺。这正是其在上次会议上反对降息的理由，也将继续影响12月会议做准备时的思路。 政策前景如何 距离今年12月议息会议还有不到一个月的时间，美联储内部的分歧立场似乎比当时更加明显 ...

美股周五收盘涨跌不一，道指收跌逾300点。纳指反弹收高，但本周录得跌幅。投资者焦点转向英伟达 即将公布的财报，并担忧美联储可能在12月按兵不动。投资者在科技股引领华尔街遭遇一个多月来最惨 交易日的次日大举买入关键科技股。截至收盘，道琼斯指数跌0.65%，标普500指数跌0.05%，纳斯达克 综合指数涨0.13%。 大型科技股涨跌互现，甲骨文涨超2%，微软、英伟达涨超1%，奈飞跌超3%，英特尔、亚马逊跌超 1%。 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.61%。富途控股跌超7%，小鹏汽车跌超5%，京东 跌超4%，阿里巴巴跌超3%。 纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约结算价上涨1.40美元，收于每桶60.09美元，涨幅为2.39%； 伦敦布伦特原油期货当月连续合约上涨1.38美元，收于每桶64.39美元，涨幅为2.19%。 投资者对美联储降息的预期减弱拖累黄金价格下跌，截至收盘，纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎 司4094.20 美元，跌幅为2.39%。本周，国际金价累计上涨2.10%。 ...

美联储鹰派官员包括堪萨斯城联储主席施密德、波士顿联储主席柯林斯、达拉斯联储主席洛根反对降息，担心通胀回升和美联储抗通胀公信力受损。鸽派 阵营中美联储理事米兰仍力挺降息。截至周五，12月美联储降息概率已跌至4成。 美联储官员们普遍认同劳动力市场已经降温，但对于放缓是否会进一步加剧看法不一。而且，尽管有一部分人对物价压力持乐观态度，另一些人则警告 称，目前的利率水平对经济的抑制作用微弱，进一步降息可能让通胀回到目标的进程面临风险。 市场预期急转，交易员押注政策暂停。在美联储10月29日宣布降息后，尽管鲍威尔鹰派发言，但市场依旧连续数周看好12月会继续降息。然而截至周 五，降息概率已跌至4成。 美联储内部一部分决策者近日加大了对通胀进展可能放缓甚至停滞的警告力度，使得12月再次降息的前景蒙上阴影，也暴露出美联储内部日益加深的分 歧。 鹰派官员齐发声，降息门槛被抬高 这些反对降息者强调两个观点。 媒体分析指出，美联储官员们的这种公开争论并不常见。它反映出当前美国经济形势难以判断，也凸显出美联储主席鲍威尔所面临的困境——如何就货 币政策方向凝聚共识。 在过去两次会议成功争取到降息支持后，鲍威尔也承认，再降一次息并非板上 ...

美油主力合约收涨2.15%报59.95美元/桶，本周累计涨0.18%；布伦特原油主力合约涨1.97%报64.25美元/桶， 本周累计涨0.97%。 乌克兰袭击俄罗斯一个重要的石油港口，此外伊朗在霍尔木兹海峡附近扣押了一艘油轮，这些事件都给油价 注入了新的地缘政治溢价。 当地时间11月14日，国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌2.62%报4084.4美元/盎司，本周累计上 涨1.86%；COMEX白银期货跌5.21%报50.4美元/盎司，本周累计上涨4.69%。 在美国遭遇史上最长时间政府"停摆"后，经济数据的不确定性持续发酵，市场对美联储下月降息的乐观预期 受到冲击，黄金价格随之下跌。 本周以来，市场对美联储降息的预期逐步降温，原因是美联储官员对降低借贷成本态度谨慎。通常情况下， 利率上升会使黄金这一非生息资产对投资者的吸引力相对下降。 来源：市场资讯 （来源：都市现场） ...

14日国际金价下跌超过2%。近日多位美联储官员陆续公开表态，称应谨慎降息。 校对 | 于泽淼 来源：环球时报 投资者对美联储降息的预期减弱拖累黄金价格下跌，截至收盘，纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎司4094.20 美元，跌幅为2.39%。不过，由于前期 涨幅较大，本周国际金价累计上涨2.10%。 审核 | 卢长银 编辑 | 郝珺石 ...

钛媒体App 11月15日消息，美联储理事米兰认为，最新数据已经为美联储进一步降息提供了充分理由。 米兰表示，自9月政策会议以来，"我们得到的所有数据都指向鸽派"，无论是通胀还是就业，都走弱到 支持进一步宽松的程度。他指出，通胀数据低于预期，核心压力持续缓解，劳动力市场也在放缓，这些 都意味着央行应更倾向继续降息，而不是保持观望态度。他强调，在是否继续降息的问题上，"所有这 些数据都应让我们更鸽派，而不是相反"。（广角观察） ...

钛媒体App 11月15日消息，美国亚特兰大联储主席博斯蒂克暗示，虽然他支持最近的两次降息，但尚未 决定是否赞同下个月再次降息。博斯蒂克周五在西雅图的一场活动上表示："前两次降息我都能接受， 至于下一次，我们还要拭目以待。我希望依据数据来判断什么样的政策最为合适。"美联储官员目前对 下个月是否应继续降息存在严重意见分歧。今年以来，美联储已累计降息50个基点。根据期货市场定 价，投资者目前认为12月9-10日会议上再次降息25个基点的概率略低于50%。博斯蒂克指出，当前形势 具有挑战性，因为"在我们双重使命的两方面上（即就业和通胀），都没有朝着目标方向前进"。他本周 早些时候曾表示，通胀仍是经济中"更明确且更紧迫的风险"。（广角观察） ...

因美联储官员发表鹰派言论，打压12月降息预期，现货黄金、现货白银周五回吐早前涨幅，双双跳水 了！ 而就在24小时内，现货黄金曾站上4210美元/盎司，一日内黄金狂泻180美元，日内跌幅超过3%。 截至记者发稿，现货黄金报4082.159美元/盎司，日内跌2.13%。 （原标题：美联储官员发表鹰派言论 黄金、白银大跳水） 同时，现货白银日内大跌超4%，失守51美元/盎司，现报50.517美元/盎司。 【导读】现货黄金、现货白银大跳水，现货黄金失守4040美元/盎司 美联储12月维持利率不变概率升至54.2% 11月15日凌晨，现货黄金失守4040美元/盎司，最低报4031.82美元/盎司。 当地时间周五，美联储洛根表示她很难支持12月再次降息。洛根称："当我展望12月会议时，我认为很 难支持再次降息，除非我们有令人信服的证据表明通胀下降的速度确实快于我的预期，或者我们看到劳 动力市场不只是逐渐降温。通过降息向劳动力市场提供更多预防性保障并不合适。" 此前洛根曾支持9月降息，但认为10月本倾向于按兵不动。因为她担心通胀过高，趋向上升，要达到美 联储的2%目标需要太长时间。 美联储卡什卡利此前表示，并不支持美联储上 ...

鹰派反对降息的两大理由 这些官员主要强调两点：第一，就业增长放缓更多源于移民政策与技术变革，而非劳动力需求严重恶 化，不足以威胁失业率大幅上升；第二，通胀风险不仅来自关税，更来自消费需求的持续韧性。他们同 时警告，通胀长期高于目标已损害美联储信誉。 北京中改在线传媒科技有限公司董事长陈子阳指出，美联储官员如此公开的激烈争论实属罕见，既反映 出美国经济前景的高度不确定性，也凸显出主席鲍威尔在凝聚共识方面面临的严峻挑战。 当前决策难度极大，各方都希望明确表达立场，因此纷纷公开发声。在这种局面下，鲍威尔要想统一共 识"极具挑战性"。 陈子阳续称，此前两次会议成功推动降息后，鲍威尔曾坦言下一次降息"并非十拿九稳"。而近期这种分 歧已公开化，部分官员明确表态不会在12月9-10日的议息会议上支持降息，其中包括今年有投票权的堪 萨斯城联储主席施密德、波士顿联储主席柯林斯，以及明年拥有投票权的达拉斯联储主席洛根。 纵横网11月15日讯 美联储内部关于12月是否降息的争论日趋白热化。近日，多位决策者公开警告通胀 进展可能停滞，为年末降息前景增添变数，也暴露出政策层日益加深的分歧。 尽管美联储官员普遍认同劳动力市场已现降温迹象 ...

当地时间11月14日，美股三大指数开盘后集体跳水。不过，纳指与标普500指数跌幅迅速收窄，其中纳 指翻红，而道指跌幅仍较大。 截至收盘，美股三大指数涨跌不一，道琼斯指数跌0.65%，标普500指数跌0.05%，纳斯达克综合指数涨 0.13%。 当地时间周五（11月14日），全球最大对冲基金之一桥水向美国证券交易委员会（SEC）提交了截至 2025年第三季度末的持仓情况报告，即13F表格。 文件显示，截至2025年9月30日，桥水整体持仓规模 桥水抛售65%英伟达股票 金价暴跌，油价大涨 个股方面，甲骨文涨超2%，微软、英伟达涨超1%，奈飞跌超3%，英特尔、亚马逊跌超1%。值得注意 的是，开盘时英伟达一度跌超3%，特斯拉一度跌超4%。 为255亿美元，较二季度末的248亿美元有所增加。原本排在第三大持仓的英伟达跌至第六。数据显示， 桥水三季度减持了近472万股，这也让英伟达登上了桥水的"Top Sells"榜单。 截至三季度末，桥水持有 251万股英伟达，数量相较于二季度末的723万股降低65.3%。 此前，孙正义的软银集团已宣布清仓所有英伟达股票，套现58.3亿美元。值得注意的是，英伟达创始人 黄仁勋自己也在 ...