每周 一 景 ：江西省南昌市滕王阁 点击右上角菜单，收听朗读版 【有色金属】 龙头中报预增显著，板块迎来估值修复 今日报告精粹 1、策略：地缘局势扰动有限，风险资产仍具配置优势 5、食饮：十五五规划落地，消费行业迎来中长期发展新机遇——评《扩大消费"十五五"规划》 贵金属：地缘变化不改趋势，积极布局贵金属板块。 美国6月非农就业超预期走弱，而核心CPI、核心PCE数据相对平稳，市场调低对美国经济走强的置信 度，中东地缘变化不改趋势。叠加沃什最新表态偏鸽，贵金属价格得到支撑。贵金属长期逻辑仍然坚实，长周期布局时点逐步到来。 铜：加息预期反复，估值存修复空间。 美伊局势动荡，加息预期反复，同时美精炼铜关税决议尚未落地，短期铜价仍以震荡为主。股票端，多家上市公司发 布26H1业绩预增公告，业绩均同比高增，估值存修复空间，同时关注受益于AI产业链，业绩弹性较大的新材料赛道标的。铝：国内库存持续去化，铝价震荡 运行。供给端，海外电解铝复产持续落地，国内电解铝产能规范化有所推进。需求端，铝加工龙头企业开工率环比微降0.2个百分点至62.4%。库存端，SMM 国内电解铝社会库存 107.8 万吨，环比去库5.2万吨，库存持 ...