①美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.59%，标普500指数跌0.05%，纳指涨0.44%； ②大型科技股多数上涨，特斯拉涨超7%，微软、苹果涨逾1%，脸书涨0.62%，英伟达涨0.37%，谷歌涨 0.18%，亚马逊跌0.78%； ③中概股涨跌不一，晶科能源涨超6%，世纪互联涨逾5%，哔哩哔哩涨超4%，微博涨近3%，百度集团 涨超2%。跌幅方面，斗鱼跌超4%，金山云跌近3%，雾芯科技跌近3%，百胜中国跌逾2%，腾讯音乐跌 超2%； ④欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.02%报23698.15点，法国CAC40指数涨0.02%报 7825.24点，英国富时100指数跌0.15%报9283.29点； ⑤国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.19%报3680.70美元/盎司，COMEX白银期货涨1.26% 报42.68美元/盎司； ⑦纽约尾盘，美元指数涨0.08%报97.61，离岸人民币对美元跌108个基点报7.1237； ⑧伦敦基本金属全线上涨，LME期锌涨1.93%报2956.00美元/吨，LME期镍涨1.52%报15380.00美元/吨， LME期铅涨1.13%报2019.00美元/吨， ...

地方政府债券发行 - 前7个月全国发行新增地方政府债券33159亿元 其中一般债券5383亿元 专项债券27776亿元 [2][4] A股市场表现 - A股8月收官 沪指站上3800点创10年新高 创业板指本月累计涨超24% 科创50指数本月大涨28% [4][5] 影视行业表现 - 2025七夕档票房破亿 《7天》《捕风追影》《浪浪山小妖怪》分列票房前三位 [4][5] 格力电器业绩 - 2025年上半年营业收入973.25亿元同比下降2.46% 净利润144.12亿元同比增长1.95% [5] - 二季度营业收入同比下滑12.11% 净利润同比下滑10.07% 与一季度同比增长13.78%和26.29%形成反差 [5] - 公司计划不派发现金红利 不送红股 不以公积金转增股本 [5] 寒武纪经营情况 - 预计2025年全年实现营业收入50亿元至70亿元 [6] - 未有新产品发布计划 近期网上传播的新产品信息为不实信息 [6] 苹果公司渠道拓展 - Apple Store官方旗舰店正式入驻抖音商城 可购买Apple产品及配件 [6] - 苹果官方8月15日入驻小红书 苹果秋季发布会定档9月10日将推出iPhone17系列 [6] 餐饮行业并购 - 美国饮料巨头Keurig Dr Pepper以157亿欧元现金（约合人民币1305亿元）收购皮爷咖啡母公司JDE Peet's [8] - 收购价格为每股31.85欧元 收购100%股权 股东仍将获得每股0.36欧元股息 [8] 美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨 纳指涨0.53% 标普500指数涨0.32%首次站上6500点 道指涨0.16% [10] - 道指和标普500指数均再创收盘新高 [10]

市场情绪与参与度 - 非专业投资者如清洁阿姨开始讨论股票收益率 显示民间资本入场节奏接近尾声 [2] - 证券开户出现排队现象 同时基金购买限购和券商软件挤爆等情况发生 [3] - 连分享学习资料的群聊也开始讨论股票 群成员从交流老师变成讨论股神 [4] 职业行为模式变化 - 健身教练在工作时频繁查看手机 关注股票涨停板而非专注辅助健身 [3] - 滴滴司机在驾驶过程中切换手机界面 同时关注导航和股票涨停板信息 [5] 社交媒体与生活方式 - 朋友圈出现大量股票收益截图展示 用户从哭穷转变为炫耀单日赚取月薪的收益 [6] - 星座运势内容转向股票投资建议 不同星座被推荐特定板块如医美和军工 [7] - 相亲标准发生变化 全职炒股从黑名单转为白名单 金融从业者婚恋市场地位提升 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 全球资产市场表现 - 主要经济体10年期国债收益率有不同变化，如美国最新变化-0.074，一周变化-0.064，一月变化-0.135，一年变化0.418等[3] - 主要经济体2年期国债收益率也有不同变化，如美国最新变化-0.010，一周变化0.070，一月变化0.050，一年变化-0.270等[3] - 美元兑主要新兴经济体货币汇率呈现不同涨跌，如巴西最新变化-0.91%，一周变化0.46%，一月变化-2.48%，一年变化-0.87%等[3] - 主要经济体股指有不同涨幅，如标普500最新变化1.52%，一周变化0.27%，一月变化1.23%，一年变化18.55%等[3] - 信用债指数不同类型有不同变化，如美国投资级信用债指数最新变化0.53%，一周变化0.36%，一月变化1.28%，一年变化4.10%等[3][4] 股指期货交易数据 - A股收盘价3825.76，涨跌1.45%；沪深300收盘价4378.00，涨跌2.10%等[5] - 沪深300、上证50等估值PE(TTM)分别为13.97、11.94等，环比变化分别为0.24、0.23等[5] - 标普500、德国DAX风险溢价1/PE - 10利率分别为 - 0.61、2.25，环比变化均为0.02[5] - A股资金流向最新值1045.08，近5日均值 - 289.80等[5] - 沪深两市成交金额最新值25467.10，环比变化1226.53等[5] - 主力升贴水IF基差16.00，幅度0.37%等[5] 国债期货交易数据 - 国债期货T00收盘价107.915，涨跌0.13%；TF00收盘价105.475，涨跌0.07%等[6] - 资金利率R001为1.4466%，日度变化 - 9.00BP；R007为1.4839%，日度变化 - 6.00BP等[6]

债券市场变化 - 国债价格全线下调 中长期债券尤为明显 30年期主力合约单日下跌1.33% 创3月17日以来最大降幅 [1][3] - 30年期国债期货周K线接近"双顶"形态 预示继续下跌趋势 [4][5] - 10年期主力合约下跌0.29% 5年期合约下跌0.21% [8] 收益率变化 - 30年期国债收益率上行6.10个基点至2.055% 时隔4个月重回2%上方 [10] - 10年期国债收益率上行4个基点至1.785% 超过7月底高点 [11] - 债券价格与收益率负相关 价格下跌导致收益率上行 [12][13] 市场信号解读 - 股债跷跷板效应不是根本原因 短债也出现反常变化 [19][20][25] - 交易基本面从通缩转向通胀 市场预期经济从低位回升 [26][31][34] - 7月核心CPI同比上涨0.8% 达17个月高点 大宗商品价格集体上涨 [36][37][38] 政策与环境因素 - 官方政策支持力度空前 4月后未发布资本市场利空消息 [39][40] - 外资净增持境内股票债券达1273亿美元 扭转净流出趋势 [43] - 美联储9月可能降息 缓解中美利率差和流动性问题 [45][46] 市场展望 - 资本市场预期向好 最糟糕时间已过 将进入漫长复苏期 [47][48] - 交易将以通胀为主 债市势微股市热度高会是常态 [49][50] - 大盘虽达3700点 后续仍有较大上升空间 [50]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 相关目录总结 全球资产市场表现 - 2025年8月18日，主要经济体10年期国债收益率方面，美国为4.334，英国为4.737等；2年期国债收益率方面，美国为3.740，英国为3.959等；美元兑主要新兴经济体货币汇率方面，南非zar为5.436等；人民币方面，在岸人民币为7.185，离岸人民币为7.188等；主要经济体股指方面，道琼斯为6449.150，标普500为44911.820等；信用债指数有不同程度的最新、一周、一月、一年变化[2] 股指期货交易数据 - A股收盘价3728.03，涨跌0.85%；沪深300收盘价4239.41，涨跌0.88%等；估值方面，沪深300 PE(TTM)为13.54，环比变化0.08等；风险溢价方面，标普500 1/PE - 10利率为 - 0.68，环比变化 - 0.02等；资金流向方面，A股最新值78.73，近5日均值 - 306.54等；成交金额方面，沪深两市最新值27641.63，环比变化5195.51等；主力升贴水方面，IF基差 - 1.61，幅度 - 0.04%等[4] 国债期货交易数据 - 国债期货T00收盘价108.015，涨跌0.00%；TF00收盘价105.455，涨跌0.00%等；资金利率R001为1.5037%，日度变化1.00BP等[5]

7月金融数据点评 - 7月新增非银机构存款达到2.14万亿元，同比多增1.39万亿元 [1] - 非银金融机构存款大幅多增的现象并非首次出现，今年4月新增非银存款也创下过去10年最高纪录 [1] - 存款利率下降背景下，私人部门金融投资活跃度提升可能是非银存款多增的重要支撑因素 [1] 资金流向分析 - 7月国债收益率上升导致利率债价格下降，固定收益资产吸引力减弱 [1] - 非银金融机构新增存款可能更多流向了股票市场 [1]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 上周国内基金市场各板块表现不一，股票市场主要指数和风格指数多数上涨，债券市场和期货市场部分品种有涨有跌，商品市场涨跌互现；ETF市场中综合和行业主题ETF收益有差异，资金流向不同板块呈现分化态势 [1][8][16][18][32] 根据相关目录分别进行总结 基金市场概况 - 股票市场：上周国内主要股票指数全线上涨，大盘指数中沪深300、上证50和上证指数涨跌幅分别为1.23%、1.27%和2.11%，中小盘指数中证500、中证1000和创业板指涨跌幅分别为1.78%、2.51%和0.49%；风格指数全线上涨，金融、周期、消费、成长和稳定风格指数涨跌幅分别为1.56%、3.49%、0.77%、1.87%和1.24% [1][8] - 债券市场和期货市场：上周上证转债涨跌幅为2.25%，纯债指数全线上涨，上证国债、上证公司债、深证地债涨跌幅分别为0.07%、0.05%和0.14%；主要股指期货主力合约涨跌互现，沪深300、上证50、中证500涨跌幅分别为1.31%、1.07%和2.04%；10年期、5年期、2年期国债期货价格涨跌幅分别为0.18%、0.10%和0.03% [16][17] - 商品市场：过去一周商品市场涨跌互现，南华贵金属指数、南华黑色指数、南华有色金属指数涨跌幅分别为2.94%、1.76%和1.29%；国内重点商品期货主力合约涨跌互现，DCE焦煤、SHFE白银、DCE焦炭主力合约涨跌幅分别为10.04%、3.98%、2.23% [18][22] ETF市场行情统计 - 国内股票型ETF交易活跃度排名：将基金周换手率作为ETF交易活跃度考量，上周交易热点集中在创业板50、创业板等综合指数和军工ETF、煤炭ETF、钢铁ETF等板块 [25] 大小盘风格监测 - 综合股票ETF：截止上周，综合型ETF基金上周交易额为453.93亿元，比前周变化 -240.91亿元，中大盘风格综合ETF交易额为202.29亿元，变化 -143.26亿元，中小盘综合ETF交易额为255.93亿元，变化 -101.09亿元；场内份额为3612.56亿份，比前周变化 -20.07亿份，中大盘风格综合ETF场内份额为2392.37亿份，变化 -11.61亿份，中小盘综合ETF场内份额为1220.19亿份，变化 -8.46亿份 [27] - 主题股票ETF：截止上周，32只主题ETF平均周涨跌幅为1.39%，大盘风格ETF平均周涨跌幅为2.24%，中小盘风格ETF平均周涨跌幅为0.72%；总成交额为621.93亿元，比前周变化 -196.71亿元，大盘风格ETF成交额为298.76亿元，变化 -119.61亿元，中小盘风格ETF成交额为323.17亿元，变化 -77.10亿元；场内份额为4040.65亿份，比前周变化 -1.10亿份，中大盘风格主题ETF场内份额1716.47亿份，增加30.32亿份，中小盘风格主题ETF场内份额为2324.18亿份，变化 -31.43亿份 [29] 板块资金流向跟踪 - 综合类ETF涨跌互现，前三为1000ETF、500ETF、800ETF，涨跌幅分别为2.60%、1.75%、1.39%，后三位为创业板、创业板50、双创50ETF，涨跌幅分别为0.39%、0.48%、0.50%；大部分宽基指数有小幅资金净流出，中证1000、创业板等中小盘ETF有资金流入 [32] - 行业主题类ETF涨跌互现，前三为有色ETF、军工ETF、资源ETF，涨跌幅分别为5.96%、5.74%、4.99%，后三位为计算机、生物医药、医药ETF，涨跌幅分别为 -1.44%、 -0.82%、 -0.73%；券商、煤炭、有色等权重板块有资金大幅流入 [32] 商品ETF - 上周跟踪的商品ETF基金涨跌互现，黄金ETF、博时黄金、豆粕ETF、有色期货、能源化工涨跌幅分别为2.12%、2.11%、1.48%、0.59%、 -1.41%；整体场内份额比前周变化 -0.07亿份，整体成交额比前周变化 -27.42亿元 [37] 海外ETF - 上周跟踪的海外ETF基金中，纳指ETF、H股ETF、恒生ETF涨跌幅分别为0.96%、 -0.17%、0.26%；整体场内份额比前周增加0.33亿份，整体成交额比前周变化 -6.59亿元 [39] 货币市场ETF - 截止上周末，SHIBOR隔夜利率为1.32%，比前周下降 -0.08%，SHIBOR一周利率为1.43%，比前周下降 -0.06%；华宝添益七日年化收益率为1.03%，比前周下降 -0.05%，银华日利七日年化收益率为1.02%，比前周下降 -0.02% [43] - 华宝添益场内份额为747.36亿份，比前周变化 -5.03亿份，银华日利场内份额为678.52亿份，比前周增加18.56亿份 [43]

债券市场发行情况 - 6月债券市场总发行量达8.79万亿元 其中国债发行1.59万亿元 地方政府债发行1.18万亿元 金融债发行1.07万亿元 公司信用类债券发行1.43万亿元 信贷资产支持证券发行247亿元 同业存单发行3.46万亿元 [1] 债券市场运行表现 - 银行间债券市场现券成交34.3万亿元 日均成交1.7万亿元 同比微降1.2% 环比增长6.2% [1] - 境外机构托管余额4.3万亿元 占市场总量2.3% 其中国债持有2.1万亿元占比49.6% 同业存单持有1.2万亿元占比27.2% 政策性银行债持有0.8万亿元占比19.1% [1] 货币市场交易动态 - 银行间同业拆借成交8.4万亿元 同比增长11.2% 环比大幅增长26% [2] - 债券回购成交156.3万亿元 同比大幅增长32.7% 环比增长20.4% [2] - 交易所标准券回购成交50.6万亿元 同比增长32.2% 环比增长4.1% [2] - 同业拆借利率环比下降9个基点至1.46% 质押式回购利率环比下降6个基点至1.5% [2] 票据市场结构特征 - 商业汇票承兑发生额3.5万亿元 贴现发生额2.8万亿元 [2] - 中小微企业签票家数占比93.2% 签票金额占比69.8% 贴现家数占比96.3% 贴现金额占比71.9% [2] 股票市场表现 - 上证指数收于3444.4点环比上涨2.9% 深证成指收于10465.1点环比上涨4.2% [2] - 沪市日均交易量5104.4亿元环比增长8.6% 深市日均交易量7969亿元环比增长11.5% [2] 投资者结构分析 - 银行间债券市场机构成员3989家均为金融机构 [3] - 公司信用债前50名投资者持债占比48% 前200名占比79.6% 持有人集中度较高 [3] - 单只信用债持有人数量中位数为12家 88.4%的债券持有人数量在20家以内 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，反映经济态势与市场动态，为投资决策提供参考，如中国经济指标变化、商品市场供需与价格波动、金融市场政策及交易情况等 各部分总结 宏观数据速览 - 2025年6月GDP当季同比5.2%，较上期5.4%微降，高于去年同期4.7% [1] - 7月制造业PMI为49.3%低于上期，非制造业商务活动PMI为50.1%亦低于上期 [1] - 6月社会融资规模增量、金融机构人民币贷款当月新增等数据有不同变化，M0、M1、M2同比有升有降 [1] - 6月CPI当月同比0.1%，PPI当月同比 -3.6%，固定资产投资累计同比2.8% [1] - 7月出口总值当月同比7.2%，进口总值当月同比4.1% [1] 商品投资参考 综合 - 7月中国出口以人民币和美元计价同比均增，进口亦增，贸易顺差减少，前7个月进出口总值同比增3.5% [2] - 7月中国仓储指数50.1%，新订单指数50%，大宗商品仓储业务需求回升 [2] - 标普维持中国主权信用评级和展望稳定，财政部回应，下半年中国宏观政策将发力 [3] - 美联储内部对利率政策分歧加剧，货币政策走向不确定性增加 [3] 金属 - 7月末中国黄金储备达7396万盎司，环比增6万盎司，连续9个月增持 [4] - 7月中国稀土出口环比下跌23%，大豆进口量创新高，煤炭进口回升，原油进口维持高位 [5] - 8月7日SPDR黄金信托基金持仓量增加0.66%至959.09吨 [5][6] - 荷兰国际银行预计美联储降息，上调2025年黄金平均价格预期至每盎司3250美元 [5] - 8月6日锌库存创逾1年零8个月新低，铝库存创逾4个月新高 [6] 煤焦钢矿 - 7月下旬重点统计钢铁企业钢材库存量环比、比上月同旬等有不同程度变化 [7] - 前7个月我国进口铁矿砂等商品量和均价有不同变化 [7] - 8月7日不锈钢期货和沪镍主力合约收盘价上涨，市场信心提振 [8] 能源化工 - 8月7日美油主力合约收跌，国际油价受增产计划、需求预期等因素影响下跌 [9] - 德国能源巨头称将从美国购买更多天然气，补库工作继续 [9] - 花旗预测布伦特原油年底价格跌至每桶60美元以下 [9] - 雪佛龙油轮将返回委内瑞拉装载石油 [9] 农产品 - 菲律宾9月1日起暂停大米进口60天，或影响全球大米价格 [10] - 多数上市猪企7月生猪销量环比减少，生猪和猪肉价格保持近年低位 [10][11] 财经新闻汇编 公开市场 - 8月7日央行开展1607亿元7天期逆回购操作，单日净回笼1225亿元 [12] - 8月8日央行将开展7000亿元3个月期买断式逆回购操作，专家预计保持市场流动性充裕 [12] 要闻资讯 - 标普维持中国主权信用评级和展望稳定，财政部称下半年宏观政策将发力 [13] - 交易商协会加强银行间债券市场承销报价自律管理 [14] - 7月末我国外汇储备规模下降，黄金储备连续9个月增持 [14] - 7月我国货物贸易进出口总值同比增长6.7%，前7个月同比增3.5% [14] - 支持小微企业融资协调机制成效显著，政策实效外溢 [15] - 司法部等治理涉企罚款问题，加大涉企政务失信监督力度 [15] - 7月房地产行业债券融资总额同比增长90.3%，平均利率下降 [16] - 资本市场将加力支持科创企业发展 [17] - 香港加强规管持牌放债人 [17] - 债券市场有多项重大事件和海外信用评级调整 [18] 债市综述 - 现券期货整体震荡偏强，银行间主要利率债收益率下行，国债期货多数上涨 [19] - 交易所债券市场部分债券涨跌，中证转债指数下跌 [20] - 8月7日货币市场利率多数下行，Shibor短端品种下行，银行间回购定盘利率上涨 [21] - 农发行、国开行金融债中标收益率公布，欧债和美债收益率有不同变化 [22][23] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘上涨，人民币对美元中间价上涨 [24] - 纽约尾盘美元指数下跌，非美货币多数上涨 [24] 研报精粹 - 申万固收称8月关注可转债高股息轮动与小微盘机会，9月3日前A股有机会 [25] - 中信证券建议短期股债均衡配置 [25] - 西部固收称二季度除短期纯债型基金外债基久期达历史新高 [25] - 申万固收认为8 - 10月10年国债运行区间及存在风险 [26] - 中金公司称美国经济7月改善，8 - 9月美股和美债或有变化，长期风险资产有潜力 [26] - 中金固收称债市震荡或延续，信用利差走阔风险小 [27] 今日提示 - 8月8日多只债券上市、发行、缴款和还本付息 [28] 股票市场要闻 - 周四A股冲高回落，上证指数涨0.16%，深证成指和创业板指下跌，成交额扩大 [29] - 香港恒生指数等上涨，地产、有色领涨，南向资金净买入，小米集团获加仓 [29] - MSCI新增和剔除部分股票，新兴市场指数有新增成分股 [29] - 国家医保局召开“医保支持创新药械”座谈会，头部机构参与 [29]