（原标题：和讯投顾王立国：6种股票碰都别碰，没必要跟自己较劲） 7月30日，和讯投顾王立国称，股市里输赢很常见，但真正的高手都明白，可以小输小赢，绝不能一次 大输伤了元气。想避开致命坑，这6种股票碰都别碰，市场机会众多，没必要跟自己较劲。第一种，长 期盘整的票别碰，横盘时间越久，突破难度越大，就像拉陷在泥里的车，得费很大力气。而且"久盘必 跌"是老规律，就算侥幸涨一点，在里面熬太久，稍微盈利就想跑，根本吃不到大肉，不如等方向明 确、趋势发力后再进场，省时又划算。第二种，暴涨后的票躲远点，这就像有人把蛋糕举到你嘴边，看 似香甜，其实底下藏着刀子，追高进去不是接盘就是被套，刀口舔血的事儿咱不干。第三种，天量后的 票别沾，天量后看似要一飞冲天，其实大概率已摸到高点，就算没到顶，也离下跌不远了，这时候冲进 去跟接最后一棒没区别。第四种，基金重仓的票要谨慎，基金重仓的票股价早被推高，就像被吹大的气 球随时可能破，一旦遇到基金赎回扎堆抛售，股价跌起来挡都挡不住，真想买就找那些基金刚开始建仓 的，别碰已经大幅拉升的。第五种，财务造假的票坚决拉黑，这种公司的财报就是剧本，今天说盈利， 明天可能就爆雷，踩进去轻则亏损，重则血本 ...

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韩国股民海外股票投资概况 - 2025年以来韩国股民对中国股票（含A股和港股）累计成交额达57.64亿美元，中国为韩国第二大海外股票市场 [1] - 同期对美国股票累计成交额最高达3352.69亿美元，对欧元区和日本股票成交额分别为44.03亿美元和39.18亿美元 [1] - 数据单位为百万美元，具体成交金额：欧元区4403.19、美国335269、日本3918.06、中国5764 [2][3] 港股净买入情况 - 7月21-25日净买入前十港股：阿里巴巴-W（2039.12万美元）、宁德时代（1794.65万美元）、比亚迪股份（723.79万美元）等 [4] - 阿里巴巴-W连续两周蝉联净买入榜首，7月19-25日净买入额较前一周（1337.77万美元）增长52% [7][8] - 康方生物两周均进入净买入前十 [7] A股净买入情况 - 7月21-25日净买入前十A股：恒立液压（293.64万美元）、珀莱雅（35.71万美元）、贵州茅台（27.89万美元）等 [11] - 今年以来净买入前五A股：比亚迪（717.72万美元）、恒立液压（359.00万美元）、华泰证券（215.56万美元）等 [15][16] 长期持仓偏好 - 今年以来净买入前十港股：小米集团-W（1.69亿美元）、比亚迪股份（1.01亿美元）、阿里巴巴-W（8992.86万美元）等 [13] - 宁德时代和老铺黄金分别以7880.04万美元和2922.87万美元位列第四、第五 [13][14] 美国市场投资动态 - 7月21-25日净买入前十五海外股票中13只为美国股票，BitMine Immersion Technologies以1.01亿美元净买入居首 [9][10] - 该ETH持仓量达566776枚，为全球持有ETH最多的上市公司之一 [10] 韩国本土市场背景 - 韩国综合股价指数年内上涨33.79%，散户融资余额增至21.83万亿韩元（近一年新高） [18] - 股民存款余额65.16万亿韩元，较前周微降0.17% [18]

股价表现 - Netflix股价下跌0 9%至1165 72美元 创5月15日以来新低 并可能连续第三日下跌及第四周收跌 [1] - 尽管近期下跌 公司股价2025年累计上涨30 8% 同比涨幅达83 4% [1] - 股价距离6月30日创下的历史高点1341 15美元仍有上涨空间 [1] 技术分析 - 股价近期回调使其处于80日均线一个标准差范围内 过去10个交易日中有8天高于该趋势线 过去两个月80%时间位于该线上方 [2] - 过去三年出现类似技术信号后 一个月内股价上涨概率为88% 平均涨幅12 2% 若重现此走势 股价可能升至1307 93美元 [3] 期权市场动态 - 50日看跌/看涨期权成交量比率高于96%的年度记录 显示期权市场悲观情绪浓厚 [7] - 期权价格处于低位 Schaeffer波动率指数(SVI)为27% 处于过去一年7%分位数 显示市场预期波动率较低 [8]

伯克希尔哈撒韦股价表现 - 自巴菲特宣布"隐退"消息以来，公司B类股在过去七周中有六周录得下跌，并有望创下连续第三个月下跌 [2] - 自5月3日宣布消息以来，股价已下跌超过12%，年初至今涨幅削减至4.5%，落后于标普500指数7%的涨幅 [2] - 若7月份收跌，将是自2022年6月以来最长的月度连跌纪录 [3] 技术指标与历史纪录 - B类股收盘价跌破200日移动平均线，此前保持573天在该水平之上，创1996年B类股设立以来最长周期 [3] - 自1964年至2024年，公司总回报率高达5502284%，年均回报率是标普500指数的两倍 [3] 巴菲特对业绩的预期 - 巴菲特指出由于公司现金量庞大，任何投资都难对整体业绩产生重大影响 [3] - 公司业务组合应能提供比美国公司平均水平"略好一点"的表现，但超出此范围的期望不切实际 [3] - 业务横跨40个行业和60家公司，运营中资本永久性损失风险大大降低 [3]

基金产品概况 - 基金简称为广发集悦债券，运作方式为契约型开放式，基金合同生效日为2022年1月6日，报告期末基金份额总额为418,231,445.63份 [4] - 投资目标是在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过对不同资产类别的优化配置，实现基金资产的长期稳健增值 [2] - 业绩比较基准为中债新综合财富(总值)指数收益率×90%+沪深300指数收益率×5%+人民币计价的恒生指数收益率×5% [3] 投资策略 - 采用自上而下的定性分析和定量分析，综合评估宏观经济形势、国家政策、市场流动性和估值水平等因素，动态调整固定收益类和权益类资产配置比例 [3] - 具体策略包括资产配置策略、债券投资策略、股票投资策略、资产支持证券投资策略和国债期货投资策略 [3] - 港股投资考虑宏观经济、估值、政策和流动性等因素，配置创新药、电子、高股息等方向 [14] 业绩表现 - 过去一年A类份额净值增长率为5.81%，C类份额为5.70%，同期业绩比较基准收益率为6.89% [7][9] - 自基金合同生效至今A类份额累计净值增长率为2.97%，C类为2.60%，业绩比较基准收益率为16.33% [7][9] - 2025年二季度A类份额净值增长率为1.61%，C类为1.57%，业绩比较基准收益率为1.80% [14] 投资组合 - 权益投资占比14.11%，其中普通股69,528,977.45元（14.07%），存托凭证215,911.33元（0.04%） [15] - 债券投资占比81.64%，金额为403,512,280.35元，其中国债和政策性金融债占4.69% [15] - 港股通投资占比6.79%，金额为29,200,511.34元，主要配置医疗保健（1.39%）、通讯业务（2.19%）等行业 [17] 基金经理 - 基金经理曾刚具有21.7年证券从业经验，曾任红塔证券投资经理、华宝兴业基金债券研究员等职 [10] - 目前同时管理广发集裕债券、广发恒鑫一年持有期混合等多只基金 [10] 市场观点 - 二季度全球经济不确定性上升，中国资产重估趋势明显，核心资产有望走强 [13] - 债券市场收益率下行，信用利差收窄，资产荒现象持续 [13] - 股市呈现板块轮动特征，新消费、创新药、高股息等板块表现突出 [13]

公司表现 - UnitedHealth Group股票近期出现显著下跌 具体表现为1 42%的跌幅[1] - 股价下跌时间点为2025年7月8日的市场交易价格[1] 公司挑战 - 面临前所未有的多重挑战 包括领导层危机和联邦调查[1] - 市场对其持续主导地位产生质疑[1] 投资者关注点 - 当前股价下跌是否意味着投资机会或风险[1] - 公司是否仍具备投资价值的问题引发市场讨论[1]

美股市场情绪 - 美股空头持仓和情绪带来的利好可能已基本过去 因整体持仓和情绪指标略高于长期平均值 进入下半年基本面可能成为跨资产类别的主要驱动因素 [1][2] - 自解禁日以来市场情绪和持仓普遍回升且偏向乐观 情绪指标的平均百分位数据始于2007年 [2] 资产配置调整 - 在12个月期的资产配置中 将股票从中性上调至超配 将现金从超配下调至中性 因预期周期性和结构性驱动因素将支撑股票回报且债券收益率大幅下降的空间有限 [1][5] - 标普500指数的远期市盈率预期从20.4倍上调至22倍 3个月/6个月/12个月的指数目标从5900点/6100点/6500点上调至6400点/6600点/6900点 [4] 美国国债收益率预期 - 下调美国国债收益率预期 2年期/10年期美国国债收益率年底预计分别达到3.45%/4.20% 此前预期为3.85%/4.50% 收益率曲线可能会小幅陡峭化 [4] - 债券市场要出现更显著的反弹需要经济增长前景比目前预期的更疲软 美国财政轨迹以及来自欧洲和日本的全球收益率上行压力将限制美国利率的下行空间 [4] 市场广度与反弹预期 - 大型股的领跑推动近期市场反弹 市场广度指标降至2023年以来的最低水平 预计未来市场反弹范围将更加广泛 因近期表现滞后的股票可能迎头赶上 [5] - 对美联储更为鸽派的预期推动风险溢价压缩和估值扩张 短期内股票投资存在小幅的负向不对称性 [5] 关税影响与预期 - 预计铜关税最终将是25% 而非特朗普总统宣布的50% [1][6] - 最新公布的一系列关税税率包括对十几个国家提高后的关税税率以及对越南进口商品征收20%的关税 如果实施将在已预期的今年美国有效关税税率上升14个百分点的基础上进一步加码 [5] - 总体上预计更高的税率及延迟互惠关税不会真正生效 因欧盟等贸易伙伴更有可能在新的截止日期前达成协议 [6] 全球经济与贸易影响 - 第一季度对美国的出口激增为美国贸易伙伴的制造业活动和GDP带来显著提振 但提前装运效应和美元升值效应将转变为不利因素 关税实施将进一步抑制外国出口增长 [12] - 提前装运效应将在未来3个月内完全逆转 近期美元贬值将使实际出口总额下降3% 关税实施将使出口总额下降3% 综合拖累因素意味着主要经济体整体出口将受到4%-5%的冲击 [12][13] - 贸易拖累可能使工业生产下降1%-5% 制造业采购经理人指数下降1-4个百分点 与2025年剩余时间全球(除美国外)GDP增长下滑的预测一致 [12] 通胀预测 - 正在进行的关税谈判对美国通胀预测构成上行风险 但更高的关税对消费者价格的传导有限 因此将2025年12月核心个人消费支出(PCE)通胀率预期维持在约3.3%(同比)不变 [7]

林园的投资历程 - 1989年深圳证券交易所成立时，26岁的林园辞去医生工作，向母亲借8000元进入股市 [5] - 初始投资因缺乏经验导致亏损，但随后通过系统学习和调研，在"深发展"股票上以88.45元/股买入，最终获利12万元 [16] - 早期通过投资小公司股票使市值突破1000万元，后转投西安房地产项目 [17] 关键投资决策 - 在股市高涨期选择退出并转投房地产，成功避开1990年代第一次大规模熊市 [19] - 1996年重返股市，通过对"深发展"等企业的精准投资获利数千万 [20] - 2000年再次提前退出股市，规避市场崩盘风险 [20] 核心投资策略 - 强调实地调研上市公司经营状况，形成独立判断 [16] - 2004年重仓贵州茅台、五粮液等消费股，成为茅台最大股东之一 [22] - 在茅台股东大会上公开批评公司销售策略，引发行业关注 [22] 财富规模与行业地位 - 公开宣称家庭服务人员"个个身家过亿"，暗示其财富规模超越常规认知 [1] - 被媒体称为"中国巴菲特"，但其本人拒绝该称号以强调投资独立性 [22] - 截至2021年仍保持商业影响力，但逐渐转向低调生活 [23] 早期商业特质 - 小学时期即展现商业天赋，通过倒卖饰品厂残次品获利 [7] - 医院工作期间始终怀有投资梦想，最终放弃"铁饭碗"追求高风险领域 [9][10] - 首次股市失败后通过借贷8000元再度入市，展现极强风险承受力 [14]

基金基本信息 - 基金名称为汇安质选增利债券型证券投资基金，分为A类（代码024222）和C类（代码024223）份额 [11][13] - 基金类型为契约型开放式债券基金，存续期限为不定期，每份面值1.00元人民币 [11][12] - 募集规模下限为2亿份（2亿元），上限为60亿元人民币（不含利息），采用末日比例确认机制控制规模 [16][17][18] 募集安排 - 募集期为2025年7月21日至8月1日（可调整），面向个人/机构投资者、合格境外投资者等，暂不向金融机构自营账户销售 [1][19][20] - 单一投资者单日认购限额1000万元（特定类型除外），累计认购份额超50%时可能触发比例限制 [2][19][23] - 销售机构包括汇安基金直销中心及中信证券、招商证券等多家第三方机构 [20][49][50][51][52][53] 份额类别与费用结构 - A类份额收取认购/申购费（费率随金额递减）和赎回费，C类份额免认购费但计提销售服务费 [8][12][26] - 两类份额分别计算净值，最低认购金额均为1.00元，销售机构可自行调整门槛 [9][12][23] - 认购资金利息折算为份额，A类份额示例：投资1万元（费率0.5%）+5元利息≈9,955.25份 [27][28][29] 运作与备案 - 基金管理人为汇安基金（注册资本1亿元），托管人为中信银行 [49] - 基金备案需满足募集金额≥2亿元且持有人≥200人，否则返还本金及活期利息 [20][46] - 业绩比较基准为中证智选央企质量信用债指数（85%）+中证红利质量指数（10%）+活期存款利率（5%） [9][10] 投资者流程 - 个人投资者需提供身份证、银行账户等材料，机构投资者需营业执照、授权文件等 [34][38] - 认购资金需汇入指定账户（如建行北京复兴支行11050137510000000707），17:00前到账方为有效 [36][39][40] - 无效认购情形包括未开户、资金不足或逾期未确认等，资金于3个工作日内退回 [37][42][44]