报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内国债期货以震荡整理为主 ，因内需相对不足需货币信用环境宽松支撑国债期货，但宏观需求有韧性使短期内全面降息紧迫性弱，上行动能不足 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - TL2603短期震荡、中期震荡、日内偏弱，观点为震荡整理，核心逻辑是短期全面降息可能性下降 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - 品种为TL、T、TF、TS，日内观点偏弱，中期观点震荡，参考观点震荡整理，核心逻辑是上周五国债期货震荡整理，因内需不足需货币信用环境宽松支撑国债期货，但宏观需求有韧性使短期内全面降息紧迫性弱，上行动能不足 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货上有压力下有支撑，短期内以震荡整理为主 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - TL2603短期、中期震荡，日内偏弱，观点为震荡整理，核心逻辑是短期全面降息可能性下降 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - 涉及品种为TL、T、TF、TS，日内观点偏弱，中期观点震荡，参考观点震荡整理 [5] - 核心逻辑是昨日国债期货均震荡反弹，1月LPR利率保持不变符合预期，宏观经济有韧性但需求端有隐忧，政策扶持科技创新和促进消费内循环，未来货币信用环境仍宽松，有降息预期，但短期内全面降息紧迫性弱，货币政策以结构性为主，国债期货上行动能不足 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内国债期货以震荡整理为主，TL2603短期和中期震荡、日内偏弱，主要品种TL、T、TF、TS日内偏弱、中期震荡 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 时间周期说明短期为一周以内、中期为两周至一月，有夜盘品种以夜盘收盘价为起始价、无夜盘品种以昨日收盘价为起始价，当日日盘收盘价为终点价计算涨跌幅度，跌幅大于1%为弱势、跌幅0 - 1%为偏弱、涨幅0 - 1%为偏强、涨幅大于1%为强势，偏强/偏弱只针对日内观点 [1][2][3] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 上周五国债期货均窄幅震荡整理，宏观经济需求有较强韧性但结构性问题仍存，居民部门有效需求仍偏弱，未来货币信用环境仍偏向宽松，未来降息预期仍存，但短期内全面降息紧迫性较弱，央行结构性降息说明政策发力方向以结构性为主，国债期货上行动能不足 [5]