核心观点 - 报告汇总2025年6月各行业金股推荐标的，涵盖非银、农业、轻工家电等多个行业，并给出投资逻辑和财务估值情况 [2] 各行业金股推荐情况 非银 - 推荐香港交易所（0388.HK），资本市场双向开放，港交所枢纽地位稳固，战略实施进展积极，港股交投活跃、公司盈利改善，维持“优于大市”评级 [2] 农业 - 推荐光明肉业（600073.SH），全球三大产区牛群收缩，国内外牛价预计共振上行，光明肉业作为稀缺优质牛肉上市标的，旗下银蕨农场产品出口中美，有望受益牛价反转 [2] 轻工家电 - 推荐小熊电器（002959.SZ），2024年厨房小家电行业需求承压，2025年国补政策发力，需求回暖，公司Q1收入增速和净利率改善，618大促下需求低基数增长，内销线上占比高将受益，盈利有望修复 [2] 电子 - 推荐德明利（001309.SZ），存储行业周期企稳价格回暖，AI推动云计算厂商资本开支增长，企业级存储需求提升，国产化带来机遇，德明利进入头部厂商，企业级存储放量将带来收入弹性和利润增长 [2] 公用环保 - 推荐中国广核（003816.SZ），4台机组获核准，机组建设推进，惠州核电年底注入，装机规模增长，市场对电价下行预期充分，美国核能复兴提升板块关注度，有望估值修复 [2] 汽车 - 推荐继峰股份（603997.SH），业绩反转且明年持续高增，高壁垒乘用车座椅业务快速上量，2024年亏损，2025年有望实现6 - 7亿元净利润，2026年预计10 - 12亿，座椅事业部收入增长，海外客户拓展加速国产替代，本地化供货无关税影响 [2] 有色 - 推荐赤峰黄金（600988.SH），金价受多因素影响先涨后跌，后续有望重回上行通道，公司是国内金矿成长快的企业，2024年产量15.16吨，未来产销量有望提升，成本有优化空间，二季度产量多，业绩有望量价齐增 [2] 化工 - 推荐亚钾国际（000893.SZ），全球钾肥资源集中，白俄罗斯和俄罗斯减产，钾肥价格回暖，2024年公司氯化钾产量181万吨、销量174万吨，2025、2026年预计产销量分别为280、400万吨 [2] 银行 - 推荐杭州银行（600926.SH），转债触发强赎条款，压制股价因素消除，公司治理和区域经济优势明显，逆周期政策加码，城投占比高的银行有望受益，具备短期催化和中长期成长逻辑 [2] 医药 - 推荐固生堂（2273.HK），公司经营稳健，4月诊疗量同比增长近25%，“内生 + 外延”增长空间大，头部名医AI应用即将落地，7月推出10位头部名义AI分身，助力诊疗服务提升和网络扩张 [2] 推荐标的财务与估值情况 |股票代码|股票名称|投资评级|2024年EPS|2025E EPS|2026E EPS|2025E PE|2026E PE| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |0388.HK|香港交易所|优大于市|10.29|12.17|13.52|32.13|28.92| |600073.SH|光明肉业|优于大市|0.23|0.53|0.64|15.15|12.55| |002959.SZ|小熊电器|优于大市|1.83|2.34|2.7|21.62|18.74| |001309.SZ|德明利|优于大市|2.17|2.23|3.05|47.89|35.02| |003816.SZ|中国广核|优于大市|0.21|0.21|0.22|17.57|16.77| |603997.SH|继峰股份|优于大市|-0.45|0.52|0.82|26.56|16.84| |600988.SH|赤峰黄金|优于大市|1.06|1.57|1.75|17.14|15.38| |000893.SZ|亚钾国际|优于大市|1.02|2.01|2.94|14.27|9.76| |600926.SH|杭州银行|优于大市|2.69|3.26|3.93|5.04|4.18| |2273.HK|固生堂|优大于市|1.28|1.58|2|22.37|17.68|[3]

金属与建材 - 紫金矿业2024年矿产铜同比增6%至107万吨，矿产金同比增7%至73吨，预计2025年矿产铜产量同增7%至115万吨，矿产金产量同增16%至85吨[14][15] - 科达制造总收入从2017年的57亿元增至2024年的126亿元，海外收入从2017年的20亿元增至2024年的80亿元，海外收入占比从36%提升到64%[19] - 三棵树2015 - 2018年收入复合增速约33%，2018 - 2021年收入复合增速约47%，2021 - 2024年收入复合增速约3%，上市以来相较于沪深300的累计股价涨幅约350%[31] 交运与化工 - 顺丰控股2024年经营现金净流量同比增长21%至322亿元，资本开支同比下降27%至99亿元，自由现金流大幅提升70%至223亿元，常规分红比例提升至40%[44] - 亚钾国际在老挝拥有氯化钾矿区合计面积263.3平方公里，氯化钾折纯储量合计超10亿吨，现有一个百万吨氯化钾产能，全年产量目标180 - 200万吨/年[46] - 芭田股份具备磷矿石年产能200万吨（在建90万吨）、复合肥191万吨[50] 其他行业 - 江南化工截至2024年末工业炸药及制品生产许可产能达76.85万吨/年，工业雷管生产许可产能7670万发/年，实控人承诺2025年底前解决同业竞争问题[54][58] - 航天工程生产的航天炉高热效率可达95%，碳转化率可达99%，截至2024年已签约71个煤化工项目，销售航天炉167台套[69] - 中闽能源集团承诺多个项目符合条件后将注入资产，预计公司2024 - 2026年EPS分别为0.36元、0.47元和0.51元[72][76] - 陕西煤业收购集团电力资产合计装机18300MW，预计2024 - 2026年EPS分别为2.29元、1.72元和1.73元[101][105]