行业投资评级 - 报告未给出明确的行业投资评级 [9] 核心观点 - CRO指数2026年以来大幅上涨 2025年9月24日以来上涨32.96% 2026年开年以来上涨43.52% 领先同期万得全A指数 受到市场资金关注 [3][15] - 公募基金对CRO板块配置仓位2025年1月以来缓慢增长 [4][19] - ETF资金持仓占CRO板块股票市值比例2026年以来持续下降 [4][20] - 融资余额2026年1月以来震荡下行 [4][23] - 近三个月机构调研美迪西 皓元医药 奥浦迈等调研次数最多 [5][24] - 9月1日以来近岸蛋白 药明康德 泓博医药等受到雪球大V关注最高 [5][28] - 9月1日以来康龙化成 凯莱英 百花医药等主力资金流入最多 [5][30] - 2026年9月以来奥浦迈 百花医药 万邦医药等曾出现在龙虎榜 [5][32] - 皓元医药 益诺思 泰格医药等股东户数增幅相对较高 [5][33] CRO指数2026年以来大幅上涨 - CRO是指通过合同形式为制药企业 医疗机构等 在基础医学和临床医学研发过程中提供专业化服务的机构 [3][12] - 万得CRO指数（8841421.WI）追踪提供CRO服务的相关公司 截至2026年9月23日 指数共有27只成分股 [3][12] - CRO指数2025年9月24日以来上涨32.96%（截至20260923） 领先同期万得全A指数 [3][15] - CRO指数2026年开年以来上涨43.52%（截至9月23日收盘） 受到市场资金关注 [3][15] - 涨幅top10个股包括近岸蛋白 万邦医药 益诺思 美迪西 凯莱英 成都先导 药明康德 泓博医药 奥浦迈 博济医药 [18] - 放量top10个股包括近岸蛋白 奥浦迈 百花医药 泓博医药 博济医药 毕得医药 成都先导 百诚医药 万邦医药 药石科技 [18] - CRO指数成分股top15明细中 药明康德市值5156.75亿元 PE(TTM)23.51 ROE 13.59% 凯莱英市值663.41亿元 PE(TTM)65.48 ROE 2.94% 康龙化成市值759.83亿元 PE(TTM)48.29 ROE 4.78% 泰格医药市值481.19亿元 PE(TTM)551.13 ROE -2.04% 昭衍新药市值329.33亿元 PE(TTM)36.36 ROE 8.64% [13] 公募实时持仓 - 公募基金对CRO板块配置仓位2025年1月以来缓慢增长 [4][19] - 测算基于基金净值 持仓披露 调研行为等市场公开信息 [4][19] ETF资金持仓 - 2025年四季度末公募ETF基金总规模已突破6万亿元 [4][20] - ETF资金持仓占CRO板块股票市值比例2026年以来持续下降 [4][20] - ETF持仓占流通市值比重（MA5）统计区间为20240102-20260923 [25] 两融余额动向 - 融资余额是指在融资融券交易中未偿还的融资总金额 融资余额的增加意味着投资者看多后市 [4][23] - 融资余额2026年1月以来震荡下行 [4][23] 机构调研 - 近三个月美迪西调研次数16次 皓元医药16次 奥浦迈8次 成都先导6次 睿智医药6次 凯莱英5次 博腾股份5次 圣诺生物5次 康龙化成4次 中赋科技4次 阳光诺和4次 [27] 雪球大V - 9月1日以来近岸蛋白雪球大V关注数量26 药明康德16 泓博医药14 成都先导9 康龙化成9 奥浦迈8 药石科技8 昭衍新药7 凯莱英6 泰格医药6 [29] 主力资金 - 主力资金选用大单（挂单金额20-100万元）与超大单（挂单金额>100万元）的加总作为代理变量 [30] - 9月1日以来康龙化成主力净流入11.47亿元 凯莱英4.84亿元 百花医药4.16亿元 药明康德3.99亿元 泓博医药3.60亿元 药石科技2.72亿元 近岸蛋白1.80亿元 昭衍新药1.19亿元 奥浦迈1.03亿元 毕得医药0.77亿元 [31] 龙虎榜 - 2026年9月以来奥浦迈 百花医药 万邦医药 近岸蛋白 圣诺生物等曾出现在龙虎榜 [5][33] - 20260908奥浦迈营业部成交额2.1亿 净流入0.2亿 20260921百花医药营业部成交额4.5亿 净流入1.7亿 20260921万邦医药营业部成交额2.1亿 净流入0.0亿 20260921近岸蛋白营业部成交额2.5亿 净流入0.1亿 20260922万邦医药营业部成交额2.8亿 净流入0.6亿 20260922百花医药营业部成交额7.0亿 净流入0.0亿 20260922圣诺生物营业部成交额2.5亿 净流入-0.6亿 [33] 高频股东户数 - 股东户数的大幅增加是对后续股价的潜在风险提示 [33] - 皓元医药股东户数变动比例33.43% 益诺思30.13% 泰格医药25.56% 奥浦迈23.20% 毕得医药23.07% 博腾股份19.28% 万邦医药18.38% 圣诺生物14.20% 凯莱英13.85% 康龙化成9.09% [35]