行业周期回暖 - 锂电设备行业自2024年下半年进入新周期 订单持续增加带动业绩增长 市场持续回暖复苏 [4] - 2025年开年以来设备端迎来多个订单潮 锂电设备已率先开启爆单模式 [5] - 超10家设备企业下半年斩获大单 验证行业迎来新一轮增长周期 [6] 企业订单动态 - 先惠技术一个月内获两大龙头订单：包括宁德时代7.02亿元订单及匈牙利电池产线项目 [7] - 京山轻机旗下三协精密获锂电龙头企业10.05亿元锂电设备生产线订单 [12] - 先导智能向全球领先电池制造企业交付多套固态电池核心装备 包括复合转印设备与高速叠片设备 [14] - 华冠科技中标头部客户方形铝壳电芯智能装配产线项目 并启运欧洲模组PACK智能产线 [8] - 利元亨斩获波兰商用车动力电池模组及储能系统制造商订单 提供模组PACK生产线 [11] - 赢合科技多台涂布机、辊压分切一体机运往匈牙利40GWh量产线工厂 [10] - 曼恩斯特向欧洲动力电池制造商ACC交付高精度涂布模头及核心配件 [9] - 华自科技连续斩获C公司国内外多个重要订单 锂电设备订单增长明显 [13] - 华彩科技自主研发固态电池核心前段生产设备发往赛科动力项目现场 [15] - 中天和固态电池封装设备广获市场好评 近日启动交付 [16] 业绩表现 - 锂电设备绝大多数公司中报实现营收和净利润双增长 [16] - 70%以上设备上市企业二季度业绩实现增长 [16] 驱动因素一：海外市场放量 - 宁德时代欧洲三大基地合计产能200GWh 匈牙利100GWh项目明年初投产 [19] - 亿纬锂能马来西亚储能项目及匈牙利大圆柱项目定于2026年投产 [19] - LG新能源、SK On、三星SDI等企业寻求与中国设备企业合作 [20] - 先导智能上半年海外营收占比超30% 毛利率达40.27% 二季度海外订单占比突破35% [20] - 海目星上半年海外新签锂电订单18.88亿元 占锂电新增订单62.35% 同比增长192.5% [20] 驱动因素二：国内扩产潮重启 - 比亚迪国内规划总产能超过500GWh 在长沙、广东等多地扩产 [22] - 宁德时代推进宁德、济宁等基地建设 2025年底产能将接近1000GWh [22] - 国轩高科、楚能新能源、亿纬锂能、欣旺达等先后公布扩产动态 [22] - 欣旺达浙江义欣基地项目采购中 先导智能、赢合科技等多个企业中标 [22] 驱动因素三：固态电池产业化加速 - 固态电池生产工艺与传统液态电池存在显著差异 需大量设备更新 [23] - 多家车企将全固态电池上车时间提前至2027年 [22] - 电池企业全固态电池产品下线及中试线投产速度加快 同步启动量产线建设 [22] - 固态电池设备订单从实验室产品转向大型成品设备和整线产品 [23]