行业与公司 * 涉及的行业包括人工智能大模型、光通信、数据中心液冷技术、OCS交换机、光模块及AI应用软件[1][3][6][8][9][10][11][12][13] * 涉及的公司包括谷歌、阿里巴巴、Anthropic、中际旭创、新易盛、英维克、腾景科技、德科立、数据港、锐捷网络、金山办公等[1][3][6][10][11][13] 核心观点与论据 谷歌Gemini 3模型评估 * 优势：采用Mind模式动态分配算力，擅长解决复杂数学等复杂问题[1][2] 具备卓越的屏幕理解能力，可识别操作屏幕内容，充当智能代理辅助用户完成任务[1][2] * 劣势：稳定性较差，响应速度慢，处理简单问题时性能不佳[1][5] 代码处理能力弱于Anthropic公司的Claude模型，在代码编写、纠错和修复方面不具优势[1][4][5] 谷歌产业链投资机会 * 光通信领域：中际旭创在谷歌光模块市场占据主导地位，份额超过50%，收入占比达30%-40%[1][6] 新易盛等公司也有突破[1][6] OCS交换机市场加速发展，2025年约有1万多台投入使用，2026年预计增长至三四万台，因其与AI训练柜间互联紧密相关且中国企业已开始受益[1][8] * 液冷技术领域：英维克等公司参与机房式CDU及机柜侧液冷环节，提供高效散热方案[1][9] 若光波导等新技术推广，液冷技术应用范围将进一步扩大[1][9] 国内公司在CDU环节可能有更快突破，液冷板模组及零配件在2026年可能继续超预期发展[11] 光模块市场供需 * 需求端稳定，关注点在于供给端瓶颈和供需缺口幅度[3][10] 预计2026年市场将迎来特别好的一年，主要驱动因素是1.6T硅光渗透率大幅提升及整体供不应求的格局[3][10] 腾景科技、德科立等公司表现突出[3][10] 阿里巴巴开源模型战略 * 阿里巴巴是全球开源模型领域最领先的企业之一，其"千问"模型下载量已突破1000万[3][12] 阿里战略意图是通过屏幕理解能力将开源模型打造为城市入口，代替人操作APP以聚集流量并完善应用生态系统[3][12] AI应用软件公司 * 市场开始关注软件和应用层企业，例如实际信息拥有酒店直连技术，光云科技为淘宝卖家提供AI应用服务[13] 金山办公、万兴科技等公司凭借产品力及深耕用户价值，在AI模型加持下有望提升产品质量和市场份额[13] 其他重要内容 * 技术限制导致目前无法同时实现高质量回答与快速响应，限制了Gemini 3的应用场景[5] * 与国产算力链条相关的IDC、交换机和算力租赁环节的公司也值得关注[11]