上半年经济形势 - 上半年GDP同比增长5.3%，就业、物价和居民收入总体稳定 [2] - 内需对经济增长的贡献率达68.8%，进出口规模站上20万亿元台阶 [2] - 将继续推动稳就业稳经济若干举措陆续出台实施，保持政策连续性、稳定性 [2] 全国统一大市场建设 - 上半年全国跨省区交易电量同比增长18.2% [3] - 1至4月全国省际贸易销售额占全部销售收入比重为40.4%，较上年同期提高0.6个百分点 [3] - 将研究制定纵深推进全国统一大市场建设行动方案，开展市场准入壁垒清理整治行动 [3] 消费市场表现 - 上半年社会消费品零售总额累计增长5%，增速较一季度提高0.4个百分点 [4] - 限额以上家电、通讯器材零售额同比增长30.7%、24.1%，新能源汽车销量同比增长40.3% [4] - 将加快落实稳就业稳经济推动高质量发展若干举措，促进居民收入稳步提升 [4] 电力供应保障 - 目前全国电力供应平稳有序，各地用电需求得到较好保障 [6] - 将保障电煤产运需衔接和发电用气协调，加强各类常规电源运行管理 [6] - 通过电力中长期合同、现货市场等方式开展跨省跨区电力调度 [6] 深化改革举措 - 将推动出台促进服务消费、首发经济、数字消费等举措 [7] - 研究促进民间投资发展的政策举措，健全政府投资带动社会投资体制机制 [7] - 加快制定放宽市场准入特别措施，出台培育和开放新场景的政策举措 [7]

上半年中国经济运行态势 - 上半年国内生产总值(GDP)同比增长5.3%，就业、物价和居民收入总体稳定 [2] - 内需对经济增长的贡献率达68.8%，进出口规模站上20万亿元台阶 [2] - 将继续推动稳就业稳经济若干举措陆续出台实施，保持政策连续性稳定性 [2] 全国统一大市场建设进展 - 上半年全国跨省区交易电量同比增长18.2% [3] - 1至4月全国省际贸易销售额占比40.4%，同比提高0.6个百分点 [3] - 将研究制定纵深推进全国统一大市场建设行动方案，清理整治市场准入壁垒 [3] 消费市场表现 - 上半年社会消费品零售总额累计增长5%，增速较一季度提高0.4个百分点 [4] - 限额以上家电、通讯器材零售额同比分别增长30.7%和24.1% [4] - 新能源汽车销量同比增长40.3%，将推动培育"人工智能+"消费等新增长点 [4] 电力供应保障措施 - 当前全国电力供应平稳有序，用电需求得到较好保障 [5] - 将保障电煤产运需衔接和发电用气协调，加强跨省跨区电力调度 [6] - 综合运用分时电价、需求响应补贴等方式优化需求侧管理 [6] 深化改革重点方向 - 将推动出台促进服务消费、首发经济、数字消费等举措 [8] - 研究促进民间投资发展政策，健全政府投资带动社会投资机制 [8] - 加快制定放宽市场准入特别措施，探索数据要素确权和分配路径 [8]

宏观经济政策 - 上半年经济表现稳中有进且好于预期 国家发改委将持续发力治理企业无序竞争和清理市场准入壁垒 [1] - 今年"两重"建设项目清单8000亿元和中央预算内投资7350亿元已基本下达完毕 [1] - 第三批690亿元支持消费品以旧换新的超长期特别国债资金已下达 第四批690亿元将于10月下达 全年计划3000亿元 [1] 物流成本优化 - 上半年社会物流总费用与GDP比率降至14% 为历史最低水平 节约物流费用超1300亿元 [3] - 国家发改委将深入实施"人工智能+"行动 推动人工智能在各领域普及和深度融合 [3] 市场规范建设 - 推进全国统一大市场建设 治理企业无序竞争和重点行业产能 [5] - 规范招标投标及中标结果审查 规范地方招商引资行为和信息披露 [5] - 开展市场准入壁垒清理整治行动 [5] 医疗卫生建设 - 启动医疗卫生强基工程 目标实现"一般病在市县解决 日常疾病在基层解决" [7] - 支持约600个县域医共体改善基础条件 配备医疗设备1.1万多台（套） [7] - 推广"乡镇检查 县级诊断 结果互认"模式 推进县域五大资源共享中心建设 [7] - 推动125个国家区域医疗中心扎根基层 累计开展远程医疗服务110万例次 下沉服务基层患者约300万人次 [7]

2025年7月31日，西蓝集团举行例行晨会，党委书记、董事长姬秦安出席会议并发表重要讲话。聚焦高温季节安全生产、企业文化深化、人才战略升级及 组织效能提升等关键议题，为西蓝集团在复杂环境下实现高质量发展擘画清晰路径。 面对持续高温挑战，姬秦安董事长首先强调"以人为本"的管理理念，要求各部门科学灵活调整上班时间，特别是一线员工，必须坚决避开高温峰值时段作 业，全力保障员工健康安全。同时，他创新性地提出将高温时段转化为学习良机，组织员工开展业务培训与理论学习，实现安全防护与能力提升的有机融 合。 t ILING 9 明天 - 82000000 今天工作不努力 125 6 . 1-4 4 | 4 p u g p _1 . 4 CREAT g e 8 8 War the 12 the do PET r and the 在深化企业文化建设环节，姬秦安董事长对西蓝集团核心文化"五受"——"接受、承受、感受、忍受、享受"进行了深刻阐释："接受变化是适应时代的基 础，承受压力是成长的必经之路，感受细节方能洞察本质，忍受暂时的不完美才能积蓄突破力量，最终在奋斗中享受成就的喜悦。"他指出，这一理念不 仅是个人职业发展的阶梯，更是 ...

报告核心观点 - 2025年7月中央政治局会议将高质量发展与短期经济增长有机融合，对稳预期、稳经济意义重大；农业行业饲料和养殖有投资机会；META、微软CAPEX大超预期，推荐HVDC方向 [6][8][10] 市场走势 - 2025年8月1日国内市场主要指数多数下跌，上证指数收盘3573.21，跌1.18%；深证成指收盘11009.77，跌1.73%；沪深300收盘4075.59，跌1.82%等 [4] 山证宏观：2025年7月中央政治局会议解读 - 会议在复杂局面下召开，将高质量发展与短期经济增长融合，强调宏观政策发力，对稳预期、稳经济有重要意义 [6] - 坚定高质量发展目标，今年10月将研究制定“十五五”规划建议，下半年着力“四稳”，上半年GDP增速达5.3% [6] - 国内有效需求不足，要释放内需潜力，消费上培育服务消费增长点、扩大商品消费，投资上扩大有效投资、推进“两重”建设等 [6] - “立破并举”提升供给体系和效率，“立”要科技创新，解决“内卷”侧重市场化法制化手段 [6] - 宏观政策持续发力、适时加力，财政政策加快政府债券发行使用，货币政策保持流动性充裕 [7] 山证农业：农业行业周报（2025.07.21 - 2025.07.27） - 本周沪深300指数涨1.69%，农林牧渔板块涨3.62%，排名第9，子行业中其他种植业等表现居前五 [8] - 本周猪价环比下跌，截至7月25日，四川、广东、河南外三元生猪均价分别为13.60、15.54、14.13元/公斤，环比-0.37%、-0.32%、-1.74%；平均猪肉价格环比涨1.02%等 [8] - 看好海大集团投资机会，其饲料行业景气度有望回升，海外业务或成增长点 [8] - 生猪养殖行业本轮盈利时间持续性或超预期，推荐温氏股份等生猪养殖股 [8] - 2025年肉鸡行业业绩或新增需求回升变量，圣农发展具备配置价值 [11] - 2025年是宠物主粮品牌决胜关键年，推荐乖宝宠物、中宠股份 [11] 山证电新：META、微软CAPEX大超预期 - META预计2026年投入使用首个多GW级AI数据中心Prometheus，Hyperion集群将扩展至5GW算力规模；海外HVDC若在META项目落地，有望提升国内HVDC电源渗透率 [10] - 重点推荐中恒电气，建议关注维谛海外代工禾望电气、盛弘股份等 [10] - Meta上调2025年CAPEX指引至660 - 720亿美元，预计2026年资本支出或超1000亿美元；微软Q2资本开支242亿美元，YOY+27%，预计2026Q1超300亿美元 [11] - META和微软营收超预期，META 25Q2收入+22%，预计25Q3收入+18 - 25%；微软云计算业务营收同比+39% [11]

非制造业稳中有进，极端天气影响建筑业景气度回落。非制造业商务活动指数为50.1%，虽较上月下降 0.4个百分点，但仍连续多月位于扩张区间，成为支撑经济稳定的重要力量。受近期部分地区持续高 温、暴雨洪涝灾害等不利因素对建筑业施工带来明显影响，使得建筑业景气度回落，是影响非制造业商 务活动指数下降的主要原因。随着超长期特别国债和地方专项债券的发行使用，加快中央预算内资金对 重点领域的投资，城市更新、水利工程、数字基础设施建设加快推进，建筑业有望保持稳健的扩张势 头。 服务业总体运行稳定，暑期消费带动效应较为显著。服务业商务活动指数位于荣枯线上，整体保持平 稳，存在明显的结构性分化。一方面，受房地产市场仍处于调整阶段的影响，与房地产相关的商务活动 指数普遍低于临界点，景气度偏弱。近期极端天气也对部分服务业带来影响，尤其是户外娱乐业、物流 运输、餐饮业等。另一方面，受暑期假日效应带动，消费市场表现较为活跃，铁路运输、航空运输、文 化体育娱乐等行业商务活动指数均高于60%，业务总量快速增长。服务业业务活动预期指数上升到 56.6%，表明服务业整体市场预期走势乐观。 新动能持续增长，部分重点行业表现亮眼，高质量发展持续推 ...

国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会7月31日发布数据显示，7月份，制造业采购经理指 数（PMI）为49.3%，非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%和50.2%，我国经济总体 产出保持扩张。 制造业生产活动继续保持扩张，市场需求有所放缓。7月份，生产指数和新订单指数分别为50.5%和 49.4%，比6月下降0.5和0.8个百分点。新出口订单指数为47.1%，比6月下降0.6个百分点。 中国物流信息中心分析师文韬表示，7月份，我国多地遭遇高温热浪、暴雨洪涝以及干旱等极端天气， 给户外施工作业、居民日常生活等带来阻碍，进而影响到市场需求释放。生产指数连续3个月运行在扩 张区间，显示制造业生产活动扩张势头虽短期有所放缓，但稳中有增态势没有改变。 此外，7月份，大型企业PMI为50.3%。从重点行业看，装备制造业和高技术制造业PMI分别为50.3%和 50.6%，均持续高于临界点，高端装备制造业保持扩张，新动能持续增长。生产经营活动预期指数为 52.6%，比6月上升0.6个百分点，制造业企业对近期市场发展信心有所增强。 文韬表示，从整体看，7月份我国经济运行有所波动，但高质量发展稳步推进 ...

◎新华社北京7月31日电 8月1日出版的第15期《求是》杂志将发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平2023年7月 17日《在全国生态环境保护大会上的讲话》。 文章强调，党的十八大以来，我们把生态文明建设作为关系中华民族永续发展的根本大计，开展了一系 列开创性工作，决心之大、力度之大、成效之大前所未有，生态文明建设从理论到实践都发生了历史 性、转折性、全局性变化，实现由重点整治到系统治理、由被动应对到主动作为、由全球环境治理参与 者到引领者、由实践探索到科学理论指导的重大转变。新时代生态文明建设的成就举世瞩目，成为新时 代党和国家事业取得历史性成就、发生历史性变革的显著标志。 文章指出，我国经济社会发展已进入加快绿色化、低碳化的高质量发展阶段，生态文明建设仍然处于压 力叠加、负重前行的关键期。新征程继续推进生态文明建设需要处理好几个重大关系。一是高质量发展 和高水平保护的关系。要站在人与自然和谐共生的高度谋划发展，通过高水平保护，不断塑造发展的新 动能、新优势，持续增强发展的潜力和后劲。二是重点攻坚和协同治理的关系。要坚持系统观念，抓住 主要矛盾和矛盾的主要方面，对突出生态环境问题采取有力措施，同时 ...

制造业PMI数据 - 7月制造业PMI为49 3%，环比下降0 4个百分点，低于临界点 [1] - 生产指数和新订单指数分别为50 5%和49 4%，分别环比下降0 5和0 8个百分点，生产保持扩张但需求放缓 [1] - 主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为51 5%和48 3%，环比上升3 1和2 1个百分点，原材料价格改善明显 [2] 非制造业与综合PMI - 非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50 1%和50 2%，环比下降0 4和0 5个百分点，仍高于临界点 [1] - 服务业商务活动指数为50 0%，环比略降0 1个百分点，总体稳定 [3] - 铁路运输、航空运输、邮政、文化体育娱乐等行业商务活动指数位于60 0%以上高位景气区间 [3] 行业表现 - 装备制造业和高技术制造业PMI分别为50 3%和50 6%，持续高于临界点，高端制造业保持扩张 [2] - 消费品行业PMI为49 5%，环比下降0 9个百分点 [2] - 高耗能行业PMI为48 0%，环比上升0 2个百分点，景气度改善 [2] 经济趋势与预期 - 极端天气影响市场需求释放，但生产活动保持扩张，大型企业发挥压舱石作用 [1][2] - 生产经营活动预期指数为52 6%，环比上升0 6个百分点，制造业企业信心增强 [3] - 暑期消费带动铁路运输、航空运输等行业业务总量较快增长 [3]

河南省委省政府与国家市场监管总局工作会谈 核心观点 - 河南省与市场监管总局就深化市场监管合作、推动质量强省建设及融入全国统一大市场进行深入交流 [1][2] - 河南省提出需总局在标准体系建设、监管机制完善及食品检验能力建设等方面进一步支持 [2] - 市场监管总局承诺加大政策支持力度，推动部省合作取得务实成果 [2] 河南省发展现状与规划 - 河南省聚焦"1+2+4+N"目标任务体系，推进稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，经济社会保持平稳健康发展 [1] - 立足中部地区"三基地一枢纽"战略定位，通过"五统一、一开放"融入全国统一大市场建设，创新推动"空陆数海"丝绸之路发展 [1] - 质量强企强链强县建设、产业检验检测技术研发、中小企业认证提升等领域取得进展 [1] 河南省请求支持事项 - 加强市场标准体系建设，健全市场监管制度机制 [2] - 提升食品检验基础能力建设，为高效能治理提供支撑 [2] 市场监管总局回应 - 肯定河南省在质量标准化、市场环境优化方面的经验做法 [2] - 将结合河南实际深化对接合作，加大政策支持力度，推动全国统一大市场建设取得新成效 [2]