核心财务业绩 - 2025年营业收入为92.64亿元，同比增长0.20% [1][4] - 2025年归母净利润为11.49亿元，同比增长0.38% [1][4] - 2025年扣非归母净利润为11.24亿元，同比增长4.66% [1][4] - 2025年基本每股收益为0.43元，加权平均净资产收益率为4.86% [1][5] 盈利能力指标 - 2025年全年毛利率为30.30%，同比下降1.29个百分点 [1][6] - 2025年全年净利率为12.80%，较上年同期下降0.38个百分点 [1][6] - 2025年第四季度毛利率为18.47%，同比下降0.25个百分点，环比下降17.45个百分点 [1][6] - 2025年第四季度净利率为-12.80%，较上年同期下降4.46个百分点，较上一季度下降39.39个百分点 [1][6] 费用控制与效率 - 2025年期间费用为12.33亿元，较上年同期减少3.11亿元 [2][6] - 2025年期间费用率为13.31%，较上年同期下降3.39个百分点 [2][6] - 销售费用同比减少27.71%，管理费用同比减少5.17%，财务费用同比减少28.48% [2][6] - 研发费用同比增长35.72% [2][6] 估值与市场指标 - 以3月25日收盘价计算，市盈率（TTM）约为19.50倍，市净率（LF）约为0.88倍，市销率（TTM）约为2.57倍 [1][5] - 截至2025年末，股东总户数为2.37万户，较三季度末增加2830户，增幅13.57% [2][6] - 户均持股市值由三季度末的121.12万元下降至94.32万元，降幅为22.13% [2][6] 公司业务与行业 - 公司主营业务为收费公路和道路的投资、建设及经营管理 [3][7] - 2025年主营业务收入构成：通行费62.51%，特许经营安排下的建造服务11.76%，餐厨垃圾处理项目运营9.33%，风力发电7.37%，委托建设与管理服务3.46% [3][7] - 公司所属申万行业为交通运输-铁路公路-高速公路 [3][7] - 公司涉及概念板块包括高速公路概念、电池回收、破净股、深汕合作区、H股等 [3][7]