市场整体表现 - 2月6日三大指数探底回升全线翻红，创业板指早盘一度跌近2% [1] - 市场超4000只个股上涨 [1] 领涨行业与概念 - 锂电、中药、化工、电网、油气等方向涨幅居前 [1] - Wind热门概念指数显示，伊电电、化学纤、磷化工、氟化工、化学原、维生素、特高压、细矿、动力电等概念涨幅在2.76%至5.38%之间 [2] - 钢离子、固态电、锂电池、钾电负、铝产业、PEEK材、小金属、磷酸铁等概念涨幅在2.42%至2.71%之间 [2] - 黄金珠、化学制、光通信、字树机、电池回、宁德时、西藏振、开线充等概念涨幅在2.14%至2.38%之间 [2] - 储能、稀有金、高速铜等概念涨幅在2.01%至2.08%之间 [2] 领跌行业与概念 - 航运、首发经、腾讯平、Kimi、IGBT、白色家等概念跌幅在-0.48%至-0.52%之间 [2] - 品牌龙、AIGC、旅游出、电子商、短剧游、拼多多、离境退、中文语、央企银等概念跌幅在-0.55%至-0.74%之间 [2] - 直播带、高关转、航母、GPU、冰雪旅、小红书、大飞机、统一大、先进封等概念跌幅在-0.75%至-1.11%之间 [2] - 网红经济、免税店、中航系、两岸融合等概念跌幅在-1.13%至-1.90%之间 [2] - 饮料制造、日酒概念跌幅分别为-2.59%和-2.16% [2] 贵金属市场 - 现货黄金由跌转涨，截至发稿涨超1%，报4835.03美元/盎司 [2] - 现货白银由跌转涨，截至发稿涨2.57%，报72.51美元/盎司 [2] - 伦敦金(现货黄金)报价4835.03美元/盎司，当日上涨+60.55美元，涨幅+1.27% [3] - 伦敦银(现货白银)报价72.51美元/盎司，当日上涨+1.82美元，涨幅+2.57% [3] - 纽约黄金报价4853.23美元/盎司，当日下跌-36.27美元，跌幅-0.74% [3] - 纽约白银报价72.49美元/盎司，当日下跌-4.22美元，跌幅-5.50% [3] - 黄金连续报价1088.38美元/盎司，当日下跌-24.22美元，跌幅-2.18% [3]

美股期货市场动态 - 美股期货盘中跌幅扩大 标普500指数期货现跌1% [1] - 纳斯达克100指数期货跌幅更大 现跌1.6% [1] 贵金属市场动态 - 黄金和白银价格延续跌势 [1] - 现货白银价格一度逼近每盎司64美元关口 [1] - 现货白银日内跌幅超过8% [1]

市场整体表现 - 上证综指上涨0.85%，报4102.20点，深证成指上涨0.21%，创业板指下跌0.40%，科创综指下跌0.98% [1][12] - 沪深京三市成交额25033亿元，较上日缩量624亿元 [1][12] - 全市场超过3200只股票上涨，风格层面小盘弱于大盘，成长弱于价值，双创弱于主板 [1][12] - 板块层面，煤炭、黄金、红利板块领涨，人工智能、传媒、通信等高弹性板块有所回调 [1][12] 黄金与贵金属市场 - 黄金ETF国泰（518800）大涨4.24%，国际现货黄金坚守在5000美元大关上方，现货白银重回90美元上方 [2][13] - 地缘政治风险升温驱动资金回流，中东摩擦及俄乌冲突加剧市场避险情绪 [2][13] - 市场关注美联储政策走向，特朗普提名的美联储主席人选凯文·沃什的立场预期存在不确定性，为黄金提供间接支撑 [2][13] - 受政府部分停摆影响，1月非农就业报告等核心数据推迟发布，市场转向关注ADP就业数据以获取指引 [3][14] 煤炭行业动态 - 煤炭ETF（515220）大涨9.07% [3][15] - 印尼矿商已暂停现货煤炭出口，印尼政府上月向主要矿商下达的产量配额比2025年水平降低40%至70% [3][15] - 印尼政府提议大幅削减2026年煤炭产量配额至6亿吨，较2025年实际产量（约7.9亿吨）下降约24% [3][16] - 焦煤期货主力合约盘中一度涨超5%，印尼政府减配额旨在挺价，因现价下矿井利润较低 [3][16] - 国内春节前季节性紧张、焦煤成本线上移及海外供应干扰也为煤价提供支撑 [3][16] 红利策略与相关ETF - 红利国企ETF国泰（510720）大涨4.29%，其标的指数“上证国企红利指数”中煤炭板块占比近40%（截至2026/2/4为37.3%） [4][16] - 该指数按照平均税后现金股息率加权编制，筛选高股息、权重股多为高分红的国企，股息率多数时期高于市场主要同类红利指数 [4][16] 交通运输与航空业 - 交运ETF（561320）上涨3.10% [6][19] - 2026年春运于2月2日启幕，春运首日全国民航预计保障航班19080班、运输旅客219万人次 [6][19] - 春运期间，全国民航旅客运输量有望达到9500万人次，预计保障航班78万班，日均19400班，同比增长5% [6][19] - 航空业供给增速放缓、高客座率、反内卷预期及人民币汇率等多因素共同催化，板块盈利改善可期 [6][19] 债券市场观点 - 十年国债ETF（511260）近5日微涨0.05%，短期利率仍有机会下行，但中长期或维持窄幅震荡 [6][19] - 短期看多利率债，核心原因是银行配置盘超预期，银行存款留存率大幅超出预估，负债端充裕 [8][21] - 中长期看，经济基本面K型分化维持，物价或在今年有所上行，CPI和PPI有望延续修复 [8][21] - 货币政策态度保持中性，在呵护银行净息差及汇率稳健升值目标下，对债市保持合理区间导向 [11][24] - 今年债市或仍有利于偏稳健的配置型策略 [11][24]

银行业存款利率动态 - 临近春节，湖南新晃农商行、陕西镇巴农商行、山西临县农商行等多家中小银行在1月下旬宣布上调部分期限存款利率，并推出“限时专享”新年专属存款产品 [1] - 存款利率调整并非统一趋势，在市场利率下行背景下，亦有部分银行近期选择下调各期限存款利率 [1] - 考虑到净息差处于低位且有下行压力，业内人士指出未来存款利率大概率稳定在低位或小幅下调 [1] 黄金市场动态与投资偏好 - 富达国际基金经理埃夫斯塔西奥普洛斯表示，若黄金市场再度出现5%至7%的回调，将大举买入，认为市场已挤出大量泡沫且中期结构性上涨趋势稳固 [1] - 金价回调后，水贝市场呈现“买金”“换金”两旺态势，消费者偏好从传统囤金条转向高工费、低克重的“情绪黄金”饰品 [1] - 以一款火爆的黄金麻将产品为例，整套售价2000多元，其中工费占680元，备货往往在上午11点前就几乎售罄，订单来自四川、湖南乃至海外 [1] 光伏产业链动态 - 马斯克团队近期“摸底”中国光伏产业链，其中TESLA团队处于验厂阶段，SPACE X团队已与国内某头部异质结设备厂有订单合作 [2] - 多晶硅价格上涨，N型复投料报价48-59元/千克，颗粒硅报价49-51元/千克，多晶硅价格指数为52.45元/千克，最高企业报价提升至63元/千克 [2] - 硅片价格本周暂时持稳，企业对多晶硅原料报涨持观望态度 [2] 半导体与集成电路产业 - 长江存储三期项目计划今年建成投产，这是武汉集成电路产业第三个千亿级项目，将带动上下游200家企业聚集 [3] 商业航天与卫星产业 - 商业卫星企业天仪空间科技股份有限公司（天仪研究院）在湖南证监局完成IPO辅导备案，该公司是中国首家运营SAR遥感卫星的商业航天公司 [4] 公司业务澄清与股东减持 - 国晟科技发布公告澄清，公司异质结（HJT）电池组件产品主要应用于集中式电站、分布式电站等场景，目前未涉及太空光伏业务 [4] - 福光股份公告，持股5%以上股东福建省国有资产管理有限公司拟合计减持不超过481.68万股，即不超过公司总股本的3% [5] 工程项目中标 - 北新路桥联合体中标皖江散货砂石集散中心码头工程项目，两个合同段中标金额总计为11.45亿元 [6] - 棕榈股份联合体中标商丘市睢阳区2025年高标准农田建设项目，涉及中标金额预计约2.28亿元，占公司2024年度经审计营业收入的7.44% [7] 新能源与电池产业链订单 - 斯莱克控股子公司徕柯旺获韩国电池客户项目定点，将在2027年至2031年间提供约3.6亿个圆柱形电池壳产品 [8] - 银邦股份收到HOLTEC ASIA公司销售订单，订单金额（不含税）预计约2.8亿元人民币，履行期限为2026年1月1日至2027年12月31日 [9][10] 航运与船舶投资 - 中谷物流拟投资建造2艘6000TEU集装箱船舶，合同总额不超过11.6亿人民币或等值美元（不含税） [11] 公司业绩快报 - 重庆啤酒2025年营业收入为147.22亿元，同比增长0.53%；实现归母净利润12.31亿元，同比增长10.43% [12] - 环旭电子2025年度实现营业总收入591.95亿元，同比下滑2.46%；归母净利润18.53亿元，同比增长12.16% [13] 公司并购与停牌 - 海南矿业正在筹划通过发行股份及支付现金的方式收购洛阳丰瑞氟业有限公司控制权，并募集配套资金，公司A股股票将继续停牌 [14] 证券市场收盘概况 - 市场探底回升，沪指涨0.85%重返4100点，深成指涨0.21%，创业板指跌0.4%，沪深两市成交额2.48万亿，较上一个交易日缩量633亿 [15] - 板块方面，煤炭概念掀起涨停潮，太空光伏概念爆发，机场航运、房地产、氢能源概念走强；AI应用、贵金属、算力硬件等板块跌幅居前 [15]

市场整体表现与指数动态 - A股市场出现大幅下跌，三大指数均跌超2%，超过4600只个股下跌，市场出现超过一百只股票跌停[1] - 上证50和沪深300指数在前期已连续多日下跌的基础上，当日再次大跌超过2%[2] - 自去年12月中旬以来，A股主要指数在商业航天、AI应用和有色三大板块接力拉升下，涨幅曾接近10%[1] 主要板块与品种表现 - 商业航天和有色金属板块前期呈现明显的连续大涨赶顶态势[1] - 贵金属价格出现剧烈下跌，导致市场流动性出现问题，并影响了其他资产[2] - 黄金价格在经历下跌后出现大幅反弹，单日涨幅超过4%[2] 资金动向与机构行为 - 被称为“国家队”的资金在前期连续12个交易日减持宽基ETF，减持规模接近其总仓位的一半，并在相对高位兑现[1] - 该减持行为被认为使其获得了更多资金，操作上更为灵活，并可能在市场非理性下跌时进行增持[1] - 在近期市场下跌过程中，猜测有护盘资金在上周五和周一进行了操作[1] 投资者行为与市场情绪 - 市场下跌导致散户投资者情绪恐慌，陷入既怕抄底被套又怕割肉踏空的两难境地[3] - 近期期货市场开户数量激增，甚至有非专业投资者（如“宝妈”群体）参与白银期货等高风险交易[2] - 在贵金属下跌导致部分品种流动性不足时，有投资者被迫卖出流动性较好的权重股以应对[2] 技术分析与市场观察 - 当板块或指数价格偏离5日移动平均线过远，或偏离布林线（BOLL）指标上轨太远时，通常被视为加速赶顶的走势信号[1] - 市场短期已出现超卖状态，有观点认为若上午大幅下探可考虑抄底[3] 外部市场与宏观环境 - 国际市场出现“黑天鹅”事件，日韩股市大跌，其中韩国股市跌幅超过5%并触发熔断机制，暂停交易5分钟[1] - 市场对新任美联储主席的政策方向存在巨大不确定性，加剧了投资者的避险情绪[1] - 有金融机构（如民生银行）发布公告，称若市场出现价格异常波动或流动性枯竭的极端情况，将可能暂停积存金产品的报价与交易[2]

美伊谈判进展 - 伊朗外交部表示正在审议恢复谈判的总体情况和细节，并希望在未来几天说明更多细节 [1] - 伊朗外长称正通过中间方与美国接触，并已取得一定成效 [1] - 美国高级官员透露，特朗普政府已通过多个渠道向伊朗明确表示愿意举行会面并展开谈判 [1] - 消息人士称土耳其、埃及和卡塔尔正推动安排美国总统特使与伊朗高级官员在安卡拉会面，协调官员表示事情正在推进 [1]

核心观点 - 报告核心观点为市场震荡调整，社会服务行业基金重仓比例环比回升，美容护理行业基金配置比例环比下滑 [1][7][9][12] 市场回顾 - 上周五A股震荡调整，上证指数收跌0.96%报4117.95点，深证成指跌0.66%，创业板指涨1.27% [1][7] - 两市A股成交额2.86万亿元人民币，近2900股下跌 [1][7] - 申万行业方面，通信行业领涨，有色金属行业领跌 [1][7] - 概念板块方面，转基因、大豆、玉米概念领涨，金属铝、金属锌、黄金概念领跌 [1][7] - 港股方面，恒生指数收跌2.08%，恒生科技指数跌2.1% [1][7] - 海外方面，美国股市三大股指全线下跌，道指跌0.36%，标普500指数跌0.43%，纳指跌0.94% [1][7] - 欧洲股市全线上涨，亚太股市涨跌不一 [1][7] 重要新闻 - 中共中央政治局就前瞻布局和发展未来产业进行集体学习，强调要推动我国未来产业发展不断取得新突破 [2][8] - 国家统计局数据显示，1月份官方制造业PMI为49.3%，环比下降0.8个百分点，非制造业PMI为49.4%，下降0.8个百分点，综合PMI产出指数为49.8%，下降0.9个百分点 [2][8] - 国家统计局指出，部分制造业行业进入传统淡季，市场有效需求仍显不足，制造业景气水平有所回落 [2][8] 社会服务行业基金持仓分析 - 2025年第四季度社会服务行业重仓基金286家，环比增加109家，持股总市值为55.70亿元，环比增加9.75亿元 [9] - 社会服务行业重仓比例为0.06%，环比上升0.01个百分点，在31个申万一级行业中排名第27位，较上一季度上升3位 [9] - 社会服务行业当前重仓比例远低于5年均值0.34% [9] - 分子板块看，酒店餐饮重仓比例2025年第四季度为0.02%，旅游及景区重仓比例为0.01%，环比均基本持平 [9] - 专业服务板块重仓比例显著提升，2025年第四季度环比上升0.01个百分点至0.03% [9] - 教育板块重仓比例大幅回落，体育板块重仓比例仍处于低位 [9] - 2025年第四季度社会服务板块重仓比例前十个股合计比例为0.058%，较2025年第三季度上升0.013个百分点 [10] - 前十个股中，专业服务板块占据4席，酒店餐饮板块占据3席，旅游及景区占据3席 [10] - 华测检测跃居社会服务重仓首位，首旅酒店排名第二，九华旅游进入前十行列 [10] - 基金重仓比例环比上升幅度前5个股包括华测检测、首旅酒店、三峡旅游、九华旅游、广电计量 [10] - 基金重仓比例环比下降幅度前5个股包括豆神教育、祥源文旅、兰生股份、苏试试验、锦江酒店 [10] - 投资建议关注受益于政策催化与消费信心回暖的出行链相关公司，以及把握海南自贸港封关运作机遇的免税龙头 [10][11] 美容护理行业基金配置分析 - 2025年第四季度，SW美容护理行业流通A股市值合计为2550.96亿元，环比2025年第三季度下降10.43% [12] - 美容护理基金持股总市值为46.42亿元，基金配置比例为0.14%，环比2025年第三季度下降0.06个百分点 [12] - 美容护理行业超配比例为-0.12%，环比2025年第三季度下降0.03个百分点，处于低配区间 [12] - 分子板块看，个护用品板块2025年第四季度基金配置比例为0.03%，环比下降0.01个百分点，超配比例为-0.04% [13] - 化妆品板块2025年第四季度基金配置比例为0.02%，环比下降0.02个百分点，超配比例为-0.1% [13] - 医疗美容板块2025年第四季度基金配置比例为0.09%，环比下降0.03个百分点，超配比例为0.02% [13] - 2025年第四季度，美容护理板块重仓比例前十合计为0.05%，环比下降0.02个百分点 [14] - 2025年第四季度美容护理板块重仓比例前3名为锦波生物、爱美客、百亚股份，但重仓比例相较2025年第三季度均有下滑 [14] - 投资建议关注合规化妆品、医美龙头公司以及产品矩阵丰富、研发能力强的个护用品龙头公司 [14]

宏观经济与政策 - 中国证监会主席表示将全力巩固资本市场稳中向好的势头 [1] - 1月份中国制造业采购经理指数为49.3%，较上月下降0.8个百分点 [1] - 中国两部门宣布将完善抽水蓄能容量电价机制 [1] - 中国自然人按次纳税起征点提升至1000元，增值税法配套征管细则落地 [1] 资本市场动态 - 1月份中国权益类交易所交易基金净流出近8000亿元 [1] - 黄金和白银价格出现暴跌，其中白银创出历史最大盘中跌幅 [1] 科技与互联网行业 - 互联网大型企业正在打响春节人工智能流量争夺战 [1][1] - SpaceX已申请部署一百万颗卫星 [1] 国际事件 - 特朗普提名凯文·沃什出任美国联邦储备委员会主席 [1]

王石动态更新 - 王石于1月30日在深圳马峦山骑行14.44公里，历时两小时，此举疑似回应其失联的市场传言 [1]

地缘政治动态 - 伊朗与美国正在进行对话，双方可能寻求达成协议 [1] - 美国总统特朗普表示对话结果将决定未来行动方向 [1]