美国劳工部关于退休计划投资替代资产的新规提案 - 美国劳工部于周一提出一项新规则 旨在为《雇员退休收入保障法》下受托人投资"替代资产"的审慎义务提供澄清和安全港 涉及的替代资产包括加密货币 私募市场投资 房地产 商品等 [7] - 该提案直接遵循了前总统特朗普于去年八月签署的一项行政命令 该命令指示劳工部为管理401(k)等固定缴款计划的受托人"提供获取替代资产的便利" [3] 规则核心内容与支持观点 - 提案规定 任何受托人若基于六项因素"客观 彻底且分析性地"选择投资 则被推定为"合理且应得到显著尊重" 这六项因素包括：业绩 费用 流动性 估值 基准测试和复杂性 [7] - 劳工部长Lori Chavez DeRemer表示 该规则是美国工人的"一次重大胜利" 并将展示"计划如何考虑能更好反映当今投资格局的产品" [3] - 与该部合作制定此提案的美国证券交易委员会主席Paul Atkins称 这是一项"早该进行的改进" 将使美国人能够"通过充分多元化的长期投资 更全面地参与创新和经济增长" [3] 历史背景与政策演变 - 尽管受托人此前已被授权考虑替代资产 但根据劳工部的说法 "几乎没有人这样做过" [4] - 2022年 拜登政府曾警告401(k)受托人不要进行加密货币投资 建议他们在为计划参与者增加此类选项前应"极其谨慎" 当时指出了加密货币的诸多风险 包括其高度投机性 难以区分炒作与真实价值 易受黑客攻击和盗窃 估值问题以及市场规则不断演变等 [5] - 去年五月 特朗普领导下的劳工部撤销了这项警告 暗示拜登政府"施加了不当影响" 并称其正回归"中立立场" [6] 市场需求与实施考量 - 该领域的专家在2022年指出 员工对加密货币投资选项的兴趣日益增长 他建议有意提供此类选项的雇主设置某些防护措施 包括确保受托人遵循投资政策声明中的所有步骤 保持参与自愿性 并考虑对投资加密货币的金额设置上限 [6] - 关于该提案的评论意见截止日期为6月1日 [7]