文章核心观点 东鹏饮料在A股上市四年后赴港二次上市，虽业绩表现优越但股东多次减持，公司谋求出海新战略以扩大市场，但出海面临一定风险和难题 [2][3][6] 赴港二次上市 - 公司曾于2022年6月谋求在瑞士证券交易所上市，该计划于2024年2月终止，现转向港股 [3] - 此次募集资金将用于完善产能布局和推进供应链升级、加强品牌建设和消费者互动、推进全国化战略、拓展海外市场业务、探索潜在投资及并购机会等 [3] - 2021 - 2024年公司营收和净利润保持20%以上快速增长，2024年营收突破150亿元达158亿元，同比增长40.63%，净利润为33.3亿元，同比增长63.09% [3] - 2022 - 2024年公司净利润率分别为16.9%、18.1%、21%，毛利率分别为41.6%、42.3%、44.1% [3] - 分析师认为公司在业绩向好时赴港上市是扩大产能、布局国际市场的时机，可通过融资稳固现有成果 [4] - 分析师认为公司到香港发行H股不会出现内地经营风险外溢问题，还可支持香港维系国际金融中心地位 [5] - 当下不少消费类企业谋求A + H二次上市，原因多与出海、全球化战略有关 [5] 谋求出海新战略 - 公司曾表示希望通过境外发行提升品牌国际知名度和竞争力，加快品牌国际化 [6] - 公司已在印度尼西亚、越南和马来西亚设立子公司，将建立当地供应链体系，还在探索美国等市场机会 [6] - 公司产品已进入多个海外市场，但整体海外业务处于初期阶段，会制定本地化策略和市场定位 [6] - 2024年公司超93%的收入来自功能饮料，国内功能饮料市场竞争激烈，新进入者不断涌现 [6] - 分析师认为出海虽能获取增量市场，但政策和国外市场环境不友好，境外大额投入风险大 [7] - 公司认为海外市场挑战集中在落实本地化战略、发展供应链及渠道资源、推出适配产品等方面 [7] 股东持续减持 - 2023年13位董监高及大股东计划减持不超过总股本的8.94%，11位股东及董监高合计减持743.75万股，占总股本的1.86%，合计套现13.69亿元 [8] - 2024年大股东君正投资多次减持，套现超32亿元，其持股比例从9%降至2.77% [8] - 2025年2月第三大股东鲲鹏投资计划减持不超过716.89万股，即不超过总股本的1.38% [9] - 公司强调鲲鹏投资合伙人林木勤及林煜鹏不参与本次减持，减持主体不涉及控股股东等 [10] - 分析师认为股东减持是合理合法行为 [10]