证券代码：605499 证券简称：东鹏饮料 公告编号：2025-031 东鹏饮料（集团）股份有限公司 2024年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 每股分配比例 A股每股现金红利2.5元 本次利润分配方案经公司2025年4月2日的2024年年度股东大会审议通过。 2.分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下简 称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 3.分配方案： 本次利润分配以方案实施前的公司总股本520,013,000股为基数，每股派发现金红利2.5元（含税），共 计派发现金红利1,300,032,500元。 1.实施办法 2.自行发放对象 ● 相关日期 ■ ● 差异化分红送转： 否 一、通过分配方案的股东大会届次和日期 二、分配方案 1.发放年度：2024年年度 三、相关日期 ■ 四、分配实施办法 本次现金红利的发放，公司股东林木勤、烟台市鲲鹏投资发展合伙企业（有限合伙）、林木港、林戴 钦、蔡运生 ...

作者：周绘 出品：洞察IPO 上交所&深交所 新 股 上 市 3月31日-4月6日，上交所无公司上市，深交所创业板有1家公司上市。 | | 深交所 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 公司名 | 代码 | 上市日期 | 登陆板块 | 易 | | 1~ | 首航新能 | 301658.SZ | 4月2日 | 深交所 创业板 | | 数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO 1. 首航新能：主要从事新能源电力设备的研发、生产、销售及服务。上市首日收涨244.49%，截至4月11日收盘报29.99元/股，较发行价11.80元/股涨 154.15%，市值约124亿元。 通过上市委员会审议会议 3月31日-4月6日，上交所主板有1家公司过会；深交所无公司过会。 | 数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO | | --- | 1. 技源集团：专业从事膳食营养补充产品研发创新及产业化的国际化企业集团。 递交上市申请 3月31日-4月6日，上交所、深交所均无公司递交上市申请。 终止上市审核 3月31日-4月6日，上交所主板有1家公司终止上市审核，深交 ...

证券代码：605499 证券简称：东鹏饮料 公告编号：2025-031 东鹏饮料（集团）股份有限公司2024年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利2.5元 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2025/4/17 | － | 2025/4/18 | 2025/4/18 | 差异化分红送转： 否 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司2025 年 4 月 2 日的2024年年度股东大会审议通过。 二、 分配方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分 公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 3. 分配方案： 本次利润分配以方案实施前的公司总股本520,013,000股为基数，每股派发现金红利2.5元 （含税），共计派发现金红利 ...

文章核心观点 - 东鹏饮料瞄准港股上市有国际化战略布局，新品打造和渠道运营有新动态，未来在国内外市场发展备受期待 [1][3] 国际化战略布局 - 港股上市有助于连接国际投资者，建立跨国品牌认知 [1] - 已在印尼和越南设子公司，2026 - 2027年产能释放有望打开海外业务增长空间 [1] 新品打造 - 2025年第一季度推出1L装果味茶饮料“果之茶”，终端零售价约5元，延续“1元乐享”活动 [1] - 东吴证券研报称新品果汁茶销售表现优异，3月单月销售或环比提升 [1] 渠道运营 - 将冰冻化上升为内部战略，冰柜投放稳健，精准筛选潜力网点布局，采购智能化、低能耗冰柜 [2] - 在学校周边等地尝试智慧化、智能化冰站/冰柜，通过摄像头验证动销数据准确性 [2] - 冰柜投放进度良好，整体推进有条不紊 [2] 市场表现 - 2024年东鹏特饮在我国能量饮料市场销售量占比从2023年的43.0%提升至47.9%，销售额份额占比从30.9%上升至34.9% [2] - 预计2025年第一季度有望实现开门红 [2] 行业评论 - 国金证券称公司凭借国内领先地位进军亚太地区，有望在海外复制渠道和品牌经验 [3]

出品｜搜狐财经 作者｜柴鑫洋 编辑｜李文贤 蜜雪冰城、霸王茶姬等奶茶品牌已经先行一步出海，饮料企业也开始踏上探索海外市场的征程。 东鹏饮料近日也向港交所递表，意在为国际化布局铺路。在此前，东鹏饮料在2021年5月就已经在上交所正式登陆 A 股市场。 中国食品产业分析师朱丹蓬认为，'A+H股'上市的战略，是为了国际化布局铺垫，港股是很多中国品牌布局国际化的重要桥梁和契机。 财报显示，东鹏饮料在2024年实现营业收入158.39亿元，同比增长40.63%；归属于上市公司股东的净利润33.27亿元，同比增长63.09%。 福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪表示，海外市场拓展也面临许多困难，如文化差异、市场竞争激烈、供应链建设难度大等。东鹏饮料需通过深入市场 调研、加强本土化运营、建立本地供应链等方式，克服这些阻力，实现品牌的国际化发展。 东鹏饮料赴港二次上市，海外扩张提速 近日，东鹏饮料披露的公告显示，正式向港交所递交招股说明书，华泰国际、摩根士丹利和瑞银国际担任联席保荐人。 对于港股上市的原因，东鹏饮料表示是为进一步提高公司的资本实力和综合竞争力，提升公司国际化品牌形象，满足公司国际业务发展需要，深入推进公 司全球 ...

文章核心观点 东鹏饮料2024年年度报告中董监高薪酬信息引发关注，董事、副总裁兼董事会秘书张磊薪酬增长约15倍，公司业绩增长为高管薪酬提供支撑，张磊经验能力对谋求“A+H”两地上市的东鹏饮料有重要价值 [1] 高管薪酬差异显著 - 张磊2024年在东鹏饮料获税前报酬总额546.55万元，2022年在怡亚通仅34.39万元，跳槽后年薪增长约15倍 [1][2] - 薪酬差异反映不同上市公司薪酬体系差异，体现东鹏饮料对高管人才的重视，其以有竞争力薪酬吸引和留住人才的策略值得关注 [2] 职业发展轨迹清晰 - 2023年5月张磊辞去怡亚通董事会秘书职务，12月进入东鹏饮料任董事长特别助理，2024年2月晋升为董事、副总裁兼董事会秘书 [3] - 张磊学历背景扎实，曾就职多家企业担任多种职位，积累丰富管理经验和行业知识，其经验能力对谋求“A+H”两地上市的东鹏饮料有重要价值 [3] 企业业绩持续增长 - 东鹏饮料2024年营业收入约158.39亿元，同比增长约40.36%；净利润约33.27亿元，同比增长约63.09%，为高管薪酬提供资金支持 [1][4] - 东鹏饮料业务发展战略和财务表现受市场关注，竞争地位和市场份额提升，提供有竞争力薪酬吸引人才是加强核心竞争力、推动长期战略实施的重要举措 [4] - 张磊作为董事会秘书，在公司信息披露、投资者关系管理及资本运作等方面，尤其在谋求“A+H”两地上市关键时期将发挥关键作用 [4]

文章核心观点 东鹏饮料在A股上市四年后赴港二次上市，虽业绩表现优越但股东多次减持，公司谋求出海新战略以扩大市场，但出海面临一定风险和难题 [2][3][6] 赴港二次上市 - 公司曾于2022年6月谋求在瑞士证券交易所上市，该计划于2024年2月终止，现转向港股 [3] - 此次募集资金将用于完善产能布局和推进供应链升级、加强品牌建设和消费者互动、推进全国化战略、拓展海外市场业务、探索潜在投资及并购机会等 [3] - 2021 - 2024年公司营收和净利润保持20%以上快速增长，2024年营收突破150亿元达158亿元，同比增长40.63%，净利润为33.3亿元，同比增长63.09% [3] - 2022 - 2024年公司净利润率分别为16.9%、18.1%、21%，毛利率分别为41.6%、42.3%、44.1% [3] - 分析师认为公司在业绩向好时赴港上市是扩大产能、布局国际市场的时机，可通过融资稳固现有成果 [4] - 分析师认为公司到香港发行H股不会出现内地经营风险外溢问题，还可支持香港维系国际金融中心地位 [5] - 当下不少消费类企业谋求A + H二次上市，原因多与出海、全球化战略有关 [5] 谋求出海新战略 - 公司曾表示希望通过境外发行提升品牌国际知名度和竞争力，加快品牌国际化 [6] - 公司已在印度尼西亚、越南和马来西亚设立子公司，将建立当地供应链体系，还在探索美国等市场机会 [6] - 公司产品已进入多个海外市场，但整体海外业务处于初期阶段，会制定本地化策略和市场定位 [6] - 2024年公司超93%的收入来自功能饮料，国内功能饮料市场竞争激烈，新进入者不断涌现 [6] - 分析师认为出海虽能获取增量市场，但政策和国外市场环境不友好，境外大额投入风险大 [7] - 公司认为海外市场挑战集中在落实本地化战略、发展供应链及渠道资源、推出适配产品等方面 [7] 股东持续减持 - 2023年13位董监高及大股东计划减持不超过总股本的8.94%，11位股东及董监高合计减持743.75万股，占总股本的1.86%，合计套现13.69亿元 [8] - 2024年大股东君正投资多次减持，套现超32亿元，其持股比例从9%降至2.77% [8] - 2025年2月第三大股东鲲鹏投资计划减持不超过716.89万股，即不超过总股本的1.38% [9] - 公司强调鲲鹏投资合伙人林木勤及林煜鹏不参与本次减持，减持主体不涉及控股股东等 [10] - 分析师认为股东减持是合理合法行为 [10]

文章核心观点 东鹏饮料向香港联交所提交上市申请拟二次上市 但面临大单品焦虑、不差钱仍募资及股东持续减持等质疑 [3] 分组1：大单品焦虑 - 东鹏饮料为中国第一、全球领先功能饮料企业 2021 - 2024年在中国功能饮料市场销量排名第一 市场份额从15%增至26.3% [4] - 2022 - 2024年公司收入分别约85亿、112亿、158亿元 年复合增长率约36% 毛利分别约35亿、47亿、69亿元 年复合增长率约40.61% [4] - 公司产品矩阵涵盖多品类 但东鹏特饮长期为大单品 2022 - 2024年收入占比分别为96.6%、91.9%、84% 东鹏补水啦未形成第二增长曲线 [5] - 公司称目前不考虑并购拓展品类 未来想做平台型公司 依靠现有优势发展更多品类 [5] 分组2：不差钱的东鹏 - 公司拟用不超过110亿元闲置资金投资理财 已用10.5亿元部分闲置自有资金进行现金管理 [8] - 公司赴港上市募集资金净额将用于完善产能布局、推进供应链升级等多方面 重点投向海外市场 [8] - 2024年公司在海外市场推出多款产品 计划合资设立印尼公司 海南和昆明生产基地将成面向东南亚重要枢纽 [8] - 东南亚饮料市场竞争激烈 东鹏饮料海外收入占比极低 2024年上半年海外收入仅0.11亿元 占比0.14% [9] - 公司在国内市场南强北弱局面未完全打破 北方生产基地布局空白 目前在建最北天津基地预计今底或明初投产 [10] 分组3：股东持续减持 - 自2022年起 公司重要股东及高管累计减持超50亿元 君正投资累计减持套现超30亿元 [13] - 第三大股东鲲鹏投资计划减持不超716.89万股股份 占总股本1.3786% 董事长及其子不参与减持 [13] - 公司称投资人看基本面和增长潜力 君正投资有投资时间限制 鲲鹏平台为员工持股平台 减持为激励到位 [13]

证券代码：605499 证券简称：东鹏饮料 公告编号：2025-030 东鹏饮料（集团）股份有限公司 关于使用部分闲置自有资金进行现金管理的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 1.委托理财受托方：CSI Financial Products Limited、UBS AG, London Branch、北银理财有限责任公司、华夏银行股份有限公司、中银理财有限责任公 司、兴银理财有限责任公司； 2.本次委托理财金额：合计 92,614.00 万元； 3.委托理财产品类型：理财； 4.委托理财期限：196 天、1 年、无固定期限； 5.履行的审议程序：东鹏饮料（集团）股份有限公司（以下简称"公司"） 于 2025 年 3 月 7 日召开第三届董事会第十三次会议和第三届监事会第十二次会 议及 2025 年 4 月 2 日召开 2024 年年度股东大会，分别审议通过了《关于 2025 年度使用闲置自有资金进行现金管理的议案》，公司股东大会授权公司及其子公 司在保证日常经营资金需求和资金安全的前提下， ...

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 公司向香港联交所递交发行境外上市外资股（H股）股票并在香港联交所主板挂牌上市申请，登陆香港资本市场有助于连接国际投资者、建立跨国品牌认知，为海外市场扩张铺路，提升综合竞争力；目前已在印尼和越南设子公司，预计2026 - 2027年产能逐步释放，看好本土化运营打开中长期海外业务增长空间 [7] - 2025Q1推出果味茶饮料“果之茶”，包装1L装，终端零售价5元左右，延续“1元乐享”活动，渠道利润空间充足；果汁茶销售表现优异、3月单月销售环比大幅提升；25年将冰冻化上升为内部战略，冰柜投放规划务实、进度良好；看好新品性价比冰冻化赋能销售表现，果之茶有望打造爆品切割茶饮料市场 [7] - 2024年东鹏特饮在我国能量饮料市场销售量占比由2023年的43.0%提升至47.9%，全国市场销售额份额占比从30.9%上升至34.9%，作为饮料赛道龙头，市占率和销量稳步提升；预计25Q1开门红有望顺利实现；维持2025 - 2027年归母净利润为44.8/58.0/70.8亿元，同比+35%、29%、22%，对应PE为30、23、19倍，维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|11263|15839|20438|25509|30259| |同比（%）|32.42|40.63|29.04|24.81|18.62| |归母净利润（百万元）|2040|3327|4479|5796|7076| |同比（%）|41.60|63.09|34.64|29.39|22.09| |EPS - 最新摊薄（元/股）|3.92|6.40|8.61|11.15|13.61| |P/E（现价&最新摊薄）|66.05|40.50|30.08|23.25|19.04|[1] 市场数据 - 收盘价259.10元，一年最低/最高价184.78/298.06元，市净率17.53倍，流通A股市值和总市值均为134,735.37百万元 [5] 基础数据 - 每股净资产14.78元，资产负债率66.08%，总股本和流通A股均为520.01百万股 [6] 财务预测表 资产负债表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产|12706|17328|22996|29904| |货币资金及交易性金融资产|10550|15123|20599|27238| |经营性应收款项|308|338|392|434| |存货|1068|1076|1207|1424| |非流动资产|9971|10685|11062|11310| |资产总计|22676|28012|34058|41214| |流动负债|14845|17366|19854|22664| |非流动负债|140|195|221|256| |负债合计|14985|17560|20075|22920| |归属母公司股东权益|7688|10448|13979|18290| |所有者权益合计|7692|10452|13983|18294| |负债和股东权益|22676|28012|34058|41214|[8] 利润表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|15839|20438|25509|30259| |营业成本(含金融类)|8742|11088|13596|16037| |税金及附加|160|206|257|306| |销售费用|2681|3318|4053|4644| |管理费用|426|498|580|664| |研发费用|63|73|84|97| |财务费用| - 191| - 70| - 93| - 118| |加:其他收益|59|113|94|111| |投资净收益|95|183|234|243| |公允价值变动|33|0|0|0| |减值损失| - 1|0|0|0| |营业利润|4145|5621|7359|8984| |营业外净收支| - 37| - 22| - 23| - 27| |利润总额|4107|5599|7337|8957| |减:所得税|781|1120|1541|1881| |净利润|3326|4479|5796|7076| |归属母公司净利润|3327|4479|5796|7076| |每股收益 - 最新股本摊薄(元)|6.40|8.61|11.15|13.61| |EBIT|3917|5529|7244|8839| |EBITDA|4276|5823|7572|9196| |毛利率(%)|44.81|45.75|46.70|47.00| |归母净利率(%)|21.00|21.92|22.72|23.38| |收入增长率(%)|40.63|29.04|24.81|18.62| |归母净利润增长率(%)|63.09|34.64|29.39|22.09|[8] 现金流量表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|5789|6755|8020|9576| |投资活动现金流| - 6875| - 847| - 494| - 389| |筹资活动现金流|1507| - 1367| - 2051| - 2548| |现金净增加额|453|4574|5476|6639| |折旧和摊销|359|294|328|357| |资本开支| - 1684| - 1022| - 723| - 627| |营运资本变动|2451|2072|1996|2241|[8] 重要财务与估值指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |每股净资产(元)|14.78|20.09|26.88|35.17| |最新发行在外股份（百万股）|520|520|520|520| |ROIC(%)|26.42|27.73|29.37|29.42| |ROE - 摊薄(%)|43.27|42.87|41.46|38.69| |资产负债率(%)|66.08|62.69|58.94|55.61| |P/E（现价&最新股本摊薄）|40.50|30.08|23.25|19.04| |P/B（现价）|17.53|12.90|9.64|7.37|[8]