2025年10月13日，东鹏饮料（605499）在优质运营、创新突破、社会贡献等指标中表现优异，入围《经 济观察报》2024—2025年度受尊敬企业。根据经观中国上市公司综合价值评估体系，营业收入、净利 润、总资产、研发费用、员工薪酬连续三年实现正增长。 ...

证券研究报告 食品饮料 报告日期：2025 年 10 月 13 日 双节白酒动销符合预期，关注景气度较高的子行业龙头 ——食品饮料行业周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持） 最近一年走势 分析师：王芳 执业证书编号：S0230520050001 邮箱：wangf@hlzq.com 饮料行业周报》2025.09.29 《白酒深度调整，大众品龙头优势凸显 —食品饮料行业 2025 年半年报综述》 2025.09.24 《白酒深度调整，大众品关注低估值的 行 业 龙 头 — 食 品 饮 料 行 业 周 报 》 2025.09.22 摘要： 请认真阅读文后免责条款 上周食饮板块呈现回调态势。上周（2025 年 10 月 9 日-10 月 10 日），申万食品饮料指数涨跌幅为-0.29%，在申万一级行业中排名 第 27 位，跑输上证指数（+0.37%）0.66pct，子行业中乳品 （+1.13%）、调味品（+0.74%）、肉制品（+0.60%）涨幅居前， 其他酒类（-0.85%）跌幅居前。中秋国庆白酒动销符合市场预期， 10 月关注三季报业绩情况，大众品建议关注成长性较好，回调后 估值较低的板块龙头，我们维持行业 ...

10月13日，东鹏饮料跌5.15%，截至发稿，报295.63元/股，成交5.88亿元，换手率0.38%，总市值 1537.31亿元。 华安中证申万食品饮料ETF（516900）成立日期2021年4月16日，最新规模7754.19万。今年以来亏损 4.05%，同类排名4203/4220；近一年亏损7.1%，同类排名3827/3855；成立以来亏损39.06%。 华安中证申万食品饮料ETF（516900）基金经理为刘璇子。 截至发稿，刘璇子累计任职时间4年347天，现任基金资产总规模63.11亿元，任职期间最佳基金回报 140.64%， 任职期间最差基金回报-61.05%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 资料显示，东鹏饮料(集团)股份有限公司位于广东省深圳市南山区桃源街道珠光北路142号明亮科技园 88号3栋1楼,香港湾仔皇后大道东248号大新金融中心40楼，成立日期1994年6月30日，上市日期2021年5 月27日，公司主营业务涉及饮 ...

导语："能量一哥"东鹏特饮一边冲刺光谷IPO，一边遭股东接连减持，谁能吃到融资红利？ 摘要： 1、资金机构引发关注：东鹏饮料负债高企与高额理财规模并存。 2、细分市场份额第一：凭借"东鹏特饮"长期占据能量饮料销量第一，但大单品依赖度较高。 3、分红与投资：报告期内派息率60%，持续高分红需注意平衡再投资能力。 近日，东鹏饮料（集团）股份有限公司（605499.SH）再次向港交所递交上市申请书，重启港股IPO之 路。 效果也非常好，据东鹏饮料引用的弗若斯特沙利文报告数据显示，按销量计，东鹏饮料在中国功能饮料 市场自2021年起连续4年排名第一，市场份额从2021年的15%增长到2024年的26.3%。 按零售额计，东鹏饮料是2024年第二大功能饮料公司，市场份额为23%，仅次于红牛。 但在亮眼数据背后，大单品依赖、财务操作争议、股东减持等争议话题也伴随东鹏饮料。此外，东鹏饮 料这次港股IPO还透露了开拓海外市场的野心。 01 高增长背后的百亿大单品依赖 东鹏特饮的前身可追溯至1994年6月成立的深圳市东鹏饮料实业公司，彼时为典型的国有企业。2003年 10月，林木勤及东鹏实业其他19名员工受让东鹏实业股权，这场 ...

同时，上半年公司短期借款余额为61.28亿元，主要为贴现借款，利率区间控制在1.00%至1.95%；合同 负债余额36.67亿元，主要包含应付销售返利与折扣及预收货款。 南方财经10月13日电，东鹏饮料(605499.SH)近日公告，公司于2025年10月9日向香港联交所更新了发行 H股并上市的申请资料。 值得注意的是，2025年4月公司股东大会授权公司及其子公司在保证日常经营资金需求和资金安全的前 提下，使用不超过人民币110亿元的范围内择机购买理财产品，进一步凸显其"不缺钱"的财务状态。 2025年上半年财报数据显示，上半年公司实现营业收入107.37亿元，较上年同期增长36.37%；归属于上 市公司股东的净利润23.75亿元，同比增幅达37.22%。截至6月30日，公司交易性金融资产规模达39.13 亿元，主要由银行理财产品及货币基金构成；债权投资余额22.60亿元，以安全性较高的大额存单及定 期存款为主；此外，其他非流动金融资产亦有66.64亿元，包含私募股权基金及中长期银行理财产品 等。 ...

纪要涉及的公司与行业 * 公司：东鹏饮料 [1] * 行业：能量饮料行业 东南亚市场软饮料行业 [2][6] 核心观点与论据 公司收入增长潜力与战略 * 东鹏饮料远期整体收入体量有望达到350亿元甚至更高 [2][4] * 增长动力主要来自能量饮料主产品（远期空间200-250亿元）电解质水等补水产品（远期空间约50亿元）以及果汁茶新品类（远期空间约二三十亿元） [4] * 公司通过出海战略开辟新增长曲线 预计到2030年在东南亚重点市场有望实现50亿人民币收入 [3][11][16] * 公司销售财年即将结束 未来两到三年收入端复合增速强劲 利润端三年维度可保持20%左右增长 [11] 东南亚市场选择的原因 * 东南亚地区具备强大的经济增长韧性 2010-2023年人均GDP复合增速达4% 高于全球平均水平的2.5% [5] * 该地区拥有显著人口红利 总人口约7亿占全球8.5% 且多数国家65岁以上人口占比不到10% 形成庞大消费市场 [5] 东南亚能量饮料市场现状 * 2024年东南亚能量饮料市场规模达42亿美元（约300亿人民币） 过去5年复合增速超过6% [2][6] * 市场呈现梯队分化 越南柬埔寨和泰国为第一梯队 占比70%以上 缅甸菲律宾印尼占比23% 新加坡马来和老挝规模较小约1.6亿美元 [6][14] * 各国驱动因素各异 越南和柬埔寨是量价齐升市场 印尼呈现量增价跌趋势 泰国市场相对饱和 缅甸因政局动荡由通胀驱动价格上涨 [6][13][14] 重点国家市场特点 * 越南是东南亚最大能量饮料市场 2024年规模接近15亿元 过去5年复合增速超10% 市场格局稳定 天丝红牛份额40% 百事凭借草莓口味产品份额达25% [7] * 柬埔寨市场人均消费额47美元为东南亚最高 2024年规模约8亿美元 百事凭借高性价比占据60%份额 卡拉宝占26% 韩国Backer品牌占10% [8][9] * 印尼市场规模仅2.5亿美元 不到越南1/5 消费者对价格敏感 过去五年销量增速14%但价格下跌9% 本土品牌通过低价产品蚕食头部品牌份额 [10][12] 公司在东南亚的战略布局 * 公司成立海外事业部并由核心高管带队 在越南印尼等核心市场设立子公司 推行激励方案鼓励员工赴海外发展 [15] * 产能布局规划五个生产基地（天津中山海南昆明及印尼） 总投资额超过55亿元 多个工厂靠近东南亚以降低物流成本 [15] * 渠道策略以线下为主 与当地经销商合作进入传统渠道 已在印尼实现销售并在马来西亚找到专业分销商 [15] * 品牌营销采取逐步渗透策略 通过赞助赛事提升品牌调性 再通过线下互动增强消费者粘性 [15] 其他重要内容 * 东南亚各国市场被分类为高潜力市场（越南柬埔寨印尼）通胀驱动市场（缅甸）成熟稳定市场（菲律宾马来西亚新加坡）以及存量饱和市场（泰国） [14] * 公司在东南亚的市场份额目标为 印尼30% 柬埔寨和缅甸20% 越南和菲律宾10% 新加坡和马来西亚5% 泰国因竞争激烈暂不预期高份额 [16] * 结合东南亚出海及其他业务 公司总营收规模有望突破330至350亿人民币 有望成为全球化公司 [17]

导语："能量一哥"东鹏特饮一边冲刺光谷IPO，一边遭股东接连减持，谁能吃到融资红利？ 摘要： 1、资金机构引发关注：东鹏饮料负债高企与高额理财规模并存。 2、细分市场份额第一：凭借"东鹏特饮"长期占据能量饮料销量第一，但大单品依赖度较高。 3、分红与投资：报告期内派息率60%，持续高分红需注意平衡再投资能力。 改制后的东鹏饮料聚焦能量饮料赛道， 2009 年推出 PET 瓶装东鹏特饮， 2017 年首创 500ml 大容量包装，凭借高性价比策略迅速抢占下沉市场。 2021 年， 东鹏饮料 在 上交所 挂牌上 市，成为 " 能量饮料第一股 " ， 随后 市值突破千亿大关。 如今，东鹏饮料的主营业务已形成以能量饮料为核心，运动饮料、茶饮料、咖啡饮料等多品类协 同的格局，产品覆盖全国 420 万 + 终端网点，九大生产基地构成供应链核心。按零售额计， 2024 年 " 东鹏特饮 " 500ml 瓶装饮料位列中国软饮市场同规格单品第一。 但从收入结构看，公司仍未摆脱对核心单品的重度依赖， 2024 年东鹏特饮贡献 133 亿元营 收，占总营收的 84% ，而同期唯一增长亮点 " 东鹏补水啦 " 虽实现 280% 的增 ...

这是东鹏饮料年内第二次递表。其首次递表在半年前的4月3日，10月3日，相关材料失效。 2021年5月，东鹏饮料通过IPO登陆A股市场，至今不过4年多。 执着于IPO上市的背后，是东鹏饮料的资本之梦未灭。2022年，东鹏饮料还曾计划赴瑞士上市。 东鹏饮料已经成长为中国功能饮料之王，经营业绩出现狂飙之势。 长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣 不差钱的东鹏饮料（605499.SH）执意在港股通过IPO上市。 10月9日，东鹏饮料递表香港联交所，开启新一轮IPO征程。 2018年，公司营业收入30.38亿元、归母净利润2.16亿元。历经连续6年快速增长，2024年，公司营业收入、归母净 利润分别达到158.39亿元、33.27亿元。这几年，其归母净利润累计增长逾14倍。2025年上半年，公司营收净利同 比增速均超过30%。 业绩狂飙、不缺钱的东鹏饮料仍然做着资本梦，公司称，深入推进全球化战略，提高资本实力和综合竞争力。 备受关注的是，林木勤家族开启了变现盛宴，减持套现、高比例现金分红接连上演。 根据长江商报记者粗略估算，截至目前，林木勤家族累计已变现超过50亿元。 执着IPO与"大存大贷" 东鹏饮料再度递表港股。 ...

10月9日，港交所信息披露显示， 东鹏饮料 （证券代码：605499）已再次递交H股上市申请。这已是该公司年内第二次向港交所递表—— 曾于2025年4月3日首次提交的申请已于10月3日失效。 东鹏饮料 是国内功能饮料的龙头企业，近年来业绩和股价皆增长强劲。对于公司赴港上市，市场仍有诸多疑问待解：在"不差钱"的情况 下，为何执着于赴港上市募资？如何理解 "存贷双高" 的现象？如何摆脱大单品依赖，让第二增长曲线真正成型？…… 日前，东鹏饮料方面接受了中国基金报的书面采访，对相关问题予以回应。 赴港上市动因：满足国际业务发展需要 【导读】东鹏饮料 第二次向港交所递表 见习记者 夏天 作为快消品领域的佼佼者， 东鹏饮料 在业绩快速增长的同时，也拥有充沛的现金流。 财报数据显示，截至2024年底，东鹏饮料账上有超过140亿元现金类资产。2025年3月，公司还曾公告拟使用不超过110亿元进行理财。 这一"左手理财，右手融资"的操作引发市场广泛关注，在资金非常富裕的情况下，公司为何执着于赴港上市募资？ 对此， 东鹏饮料 回复 称，本次赴港上市是为了进一步增强公司的资本实力和综合竞争力、提升公司的国际化品牌形象、满足公司的国 ...

本文来自微信公众号：格隆汇APP （ID：hkguruclub），作者：远禾，原文标题：《千亿消费龙头再战港交所！"现金奶牛"缺钱了？》，题图来自：视觉 中国 2021年，东鹏饮料登陆A股，成为国内"功能饮料第一股"。 而今年以来，东鹏饮料开始谋求"A+H"上市。 东鹏饮料于今年4月3日递交的港交所上市申请失效，但于10月9日，东鹏饮料对港交所再次递表。 作为目前消费品行业市值1600亿的龙头，"不差钱"的东鹏饮料着急港股上市到底为哪般？ 一 在红牛深陷版权纠纷之时，东鹏饮料已经悄然成为国内功能饮料的霸主。 尼尔森的数据显示，2024年，东鹏特饮在国内能量饮料市场的销售量占比高达47.9%，连续四年成为销售量最高的功能性饮料。 作为国内功能饮料第一股，公司股价也一路高歌猛进，从2021年46.27元的发行价一路飙涨，至今已超过300元，总市值超1600亿元。 2024年，东鹏股份全年股价涨幅超80%，在整个食品饮料板块名列前茅。 股价飙涨背后，公司的业绩也突飞猛进。 近年来，东鹏饮料的业绩持续增长。2021年到2024年间，东鹏饮料营业收入从69.78亿元增长至158.39亿元，直接翻倍。 净利润也从11.9 ...