市场表现 - 中证500质量成长指数(930939)上涨0 06%，成分股巨星科技(002444)上涨8 44%，韵达股份(002120)上涨5 32%，杰瑞股份(002353)上涨4 95%，金诚信(603979)上涨3 01%，石化油服(600871)上涨2 04% [1] - 500质量成长ETF(560500)最新报价1元，近3月规模增长769 89万元，新增规模位居可比基金1/3 [2] 指数估值与成分 - 中证500质量成长指数市净率PB为1 89倍，低于近3年89 68%的时间，估值性价比突出 [2] - 指数前十大权重股合计占比20 42%，包括东吴证券(601555)、恺英网络(002517)、华工科技(000988)等 [3] - 部分成分股涨跌幅：赤峰黄金(600988)涨0 34%，九号公司(689009)跌1 25%，水晶光电(002273)跌0 50%，胜宏科技(300476)跌6 64% [5] 后市展望 - 技术面显示市场处于关键压力位，中期中国核心资产估值较低，美元走弱或推动资本回流 [2] - 半年报行情中出口链、涨价链、国产科技、金融等方向业绩预期较稳 [2] - 长期资金入市步伐加快，保险资金持续流入形成托底力量，美联储降息信号若明确将提振全球风险偏好 [2] 指数策略 - 中证500质量成长指数从中证500样本中筛选100只盈利能力强、现金流充沛且具成长性的个股，提供多样化投资标的 [3]

市场表现 - A股市场在6月16日至6月20日交易周呈现前半周震荡、后半周连续回调的走势，形成周线二连阴和月线上影线的局面 [2] - 本周超4100家个股累计下跌，为4月中旬以来表现最差的一周，仅优于4月7日大跌当周 [4] - 全A平均股价自5月以来首次跌穿半年线（120日线），沪深300、中证500、中证1000等宽基指数同样位于120日线下方 [5] 行业板块表现 - 申万二级行业指数中本周有24个板块逆势上涨，其中14个板块涨幅超过1% [9][11] - 地面兵装板块本周涨幅6.01%，成交额393.64亿元，较上周增长216.31亿元 [12] - 元件板块本周涨幅5.05%，成交额1538.65亿元，较上周增长449.24亿元 [12] - 国有大型银行板块本周涨幅3.88%，成交额464.10亿元，较上周增长40.72亿元 [12] 市场流动性 - 本周五全A成交额10917亿元，较周四缩量近1900亿元，创5月28日以来新低 [7] - 今年以来111个交易日中仅3个交易日成交额跌破万亿关口，分别为4月18日（9492亿元）、1月13日（9768亿元）和4月2日（9927亿元） [7] 机构观点 - 申万宏源策略团队认为短期A股风险偏好回落，原因包括国内经济支撑力处于空窗期、海外扰动增加以及强势行业叙事扰动 [7][8] - 开源证券指出上证指数在3300点～3400点区间窄幅波动接近2个月，宽基指数波动率非常低 [12] - 中航证券表示中美关税战最差时刻已过，未来或以结构性行情为主，科技和红利板块可能轮动式贡献超额收益 [13] 下周重要事件 - 中国电信将于6月25日举行麦芒40手机上市暨星小辰终端智能体发布会 [17] - 小米将于6月底发布YU7手机及搭载玄戒O1芯片的小米平板7S Pro [18] - vivo将于6月25日举行X Fold5新品发布会 [19] - 长城汽车将于6月25日正式上市长城重卡 [20] 市场数据 - 下周共有47家公司限售股解禁，合计解禁52.21亿股，解禁总市值571.88亿元 [22] - 解禁市值前三为铁建重工（152.29亿元）、龙芯中科（146.55亿元）、亨迪药业（36.27亿元） [22] - 下周央行公开市场将有9603亿元逆回购到期，另有1000亿元国库现金定存到期 [22]

市场开盘表现 - 三大股指集体低开，上证指数开盘报3369.37点，跌0.23%，深成指开盘报10096.57点，跌0.25%，创业板指开盘报2038.7点，跌0.25% [2] - 稀土永磁、生物育种、机器人、算力、新型城镇化、白酒、AI应用、电商题材走弱 [2] - 油气股持续走强 [2] 嘉宾观点 - 辉相基金投资顾问蔡璟认为，某行业作为全球贸易的重要支柱，未来仍将保持战略资源的稀缺性，已成为全球经济格局和地缘政治博弈中的关键平衡点 [3] - 以波罗的海指数为例，其近月来已实现逾50%的涨幅，但资本市场尚未充分反映这一趋势，该板块短期内仍具备显著的投资机会 [3] - 深博基金经理邓奕超认为，当前A股市场相较于国债收益率已具备显著的投资性价比，短期市场可能受情绪面影响呈现震荡走势，但板块内部将呈现结构性分化特征 [3] - 短期可重点关注资金青睐的某板块及某板块，中期随着财报披露，具备稳健盈利能力、现金流充裕且分红稳定的优质标的有望显现更确定的投资价值 [3] 券商观点 - 中国银河证券指出，短期内A股市场大概率维持震荡行情，重点把握结构性机会，长期来看外部不确定性加大仍是基本面挑战，但在政策持续发力下国内经济有望展现较强韧性 [6] - 配置上有三大主线机会：安全边际较高的资产（低估值、高股息）、科技仍将是中长期配置主线、政策提振下的大消费板块 [6][7] - 光大证券指出，以色列空袭伊朗首都德黑兰刺激国际油价大涨，避险情绪升温拖累全球金融市场普跌，市场放量调整后指数或将重回区间震荡格局，热点轮动风格大概率延续 [8]

航运港口板块表现 - 航运港口板块盘初拉升，中远海能涨超5% [1] - WTI原油期货日内一度涨超9%，推动相关板块表现 [1] - A500指数ETF（159351）早盘调整，开盘半小时成交额突破5亿元 [1] - 该ETF最新流通份额为149.87亿份，最新流通规模为145.7亿元 [1] - A500指数ETF紧密跟踪中证A500指数，优选各行业市值代表性强、表征行业龙头的500只股票 [1] A股市场展望 - 华金证券表示A股下半年将延续震荡格局，受信用修复力度影响较大 [1] - 短期经济修复仍具韧性，叠加财政政策支持，信用环境有望改善 [1] - 申万宏源认为中国市场估值仍有修复空间，建议超配港股、A股 [2] - 从估值角度看，欧美市场估值偏高，A股、港股估值中性偏低 [2] - 全球资金配置方面，中、日、欧股市在全球基金中的配置分位数偏低 [2] 投资策略建议 - 申万宏源建议结构上继续看好全球科技股相对收益机会 [2] - 三季度关税影响明朗后建议逐步提高A股和港股配置权重 [2] - 关税不确定下降+全球货币秩序重构有助于提升中国权益资产估值 [2]

资金面上，在近期市场快速轮动的行情下，资金分歧凸显。截至6月10日，6月以来A股市场融资净买入 超150亿元，而股票型ETF资金累计净流出超90亿元。 ● 本报记者 吴玉华 6月11日，A股市场高开高走，截至收盘，上证指数站上3400点，创业板指涨逾1%。整个A股市场超 3400只股票上涨，逾70只股票涨停，权重股与小微盘股携手反弹。市场成交缩量，成交额为1.29万亿 元。 分析人士认为，大势上，市场"上有顶，下有底"或仍是基准情形，短期市场风险偏好有望延续回暖，整 体或维持震荡向上格局。 三大指数全线上涨 近期，A股市场震荡攀升，题材板块快速轮动，科技、消费、稀土、大金融等板块均有所表现，上证指 数站上3400点。Wind数据显示，截至6月11日收盘，A股总市值达98.10万亿元。 6月11日，A股市场高开高走，三大指数全线上涨。截至当日收盘，上证指数、深证成指、创业板指分 别上涨0.52%、0.83%、1.21%，上证指数报收3402.32点，创业板指报收2061.87点。 权重股与小微盘股携手上涨，大盘股集中的上证50指数、沪深300指数分别上涨0.59%、0.75%，小微盘 股集中的中证1000指数、 ...

机构指出，预计6月A股市场将呈现震荡上行的格局，但是过程可能会较为曲折。 【财经日历】 国内成品油将开启新一轮调价窗口； 国新办举行新闻发布会介绍第二届"一带一路"科技交流大会有关情况。 | 网 盘前必读 | // 外盘怎么样 // | | | | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | 道琼斯工业指数 42305.48 35.41 0.08% | | | | | 纳斯达克指数 | 19242.61 128.84 0.67% | | | | 标普500 | 5935.94 24.25 0.41% | | | 周一美股低开高走，尽管美国总统特朗普发表上调进口钢铁和铝关税言论，但投资者仍对美国与其贸易伙伴之间的贸易谈判持乐观态度。截至收盘，道指涨 35.41点，涨幅0.08%，报42305.48点，录得日线三连阳；纳指涨0.67%，报19242.61点；标普500指数涨0.41%，报5935.94点。 明星科技股涨多跌少，Meta Platforms涨3.6%，英伟达涨1.6%，亚马逊涨0.8%，苹果涨0.4%，微软涨0.3%，谷歌跌1.5%。 国际油价大 ...

基金发行热度回升 - 本周全市场有37只新基金启动募集，创近七周新高，较前一周大增48.00% [1] - 混合型基金为募集主力，共18只，占比48.65%，均为偏股型混合基金 [1] - 股票型基金共13只，占比35.14%，其中被动指数型基金10只，指数增强型基金2只 [1] - 债券型基金共6只，占比16.22%，包括被动指数型债券基金、混合型债券基金和中长期纯债型基金各2只 [1][2] 权益类产品受青睐原因 - 政策红利释放叠加市场情绪回暖为权益类产品创造有利环境 [1] - 投资者风险偏好逐步修复，带动权益资产配置需求回升 [1] - 指数型基金因风格清晰、运作透明等优势日益成为资产配置重要选择 [2] A股市场展望 - A股指数已反弹至中美贸易摩擦2.0前水平，需新契机提振信心 [2] - 个人投资者情绪消极且一季报缺乏亮点，指数或陷入震荡 [2] - 6月市场风险偏好可能上升，建议关注银行、消费板块（中药、文娱用品）、科技领域（汽车、人形机器人） [2]

美联储政策与市场影响 - 美联储5月议息会议维持联邦基金利率4.25-4.50%目标区间不变，缩表节奏保持50亿美元/月美债和350亿美元/月MBS [2] - 鲍威尔强调关税政策对通胀和增长的不确定性，当前策略为观望等待，市场预期年内降息3次（7月、9月、12月），7月降息概率达80% [2][3] - 高关税或迫使美联储快速降息，低关税则提供政策调整窗口，短期需关注关税谈判进展 [2] 中国央行与黄金储备 - 中国央行4月末黄金储备增至7377万盎司（2294.51吨），环比增加7万盎司（2.18吨），为连续第六个月增持 [2] - 央行增持黄金反映对全球经济不确定性和美元信用风险的担忧，长期有助于优化外汇储备结构及支撑人民币国际化 [3] - 国际金价高位震荡，市场情绪受美国关税政策波动影响，短期金价或维持震荡 [3] A股市场表现 - 5月8日A股三大指数上涨，创业板指涨1.65%，上证指数涨0.28%，深证成指涨0.93%，科创100涨0.31% [4] - 两市成交额缩量至1.32万亿元，两融余额增至18087.46亿元 [5] - 行业表现分化，通信（+2.60%）、国防军工（+2.57%）、电力设备（+1.62%）领涨，美容护理（-0.96%）、有色金属（-0.43%）跌幅居前 [4] 市场配置策略 - 在基本面不确定性下，市场或维持震荡，建议关注科技与红利的哑铃型配置 [1] - MACD金叉信号形成，部分个股涨势显著 [6]